2. Анализ основных направлений инвестиционной политики государства
2.1. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития
Основными структурными факторами, определяющими развитие российской экономики в 2014 г., явилось ослабление в течение длительного времени темпов роста внешнего и внутреннего спроса, сокращение объемов отечественных и иностранных инвестиций в основной капитал (рис. 2.1). Резкое осложнение геополитической обстановки, введение перекрестных санкций еще более ухудшило перспективы развития российской экономики. В IV квартале 2014 г. к этим негативным факторам добавились падение мировых цен и спроса на нефть, усилившее обесценение рубля и ускорение инфляции. Однако, несмотря на неблагоприятное сочетание факторов, темп роста ВВП в 2014 г., по оценкам Минэкономразвития, остался в области положительных значения и составил 100,6% (101,3% в 2013 г.).
Рисунок 2.1. -. Динамика основных показателей инвестиционно-строительного комплекса в 2012–2014 гг., в % к соответствующему кварталу предыдущего года[15]
В 2014 г. инвестиции в основной капитал составили 97,5% и объемы строительных работ – 95,5% от показателя 2013 г. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП в 2014 г. снизилась до минимального с 2007 г. уровня и составила18,8% при среднем показателе 20,1% в период 2007–2013 гг.
Характер инвестиционной деятельности в 2014 г. определялся как тенденциями предыдущего года, так и сокращением инвестиционных ресурсов из-за снижения доходов предприятий, удорожания кредитов на внутреннем рынке, ужесточения условий кредитования на внешних рынках и резкого сужения масштабов привлечения иностранных инвестиций. Кроме того негативное влияние на динамику инвестиций в основной капитал оказывал усиливавшийся отток капитала и уменьшение доли валового национального сбережения в ВВП: отток капитала в 2014 г. достиг 151,5 млрд долл. и почти в 2,5 раза превысил показатель 2013 г. Сложившиеся жесткие условия функционирования строительно-инвестиционного комплекса истекшего года негативно отразятся на реализации инвестиционных решений в 2015 г.
В 2014 г. прирост промышленного производства составил 1,7% относительно предыдущего года (рис.2.3).
Рисунок 2.3 - Индексы промышленности по видам экономической деятельности в 2012–2014 гг., в % к соответствующему кварталу предыдущего года[15]
Характерным для 2014 г. стала устойчивая положительная динамика квартальных темпов роста промышленности. По итогам января – сентября 2014 г. прирост промышленного производства составил 101,5% к соответствующему периоду предыдущего года и был обусловлен увеличением добычи полезных ископаемых и восстановлением положительной динамики функционирования обрабатывающего производства. В январе–сентябре 2014 г. были преодолены негативные тенденции в обрабатывающем производстве, и рост выпуска в этом сегменте составил 2,3% относительно соответствующего периода предыдущего года.
Основными драйверами роста по видам обрабатывающих производств остаются производство пищевых продуктов, нефтепродуктов, резиновых и пластмассовых изделий. Сужение инвестиционного спроса, а также потребительского спроса в отдельных сегментах рынка обусловило сокращение выпуска продукции машиностроительных производств. Лидерство, по темпам наращивая производства в машиностроительном комплексе в 2014 г., сохранилось за производством судов, летательных и космических аппаратов. Настораживающим моментом, учитывая развитую систему межотраслевых связей, остается положение в автомобилестроении, где сокращение выпуска легковых автомобилей оставило на 9,7% и грузовых автомобилей 25,7% по сравнению с 2013 г.
В 2015 г. наряду с реализацией оперативных мер антикризисного реагирования приоритетным направлением будут структурные реформы, направленные на диверсификацию экономики и создание условий для устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе и эффективное применение всех созданных инструментов промышленной политики, прежде всего для обеспечения импортозамещения и поддержки экспорта.
Объем поступлений иностранных инвестиций в экономику России неуклонно возрастает, начиная с 2010 года. При этом доля прямых инвестиций в 2013 году достигла максимального значения за рассматриваемый период и составила 15,35 %. Ежегодные объемы поступления иностранных инвестиций, и их структура по типам представлена в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Динамика ПИИ в экономике России за период с 2010 по 2013 гг. [16]
Наряду с ростом фактических объемов ПИИ в 2010—2013 годах также отмечалось улучшение позиций России в одном из ведущих международных исследований, посвященных ПИИ в индексе доверия прямых иностранных инвестиций [16].
