- •Глава I Введение
- •Глава II Развитие централизованной банковской системы в Англии
- •Глава III Шотландская система
- •Глава IV Развитие централизованной банковской системы во Франции
- •Глава V Организация банковского бизнеса в Америке: децентрализация в отсутствие свободы
- •Глава VI Развитие централизованной банковской системы в Германии
- •Глава VII Теоритические дискуссии в Англии и Америке в период до 1848 г.
- •Глава VIII Дискуссии во Франции и Бельгии
- •Глава IX Дискуссия в Германии
- •Глава X Дискуссия в Англии в период после 1854 г.
- •Глава XI Дискуссия в Америке в период до учреждения Федеральной Резервной Системы
- •Глава XII Общий обзор аргументов в пользу централизованной банковской системы
- •1. Случай вексельной эмиссии.
- •2. Случай депозитного кредитования.
1. Случай вексельной эмиссии.
Предположим, что существуют два банка (либо две группы банков), А и B, с одинаковыми масштабами бизнеса в начальный период. Каждый из банков в расчетный день выдает займов на 10,000, получая точно такую же сумму в качестве возврата ранее выданных им займов.
В один из таких дней А расширяет свои кредитные операции на 10,000, возврат которых должен произойти через четыре клиринговых периода. Предположим теперь, что (а) когда B изымает золото из банка A, он не увеличивает свою эмиссию мгновенно до уровня, при котором его резервная пропорция достигает прежней отметки; эмиссия B возрастает лишь в размерах, позволяющих заменить банкноты, не вернувшиеся в банк в обычные сроки и, таким образом, задержавшиеся в обращении (это дает B возможность кредитовать всего лишь в прежних масштабах); (b) А сокращает объемы своей эмиссии в обращении на величину потерь в своих золотых резервах, т. е. на величину сальдо, образовавшегося в результате клиринга векселей с банком В. Таким образом, суммарная эмиссия А и В остается неизменной на всем протяжении рассматриваемого периода времени.
Начальное положение
|
A |
B |
Банкноты |
40,000 |
40,000 |
Золото |
4,000 |
4,000 |
Возврат займов |
10,000 |
10,000 |
А получает на 5,000 собственных банкнот и банкнот В -- также на 5,000. В получает собственных банкнот на 5,000 и банкнот А -- также на 5,000. Таким образом, векселя клирингуются без какого-либо перемещения золота.
Положение к Первому Клирингу с момента экспансии банка А
|
A |
B |
Банкнот |
50,000 |
40,000 |
Золото |
4,000 |
4,000 |
Возврат займов |
10,000 |
10,000 |
А получает на 5,555 своих собственных банкнот и на 4,444 -- банкнот банка В. В получает собственных банкнот на 4,444 и банкнот А -- на 5,555. В изымает у А золота на 1,111.
Второй Клиринг
|
A |
B |
Банкноты |
48,889 |
41,111 |
Золото |
2,889 |
5,111 |
Возврат займов |
10,000 |
10,000 |
А получает на 5,433 своих собственных банкнот и на 4,567 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,567 и банкнот А -- на 5,433. В изымает у А золота на 826.
Третий Клиринг
|
A |
B |
Банкноты |
48,063 |
41,937 |
Золото |
2,063 |
5,937 |
Возврат займов |
10,000 |
10,000 |
А получает на 5,341 своих собственных баннкот и на 4,659 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,659 и банкнот А -- на 5,341. В изымает у А золота на 682.
Четвертый Клиринг
|
A |
B |
Банкноты |
47,381 |
42,619 |
Золото |
1,381 |
6,619 |
Возврат займов |
20,000 |
10,000 |
А получает на 10,530 своих собственных банкнот и на 9,470 -- банкнот В. В получает собственных банкнот на 4,735 и банкнот А -- на 5,265. В теряет золота на 4,205 в пользу А.
В результате Четвертого Клиринга положение следующее:
|
A |
B |
Банкноты |
51,586 |
38,414 |
Золото |
5,586 |
2,414 |