Инвестиции и их нестабильность и факторы спроса на инвестиции

Инвестиции – это использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов.

Выделяют экономическую и финансовую составляющие инвестиций. Экономическое содержание инвестиций подразумевает использование сбережений на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а так же связанные с этим изменения оборотного капитала.

Виды инвестиций:

1. Производственные

2. Непроизводственные (строительство квартир)

3. Инвестиции в ТМЗ (товарно-материальные запасы)

4. Финансовые инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги и финансовые инструменты; они формируют дополнительные источники реальных инвестиций.

Уровень инвестиций определяется двумя факторами:

1. Ожидаемая норма чистой прибыли

2. Ставка процента (r)

I_ч = I_ч (r) - функция инвестиций

Инвестиции осуществляются до точки, в которой ожидаемая норма чистой прибыли равна ставке процента. При высокой ставке процента будут осуществляться только те инвестиционные проекты, которые принесут высокую прибыль.

График спроса на инвестиции

инвестиционные проекты, которые принесут высокую прибыль.

r

DIч (спрос)

Iч

Факторы, вызывающие сдвиг графика спроса на инвестиции:

1. Издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования. (издержки увеличиваются  норма чистой прибыли уменьшается  спрос на инвестиции падает).

2. Налоги на предпренимательство. (налоги увеличиваютсядоходы снижаютсяспрос на инвестиции падает).

3. Технологические изменения.

4. Наличие основного капитала.

5. Ожидания.

Инвестиции:

1. Долгосрочные ( не зависят от текущего дохода)

2. Краткосрочные (зависят от текущего дохода)

Инвестиции – самый изменчивый компанент совокупных доходов.

I D I 2

D I 1

PD

DI 1 – долгосрочный

DI 2 - краткосрочный

Факторы, влияющие на нестабильность инвестиций.

- продолжительность срока службы инвестиционных товаров;

- нерегулярность инвестиций (научно-технический прогресс);

- изменчивость прибылей;

-изменчивость ожиданий;

- внутриполитическая или внешнеполитическая обстановка;

- государственная экономическая политика;

- законадательные инициативы правительства;

- состояние фондовой биржи;

Методы анализа макроэкономического равновесия

Равновесный уровень производства – это такой объем производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для закупки, произведенного обема продукции (общее количество произведенных товаров должно быть равно общему количеству закупленных товаров).

1 метод «совокупные расходы, совокупные доходы».

ЧНП (совокупные доходы AV); C+Iч (совокупные расходы AE)

ЧНП=C+Iч

ЧНП=C+Iч

ЧНП>C+Iч

ЧНП1 ЧНП

Если ЧНП > С+Iч – нам необходимо ЧНП уменьшить, для это надо уменьшить объемы производства, уменьшаем занятость и доходы.

Когда ЧНП<С+Iч – надо ЧНП увеличить, для этого увеличить объемы производства, зпанятось и доходы.

ЧНП=C+Iч - равновесие

2 метод «метод утечек и инъекций»

Изъятие – это утечка потенциальных расходов из потока «доходы, расходы» (утечка – сбережения S).

Инъекция – это потенциальная компенсация изъятых средств из потока расходов (инвестицииI)

AE=C+Iч

AV=C+S

C+S=C+Iч S=Iч

Iч, SS

Iч

ЧНП1ЧНП

Когда сбережения S больше инвестиций I, то мы ЧНП уменьшаем, объемы производства уменьшаем, занятость и доходы уменьшаем.

Если сбережения меньше инвестиций, то ЧНП увеличиваем, увеличиваем объемы производства, занятость и доходы.

Сбережения равны инвестициям(S=I), то равновесный уровень производства.

Изъятие(утечка) – это любое использование дохода не на закупку произведенную внутри страны продукции (импорт, налоги и т.д.).

Инъекция – это любое дополнение к расходам на продукцию произведенную внутри страны (экспорт, госрасходы).

Изменения равновесного объема производства. Мультипликатор.

Равновесный объем производства изменяется в соответствии с изменением инвестиций.

1. Изменение равновесного ЧНП, вызванное изменением в графике совокупных расходов.

