ERMOCHINA (1)

17. Источники формирования имущества, принятые организацией безвозмездно, от-

ражаются по статье бухгалтерского баланса:

a)"Добавочный капитал" (строка 1350);

b)"Резервный капитал" (строка 1360);

c)"Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" на конец отчетного периода;

d)"Доходы будущих периодов" (строка 1530).

181

3.2. Анализ финансового состояния организации

Анализ финансового состояния организации осуществляется по следующему алго-

ритму:

1)визуальный или предварительный анализ;

2)анализ имущественного положения организации;

3)анализ ликвидности баланса;

4)анализ финансовой устойчивости;

5)анализ финансовых коэффициентов;

6)рекомендации по принятию решения по результатам финансового анализа.

3.2.1. Предварительный анализ

Предварительный или визуальный анализ включает следующие операции:

определение характера общей направленности финансово-хозяйственной деятель-

ности организации;

выявление "больных" статей;

определение типа изменения итога баланса (см. раздел 1);

оценку баланса;

предварительную оценку финансово-хозяйственной деятельности организации.

Определение характера общей направленности финансово-хозяйственной деятельности организации

Характер деятельности организации можно определить по отношению реального ос-

новного капитала к итогу баланса. Для определения суммы реального основного капитала необходимо из общего итога, показанного в балансе основного капитала в нетто-оценке,

исключить нетто-оценку нематериальных активов.

Если отношение близко к 50%, то организация занимается преимущественно произ-

водством и сбытом продукции.

Тенденция к снижению этого уровня вложений в основной капитал подтверждает,

что в деловых интересах организации значительное место занимают чисто коммерческие и финансовые операции.

Окончательное решение о направленности деятельности организации принимается на основе анализа всех разделов баланса.

182

Выявление "больных" статей

Информация о недостатках в работе предприятия может присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде.

В явном виде такая информация представлена, когда в отчетности есть "больные" ста-

тьи, которые условно можно подразделить на две группы: первая группа свидетельствует о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; вторая группа говорит об определенных недостатках в работе предприятия.

К первой группе относятся, например, статьи "Убытки", "Кредиты и займы, не пога-

шенные в срок".

Отрицательную разницу между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме 2 "Отчет о прибылях и убытках". Более детально при-

чины убыточной работы можно проанализировать по данным бухгалтерского учета. Так,

элементом статьи "Расходы с кредиторами за товары и услуги" является задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просрочен-

ной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях в организа-

ции.

Наличие сумм по статье "Кредиты и займы, не погашенные в срок", означающих, что к моменту составления баланса организация не смогла рассчитаться по предоставленным ей кредитам, следует оценивать в динамике. Если суммы по этой статье присутствуют в балансах нескольких смежных периодов, это говорит о хронически неудовлетворительной работе организации. Если в предшествовавших балансах суммы по данной статье отсутст-

вовали, то необходимо выяснить причины возникших финансовых затруднений, оценить их возможные последствия и принять меры к их устранению.

Ко второй группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, либо элементы статей, которые могут быть выделены с помощью аналитических расшифровок.

Об определенных недостатках в работе организации можно судить также по некото-

рым неблагоприятным соотношениям между отдельными статьями. Статьи этой группы могут быть в балансах не только убыточных, но и вполне рентабельных организаций.

В ряде статей недостатки имеют завуалированный характер. Так, статья "Расходы с дебиторами за товары, работы и услуги" может включать неоправданную дебиторскую за-

долженность в виде:

183

а) отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не переданным в банк на инкассо, по которым истекли сроки, установленные для сдачи документов в обес-

печение ссуд;

б) отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками;

в) товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателя ввиду отказа от ак-

цепта;

г) расчетов за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок;

д) расчетов за товары, проданные в кредит, не оплаченные в срок и оформленные но-

тариальными подписями;

е) векселей, по которым денежные средства не поступали в срок.

Оценка баланса

При оценке баланса необходимо иметь в виду следующее:

1)увеличение итога баланса оценивается положительно;

2)более быстрый рост прибыли также оценивается положительно;

3)увеличение показателя выручки от реализации продукции (работ, услуг) в расче-

те на один рубль среднегодовой стоимости имущества является показателем оборачивае-

мости всех средств предприятия и положительно характеризует состояние предприятия;

4)положительную оценку состояния предприятия дает увеличение в активе баланса объема денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов;

5)увеличение в пассиве итогов раздела I суммы прибыли, доходов будущих периодов специальных фондов и фондов целевого назначения говорит о положительном развитии предприятия;

6)отрицательная оценка состояния предприятия возникает при разном росте дебитор-

ской и кредиторской задолженностей в активы и пассивы баланса. Наличие и увеличение сумм по "больным" статьям, убытки и расходы, не перекрытые средствами фондов, также характеризуют отрицательное состояние предприятия.

