Требуется:

1. Рассчитать для двух лет значение следующих относительных показателей:

ROCE-отдача на использованный капитал

AUR- показатель использования активов

ROS- рентабельность оборота

Отношение валовой прибыли к выручке от реализации

Отношение административных затрат к выручке от реализации

Отношение затрат по доставке к выручке от реализации

Показатель платежеспособности по текущим обязательствам

Показатель ликвидности ("критической оценки")

оборачиваемость запасов

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Коэффициент долга

ROE-отдача на собственный капитал акционеров.

2. На основании имеющейся финансовой отчетности и рассчитанных показателей прокомментировать деятельность компании за два года.

Для расчета всех требуемых показателей необходимо дополнительно определить

Показатели долгосрочной платежеспособности

Коэффициент долга, характеризующий структуру капитала, соотношение его частей, в %

=	Долгосрочные обязательства	.
	Суммарный инвестированный капитал

ROE - отдача на акционерный капитал

(return on equity)

=	Прибыль после налогообложения	.
	Акционерный капитал

Прибыль после выплаты налогов - это та часть прибыли, которая остается после вычитания всех процентов за кредиты, налоги и дивиденды на привилегированные акции.

Р е ш е н и я

Решения Задача 03 - 1

1. Отчет, приведенный в вопросе, позволяет оценить только очевидные отклонения от бюджета. Из отчета можно понять, что столбец бюджета соответствует уровню продаж в 50 000 шт., в то время как фактический их уровень составил 60 000 шт. Не удивительно поэтому, что отчет показывает перерасход в переменных затратах на материалы и оплату труда.

Гораздо больше информации можно получить из следующего отчета:

	Исходный бюджет	Гибкий бюджет	Фактически	Отклонение
Объем	50 000 шт.	60 000 шт.	60 000 шт.
	ф.с.	ф.с.	ф.с.	ф.с.
Переменные затраты
на материалы	15 000	18 000	20 000	(2 000)
на оплату труда	12 000	14 400	18 000	(3 600)
Постоянные накладные расходы	9 000	9 000	6 000	3 000
Полные затраты	36 000	41 400	44 000	(2 600)
Выручка	50 000	60 000	60 000	–
Прибыль	14 000	18 600	16 000	(2 600)

Таким образом, благодаря использованию гибкого бюджета, соответствующего фактическому объему реализации, можно показать, что в действительности компания имеет уменьшение, а не увеличение прибыли по отношению к запланированному уровню.

В целом использование гибких бюджетов помогает учесть изменения, которые могут произойти после утверждения бюджета. Одновременно с подготовкой основного бюджета стоит разработать серию гибких бюджетов, соответствующих различным уровням деятельности. Таким образом, в момент поступления фактических результатов у Вас будет возможность сравнить подобное с подобным.

2. Можно предположить, что бюджетные запросы, как это часто бывает в трудные времена, будут урезаны на 10% или даже наполовину. Следовательно, вполне возможно, что Вы на столько же завысите свои затраты, заложенные в бюджет. Однако от этого пострадает достоверность бюджета, необходимая для целей планирования и управления. Если же отвечающая за бюджет команда старших менеджеров, ожидая такую ситуацию, примет противодействующие меры, то Вашей реакцией может стать еще большее завышение своих бюджетных запросов. Кроме того, некоторые менеджеры могут связывать с бюджетом свое личное положение, полагая при этом, что чем больше людей и ресурсов требует подчиненный им бюджет, тем больше они будут иметь власти и уважения. Это еще один фактор, препятствующий достоверности бюджета.