C+I (C+Iч)2

(C+Iч)1

(C+Iч)3

ЧНП3 ЧНП1 ЧНП2 ЧНП

2. Изменения ЧНП, вызванные сдвигами в графике инвестиций

S, Iч S

Iч2

Iч1

Iч3

ЧНП3 ЧНП1 ЧНП2 ЧНП

Мультипликатор(множитель)

Эффект мультипликатора – это рост инвестиций (либо других элементов совокупных расходов C,G,Xn) приводит к росту ЧНП на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций.

K=Δ ЧНП/ΔI.

Действует в обоих направлениях(увеличение, уменьшение).

ЧНП=C+Iч

Iч=ЧНП-C

ΔIч=Δ ЧНП-ΔC

K= 1/1-MPC = 1/MPS

Действия мультипликатора заканчиваются тогда, когда суммарная величина сбережений вызваных ростом инвестиций, полность компинсирует величину первоначальных инвестиций.

№ цикла	Изменения в доходах дельта PD	Измененияв потреблении (дельта C)MPC=3/4	Изменения в сбережении (дельтаS) MPS=1/4
1	16	12	4
2	12	9	3
3	9	6.75	2.25
4	6.75
	64	48	16

ПарадоксбережливостиS2 I2

S,I S1

I1

ЧНП2 ЧНП1 ЧНП

Парадокс бережливости заключается в том, что попытка общества больше сберегать(что находит отражение в сдвиге кривой сбережений вверх)может оказаться четной всвязи с многократным снижением равновесного дохода под воздействием эффекта мультипликатора. Эффект мультипликатора приведет к тому, что незначительный прирост сбережений найдет выражение в гораздо большем снижении дохода.

Равновесный объем производства в условиях полной занятости: рецессионный и инфляционный разрывы.

C+IчЧНП=C+Iч (C+Iч)3

(C+Iч)1

(С+Iч)2

ЧНП2 ЧНПпот ЧНП3 ЧНП

(C+Iч)1 – совокупные расходы в условиях полной занятости.

ЧНП1 – ЧНП потенциальный

(C+Iч)3,2 –фактические расходы

Рецессионный разрыв – это величина, на которую совокупные расходы меньше уровня ЧНП при полной занятости. Он рождает многократное снижение реального ЧНП. В случае возникновения рецессионного разрыва необходимо стимулировать спрос, т.к. рецессионный разрыв оказывает депрессивное или сужающее воздействие на экономику. При рецессионном разрыве спроса государство с целью привидения экономики в равновесие делает государственные расходы.

Инфляционный разрыв – это величина, на которую график фактических совокупных расходов должен сместиться вниз, чтобы был обеспечен ЧНП без инфляции и при полной занятости. Следствием инфляционного разрыва(избытка спроса) является рост цен неизменного физического объема производства, то есть инфляция спроса.

Фиск (с латинского) – казна.

Фискальная политика – это налогово-бюджетная политика.

- налоги (T) – это обязательные платежи физических и юридических лиц с получаемого дохода, изимаемые государством.

Функции налогов:

- фискальная – это создание денежного дохода государства.

- экономическая – это стимулирование воспроизводства.

Виды налога

(в зависимости от способа взимания налогов):

- прямые – устанавливаются на доход и на имущество.

- косвенные – устанавливаются на товары и услуги ( в цене, а не в тарифе)

- взносы в фонд соц страха

(в зависимости от органа, взимающего налоги):

- государственные

- местные

(по характеру, взимания налоговых ставок):

- пропорциональные – ставка налога одинакова для всех облагаемых сумм.

- прогрессивные – ставка налога повышается по мере роста, облагаемой суммы дохода.

- регрессивные – ставка прцента уменьшается по мере роста облагаемой суммы дохода.

(государственные расходы (G)):

- военные

- экономические

- на социальные цели и т.д

Фискальные (налогово-бюджетная) политика – система регулирования экономики посредством изменения государственных расходов и налогов.

Цели:

- сглаживание колебаний экономического цикла

- повышение занятости и снижение инфляции

- стабилизация (что-то) экономического роста