Анализ оборачиваемости оборотных средств

	2006	2007	2008	2009	2010
Выручка, (тыс.руб.)	848 947 834	975 590 231	1 101 710 458	1 050 457 925	1 195 143 530
Среднегодовая стоимость оборотных средств, (тыс.руб.)	146 392 904	152 506 851	211 161 092	234 099 389	238 445 907
Коэффициент оборачиваемости (раз)	5,80	6,40	5,22	4,49	5,01
Период оборачиваемости (дни)	63	57	70	81	73

Коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенное каждым рублем, вложенным в оборотные средства за период времени Т.

На протяжении всего рассматриваемого периода происходило увеличение как выручки, так и среднегодовой стоимости оборотного капитала.

В 2006г. Коб был равен 5,80; в 2007 – 6,40, а в 2008г. снизился до 5,22, в 2009 – 4,49. В 2010 коэффициент несколько увеличился, но все равно он ниже уровня начала анализируемого периода. Это связано с более быстрыми темпами роста среднегодовой стоимости оборотного капитала, чем выручки. В целом сокращение коэффициента оборачиваемости. сказывается негативно для компании.почему?

Рис 3.16 Коэффициент оборачиваемости

Период оборота текущих активов определяется как отношение числа дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости.

Рис.3.17. Период оборачиваемости (дни)

Период оборачиваемости в 2010 году возрос по отношению к началу периода, несмотря на некоторую нестабильность. В 2006 году он соствлял 63 дня, а в 2010 - уже 73. Таким образом на сегодняшний день текущие активы компании могут изменить свою форму в среднем за 73 дня.

Завершая исследование текущих активов компании, проведём расчет и анализ финансового цикла по годам анализируемого периода.

Теор. Часть.

Таблица 3.8

Расчет и анализ финансового цикла

	2006	2007	2008	2009	2010
Выручка, (тыс.руб.) (стр. 010, ф. 2)	848 947 834,0	975 590 231,0	1 101 710 458,0	1 050 457 925,0	1 195 143 530,0
Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, (тыс.руб.)	28 232 828,0	36 933 609,5	61 281 608,0	67 298 367,5	69 058 578,0
Период оборота дебиторской задолженности (дни)	12	14	20	23	21
Себестоимость продукции (стр.020, ф.2) (тыс.руб.)	774 920 337,0	895 361 302,0	1 035 247 879,0	999 853 882,0	1 080 494 709,0
Среднегодовая стоимость запасов (тыс.руб.)	52 891 038,0	61 151 260,0	74 195 687,0	79 543 080,5	80 184 781,5
Производственный цикл	25	25	26	29	27
Среднегодовая величина кредиторской задолженности (тыс.руб.)	101 693 251,0	139 719 722,0	186 345 414,5	258 906 707,0	282 945 839,0
Период обращения кредиторской задолженности (дни)	48	57	66	95	96
Финансовый цикл (дни)	-11	-18	-19	-42	-47

Финансовый цикл характеризует период оборота денежной единицы.

Финансовый цикл (ФЦ) можно рассчитать с помощью следующей формулы:

ФЦ = ОЦ – ПОКЗ

где, ОЦ – продолжительность операционного цикла,

ПОКЗ – период обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл (период обращения денежных средств) компании ОАО «РЖД» отрицательный. Это означает, что компания расплачивается с кредиторами быстрее, чем сторонние организации с ней, следовательно, компания независима от каких-либо внешних источников и расплачивается за счет собственных средств.

За анализируемый период наблюдается изменение в динамике финансового цикла, он снизился с -11 дней в 2006г до -47 дней в 2010г., данная тенденция к снижению финансового цикла является положительной. Почему? На изменение финансового цикла влияет увеличения периода оборота кредиторской и дебиторской задолженностей, увеличение производственного цикла.

Рис. 3.18 Финансовый цикл (дни)