|
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Кузбасский государственный технический университет имени Т.Ф. Горбачева»
Вагина Нина Дмитриевна
ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ Конспект лекций для студентов всех форм обучения направления подготовки 38.04.01 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами»
Кемерово 2016
Рецензенты:
Вагина Нина Дмитриевна. Финансовая диагностика организации: конспект лекций [Электронный ресурс]: для студентов всех форм обучения для студентов всех форм обучения направления подготовки 38.04.01 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», / составитель: Н.Д. Вагина – Электрон. дан. – Кемерово: ГУ КузГТУ, 2016. – 1 электрон.опт. диск (CD-ROM) ; зв. ; цв. ; 12 см. – систем. требования : PentiumIV ; ОЗУ 8 Мб ; Windows 95 ; (CD-ROM-дисковод); мышь. – загл. с экрана. Настоящий конспект лекций составлен в соответствии с рабочей программой для студентов направления подготовки 38.04.01 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами», по дисциплине «Диагностика и прогнозирование угроз организации». В конспекте лекций содержатся и систематизированы необходимые для изучения дисциплины «Диагностика и прогнозирование угроз организации» материалы. предназначен для студентов всех форм обучения направления подготовки 38.04.01 «Экономика», магистерская программа «Управление корпоративными финансами». ГУ КузГТУ Вагина Н.Д.
СОДЕРЖАНИЕ
Контрольные вопросы………………………………………………….21
Контрольные вопросы…………………………………………………..50
Контрольные вопросы………………………………………………….151
организации ………………………………………………………….152 Контрольные вопросы………………………………………………….166 Список используемой литературы…………………………………….167
1 Теоретические и методологические основы финансовой диагностики организации | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
При сложных условиях функционирования субъектов хозяйствования крайне необходима разработка основ финансовой диагностики, предполагающая изучение состояния объекта диагностирования (предприятия, организации, региона и т.д.), а также отклонений от нормального его состояния, причин и длительности таких отклонений. Понятие «диагностика» – термин, привнесенный в экономику из медицины, в переводе с греческого языка означает «способный распознавать». Это учение о методах и принципах распознавания болезней и постановки диагноза. Применительно к хозяйствующему субъекту диагностика является аналитической процедурой и призвана выявлять основные отклонения от нормального, стабильного состояния в механизме организаций. Сложилась точка зрения, которая отождествляет финансовый анализ с диагностикой, в частности, с диагностикой банкротства. Более широкое определение экономической диагностики исходит из понимания ее как способа управления хозяйственным процессом, имеющим определенные нарушения и отклонения от нормального хода на основе типичных признаков, при- сущих только данному нарушению. При проведении финансовой диагностики должны быть соблюдены следующие основополагающие положения (принципы): 1. Содержание диагностики составляют - а) анализ результатов деятельности предприятия и б) анализ основных бизнес-процессов предприятия. 2. Финансовые показатели должны анализироваться в комплексе с остальными «нефинансовыми» показателями. 3. Принцип разумной достаточности: Для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений. 4. Принцип сравнимости: Финансовые показатели необходимо сопоставлять с показателями данного предприятия за предшествующие периоды времени, аналогичными показателями других предприятий, относящихся к той же отрасли, (обычно – предприятий-конкурентов), нормативными (или рекомендованными) показателями. 5. Принцип временной согласованности: Финансовая диагностика должна производиться в соответствии с конкретным временным регламентом, например, раз в году проводится крупномасштабная диагностика, а раз в месяц осуществляется мониторинг выборочных финансовых показателей. Соблюдение данных положений при проведении диагностических мероприятий позволит получить более качественные результаты при установлении характера финансовой ситуации, причинно-следственных связей, ее вызвавших, и на основе этих данных – выбор дальнейших действий по устранению негативных явлений и закреплению позитивных результатов. Таким образом, финансовая диагностика предполагает:
Финансовая диагностика позволяет ответить на целый ряд вопросов: о степени кредитоспособности и способности предприятия (организации) сохранить свою кредитоспособность, о «траектории развития» предприятия (организации) на протяжении всего периода кредитования с учетом его финансового положения, о наличии финансового потенциала для поддержания кредитоспособности и т.д. В современной России вопросами диагностики в финансово-экономических исследованиях активно начали заниматься в период 70-90-х годов (таблица 1.1). При этом имела место достаточно быстрая эволюция в диагностировании экономики. Таблица 1.1 - Эволюционное развитие финансово-экономической диагностики в РФ Стадии развития Экономическая диагностика Финансовая диагностика 1970-1989 гг. Появление экономической диагностики. - 1989-1996 гг. Выделяются отдельные виды экономической диагностики: проблемная, региональная (при изучении проблем упра ления) Появление финансовой диагностики как элемента экономической диагностики. 1996 г. по настоящее время Интенсивное развитие экономической диагностики. Выделяются функциональная, системная, информационная диагностика, диагностика внешней среды. Финансовая диагностика становится составной частью финансового анализа.