Если в 2010 году Россия занимала только 18 место, то по итогам 2013 года вплотную приблизилась к десятке лидеров, заняв 11 место. Продвижение России в данном рэнкинге свидетельствует о росте интереса международных компаний к прямым инвестициям в российскую экономику.
Статистика по притоку ПИИ в Россию внешне выглядит достаточно благоприятной, однако относиться к этим цифрам следует с известной долей осторожности. Значительная доля поступающих в Россию ПИИ возникает в результате так называемого «круговорота капитала» - явления, при котором поступающие в страну инвестиции возникают в результате возвращения капитала, ранее выведенного в офшорные юрисдикции.
Практически все ПИИ, поступающие из Кипра или Британских Виргинских островов, имеют российское происхождение, что подтверждается, в частности, тем, что указанные территории входят одновременно в число крупнейших инвесторов в российскую экономику и в число крупнейших реципиентов российских инвестиций. Несмотря на то, что в течение 2013 года о необходимости деофшоризации неоднократно говорилось на самом высоком уровне, конкретных результатов в этом направлении добиться пока не удалось, о чем прямо было сказано в Послании Президента Федеральному Собранию, озвученном в декабре 2013 года.
Вложения из офшорных зон по-прежнему составляют значительную долю в общем притоке иностранных инвестиций, и рассматривать данные по ПИИ нужно обязательно с учетом этой особенности.
Еще одной проблемой, связанной с ПИИ, является неоднородность их распределения между регионами России. Показатель притока ПИИ может быть использован в качестве индикатора эффективности региональной инвестиционной политики, однако его практическое использование осложняется тем, что в него включаются офшорные ПИИ, возникновение которых не связано с созданием благоприятного инвестиционного климата для иностранных инвесторов. Напротив, широкое распространение офшорных схем может быть следствием неудовлетворительных условий ведения бизнеса, вынуждающих предпринимателей регистрировать свои компании в офшорных зонах для минимизации налогов, защиты бизнеса или с иными целями. Объем ПИИ может выступить в роли индикатора инвестиционной привлекательности регионов только в случае исключения из общего притока ПИИ вложений, осуществляемых из офшорных зон [16].
Российские регионы имеют огромный потенциал в привлечении иностранных инвестиций (табл. 3.2). Однако неразвитость инфраструктуры, слабость формальных и неформальных институтов ведут к спаду инвестиционной активности. Один из важнейших факторов резкого замедления экономического роста в России в 2013 г. - не просто стагнация, а падение инвестиций в основной капитал. Если в целом по экономике они в январе-июне по предварительной оценке Росстата сократились на 1,4 %, то по отчетности крупных предприятий в рамках региональной статистики (что в чем-то показательнее оценок на макроуровне с досчетами) они в январе-мае упали гораздо сильнее - на 6,6 %.
Таблица 3.2 - Рост инвестиций и его факторов в федеральных округах России, % г/г [16]
Примечание: МСБ - малый и средний бизнес
Если бы не подстегиваемый завершающимися олимпийскими стройками рост инвестиций в Южном федеральном округе (21,1 %), то падение инвестиций в экономике было бы еще больше - при гипотезе о нулевом росте инвестиций на юге темп роста совокупных инвестиции упал бы, по оценкам аналитиков, еще приблизительно на 2 % [12].
Негативное влияние замедления инвестиционной динамики состоит в том, что оно выглядит чрезмерным даже с учетом замедления роста экономики в целом, что, в общем-то, ведет к стабилизации уровня загрузки мощностей и снижению потребности в инвестициях. Но даже с учетом этого фактора рост инвестиций должен был бы быть выше при прочих равных, так как во всех построенных нами спецификациях инвестиционной функции для России значимость роста экономики в предшествующий год определяется с эластичностью от 0,7 до 1,2. Это значит, что рост инвестиций должен был бы в этом году быть на уровне не ниже 3,0-3,7 %, а аналитики пока наблюдают заметное их падение, заставляющее говорить о настоящем инвестиционном провале [4].