Следует помнить, что отчетный баланс не отражает действительного наличия хозяй-

ственных средств, поскольку в его сумму включены отвлеченные средства (амортизация).

Признаки хорошего баланса:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом отчетного периода;

184

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных ак-

тивов; 3) собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше,

чем темпы роста заемного капитала;

4)темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей примерно одинаковые;

5)доля собственных средств в оборотных активах составляет более 10%;

6)в балансе отсутствует статья "Непокрытый убыток".

Для получения общей оценки динамики финансового состояния предприятия прово-

дится сопоставление изменения итога баланса-нетто с изменениями финансовых резуль-

татов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с изменением выручки от реализации продукции:

Если KВ > KБ, то в отчетном году использование финансовых ресурсов было более эффективно.

Аналогично можно сопоставлять изменения финансовых результатов отдельно по ос-

новным средствам и вложениям, оборотным средствам, материальным оборотным средст-

вам, источникам собственных средств и т.д.

Предварительная оценка финансово-хозяйственной деятельности организации

Предварительная оценка финансово-хозяйственной деятельности основывается на

общих присущих балансу взаимосвязях:

1) сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его

Отношение (3.1) количественно выражает основную идею баланса - одна и та же сумма средств организации представлена в двух разрезах: по составу и размещению и источни-

кам образования; 2) сумма собственных средств превышает величину основных средств и вложений:

185

Отношение (3.2) характеризуется в целом использованием собственных средств пред-

приятия: одна их часть идет на покрытие (т.е приобретение) основных средств и долго-

срочных финансовых вложений, другая часть - на покрытие оборотных средств (произ-

водственные запасы, запасы товаров, тары и т.д.);

3) общая сумма оборотных средств, т.е. вложений в запасы, затраты, денежные акти-

Отношение (3.3) корреспондирует с отношением (3.2) и обусловлено тем, что при нормальном функционировании значительная часть оборотных средств приобретается за счет собственных финансовых ресурсов организации.

Кроме общих отношений на уровне разделов в балансе имеются взаимосвязи и между отдельными статьями. Так, для безубыточной организации использование прибыли в от-

четном периоде не превосходит ее величины, полученной в отчетном периоде.

Вопросы для самоконтроля

1.Задачи анализа баланса.

2.Могут ли внешние пользователи на основе информации баланса принять решение

оцелесообразности и условиях ведения дел с предприятием как партнером; оценить его кредитоспособность как заемщика; оценить возможные риски своих вложений в дея-

тельность предприятия.

3.Назначение предварительного анализа.

4.Экономический смысл каждой из операций предварительного анализа.

5.Понятие "больная статья баланса".

6.Виды "больных" статей баланса.

7.Можно ли дать оценку финансовой устойчивости предприятия по результатам предварительного анализа?

3.2.2. Анализ имущественного положения организации

Анализ имущественного положения организации на базе бухгалтерского баланса по-

зволяет выявить:

каким имуществом располагает организация;

динамику изменения средств организации;

186

каким капиталом располагает организация;

динамику изменения источников финансирования.

Как было сказано ранее, баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пасси-

ва.

Актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы организации.

Чтобы охарактеризовать состояние материальных запасов, наличие денежных средств и инвестиций, необходимо определиться с понятиями "структура активов" и "структура пассивов" и сформировать три аналитические таблицы: "Состав и структура средств орга-

низации", "Состав и структура источников финансирования средств организации" и "Сравнительный аналитический баланс-нетто" [31, с. 24, 25, 27, 28].

Структура активов в первую очередь характеризует уровень мобильности имущест-

ва, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивает-

ся, снижается или повышается.

Структура пассивов показывает, каково соотношение собственного капитала и дру-

гих фондов и резервов с заемными источниками средств, а также виды заемных средств.

Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния организации и воз-

можностей его улучшения.

От структур активов и пассивов непосредственно зависят показатели финансовой ус-

тойчивости и платежеспособности организации. Кроме того, эти структуры оказывают большое влияние на систему финансовых коэффициентов.

