37. Концепция «Траектория инвестиционного развития страны” (Дж. Даннинг, р. Нарула)

Концепция «Траектория инвестиционного развития» (ИДП) предполагает, что ввоз и вывоз капитала определенной страны находится в прямой связи с уровнем ее инвестиционного развития. Эта концепция предполагает, что страны проходят 5 стадий, которые можно классифицировать в зависимости от того, в какой степени эти страны способны быть импортерами или экспортерами инвестиций. Стадия 1. Сравнительные преимущества страны невелики для привлечения ПЗИ, кроме ПЗИ в природные ресурсы. Недостаток созданных активов может отражать узость внутренних рынков, неразвитость инфраструктуры, неподготовленность рабочей силы. Страна практически не вывозит капитал в форме ПЗИ. Иностранные фирмы предпочитают не участвовать в акционерном капитале национальных компаний. Местные компании практически не обладают конкурентными преимуществами и собственной технологии. Существующие активы сосредоточены в трудоемких добывающих отраслях и создаются под воздействием политики государства. На этой стадии вмешательство государства принимает одну из двух форм: оно может участвовать в создании основы инфраструктуры и повышении качества рабочей силы, ликвидировать недостатки данного рынка и препятствия к развитию или/и осуществляет некоторые виды социальной и экономической политики, направленной на изменение структуры рынка. Характерными для этой стадии являются такие меры, как протекционизм и экспортные субсидии. Стадия 2. Импорт капитала начинает расти, а экспорт остается на незначительном уровне. Внутренний рынок вырос, что делает привлекательным сотрудничество с некоторыми местными фирмами. ПЗИ первоначально носят характер импортозамещения, государство содействует таким инвестициям, вводя тарифные и нетарифные ограничения. Импорт капитала происходит в трудоемкие и добывающие отрасли, легкую промышленность. Решающим фактором для предоставления инвестиций в экспортоориентированные отрасли является наличие развитой инфраструктуры. Конкурентные преимущества создаются благодаря формированию кластера отраслей вокруг сырьевого сектора. На этом этапе возникает экспорт ПЗИ. Его масштаб зависит от стимулирующих мер со стороны государства. На протяжении второй стадии индекс чистого вывоза капитала (НОИ) будет ухудшаться при значительном превышении темпов роста импорта над экспортом. Стадия 3. НОИ растет за счет снижения темпов роста импорта капитала и рост темпов экспорта. Технологические ресурсы страны сосредотачиваются на производстве стандартной продукции. Повышается заработная плата, поэтому растет спрос на более качественную продукцию и снижаются конкурентные преимущества в трудоемких отраслях. Экспорт ПЗИ идет в страны, находящиеся на более низких стадиях ИДП. Иностранные фирмы вынуждены совершенствовать свои конкурентные преимущества, чтобы конкурировать с местными фирмами. Растут преимущества национальных компаний, основанные на инновациях, возможен импорт капитала с целью приобретения стратегических активов. Меняется роль государства – оно стимулирует импорт капитала в те отрасли, где слабы конкурентные преимущества фирм, но сильны преимущества страны и ресурсов; также оно стимулирует экспорт капитала из отраслей, в которых сильны конкурентные преимущества фирм, но слабы сравнительные преимущества страны. Конкурентные преимущества местных фирм все меньше зависят от политики государства. Стадия 4. Считается, что страна достигла четвертой стадии, когда ее накопленные инвестиции за рубежом превышают или равны иностранным инвестициям внутри страны. Местные фирмы не только эффективно конкурируют с иностранными внутри страны, но и проникают на зарубежные рынки. Технология становится уникальной и капиталоемкой. Конкурентные преимущества страны почти полностью базируются на созданных активах. Импорт капитала носит характер дополнительных вложений и направлен на поиск стратегических активов. Экспорт капитала растет, поскольку страны пытаются удержать конкурентные преимущества, переводя активы в страны на более низких стадиях. Государство обеспечивает свободное функционирование рынков вместо прямого вмешательства в экономику. Стадия 5. НОИ приближается к нулю, а темпы роста экспорта и импорта продолжают расти. Перемещение ПЗИ происходит в основном внутри ТНК. Начинает стираться национальная принадлежность фирм. Ни одна страна не располагает превосходством в области созданных активов.

В 1995 г. Дж. Даннинг совместно с голландским экономистом Р. Нарулой предложил теорию путей инвестиционного развития, основой которой послужила эклектическая теория. Эта теория развивает эволюционный подход к изучению транснационализации, характерный для теорий жизненного цикла продукта и догоняющего цикла. Она утверждает, что импорт и экспорт страной ПИИ прямо зависят от уровня ее экономического развития относительно остального мира. Страны могут быть реципиентами инвестиций и/или внешними инвесторами в зависимости от их классификации, которая определяет, на какой фазе своего инвестиционного развития они находятся.

Данная  теория предполагает, что страны проходят 5 этапов развития. И компании размещают ПИИ на тех рынках, где ВВП на душу населения является ниже, чем в стране-инвесторе и до тех пор, пока страны - инвесторы не достигнут пятого этапа их инвестиционного развития.