Тема 11. Инвестиционная деятельность предприятия
11.1. Понятие инвестиций
Инвестиции - средства (имущество, в том числе интеллектуальная собственность и имущественные права), имеющие денежное выражение, направляемые в условиях риска на финансирование не связанных с текущим потреблением затрат с целью получения в будущем полезного эффекта.
Основные признаки, присущие инвестициям:
1) Имущественная форма. Инвестициями являются денежные средства, паи, акции, другие ценные бумаги, лицензии, машины, оборудование и иное имущество, реально существующие у вкладчика к моменту вложения. При этом к имуществу для целей определения инвестиций также должны приравниваться интеллектуальная собственность и имущественные права.
2) Обязательность стоимостного выражения. Она обусловлена необходимостью оценки вложения каждого из вкладчиков и сопоставления величин вложения их результатам.
3) Движение - перераспределение. Инвестициями является не просто любое имущество, это имущество должно находится в определенном движении - быть изымаемым из одного вида (сферы) деятельности и направляемым в другой. Это относится в полной мере и к реинвестициям, которые проходят в своем движении следующие формы: прибыль, амортизация - свободные денежные средства - инвестиции.
4) Ожидание получения полезного эффекта. В отличие от благотворительных и иных безвозмездных взносов целью вложения инвестиций является получение полезного с точки зрения вкладчика эффекта - прибыли, расширения рынка, социального, экологического или иных эффектов.
5) Долговременность, долгосрочность. Инвестициям характерен отказ от текущего потребления, на некоторое время вкладчик отказывается от возможности использования вкладываемых средств. Между вложением инвестиций и получением эффекта находится определенной период времени - временной лаг. По данному признаку инвестиции отличаются от текущих затрат. Кроме того, вложение инвестиций и получение эффекта от них может происходить не единовременно, а на протяжении некоторого (как правило, значительного) периода времени.
6) Наличие неопределенности и риска. Под неопределенностью понимают неполноту и неопределенность информации об условиях реализации проекта, а под риском потенциальную, вероятностную возможность потери. При вложении инвестиций вкладчик всегда с разной вероятностью рискует, что он не получит полезный эффект или уровень прибыли окажется ниже, чем у других возможных вариантов вложения.
Инвестиции по направлению можно разделить на два класса:
1) инвестиции в ценные бумаги или портфельные инвестиции,
Классификация инвестиций
|
№ п/п |
Классификационный признак |
Классификационные группировки инвестиций |
|
1) |
направление |
финансовые; производственные |
|
2) |
объекты вложения |
имущественные; оборотные; нематериальные; смешанные |
|
3) |
цели |
новые виды продукции; обновление производственной базы; наращивание мощности; жилищный фонд и объекты социально-культурной сферы |
|
4) |
время вложения |
в основание проекта; в расширение проекта; реинвестиции |
|
5) |
назначение |
технологические; производственные; управленческие; коммерческие; социальные; экологические |
|
6) |
источник финансирования |
государственные; заемные; собственные; иностранные |
|
7) |
форма финансирования |
субсидии; заемные денежные средства; в виде имущества, предоставленного в аренду (лизинг); привлеченные средства инвесторов; собственные средства реализатора; самофинансирование проекта (реинвестиции) |
|
8) |
новизна |
инновационные; традиционные |
|
9) |
масштаб (размеры) |
малые (мелкие); средние; крупные |
|
10) |
срок реализации |
краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные |
|
11) |
количество реализаторов проекта |
моноинвестиции; мультиинвестиции; региональные; национальные; международные |
|
12) |
обязательность |
обязательные; необязательные |
|
13) |
срочность |
неотложные; откладываемые |
|
14) |
степень связанности |
независимые; альтернативные; взаимодополняющие; взимовляющие |