14. Показатели качества акций (eps, p/е, d/е, d/р, nav, p/n, капитализация/объем выручки).

• Доход на одну обыкновенную акцию (EPS)

Согласно формуле:

EPS = ( Чистая прибыль – Привелегированные дивиденды) / число обыкновенных акций)

EPS= (7582 000 руб – 188129,09 руб) / 39 811 = 185,72 руб./шт.

• отношение рыночной стоимости акции (P) к EPS – показатель P/Е,

P/E= P/ EPS = 850 / 185,72 = 4,57

• стоимость чистых активов (СЧА) на одну обыкновенную акцию,

СЧА на одну обыкновенную акцию = СЧА/ число обыкновенных акций = (Активы- Обязательства)/число обыкновенных акций = (133 088 000 – 75 827 000)/ 39 811 = 1,4383 руб./шт.

• коэффициент d/E

отношение обязательств компании к собственному капиталу компании

d/E=41220/67489= 0,61

• коэффициент d/P

отношение обязательств компании к рыночной стоимости акций

d/P=41220/850= 48, 49

• Стоимость чистых активов на акцию (NAV)

Cтоимость чистых активов на акцию= стоимость чистых активов/ число акций в обращении = 133 088 000/(4908,867+13271)=7320, 63

16. Выводы по проделанной работе (Оценка инвестиционной привлекательности акций эмитента).

Открытое акционерное общество «Аппаратура дальней связи» функционирует с 1994 г. Основными видами деятельности являются производство аппаратуры проводной связи и коммутационной техники, оптовая торговля производственными электрическим или электронным оборудованием, предоставление услуг местной телефонной связи и др.

Начиная с 2008 года (наступление мирового финансового кризиса), предприятие столкнулось с рядом серъезных проблем: снижение чистой прибыли, объемов производства, рост издержек, огромная кредиторская задолженность. Управление компании старалось повлиять на сложившуюся ситуацию, но уже к марту 2010 г. Общество обратилось в суд с заявлением о банкротстве. На данный момент предприятие находится на стадии конкурсного производства. Поскольку финансовое положение компании является плачевным, с апреля 2011 года приостановлены торги обыкновенных и привилегированных акций компании.

Уставный капитал прелприятия составляет 53082 руб. За все время существования компании размер уставного капитала не менялся. Акционерное общество не осуществляло выпуск облигаций, еврооблигаций и депозитарных расписок. Выплата дивидендов осуществлялась только по привилегированным акциям. Исходя из всего вышеперечисленного, можно сделать вывод, что предприятие нельзя классифицировать как крупное и динамично развивающееся.

На торговой площадке ММВБ-ЗАО велись торги по обыкновенным акциям компании с котировкой apds и привилегированным акциям (apdsp). В результате расчета коэффициента freefloat мы выявили, что лишь 15% обыкновенных акций находится в свободном обращении. Данное значение невозможно оценивать как положительное.

При анализе капитализации и оборота акций мы рассматривали период с 06.10. 2010 по 06.10.2011. Изменение капитализации было достаточно динамичным, значение оборота и капитализации держалось на высоком уровне впредь до даты приостановки торгов на торговой площадке.

По итогам финансово-хозяйственной деятельности можно судить о том, что предприятие переживает кризис. Снизились такие показатели, как объем выручки, чистой прибыли, рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, платежеспособности и финансовой устойчивости вследствие резкого спада объема производства при росте постоянных затрат. Данная ситуация во многом связана с нестабильностью общей экономической ситуации, вызванной мировым финансовым кризисом.

Таким образом, мы можем оценить инвестиционную привлекательность акций компании как резко негативную и не рекомендуем соверщать операции с ценными бумагами данной компании. Тем более, в силу того, что торги на торговой площадке приостановлены, а прелприятие объявлено банкротом.

Список ссылок:

1. Ст.1. Общие положения. Устав ОАО «АпДалСв» http://home.tula.net/fpk-rif/ustav_ads.html

2.http://fs.rts.ru/Content/Listing/S1/2009/11/29/F8129D/apds-event-d20080327.txt

3. http://fs.rts.ru/Content/Listing/S1/2009/11/29/AC8713/apds-event-d20080528.txt

4. http://fs.rts.ru/Content/Listing/S1/2009/11/29/79CB19/apds-event-d20091109.txt\

5. http://www.micex.ru/infocenter/presscenter/features/view/201156

6. Ст.5. Уставный капитал. Устав ОАО «АпДалСв» http://home.tula.net/fpk-rif/ustav_ads.html

7.http://emitent.prime-tass.ru/EmitentPages/EmitentShareIssue.aspx?EmitentId=11805

8. Пункт 8.1.2. Сведения об изменении размера уставного (складочного) капитала (паевого фонда) эмитента. Ежеквартальный отчет эмитента I кв. 2010 г.http://www.rts.ru/ru/listing/emidocs.html?iss=apds#sec1

9. Пункт 8.4, 8.5. Сведения о лице (лицах), предоставившем (предоставивших) обеспечение по облигациям выпуска.Условия обеспечения исполнения обязательств по облигациям выпуска. Ежеквартальный отчет эмитента I кв. 2010 г. http://www.rts.ru/ru/listing/emidocs.html?iss=apds#sec1

10.8.9.1. Сведения об объявленных (начисленных) и о выплаченных дивидендах по акциям эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.Ежеквартальный отчет эмитента I кв. 2010 г. http://www.rts.ru/ru/listing/emidocs.html?iss=apds#sec1

11. 6.3. Сведения о доле участия государства или муниципального образования в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, наличии специального права ('золотой акции'). Ежеквартальный отчет эмитента I кв. 2010 г. http://www.rts.ru/ru/listing/emidocs.html?iss=apds#sec1

12. 6.2. Сведения об участниках (акционерах) эмитента, владеющих не менее чем 5 процентами его уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 5 процентами его обыкновенных акций. Ежеквартальный отчет эмитента I кв. 2010 г. http://www.rts.ru/ru/listing/emidocs.html?iss=apds#sec1

13. http://www.fpk-rif.narod.ru/ads/fact48ads.html

14.