Денежные агрегаты

М₀, М₁, М₂, М₃ – MONEY SUPPLY – денежная поддержка.

М₀ - наличные деньги в обращении, банкноты и монеты;

М₁ =М₀ + средства на расчетных и текущих счетах в банках, дорожные чеки;

М₂ =М₁ + срочные вклады в банках;

М₃ =М₂ + ценные государственные бумаги.

Ускоренный рост денежной массы, как в наличной, так и в безналичной форме, оказывает понижающее воздействие на курс национальной валюты.

Методика расчета:

Чтобы понять методику расчета показателей, нужно понять, что такое индекс: =доля DJ= S&P 500=

Фондовые индексы:

Падение фондовых индексов приводит к падению национальной валюты.

USA  DJ (DJIA, NASDAQ, S&P 500)

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA)

15 компаний, занимающихся газа - и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA)

EU  Xetradax

UK  FTSE

JAPAN  NIKKEY

Обнаружены также закономерности влияния цен на нефть и золото на некоторые валюты: oil  gbp  usd, gold  ChF  USD

Статистические индексы по соц. опросам:

US: CCJ – потребительской уверенности,

Philadelphia Fed I, Chicago PMI – деловой активности (оптимизма).

Michigan Sentiment I - индекс настроений.

Japan: Tankan – делового оптимизма (совпадение с концом фин. года)

EU: IFO, ZEW – делового оптимизма

UK: CBI – отчет промышленников Британии. (Фунт хорошо реагирует)

Политика Центрального Банка:

Основные рычаги воздействия ЦБ на экономику и денежную массу:

1. Изменение норматива обязательных резервов для коммерческих банков. Таким образом центральный банк сужает денежную массу в обращении и регулирует уровень инфляции.

2. Валютная интервенция. Интервенция – вмешательство ЦБ в рынок для стабилизации курса путем покупки или продажи валюты. ЯПОНИЯ особо активный банк, осуществляет интервенции в больших объемах, поскольку Япония как экспортер всегда придерживается политики дешевой иены. Финансовый год в Японии заканчивается 31 марта (полугодие 30 сентября). Существует закон о репатриации иены - отчеты сдаются в иенах  спрос на нее растет перед окончанием фин. года.

3. Изменение официальной учетной ставки – это самый действенный рычаг, использование которого имеет влияние на всю экономику и финансовые рынки.

Учетные ставки - ставка дорожают деньги  повышается процент по гособлигациям. спрос на валюту и котировка 

Основные виды процентных ставок

Виды ставок (см приложение 2)

При уменьшении процентных ставок повышается деловая активность и увеличивается инфляция. Снижение процентных ставок ведет к удешевлению национальной валюты. Повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и удорожанию национальной валюты

ПЕРВЫЕ ЛИЦА СТРАН:

См Приложение 1.

ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ

При смене политического лидера возникает неопределенность будущего: экономическая политика, цели, денежно-кредитная политика и т.д. Как результат – снижение спроса на нац. валюту. Обычно это происходит за 2 недели до выборов.

Во время войны сначала дорожает валюта агрессора, при затяжной войне валюта агрессора дешевеет, а дорожает золото и франк.

Варианты реакции рынка на произошедшее фундаментальное событие:

Ожидания рынка	Динамика цены
В целом оправдались	Сильных изменений претерпевать не будет
Рынок недооценил данный фактор	Продолжение действующей динамики с ускорением в момент появления события
Оказались ошибочными	Можно ожидать сильного изменения курса в направлении, противоположном предыдущему

Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться часом или несколькими часами. Если же фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.