- •Курсовой проект
- •Общая характеристика предприятия.
- •Анализ финансово-хозяйственной деятельности ооо «катэКстройкомплекс».
- •2.1. Анализ финансового состояния предприятия.
- •Оценка финансовой устойчивости по модели, предусмотренной Российским законодательством
- •Оценка финансовой устойчивости по моделям зарубежных экономистов.
- •2.2 Анализ финансовых результатов предприятия.
Оценка финансовой устойчивости по моделям зарубежных экономистов.
Первая из рассматриваемых моделей – это Z-счет Альтмана. Ниже приводится модифицированная модель Z-счета, так как рассматриваемое в работе предприятие является закрытым, а стоимость его собственного капитала оценивается только по балансу:
где
где СОбС – собственный оборотный капитал; ПРЕИНВЕСТ – реинвестированная прибыль предприятия; ПД/Н - прибыль до налогообложения; СКБАЛАНС – балансовая стоимость собственного капитала предприятия; ЗК – заемный капитал предприятия. Пограничное» значение Z-счета равно 1,23.
В 1972 году британским экономистом Лисом была разработана следующая формула расчета оценки финансовой устойчивости для Великобритании:
где
где ОК – оборотный капитал предприятия, ПРЕАЛИЗ – прибыль от реализации продукции, ПНЕРАСПР – нераспределенная прибыль, СК – собственный капитал, ЗК – заемный капитал предприятия. В данном случае предельное значение Z-счета составляет 0,037.
В 1997 году Таффлер предложил следующую модель оценки финансовой устойчивости:
где
где ОбКР – краткосрочные обязательства.
Если величина Z-счета меньше 0,2, то банкротство данного предприятия более чем вероятно.
Но, так как предприятие не ведет никакой деятельности за рубежом, следовательно рассчитывать эти модели считаю нецелесообразным.
НОРМИРОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПО РАЗЛИЗНЫМ МОДЕЛЯМ
2.2 Анализ финансовых результатов предприятия.
Таблица 2.22 – Исходные данные формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках» для анализа и оценки финансовых результатов деятельности ООО «КАТЭКстройкомплекс»
№ п/п |
Показатель |
2009 |
2008 |
Изменение (+,-) |
Темп роста, % |
1 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) |
3768 |
3540 |
228 |
106,44 |
2 |
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) |
2629 |
2478 |
151 |
106,09 |
3 |
Валовая прибыль (п.1-п.2) |
1139 |
1062 |
77 |
107,25 |
4 |
Коммерческие расходы |
- |
- |
- |
- |
5 |
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
- |
6 |
Прибыль (убыток) от продаж (п.1-п.2-п.4-п.5) |
1139 |
1062 |
77 |
107,25 |
7 |
Проценты к получению |
- |
- |
- |
- |
8 |
Проценты к уплате |
- |
- |
- |
- |
9 |
Доходы от участия в других организяциях |
- |
- |
- |
- |
10 |
Прочие доходы |
295 |
356 |
-61 |
82,87 |
11 |
Прочие расходы |
335 |
369 |
-34 |
90,79 |
12 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (п.6+п.7-п.8+п.9+п.10-п.11) |
1099 |
1049 |
50 |
104,77 |
13 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
- |
- |
- |
- |
14 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (п.12-п.13) |
1099 |
1049 |
50 |
104,77 |
15 |
Чрезвычайные доходы (Отложенные налоговые активы) |
- |
- |
- |
- |
16 |
Чистая прибыль (убыток), нераспределенная прибыль (убыток) (п.12-п.13+п.15-п.16+п.17) |
1099 |
1049 |
50 |
104,77 |
17 |
Чистая прибыль на 1 руб. прибыли от продаж (п.18/п.6),% |
0,96 |
0,99 |
-0,02 |
97,68 |
На основе полученных данных можно сделать вывод, что деятельность предприятия улучшилась за счет увеличения чистой прибыли на 104,77%, (50 тыс.руб.), валовая - на 107,25,(77 тыс.руб.), прибыль до налогообложения на 104,77%.(50 тыс.руб.). Следует обратить внимание на ЧП на 1руб. прибыли от продаж, которая показывает достаточно позитивный характер, если в 2008 году она составила 99 коп, то в 2009 году она составляет 96 коп. А это в свою очередь говорит о снижении себестоимости продукции (на 151 тыс.руб.).
Таблица 2.23 - Структурно-динамический анализ основных элементов формирования финансовых результатов деятельности ООО «КАТЭКстройкомплекс»
№ п/п |
Показатель |
2009 |
2008 |
Изменение (+,-) |
1 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) |
100 |
100 |
0 |
2 |
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) |
69,77 |
70,00 |
-0,23 |
3 |
Валовая прибыль |
30,23 |
30,00 |
0,23 |
4 |
Коммерческие расходы |
- |
- |
- |
5 |
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
6 |
Прибыль (убыток) от продаж |
30,23 |
30,00 |
0,23 |
7 |
Прочие доходы |
7,80 |
10,10 |
-2,30 |
8 |
Прочие расходы |
8,89 |
10,40 |
-1,51 |
9 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
29,17 |
29,60 |
-0,43 |
10 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
- |
- |
- |
11 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
29,17 |
29,60 |
-0,43 |
12 |
Чистая прибыль (убыток), нераспределенная прибыль (убыток) |
29,17 |
29,60 |
-0,43 |
Из данной таблицы видно, что результаты улучшаются: увеличился удельный вес всех видов прибыли на 1 рубль выручки от продаж, в частности валовая прибыль на 0,23%, прибыль от продаж также на 0,23%. Но в то же время уменьшается прибыль до налогообложения и чистая прибыль ( на 0,43%).
