28. Анализ структуры источников (пассивов)

Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования его активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных обязательств, текущих обязательств и кредиторской задолженности.

Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним кредиторскую задолженность).

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, который равняется части собственных средств в общей величине источников средств предприятия: К = собственный капитал / общая величина источников средств предприятия , и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле: К= долгосрочные обязательства + текущие обязательства / собственный капитал

Предварительный анализ структуры пассивов проводят путем определения изменения абсолютной величины и удельного веса в общем объеме пассивов за отчетный период, т.е. путем сравнения данных на начало и конец периода.

Детальный анализ структуры пассивов и ее изменения проводят отдельно по каждому увеличенному виду пассивов. В результате анализа определяют статьи пассива, за которыми состоялся наибольший рост общей величины источников средств.

На основе анализа определяют стратегию организации относительно накопления собственного капитала. За этой таблицей вычисляют коэффициент накопления собственного капитала:

К= резервный капитал + нераспределенная прибыль ? непокрытый убыток/собственный капитал

Он показывает удельный вес источников собственных средств, направленных на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициента свидетельствует о постепенном накоплении собственного капитала, а отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) - о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.

В ходе анализа структуры и динамики одолженного средства определяют соотношение долгосрочного и краткосрочного одолженного средства, банковского кредитов и кредиторской задолженности.

Учитывая то, что долгосрочные кредиты и займы укрепляют финансовую стойкость предприятия, полезно вместе с коэффициентом соотношения одолженного и собственного средства рассмотреть коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала, который вычисляют за формулой:

К= краткосрочные обязательства/собственный капитал + долгосрочные обязательства

Соотношение одолженного и собственного средства может превышать единицу при условии, что соотношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышает единицу.

29. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности предприятия предусматривает два таких этапа:

• составление баланса ликвидности;

• расчет и анализ основных показателей ликвидности.

Ликвидность баланса - это уровень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги отвечает срокам погашения обязательств.

В зависимости от уровня ликвидности активы предприятия разделяются на такие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - это суммы по всем статьям денежных средств и их эквивалентов, также краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги, которые можно приравнять к деньгам (строки 150, 220, 230, 240 второго раздела актива баланса).

А2. Активы, которые быстро реализуются - это активы, для превращения которых в деньги необходимо определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность (строки от 160 до 220).

А3. Активы, которые реализуются медленно - это статьи 2-го раздела актива баланса, которые включают запасы и другие оборотные активы (строки 100 до 140 включительно, а также стр. 250).

А4. Активы, которые тяжело реализуются - все статьи 1-го раздела актива баланса ("Необоротные активы").

Пассивы баланса в соответствии с ростом сроков погашения обязательств группируются так:

П1. Немедленные пассивы - это кредиторская задолженность (строки от 530 до 610 включительно), расчеты по дивидендам, своевременно не погашенные кредиты (по данным приложения к балансу).

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты банков (строка 500), текущая задолженность по долгосрочным обязательствам (строка 510), векселя выданные (строка 520).

П3. Долгосрочные пассивы - это долгосрочные обязательства - 3-й раздел пассива баланса.

П4. Постоянные пассивы - это статьи 1-го раздела пассива баланса ("Собственный капитал") - (стр. 380, а также стр. 430, 630).

Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе активов и пассивов баланса.

Баланс будет абсолютно ликвидным, если будет соответствовать таким условиям:

• наиболее ликвидные активы превышают немедленные пассивы или равняются им;

• активы, которые быстро реализуются, равняются краткосрочным пассивам или большие их;

• активы, которые реализуются медленно, равняются долгосрочным пассивам или большие их;

• активы, которые тяжело реализуются, меньше постоянных пассивов;

Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях изменения финансового состояния предприятия.

Для составления финансового плана одним из источников информации является баланс ликвидности, с помощью которого можно осуществлять прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

Вторым этапом анализа ликвидности предприятия является расчет и анализ основных показателей ликвидности. Основные показатели ликвидности:

Коэф покрытия (текущ ликвидн)	=	Обор активы (стр. 260 ф. № 1) + Расх буд пер (стр. 270 ф. №1)
		Текущие обязат (стр. 620 ф. № 1) + Дох буд пер (стр. 630 ф. № 1)

Дает общую оценку платежеспособности предприятия. Признано, что текущие активы должны вдвое превышать краткосрочные обязательства.

Коэф критич ликвидн	=	Обор активы (стр. 260 ф. № 1) - Запасы (стр. 100 - стр. 140 ф. № 1) + Расх буд пер (стр. 270 ф. № 1)
		Текущ обязат (стр. 620 ф. № 1) + Дох буд пер (стр. 630 ф. № 1)

"Верным" коэффициентом быстрой ликвидности является соотношение 1:1.

Коэф абсол ликвидн	=	Ден средства и их эквиваленты (стр. 230 + стр. 240 ф. № 1)
		Текущие обязат (стр. 620 ф. № 1) + Дох буд пер (стр. 630 ф. № 1)

Теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является соотношение 0,2.