Тема 12. Информация, неопределённость и риск в экономике

1.Выбор в условиях неопределённости. Понятие асимметричной информации.

2.Рынки с асимметричной информацией. Отрицательный отбор. Виды рыночных сигналов.

3.Моральный риск. Проблема “принципал-агент”.

4.Асимметричная информация как причина государственного микрорегулирования.

Ключевые понятия

1. Выбор в условиях неопределённости. Понятие асимметричной информации

В реальной рыночной экономике рыночные сделки осуществляются при отсутствии полноты информации.

Причины:

1. Существование издержек информации – трансакционных издержек.

2. Информация постоянно устаревает, изменяется, изначально может быть неточной (возникают проблемы надёжности информации).

3. Неспособность рыночных агентов полностью осваивать и усваивать информацию.

4. Часть информации может теряться в процессе её обработки.

Таким образом, экономические субъекты чаще всего принимают решения в условиях рыночной неопределённости – ситуации, в которой количество исходов бесконечно, или невозможно установить вероятность наступления событий.

Риск – ситуация, когда известны все исходы событий и вероятность их наступления.

В экономике неопределённости и риска ключевое понятие вероятность, которое выражает в количественной форме возможность определения исхода.

В зависимости от прогнозирования событий различают следующие виды вероятности.

1. Априорная – подсчитывается на основе научного закона или логического принципа.

2. Статистическая – подсчитывается на основе статистических наблюдений.

3. Ожидаемая – не имеет никакого рационального алгоритма для подсчёта.

Таким образом, риск – это оцененная каким-либо образом вероятность, а неопределённость – это то, что не поддаётся оценке.

Ключевыми понятиями систематической оценки риска принято считать: 1. Ожидаемое значение – средневзвешенная оценка всех возможных результатов с учётом соответствующих вероятностей. Рассчитывается по следующей формуле:

,где (12.1)

- возможная результативность.

- вероятность соответствующего результата.

2. Дисперсия – средневзвешенная величина от квадрата отклонения действительных результатов от ожидаемых.

,где (12.2)

- дисперсия.

- возможный результат.

- вероятность возможного результата.

- ожидаемое значение.

3. Стандартное (среднеквадратическое отклонение) – квадратный корень из дисперсии.

(12.3)

Отношение рыночного субъекта к риску может быть различным и подсчитывается ЗУПД (закон убывания предельной доходности).

Каждая последняя единица дохода обладает меньшей полезностью, чем предыдущая.

1.Противники риска при данном доходе предпочитают гарантированный результат ряду неопределённых рискованных результатов.

Рисунок 12.1 – Ситуация, характерная для противников риска

2. Субъекты, склонные к риску, предпочитают гарантированному результату связанный с риском результат.

Рисунок 12.2 – Ситуация, характерная для субъектов, склонных к риску

3. Нейтральные (индифферентные) к риску - субъекты безразличны к выбору между гарантированным и рискованным результатами.

Рисунок 12.3 – Ситуация, характерная для субъектов, нейтрально относящихся к риску

В реальной действительности 3 типа отношений к риску переплетаются в поведении субъектов рынка.

В рыночной экономике существует немало способов снижения риска.

1. Распределение риска (диверсификация). Риск может распределяться между участниками либо между рисковыми товарами.

2. Объединение рисков (страхование) – уменьшение риска путём превращения случайных убытков в постоянные низкие издержки.

3. Поиск информации.

4. Хеджирование – страхование, посредством которого фьючерсы и опционы используются для компенсации одного рынка другим.

Фьючерсы – срочные контракты о поставке к определённой дате по определённой цене некоторого количества товаров.

Опционы – права купли или продажи в будущем по заранее оговоренной цене определённого количества товаров.

Особый случай неполноты информации на рынке – её асимметричность.

Асимметричность информации – ситуация, в которой часть рыночных субъектов обладает информацией, а другая часть её не имеет.

Главное последствие рынков с асимметричной информацией – неблагоприятный (отрицательный) отбор – ситуация, при которой на рынке с асимметричной информацией осуществляются покупки худших видов товаров, услуг, ресурсов.

Второе последствие – моральный риск – скрытые действия одного из участников рыночной сделки, которые затрагивают другого участника, но остаются вне поля его зрения.