mirovaya_ekonomika / 9 Системы валютных курсов и валютные кризисы
.pdfПосле перехода к золотому стандарту с начала 1880-х годов и до самого конца столетия товарные цены в США демонстрировали тенденцию к снижению
Критика золотого стандарта со стороны биметаллистов:
•Постоянное снижение цен угнетает бизнес, вызывая безработицу и финансовые кризисы. биметаллизм, при котором серебро дополняет золото, увеличит денежную массу и остановит падение цен.
Защита золотого стандарта
•биметаллизм в течение столетий применялся во многих странах и неизменно заканчивался неудачей;
•ни одна страна недостаточно сильна для того, чтобы поддерживать фиксированный курс золота к серебру, без которого невозможен биметаллизм;
•серебро – материал слишком объемный и неудобный для того, чтобы в современных условиях выполнять функцию денег;
•увеличение добычи золота и все более широкое применение банкнот и чековых депозитов остановит падение цен, «значение которого сильно преувеличивается биметаллистами».
Золотой блок и Парижская валютная система (с 1867 г. по 1920-е гг.)
ОБРАЗОВАНИЕ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ: СУЩНОСТЬ, РОЛЬ
Основные принципы:
•золото – всеобщее платежное средство и платежи на мировом рынке осуществляются по весу;
•установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
•банкноты свободно обменивались на золото на базе их золотых паритетов (количества золота по весу);
•курсы валют могут отклоняться от паритетов в пределах «золотых точек» (± 1 %), т.е. курс фактически фиксированный;
•жесткое соотношение между золотым запасом и внутренним предложением денег;
•дефицит платежных балансов покрывался золотом.
Преимущества золотого стандарта:
•обеспечение стабильности экономической среды –
постоянная покупательная способность позволяет планировать свою деятельность на долгосрочной основе;
•устойчивый уровень валютного курса означает
установление равновесия на денежном рынке;
•ограничение произвольной денежной политики
правительства страны.
Режим золотого стандарта – пик развития капитализма:
•Упрощение денежного обращения стабилизировало развитие экономики – с 1850 по 1914 г. объем мировой торговли вырос в 10 раз. Особая выгода для Великобритании, США, Германии и Франции (более половины оборота).
•Смена приоритетов в товарно-денежном обращении:
–раньше Т-Д-Т,
–теперь Д-Т- … - Т-Д’, Д-Т-Д’.
•Представление о получении всех преимуществ прогресса – «золотой век».
Возвращение «внешнего лоска» и «золотого блеска» меркантилизма.
Отлив золота из страны – симптом и спутник экономического кризиса:
•когда золото уходило, банки сокращали свои ссуды;
•банкротство одних фирм вызывало цепное банкротство других;
•возрастала безработица, снижалась заработная плата тем, кто оставался на работе;
•сокращался национальный доход.
Недостатки золотого стандарта:
•привязка к золоту ограничивает использование денежно-кредитной политики для достижения других экономических целей помимо валютной стабильности (например, снижения безработицы);
•расширение международных платежей по мере роста экономики требует все новых месторождений золота;
•страны, обладающие золотыми месторождениями,
могут влиять на макроэкономические условия во всем мире через продажи золота на рынке. Потенциально выгодно для России, обладающей вторыми в мире по величине золотыми месторождениями;
•периодические кризисы ликвидности в экономике.
Периодические кризисы мировой валютной системы:
•кризис золото-монетного стандарта около 10 лет
(1913-1922 гг.),
•кризис Генуэзской валютной системы – 8 лет
(1929-1936 гг.),
•кризис Бреттон-Вудской – 10 лет (1967-1975 гг.).