Результаты общей оценки структуры активов и источников их формирования по данным баланса

Анализ динамики валюты баланса, структур активов и пассивов организации позволя-

ет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финан-

сово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на пер-

спективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный пе-

риод свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может привести к ее неплатежеспособности.

Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной органи-

зации;

187

ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с разви-

тием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно обусловлено и расширением фи-

нансово-хозяйственной деятельности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных активов в имуществе может свидетельст-

вовать:

о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продук-

ции, товаров, работ и услуг организации, что говорит о фактической иммобилизации этой

части оборотных средств из производственного процесса;

сворачивании производственной базы;

искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделять выяв-

лению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр. 1211), затраты в незавершенном производстве

(стр. 1213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 1214), отгруженные то-

вары (стр. 1215).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать:

о наращивании производственного потенциала организации;

стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные ак-

тивы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значи-

тельная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Тенденция к росту запасов на некотором отрезке времени может привести к увеличе-

нию коэффициента текущей ликвидности, определяемого как отношение оборотных

188

средств организации к ее кредиторской задолженности. В такой ситуации необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение вследствие необоснованного отвле-

чения активов из производственного оборота, что в конечном счете приводит к росту кре-

диторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

Данные баланса позволяют оценить структуру активов, т.е. соотношение оборотных и внеоборотных активов в составе имущества. Чтобы сделать точные выводы о причи-

нах изменения в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса.

Внеоборотные активы - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода,

превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы акти-

вов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного пе-

риода времени. Это не недостаток, а присущий внеоборотным активам характер участия в циклах деятельности организации.

При анализе раздела I актива баланса следует обратить внимание на тенденции изме-

нения такого элемента, как основные средства и, в частности, основные фонды (стр. 1130).

Анализ основных фондов предусматривает оценку производственного потенциала ор-

ганизации, который характеризуют следующие показатели:

динамика и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущест-

ва;

динамика и удельный вес основных фондов в общей стоимости имущества;

коэффициент износа основных средств;

средняя норма амортизации;

динамика и удельный вес капитальных вложений и их соотношение с финансовы-

ми вложениями.

Увеличение удельного веса производственных активов в общей стоимости основных средств организации свидетельствует о повышении производственных возможностей ор-

ганизации.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (стр. 1110) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, поскольку она вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность. Об инновационной деятельности свидетельствует и статья "Результаты исследований и раз-

работок" (стр. 1120).

Наличие финансовых вложений (стр. 1150) указывает на инвестиционную направлен-

ность вложений организации.

189

Оборотные активы - это мобильная часть имущества организации, т.е. вся стоимость числящихся на ее балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные сред-

ства в результате получения выручки от продаж, оборота ценных бумаг и т.д.

Долю оборотных активов в составе имущества принято называть уровнем мобильно-

сти имущества. Казалось бы, чем выше уровень мобильности имущества, тем лучше. Но все не так просто. Прежде всего соотношение внеоборотных и оборотных активов опреде-

ляется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности. С этой точки зрения мобильность активов торгового предприятия всегда будет выше, чем маши-

ностроительного завода. Поэтому мобильность можно оценивать лишь в пределах кон-

кретного вида деятельности.

Данные баланса позволяют оценить соответствие структуры имущества структуре ис-

точников финансирования предприятия.

Балансовая стоимость внеоборотных активов предопределяет величину собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств в пассиве баланса. Если сум-

марная величина названных элементов пассива меньше стоимости внеоборотных активов,

это сигнализирует о финансовой неустойчивости и необходимости либо сокращения стоимости внеоборотных активов, либо увеличения соответствующих им источников фи-

нансирования.

Предприятие, находящееся в нормальном финансовом состоянии, имеет суммарную величину собственного капитала и долгосрочных обязательств, превышающую стоимость внеоборотных активов.

Положительная разница - это собственные оборотные средства, которые предназна-

чены для частичного финансирования оборотных активов. Остальная стоимость оборот-

ных активов финансируется за счет краткосрочных обязательств предприятия, состоящих из краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.

Оценивая источники финансирования оборотных активов, необходимо в первую оче-

редь определить, какова потребность в собственных оборотных средствах, и сопоставить ее с фактической, рассчитанной по балансу.

Простейший метод определения потребности по балансовым данным: из величины запасов и дебиторской задолженности вычитается сумма кредиторской задолженности.

Полученная в результате такого расчета величина показывает, сколько оборотных акти-

вов, числящихся на балансе, нуждается в покрытии собственными оборотными средства-

ми.

190