2. Капитал: сущность и трактовки
Можно выделить три основных подхода в трактовке этой категории: экономический, бухгалтерский и учетно-аналитический.
Экономический подход реализует физическую концепцию капитала, который рассматривается в широком смысле как совокупность ресурсов, являющихся универсальными источниками доходов общества, и подразделяется:
1) на личностный (неотчуждаемый от носителя, т.е. человека);
2) на частный;
3) на публичных союзов, включая государство.
Последние можно подразделить на реальный и финансовый капиталы.
Реальный капитал воплощается в материально-вещественных благах как факторах производства (здания, машины, транспортные средства и др.).
Финансовый капитал – в ценных бумагах и денежных средствах. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.
В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал – это интерес собственника в его активах, т.е. термин «капитал» выступает синонимом «чистых активов», а его величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Финансовая концепция капитала может быть выражена следующей балансовой моделью:
Ка = СК + ЗК,
где Ка — активы хозяйствующего субъекта в стоимостной оценке;
СК — капитал собственников;
ЗК — обязательства перед третьими лицами.
Учетно-аналитический подход — комбинация двух предыдущих. При данном подходе капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:
направлений его вложений (капитал как единая самостоятельная субстанция не существует и всегда облекается в некоторую физическую форму);
источников происхождения (откуда получен капитал, чей он). Поэтому выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный.
Активный капитал — производственные мощности хозяйствующего субъекта, формально представленные в активе баланса в виде двух блоков: основного и оборотного капитала. Основной капитал включает в себя:
1) основные средства;
2) долгосрочные финансовые вложения;
3) незавершенное строительство (долгосрочные инвестиции);
4) нематериальные активы.
Пассивный капитал — долгосрочные источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, они делятся на собственный и заемный капиталы.
Собственный капитал — часть стоимости активов, достающейся собственникам после удовлетворения требований третьих лиц. Оценка собственного капитала может быть выполнена формально (по балансовым (по данным текущего учета и отчетности) или рыночным оценкам) или фактически (в случае ликвидации предприятия). Собственный капитал можно понимать как аналог долгосрочной задолженности предприятия перед своими собственниками. Формально собственный капитал представлен в пассиве баланса в той или иной градации (основные компоненты: уставный капитал, дополнительный и резервный капитал, нераспределенная прибыль).
Заемный капитал — денежная оценка средств, предоставленных предприятию на долгосрочной основе третьими лицами. В отличие от собственного заемный капитал:
1) подлежит возврату, условия возврата оговариваются в момент его мобилизации;
2) постоянен, так как с позиции кредитора номинальная величина основной суммы долга не меняется (если сумма долгосрочного кредита составляла 10 млн дол., то именно эта сумма будет и возвращена, вложение же аналогичной суммы в акции может с течением времени сопровождаться как доходами, так и потерями).
Формально заемный капитал представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных и краткосрочных обязательств организации перед третьими лицами.