И было бы неправильно объяснять его исключительно резким снижением сальдированного финансового результата экономики (почти на 22 % за январь-май), которое в соответствии с российской инвестиционной функцией могло вычесть, 2,5-2,8 п.п., но никак не реальные 6,6-8,6% (с учетом и без учета инвестиционного «спурта» ЮФО).
Дополнительным фактором снижения инвестиций, объясняющим необъясненное известными факторами снижение инвестиционной динамики, могло, послужить «незапланированное» замедление роста выпуска в 2014 году. Во всяком случае, об этом говорит рассмотрение пула данных по динамике инвестиционной активности не по федеральным округам как таковым, а по составляющим их субъектам Федерации.
В 2014 году углубляется инвестиционный кризис. Российская экономика находится в шаге от рецессии. В октябре-ноябре рост ВВП, скорее всего, продолжит замедляться. По итогам 2014 года экономика может продемонстрировать спад. Поддержать экономический рост можно было бы за счет наращивания инвестиций частного сектора, поступления ПИИ однако напряженная геополитическая обстановка негативно сказывается на желании компаний вкладывать инвестиционные активы [16].
Негативно на динамику экономического роста влияет и внешнеполитическая напряженность, вызванная событиями на востоке Украины. На фоне введенных Западом санкций в отношении Москвы российские компании в июле-августе не привлекали средства за рубежом, финансируя расходы за счет имеющихся средств. Вследствие такого увеличения финансовой нагрузки, скорее всего, пострадали инвестиционные планы компаний, что также привело к замедлению экономического роста.
Развитие малого и среднего предпринимательства и возможность реализации частной предпринимательской инициативы являются необходимыми условиями успешного развития страны.
Малое предпринимательство - это прежде всего институт, который обеспечивает занятость населения. При этом малые компании делают среду для проживания более комфортной и удобной.
Со средним бизнесом связано решение задач по обеспечению экономического роста и перехода на путь инновационного развития.
Особые надежды возлагаются на малый и средний бизнес в условиях действия кризисных явлений.
Малые и средние компании в силу присущей им мобильности и гибкости могут сгладить негативные процессы в сфере занятости населения, обеспечить социальную адаптацию высвобождающихся c крупных предприятий работников, а также сформировать новые рыночные ниши и точки экономического роста.
Малый и средний бизнес России — это 5,6 млн. субъектов малого и среднего предпринимательства, на которых официально занят каждый четвертый работник.
Вместе c тем вклад малого и среднего бизнеса в общие экономические показатели в России существенно ниже, чем в большинстве не только развивающихся, но и развитых стран.
Доля малого и среднего бизнеса в ВВП находится на уровне 20-21%. Н а малые и средние компании приходится только 5-6% от общего объема основных средств и 6% от объема инвестиций в основной капитал в целом по стране.
Совершенно очевидно, что Россия находится на начальной стадии формирования малого и среднего бизнеса. Приоритет на современном этапе - набор критической массы предпринимателей. Малого и среднего бизнеса должно стать больше, и он должен играть существенную роль в экономике.
К настоящему времени в России созданы организационные и нормативно-правовые основы государственной поддержки малого и среднего предпринимательства.
Реализуется ряд масштабных программ финансовой поддержки, в рамках которых во всех регионах страны предприниматели имеют возможность получить грант на начало собственного дела, микрозайм, гарантию по кредиту или кредитна льготных условиях.
Для микропредприятий предусмотрены специальные налоговые режимы, позволяющие оптимизировать систему учета и налоговых платежей.
Приняты принципиальные решения по расширению доступа малых предприятий к закупкам органов государственной власти и государственных корпораций.
Сформирована сеть организаций, образующих инфраструктуру информационно-консультационной и имущественной поддержки бизнеса: бизнес-инкубаторы, центры развития бизнеса, инновационные центры, центры поддержки экспорта.
Россия обладает значительной инвестиционной привлекательностью и диверсифицированным потенциалом регионального экономического и социального развития, необходимыми предпосылками для структурной перестройки экономики.