2.1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 2009 = 1500 тыс. руб.

А1 2010 =709 тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы существенно снизились в 2009 году –почти в 2 раза.

А2 быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А2 2009 = 16345 тыс. руб.

А2 2010 = 16 056 тыс. руб.

В 2010 году по сравнению с 2009 годом быстро реализуемые активы практически не изменились. Но если детализировать эту категорию активов, то мы увидим, что доля готовой продукции на складе уменьшилась, зато дебиторская задолженность увеличилась.

АЗ медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива «Запасы и затраты», (за исключением « Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»:

А3 2009 = 23546 тыс. руб.

А3 2010 =21459 тыс. руб.

В 2010 году по сравнению с 2009 годом медленно реализуемые активы снизились.

А4 труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также убытки.

А4 2009 =76800 тыс. руб.

А4 2010 = 60455 тыс. руб.

За счет продажи части имущества и начисления амортизации на основные средства, их остаточная стоимость в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась, что привело в целом к снижению труднореализуемых активов.

Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье " Долгосрочные финансовые вложения ", в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела II пассива баланса «Расчеты и прочие пассивы»), а также ссуды, не погашенные в срок.

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения:

П1 2009 = 12785 тыс. руб.

П1 2010 =13788 тыс. руб.

Наиболее срочные обязательства снизились. Это положительный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса.

П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:

П2 2009 = 17634 тыс. руб.

П2 2010 = 10432 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты также существенно снизились, что свидетельствует о положительных изменениях ликвидности баланса.

ПЗ долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

П3 2009 = 68970 тыс. руб.

П3 2010 = 68970 тыс. руб.

Предприятие не приобрело за прошедший год новых долгосрочных кредитов, а имеющиеся были временно заморожены.

П4 постоянные пассивы - статьи раздела I пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на стр. 725 - 750:

П4 2009 = 29460 тыс. руб.

П4 2010 = 29890 тыс. руб.

Постоянные пассивы возросли почти на 6 млн. руб., что говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

1.А1 ≥П1

А1 2009 = 1500 тыс. руб. ≤ П1 2009 = 9677 тыс. руб.

А1 2010 = 709 тыс. руб. ≤ П1 2010 = 5605 тыс. руб.

2. А2 ≥ П2

А2 2009 = 16345 тыс. руб. ≥ П2 2009 = 16056 тыс. руб.

А2 2010 = 16056 тыс. руб. ≥ П2 2010 = 9710 тыс. руб.

3. АЗ≥ПЗ

А3 2009 = 23546тыс. руб. ≤ П3 2009 = 68970 тыс. руб.

А3 2010 = 21459 тыс. руб. ≤ П3 2010 = 68970 тыс. руб.

4. А4 ≤ П4

А4 2009 = 76800 тыс. руб. > П4 2009 = 28540 тыс. руб.

А4 2010 = 60455 тыс. руб. > П4 2010 = 33152 тыс. руб.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В данном случае, когда несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы:

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ( в тыс. руб. )

АКТИВ	На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	ПАССИВ	На начало 2009 г.	На начало 2010г.	Платежный излишек или недостаток
						начал 2009г.	начало 2010г.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	1500	709	П1	9677	5605	-8544	-4998
А2	16345	16056	П2	16056	9710	3248	9346
АЗ	23546	21459	ПЗ	68970	68970	-30342	-31062
А4	76800	60455	П4	28540	33152	35628	26714
Баланс	116954	107899	Баланс	116954	107899

В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в 2009 как и в 2010 году более чем неудовлетворительная. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает такую же плачевную картину ликвидности. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). Перспективная ликвидность в 2010 году ухудшилась.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.