Таблица 2.24 - Структурно-динамический анализ основных элементов формирования финансовых результатов деятельности ООО «КАТЭКстройкомплекс»
№ п/п |
Показатель |
2009 |
2008 |
Изменение (+,-) |
1 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) |
342,86 |
337,46 |
5,39 |
2 |
Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) |
239,22 |
236,22 |
2,99 |
3 |
Валовая прибыль |
103,64 |
101,24 |
2,40 |
4 |
Коммерческие расходы |
- |
- |
- |
5 |
Управленческие расходы |
- |
- |
- |
6 |
Прибыль (убыток) от продаж |
103,64 |
101,24 |
2,40 |
7 |
Прочие доходы |
26,80 |
33,90 |
-7,10 |
8 |
Прочие расходы |
30,48 |
35,18 |
-4,69 |
9 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
100,00 |
100,00 |
- |
10 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
- |
- |
- |
11 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
100,00 |
100,00 |
- |
12 |
Чистая прибыль (убыток), нераспределенная прибыль (убыток) |
100,00 |
100,00 |
- |
Данная таблица показывает, что результаты улучшаются: уменьшился удельный вес всех видов прибыли на 1 рубль чистой прибыли, в частности выручка от продаж на 5,39 %, валовая прибыль на 2,4 % и прибыль от продаж на 2,4 %. Это говорит об увеличении себестоимости продукции (на 2,99%).
По данным Формы №1 были рассчитаны следующие показатели:
Ср.величина активов за период (среднее значение итога баланса по активу):
2008 год: 0,5*(4274+4559) = 4416,5 тыс.руб.
2009 год: 0,5*(4559+4360) = 4459,5 тыс.руб.
Чистые активы (среднее значение итога по статье капитал и резервы):
2008 г.: 0,5*(1290+1701) = 1495,5 тыс.руб.
2009 г.: 0,5*(1701+1539) = 1620 тыс.руб.
Ср.величина инвестиционного капитала:
2008: 0,5*(2984+2858) = 2921 тыс.руб.
2009: 0,5*(2858+2821) = 2839,5 тыс.руб.
Основные средства + оборотные активы:
2008: 0,5*(2010+2442+2239+2092) = 4391,5 тыс.руб.
2009: 0,5*(2442+2230+2092+2105) = 4434,5 тыс.руб.
Переменные затраты:
2008: 0,5*( 658+494) = 576 тыс.руб.
2009: 0,5*( 494+461) = 477,5 тыс.руб.
Рассмотрев все показатели и проанализировав все данные можно сделать вывод, что предприятие ООО «КАТЭКстройкомплекс» является финансово устойчивым. Все рассчитанные показатели являются положительными, т.к. предприятие получает прибыль от реализации своих услуг (себестоимость не превышает доходы получаемые предприятием, эффективно используются заемные средства предприятия). Также наблюдается тенденция более эффективного использования имущества в хозяйственной деятельности предприятия, об этом свидетельствует и увеличение рентабельности продаж, поскольку произошло увеличение выручки и снижение затрат на производство и реализацию услуг.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала по чистой прибыли.
Объектом анализа в данном случае является величина отклонения фактической нормы прибыльности на вложенный собственный капитал в отчетном периоде от соответствующего показателя за предыдущий год. На это отклонение могут повлиять такие факторы как: изменение чистой прибыли предприятия, изменение собственного капитала предприятия. Влияние этих факторов на изменение рентабельности собственного капитала можно установить способом цепной подстановки.
Таблица 2.26 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала по чистой прибыли
Показатель |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение |
Среднегодовая стоимость собственного капитала (СКс.г.), тыс. руб. |
1495,5 |
1620 |
124,5 |
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб. |
1049 |
1099 |
50 |
Рентабельность собственного капитала (Rск), % |
70 |
67,8 |
-2,2 |
1. Rск б = ЧП б / СКс.г. б = 70%
2. Rск усл = ЧП б / СКс.г. ф = 1049*100% / 1620 = 64,75 %
3. Rск ф = ЧП ф / СКс.г. ф = 67,8 %
Как видим, второй показатель рентабельности собственного капитала отличается от первого тем, что при его расчете принята фактическая стоимость собственного капитала вместо стоимости собственного капитала за предыдущий год. Величина чистой прибыли в том и другом случае базовая. Значит за счет увеличения величины собственного капитала предприятия на 124,5 тыс. руб. рентабельность собственного капитала уменьшилась на 5,25 % (64,75 %- 70%).
Третий показатель отличается от второго тем, что при расчете его величины чистая прибыль принята по фактическому уровню вместо предыдущего. Величина собственного капитала в обоих случаях фактическая. Отсюда за счет увеличения чистой прибыли на 50 тыс. руб. рентабельность собственного капитала увеличилась на 3, 05 % (67,8% - 64,75 %).
Таким образом, увеличение рентабельности собственного капитала явилось результатом влияния изменения величины собственного капитала и чистой прибыли: Δ Rск = 5,25 % –3,05 % = 2,2 %.