4. Расчёт доходности акций
Задача 4.1. Инвестор купил акцию за 75 руб. и продал её через 3 года по цене 180 руб. За первый года инвестор получил дивиденды в размере 5 руб., за второй год - в размере 7 руб., за третий год - в размере 9 руб. Рассчитать доходность финансовой операции инвестора.
Решение.
.
Задача 4.2. Инвестор купил акцию за 75 руб. и продал её через 182 дня по цене 100 руб. За это время по акции были выплачены дивиденды в размере 5 руб. Рассчитать доходность финансовой операции инвестора в годовых процентах, если продолжительность года (расчётная база) равна 365 дням.
Решение.
.
Задача 4.3. Инвестор купил акцию за 75 руб. и продал её через три года по цене 180 руб. За это время дивиденды по акции не выплачивались. Рассчитать доходность финансовой операции инвестора в годовых процентах.
Решение.
.
Задача 4.4. Текущий курс акций равен 100 руб. На акцию были выплачены годовые дивиденды в размере 5 руб. Определить дивидендную (текущую) доходность акции.
Решение.
.
5. Оценка стоимости акций
Задача 5.1. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через год. Прогноз цены данной акции на момент продажи составляет 1700 руб. Известно, что в течение года компания А не планирует выплачивать дивиденды по своим акциям. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение.
.
Задача 5.2. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через год. Прогноз цены данной акции на момент продажи составляет 1700 руб. Известно, что в конце года компания А планирует выплатить дивиденды в размере 20 руб. на акцию. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение.
.
Задача 5.3. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через год. Прогноз цены данной акции на момент продажи составляет 1700 руб. Известно, что через полгода компания А планирует выплатить дивиденды в размере 20 руб. на акцию. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение.
.
Задача 5.4. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через два года. Прогноз цены данной акции на момент продажи составляет 1700 руб. Известно, что в конце первого года компания А планирует выплатить дивиденды на акцию в размере 20 руб., а в конце второго года - в размере 25 руб. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение.
.
Задача 5.5. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через два года. Прогноз цены данной акции на момент продажи составляет 1700 руб. Известно, что в конце каждого года компания А выплачивает по своим акциям дивиденды. За прошедший год размер дивидендов на акцию составил 20 руб. Инвестор полагает, что темп прироста дивидендов в течение следующих двух лет будет равным 5 %. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение.
Величина
прогнозируемых дивидендов за первый
год
равна
Величина прогнозируемых дивидендов за
второй год
равна
Поэтому
.
Задача 5.6. Инвестор планирует купить акцию компании А, по которой ежегодно выплачиваются дивиденды. Известно, что темп прироста дивидендов по итогам прошедших лет равен 5 % в год. Известно также, что размер дивидендов на акцию за предыдущий период составил 20 руб. Оценить справедливую стоимость акции, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение. Для решения задачи использована модель Гордона.
Задача 5.7. Курс акций стабильно растущей компании А, на которые по итогам прошедшего года были выплачены дивиденды в размере 20 руб. на одну акцию, составляет 1700 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается постоянным, и если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение. Для решения задачи использована модель Гордона.
.
Задача 5.8. В течение предыдущих десяти лет по акциям компании А регулярно выплачивались дивиденды. Размер дивидендов за этот период вырос с 5 до 15 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить справедливую стоимость акции компании А, если требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение. Для решения задачи использована модель Гордона.
,
Задача 5.9. Определить справедливую стоимость привилегированной акции компании В, если по ней выплачиваются фиксированные дивиденды в размере 20 руб. Требуемая рынком доходность инвестиций с соответствующими параметрами (альтернативная доходность) равна 15 %.
Решение. Для решения задачи использована модель капитализации рентных платежей.
