Понятие финансовых ресурсов предприятия и принципы их формирования

Важнейшей доминантной сферой общей финансовой стратегии предприятия является стратегия формирования его финансовых ресурсов. Под финансовыми ресурсами предприятия понимается совокупность аккумулируемых им собственных и заемных де­нежных средств и их эквивалентов в форме целевых денеж­ных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяй­ственной деятельности в предстоящем периоде. Система целевых денежных фондов, в разрезе кото­рых осуществляется формирование финансовых ресурсов предприятия, по своему экономическому содержанию мо­жет быть агрегирована в следующие три группы — фонд возмещения; фонд потребления; фонд накопления. В стра­тегическом процессе предприятия основное внимание уделяется формированию финансовых ресурсов, направляе­мых в фонд накопления (инвестиционных финансовых ре­сурсов), который служит финансовой базой реализации как корпоративной стратегии предприятия, так и его функ­циональных стратегий и стратегий бизнес-единиц. Инвестиционные ресурсы представляют собой часть со­вокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых иМ для осуществления вложений в разнообразные объекты инвестирования, обеспечивающие реализацию его стратеги­ческих целей и программ. Стратегическое управление процессом формирования финансовых ресурсов предприятия предопределяет необ­ходимость предварительной их классификации. Такая классификация представлена в табл. 7.1. Таблица 7.1 Классификация финансовых ресурсов предприятия, используемая в процессе стратегического управления их формированием

1. По титулу собственности формируемые предприяти­ем финансовые ресурсы подразделяются на два основных вида — собственные и заемные. В системе стратегическо­ го управления процессом формирования финансовых ре­сурсов предприятия такое их разделение носит определя­ющий характер. • Собственные финансовые ресурсы характеризуют об­щую стоимость денежных средств предприятия и их экви­валентов, принадлежащих им на правах собственности, т.е. составляющих часть его собственного капитала. • Заемные финансовые ресурсы характеризуют привле­каемый предприятием капитал во всех его формах на воз­вратной основе. Все формы заемных финансовых ресур­сов, формируемых предприятием для осуществления предстоящей хозяйственной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погаше­нию в предусмотренные сроки. 2. По группам источников привлечения по отношению к предприятию выделяют финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников. • Финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних ис­точников, характеризуют собственную их часть, формиру­емую непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, составляет чис­тая прибыль предприятия (капитализируемая часть этой прибыли соответственно составляет основу собственных инвестиционных ресурсов предприятия). • Финансовые ресурсы, привлекаемые из внешних источ­ников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так и заемный капитал. Состав этой группы источников формирования финансовых ресур­сов предприятия довольно многочисленный (он будет по­дробно рассмотрен в последующих разделах). 3. По временному периоду привлечения выделяют сле­дующие виды финансовых ресурсов: Финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной ос­нове. Они состоят из собственных финансовых ресурсов предприятия, а также из заемных их видов, привлекаемых на срок более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного пред­приятием, характеризуется термином "перманентный ка­питал". Финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосроч­ ной основе, является основным объектом стратегического управления процессом их формирования на предприятии. • Финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе. Они формируются предприятием на период до од­ного года. В стратегическом процессе они используются обычно для удовлетворения временных инвестиционных потребностей. Уровень эффективности финансовой стратегии пред­приятия в целом во многом определяется целенаправлен­ным формированием его финансовых ресурсов. Основной целью формирования финансовых ресурсов предприятия является удовлетворение потребностей в форми­ровании необходимых активов, обеспечивающих развитие его хозяйственной деятельности в стратегической перспективе. С учетом этой цели процесс формирования финансо­вых ресурсов предприятия строится на основе следующих принципов: 1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельнос­ти предприятия. Процесс формирования объема и структу­ры финансовых ресурсов предприятия подчинен целям обеспечения хозяйственной деятельности на всех этапах стратегического периода ее развития. Обеспечение этой перспективности формирования финансовых ресурсов предприятия достигается в процессе долгосрочного плани­рования их объема и структуры источников. 2. Выделение в общем объеме финансовых ресурсов ин­вестиционной их части. Общая потребность в инвестици­онных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования, обеспечивающего реализацию как корпоративной его стратегии, так и функциональных его стратегий, а также стратегий отдельных бизнес-единиц. 3. Обеспечение оптимальной структуры формирования финансовых ресурсов с позиций финансовой безопасности предприятия. Оптимальная структура формирования фи­нансовых ресурсов обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Реализация этих принципов составляет основное со­держание процесса стратегического управления формиро­ванием финансовых ресурсов предприятия.