Вопрос 3

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценку экономической эффективности инвестиционного про­екта рекомендуется производить

С использованием следующих по­казателей:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД);

• индекс доходности (ИД);

• внутренняя норма доходности (ВНД);

• срок окупаемости;

• другие показатели, отражающие интересы участников проекта.

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенных к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Величина ЧДД для постоян­ной нормы дисконта (Е) определяется по формуле:

,

где R_t — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;

З_t* - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений:

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД >1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффекти­вен, если ИД <1, то проект неэффективен.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям.

Внд (Евн) является решением уравнения:

.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на во­прос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе рас­чета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или боль­ше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Если сравнение инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, то предпочтение следует отдать ЧДД.

4. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным. Это период начиная с которого все виды затраты, связан­ные с осуществлением инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами. Наряду с перечисленными показателями, в ряде случаев возможно использование и других показателей, таких как точка безубыточности, норма прибыли и т.п.

Вопрос 4

Тема 4 услуги связи и их планирование

4.1 Экономическая характеристика и классификация услуг связи

Услуга связи — это конечный полезный результат произ­водственной деятельности операторов (организаций) связи по передаче информации.

Услуга связи обладает стоимостью и потребительной стоимостью.

Стоимость определяется необходимыми затратами, связанными с передачей информации, и включает в себя себестоимость и при­быль.

Потребительная стоимость выражается в полезном эффекте каждого вида услуг, удовлетворяющего конкретные потребности клиентов в передаче различного рода информации.

В планово-экономической работе организаций связи использу­ются следующие измерители услуг.

• Натуральные измерители явля­ются единицами измерения потребительной стоимости.

• В качестве денежного измерителя об­щего объема работы организаций связи принят показатель доходов от ос­новной деятельности, который определяется на основе числа плат­ных услуг и установленной системы тарифов на эти услуги.

Нагрузкой называется число сообщений, поступивших в организацию связи за определенный период времени — час, сутки, месяц.

Обмен - это фактически переданные сообщения за тот же период времени.

Коэффициент концентрации нагрузки в час наибольшей нагрузки (Кчнн)

Кчнн = q_чнн / q_сут

Объем работы каждого оператора связи можно оценить числом обработанных им сообщений (исходящих, входящих, транзит­ных).

q = q_исх + q_вх + q_тр

Объем работ организаций связи, выполняющих только техническое обслуживани­е каналов и трактов, сооружений связи определяется числом обслуживаемых средств и сооружений связи.