Квазі-розміщення

Ряд фінансових аналітиків схильний вважати датою першого розміщення суверенних єврооблігацій 12 серпня 1997 р. Проте це не відповідає дійсності. У цей час були випущені євродоларові зобов'язання (CLN) з терміном погашення 1 рік і ставкою LIBOR +3,25% під позику в розмірі $ 396 млн., що була надана японською фірмою Nomura. Завдяки цьому Nomura отримала право на роботу в якості лід-менеджера з українськими середньо-і довгостроковими облігаціями зовнішньої позики.

11 лютого 1998 р. — Україна почала перше публічне розміщення суверенних єврооблігацій, номінованих у німецьких марках.

Обсяг емісії склав DM750 млн. Термін погашення 26 лютого 2001 р. Лід-менеджерами випуску єврооблігацій виступили американський банк Merrill Lynch і німецький Commerzbank. Ставка дохідності за трирічними купонними облігаціях зовнішньої позики склала 16% річних, а з урахуванням комісійних - 16,2%. Кошти по позиці надійшли в Україну 26 лютого.

Напередодні випуску суверенних облігацій, міжнародне рейтингове агентство Moody's привласнило Україні рейтинг B2 за довгостроковими валютними облігаціями, B3 - за довгостроковими валютними банківськими депозитами і рейтинг "Not Prime" - по короткострокових облігаціях.

Коментуючи емісію і процес розміщення першої емісії євробондів суверенної, міністр фінансів Ігор Мітюков зазначив: «Випуск Україною єврооблігацій здійснено відповідно до міжнародних процедур, що дозволило істотно знизити рівень ціни запозичення».

Розміщення в екю

9 березня 1998 р Україна здійснила другий вихід на міжнародний фінансовий ринок з облігаціями державної зовнішньої позики, номіновані в євро.

Механізм випуску таких облігацій допускав, що до введення в обіг єдиної європейської валюти євро вони будуть котируватися в ЕКЮ.

Під час презентацій, що передували підписці на облігації, виявилося, що попит на ці папери був надто великий. Завдяки цьому об’єм емісії було збільшено з 200 млн. ЕКЮ до 500 млн. ЕКЮ.

Основні параметри емісії:

Дата оплати - 17 березня 1998, Дата погашення - 17 березня 2000, Відсоткова ставка по купону - 14,75% річних, Ціна розміщення - 99,5% від номіналу облігації, Прибутковість при розміщенні - 15,04% річних.

Лід-менеджером розміщення виступили SBC Warburg Dillon Read, в пул андеррайтерів увійшли: 1 група - Commerzbank, Bank Austria-Kreditanstalt, CS First Boston, Merrill Lynch і Nomura; 2 група - ABN Amro, Bank of America, BIL, Caboto, Carisbo, Credit Lyonnaise, Paribas, Salomon, UBP і West Merchant Bank.

Переважна частина паперів продана інституціональним інвесторам. Вони готові були придбати понад 90% облігацій, у т.ч. 30% облігацій - британські інвестори, 25% - швейцарські, 20% - італійські.

Перші українські корпоративні єврооблігації

ВАТ "Металургійний комбінат "Азовсталь" розмістило дебютний випуск нот участі (LPN) в кредиті з фіксованим купоном на суму $ 175 млн.

Папери випущені зі строком обігу п'ять років, з правом викупу через два роки. Прибутковість визначена в розмірі 9,125% річних. Передбачена піврічна виплата купона.

Лід-менеджером розміщення виступив ING-банк, ко-менеджером став Moscow Narodny Bank. Випуску єврооблігацій МК "Азовсталь" було присвоєно рейтинг В3 рейтинговим агентством Moody's і В-(прогноз позитивний) агентством Standard & Poor's.