4. Законы денежного обращения
Денежное обращение подчиняется определенным законам, которые определяют количество денег (или денежную массу) необходимую для обеспечения товарного обращения в стране. Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорциям в развитии национальной экономики. Важнейшим фактором эволюции денег является их соответствие достигнутому этапу развития рыночного хозяйства, что проявляется через достаточность денег, способных обеспечить всю сумму совершаемых сделок. Финансовой науке известно множество законов денежного обращения.
Одним из них является монетарное правило, заключающееся в определении количественного соотношения между темпами эмиссии денежных знаков и темпами экономического роста при проведении обоснованной денежно-кредитной политики с целью недопущения инфляции. Правило формулируется следующим образом: величина прироста массы денег в обращении за определенный период времени должна быть ровна темпам прироста валового внутреннего продукта и темпам динамики цен за тот же период:
ΔМ = ΔY + Δ π,
где ΔМ – прирост массы денег в обращении;
ΔY – прирост валового внутреннего продукта;
Δ π – темп динамики цен (инфляции).
В данном случае практической проблемой является максимально точная фиксация темпов динамики цен (инфляции).
Сторонниками количественной теории денег в качестве закона денежного обращения выведено классическое уравнение обмена, логика которого базируется на трех предпосылках:
а) покупатели и продавцы формируют равновесный уровень цен (концепция совершенной конкуренции);
б) хозяйствующие субъекты на рынке преследуют только личную выгоду;
в) покупатели и продавцы руководствуются реальными, а не номинальными ценами.
В англо-американской экономической литературе оно получило распространение под названием «формула Фишера»:
где M – масса денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
P – цена товара;
Q – количество товаров, представленных на рынке.
Из данной формулы можно вывести количество денег, необходимых для обращения определенной массы товаров:
Классическое уравнение обмена принимает во внимание только одну функцию денег – средства обращения. Другие функции (средства накопления, средства платежа, мировых денег) остаются без внимания. Все это вызывает потребность совершенствования уравнения обмена, приближения его к практическим задачам регулирования экономики и стимулирования экономического роста.
Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения, открытым К. Марксом. Данный закон основывается на следующих предпосылках: а) трудовой теории стоимости; б) золотом стандарте; в) учете не только функции денег как средства обращения, ни и их функции как средства накопления и платежа. Таким образом, данная концепция имеет определенные преимущества перед классической формулой обмена.
Закон К. Маркса утверждает следующее положение: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная). Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.
С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа – товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашается. Закон, определяющий количество денег в обращении несколько видоизменился и приобрел следующую форму:
где КД – количество денег необходимых в качестве средств обращения и платежа;
СЦ – сумма цен реализуемых товаров и услуг;
К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;
П – сумма платежей по долговым обязательствам;
ВП – сумма взаимно погашающихся платежей;
О – среднее число оборотов денег как средства платежа и средства обращения.
Очевидно, что при функционировании действительных (золотых) денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег поддерживалось относительно точное, что обеспечивало устойчивость денежного обращения.
При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение. Ныне в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения К. Маркса претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото, поскольку оно ушло из обращения, и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.
Следует отметить, что в англо-американской учебной литературе марксистский закон вообще не изучается, что, несомненно, порождает пробелы в знаниях.
Определенный вклад в совершенствование классической теории обмена внес Дж. Кейнс. В кейнсианском варианте формулы обмена накопление ликвидных средств связано с нормой обязательных банковских резервов. При этом формула принимает следующий вид:
где Ms – количество (предложение) денег в обращении;
P – индекс «стоимости жизни», цена единицы потребления;
k – единицы потребления в виде наличных денег;
kt – вклады в банках;
R – норма обязательных банковских резервов.
Новую интерпретацию «формулы Фишера» предложил М. Фридмен, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 года, основатель научной школы «монетаризма»:
где M – денежная масса;
V – скорость обращения дохода;
P – уровень цен;
Y – норма (поток) реального дохода.
Приверженцы монетаризма рассматривают деньги как решающее условие нормального кругооборота капитала и развития экономики. По их мнению, чрезмерное государственное вмешательство в экономику, особенно в денежно-кредитную сферу, провоцирует экономические кризисы.
Монетаристы для успешного функционирования экономики предлагают, во-первых, провести ее либерализацию: приватизировать госсобственность и уменьшить размеры государственного сектора; оздоровить госбюджет, сократить его расходную часть, прежде всего за счет уменьшения ассигнований на социальные нужды; создать дополнительные стимулы для индивидуальной хозяйственной деятельности, в частности, уменьшить налоги на бизнес. Во-вторых, увязать темпы роста денежной массы с темпами роста ВВП.
Характеризуя современные подходы к определению количества денег, необходимых для обращения, следует отметить, что в отношении количества бумажных денег, требуемых для поддержания экономики страны в равновесном состоянии, сформулировано правило: абсолютная величина эмитируемых бумажных денег ограничивается тем их количеством, в каком обращались бы полноценные деньги. Под полноценными деньгами в современных условиях понимаются деньги, необходимые для реализации товарной массы и обеспечивающие стабильное состояние финансового и товарного рынка.