Показатели ликвидности и финансовой устойчивости (в долях)

Наименование показателей	2007	2008	2009	2010	2011
Показатели ликвидности
Кобщ.ликв	1,08	0,77	0,69	0,59	0,87
Ксрочн.ликв (вар.1)	0,70	0,45	0,49	0,37	0,61
Ксрочн.ликв (вар.2)	0,44	0,34	0,43	0,31	0,55
Кабс.ликв	0,13	0,03	0,17	0,08	0,20
Показатели финансовой
Доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании	92,25	90,99	84,12	80,86	83,25
Кавтономии	0,08	0,10	0,19	0,24	0,20
Кманевр.	0,004	-0,016	-0,040	-0,048	-0,013
Доля собственных источников в финансировании оборотного капитала компании	0,076	-0,295	-0,448	-0,699	-0,146

Расчет показателей в таблицу производится по данным из агрегированного баланса на начало года.

Рис 4.1 Коэффициент общей ликвидности

Выводы:

Для оценки ликвидности баланса проанализируем следующие коэффициенты:

Коэффициент общей ликвидности на начало 2007 года находится в пределах нормы от 1 до 2, это обусловлено превышением текущих активов над текущими пассивами. Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами более, чем в три раза может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, у нас на 2007 год наблюдается самое большое превышение 1,08 раза. А в последующие года анализируемого периода (2008, 2009, 2010,2011) значение коэффициента стало ниже нормы, потому что текущие пассивы стали превышать текущие активы. Можно сделать вывод о том, что оборотных средств не хватает для покрытия краткосрочных обязательств.

То что показатель находится в пределах нормы является необходимым условием, но недостаточным для анализа, поэтому проанализируем коэффициент срочной ликвидности, это более жесткий показатель, так как при его расчете из текущих активов убираются неликвидные элементы: запасы и НДС.

Рис 4.2 Коэффициент срочной ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности рассчитан 2-мя способами.

Первый – общепринятый, текущие активы за вычетом запасов. Значение показателя, рассчитанного по первому способу, с 0,70 в 2007г. сократилось до 0,61 в 2011г. Это ниже нормы.

Во втором варианте – денежные средства и дебиторская задолженность делятся на текущие пассивы. Значение изменилось от 0,44 до 0,55.

В обоих случаях значение коэффициента ниже нормативного (норма больше 1). При снижении коэффициента  срочной ликвидности предприятие может столкнуться с временным дефицитом ликвидных средств, однако эта проблема может быть разрешена, в том случае если предприятие имеет кредитную линию в кредитных учреждениях или высокий кредитный рейтинг, позволяющий выгодно продать собственные облигации на финансовом рынке.

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения в 2008 году – 0,03 (норма от 0,2 до 0,05), это связано со снижением денежных средств в 2008 году. На протяжении анализируемого периода коэффициент ведет себя нестабильно, в 2007 году – 0,13; в 2008 году – 0,03, в 2009 году – 0,17, в 2010 – 0,08 и в 2011 году – 0,2. Это связано с относительно большими размерами текущих пассивов и нестабильным положением денежных средств.

Рис 4.3 Коэффициент абсолютной ликвидности

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости: доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании, коэффициент автономии, коэффициент маневренности, доля собственных источников в финансировании оборотного капитала компании.

Рис 4.4 Доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании

Доля собственного капитала за период с 2007 по 2008 гг. незначительно снижаться, а с 2008 – 2010 гг. доля изменилась с 90,99% до 80,86%. Что также является достаточно высоким значением данного показателя, и говорит о значительной доли собственного капитала в общей сумме активов компании, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе.

Коэффициент автономии:

Рис 4.5 Коэффициент автономии

На рубль собственных средств в компании приходится всего 8 копеек заемных средств в 2007г., 10 коп. – в 2008г., 19 коп. – в 2009г., 24 коп. в 2010г. и 20 коп. – в 2011г. Количество заемных средств, приходящихся на рубль собственных постепенно увеличивалось, следовательно чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Рис 4.5 Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов, какая часть собственного капитала находится в свободном пользовании. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании. Коэффициент маневренности и доля собственных источников в финансировании оборотного капитала за 2008, 2009, 2010 и 2011 годы отрицательны, вследствие отрицательного значения собственного оборотного капитала в эти годы. Таким образом, у компании отсутствуют собственные источники финансирования оборотного капитала, а часть постоянных активов финансируется за счет заемных источников, что считается недопустимым, поэтому и происходит сокращение коэффициента.

Рис 4.6 Доля собственных источников в финансировании оборотного капитала компании