Тема 5. Методы анализа и система количественных оценок финансового риска.

1. Вероятность как показатель риска. Характеристики риска

2. Количественный и качественный анализ риска

3. Статистические методы анализа риска.

4. Шкалы риска и характеристика их градаций

5. Специфические показатели, используемые для количественной оценки риска

Вопрос 1. Вероятность как показатель риска. Характеристики риска.

Многие финансовые операции связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Финансовый риск количественно характеризуется субъективной оценкой вероятной, т.е. ожидаемой величины максимального и минимального дохода (убытка) от конкретной хозяйственной операции. При этом, чем больше диапазон между максимальным и минимальным значением дохода (убытка) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Риск – категория вероятностная, поэтому в процессе оценки неопределенности и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты. Вероятность означает возможность получения определенного результата и позволяет прогнозировать случайные события. Вероятность дает случайным событиям количественную и качественную характеристику. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшаются.

Обобщенными характеристиками финансового риска являются:

вид риска, определяемый действующим фактором риска или их совокупностью;

степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него;

уровень риска – это соотношение степени риска с некоторыми базовыми показателями.

Для характеристики риска используют абсолютные и относительные величины. Абсолютные величины могут быть натуральными, условно-натуральными и стоимостными. Относительные величины получают путем сопоставления между собой разноименных показателей.

К абсолютным относятся размеры ущерба, убытка, недополученной прибыли, недостаточности ресурсов и т.д.

К относительным показателям относятся показатели вероятности наступления неблагоприятных событий (риска), уровня неопределенности, сложности, стабильности, финансовые коэффициенты и т.п.

Вопрос 2. Количественный и качественный анализ риска.

В управлении финансовыми рисками применяется вся совокупность современного методологического аппарата.

Для выявления факторов риска и их качественной и количественной характеристики осуществляют анализ риска.

Анализ риска – это совокупность аналитических мероприятий, позволяющих спрогнозировать возможность получения дополнительного дохода или определенной величины ущерба от возникшей рисковой ситуации и несвоевременного принятия мер по предотвращению риска.

В риск-менеджменте применяют количественный и качественный анализ риска.

Количественный анализ позволяет определить количественные характеристики риска: оценить величину риска; определить размер количественного влияния факторов на величину риска; оценить отдельные стороны деятельности предприятия с позиции риска; выявить величину ущерба от наступления риска; определить возможность достижения цели и разработать стратегии с учетом риска.

К количественным методам относятся статистические, методы математического моделирования, методы финансового анализа.

Применение методов количественного анализа дает более точную оценку риска по сравнению с методами качественного анализа.

Для выявления факторов риска, их качественной характеристики, позиционирования предприятия на рынке, разработки на основе этого стратегии организации используют методы качественного анализа. К ним относятся: экспертные методы, СВОТ- анализ, АВС- анализ.

Методы качественного анализа отличаются значительной простотой, но не дают количественного измерения характеристик финансового риска.

Существует группа пограничных методов – условно-количественных методов, в основе которых лежит использование бальных и шкальных оценок риска, его степени и диапазона.

Риск можно оценить при помощи интервальных и точечных показателей.

При принятии решений в условиях неопределенности используют ряд критериев (критерий Вальда, критерий Сэвиджа, критерий Гурвица и др.), выбор которых зависит от характера задачи, цели, ограничений и склонности к риску лиц, принимающих управленческие решения.