25. Управление государственным и муниципальным долгом

Управление государственным и муниципальным долгом - совокупность мероприятий органов государственной власти и органов местного самоуправления по использованию долговых отношений для формирования благоприятных макроэкономических условий развития страны и отдельных ее территорий.

Управление государственным долгом осуществляет Правительство РФ, в тех рамках наделяемых его полномочий, которые устанавливаются Федеральным Собранием РФ.

Методы управления:

1. рефинансирование – выпуска новых займов для погашения старой задолженности

2. конверсия – изменение государством доходности существующих займов. Как правило, государство прибегает к снижению размера выплат по займам в процентном выражении с целью снижения расходов, несомых при управлении госдолгом

3. консолидация – подразумевает внесение изменений в условия займов, связанных с их сроками. Их изменение обычно происходит в сторону увеличения.

4. унификация займов – объединение в один нескольких существующих займов. При этом ранее выпущенные облигации обмениваются на новые. Часто унификация проводится вместе с консолидацией.

5. аннулирование государственного долга – радикальная мера, при которой государство отказывается от всех обязательств, связанных с выпущенным займом (при банкротстве государства)

6. новация - замена первоначального обязательства между сторонами другим обязательством между этими же сторонами, предусматривающим другой способ исполнения

7. реструктуризация долга - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения

8. отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов не эффективно для государства

26. Правовое регулирование государственных заимствований. Виды государственных займов

Правовое регулирование внутренних государственных займов осуществляется на основе ФЗ №136 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», БК РФ, а также путем принятия по каждому их выпуску отдельных нормативных актов. Законом установлены порядок их выпуска и особенность обращения, а также связанный с названной эмиссией порядок возникновения и исполнения долговых обязательств Российской Федерации, ее субъектов и муниципальных образований.

Под государственными внутренними заимствованиями РФ или субъекта РФ, понимаются займы, привлекаемые от юридических и физических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ или ее субъекта как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте России.

При этом предельный объем заемных средств для субъекта РФ не должен превышать 30% объема его собственных доходов на текущий год, без учета финансовой помощи из федерального бюджета и заемных средств, привлеченных в том же году.

Для муниципальных образований соответствующий объем заемных средств не может превышать 15% объема его доходов.

При эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг исполнительные органы власти соответствующего уровня (на уровне РФ — Правительство) утверждают Генеральные условия, являющиеся нормативно-правовым актом.

Этот правовой акт подлежит обязательной государственной регистрации в федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном Правительством РФ на составление или исполнение федерального бюджета. Об итогах эмиссии эмитенты соответствующего уровня обязаны принять нормативный акт, содержащий отчет.

Виды государственных займов:

1. по срокам действия

1. краткосрочный характер (до 1 года)

2. среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет)

3. долгосрочный характер (от 5 до 30 лет)

2. по праву эмиссии

1. выпускаемые центральным правительством;

2. выпускаемые правительствами национально-государственных и административно-территориальных образований и ОМС, если это будет предусмотрено законом

3. по признаку субъектов-держателей ценных бумаг

1. только среди населения

2. только среди юридических лиц

3. как среди юридических лиц, так и среди населения

4. по форме выплаты доходов

1. процентно-выигрышные (владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисления процента к начисленному номиналу ценных бумаг без ежегодных выплат)

2. выигрышные (получатель получает доход в форме выигрыша в момент погашения облигаций, доход выплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей)

3. беспроцентные (целевые) займы (предусматривают выплату доходов держателям облигаций или гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в момент выпуска займа не удовлетворяется)

5. по методам размещения

1. добровольные

2. размещаемые по подписке

3. принудительные