Таким образом, уже можно говорить о трех этапах развития диагностики, не претендуя на высокую точность в определении временных границ каждого этапа, в том числе второго (1989-1996 гг.), на котором начинает развиваться финансовая диагностика. В России проблемами экономической диагностики специально занимались А.И. Муравьев, А.С. Вартанов, Я.Д. Лейман, В.Ш. Раппопорт, И.М. Сыроежин и другие исследователи, в зарубежных странах - М. Бартоли, Л. Матис, Ж-П. Тибо, К. Жессюа, А. Мартинет, Б. Матори и др. Что касается финансовой диагностики, то в российской учебно-методической литературе она или отождествляется с финансовым анализом или рассматривается как его составная часть. Такой позиции придерживаются О.В.Конина, Б. Коласс, Н.В. Дедюхина, Н.Е. Зимин, П.П. Табурчак, В.М. Тумин, М.С. Сапрыкин, Т.Б. Бердникова, Е.А. Соломенникова, Г.Ф. Яричная, В.В. Нитецкий, А.А. Гаврилов, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин и другие. В научном отношении она пока мало исследована. Несмотря на значение финансовой диагностики в современных условиях это понятие практически не разработано. Часто его отождествляют с понятием финансового анализа. И анализ, и диагностика являются инструментами познания мира в фундаментальных и прикладных исследованиях. Анализ первичен как инструмент познания мира, универсален для всех отраслей знаний, успешно решает основные задачи там, где общество недостаточно развито для критической оценки и принятия решений. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции используемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования как в естественных, так и общественных науках (химический анализ, математический анализ, финансовый анализ и т.п.). Диагностика же представляет собой процесс распознавания состояния, постановки диагноза и принятия решений, как поддерживать организм в рабочем состоянии. Финансовая диагностика, являясь в первом приближении финансовым анализом (как нередко встречается даже в узкоспециализированной литературе), тем не менее, качественно от него отличается. Диагностика решает основную проблему: устанавливает необходимое и достаточное качественное и количественное поле сравнений и количественные нормативы показателей объекта исследования, учитывая тенденции развития хозяйствующего субъекта, отрасли, общества, традиции с целью последующего сравнения (оценки) текущего состояния параметров объекта исследования с признанными в данный момент оптимальными либо доминирующими. Существуют различные точки зрения ученых-экономистов в отношении понятий финансового анализа и финансовой диагностики. Так, в частности проф. П.П. Табурчак считает, что финансовый анализ – глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Известный финансист-аналитик И.А. Бланк также точно определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития. По мнению проф. Л.В. Прыкина финансовый анализ – это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности. Проф. А.А. Канке так интерпретирует это понятие: финансовый анализ – это исследовательский процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования. Российские ученые М.И. Баканов М.И. и А.Д. Шеремет считают, что в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов. С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна, финансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия. Нельзя не согласиться с вышеизложенными мнениями о сущности финансового анализа как процесса, главной целью которого является выработка прогнозов и предположений. Проф. Э. Хелферт полагает, что финансовый анализ – это и исследование, и процесс, которые помогают ответить на вопросы, поставленные в процессе управления. Что же касается понятия диагностики вообще и финансовой диагностики в частности, то эту проблему поднимают едва ли не единицы исследователей. Так, наиболее широко осветил понятие финансовой диагностики французский ученый Б. Коласс в своей работе «Управление финансовой деятельностью предприятия». По его мнению, «...для ответственного финансиста заниматься диагностикой – это значит рассматривать финансовое положение предприятия так, чтобы выявить в динамике симптомы явлений, которые могут задержать достижение направленных целей и решение задач, подвергая опасности планируемую деятельность. Это предполагает выработку корректирующих решений и/или пересмотр целей и прогнозов». Итак, при всем несовершенстве современной терминологии и трудностях разграничения области исследования, можно предполагать существование тенденции появления более точного разграничения между понятиями финансового анализа и финансовой диагностики. Финансовая диагностика - это часть финансового анализа, аккумулирующего знания о финансовом состоянии объекта диагностирования, причинах и перспективах его изменения и обеспечивающего соответствующие заключения. (Понятие "заключение" при этом эквивалентно понятию "диагноз", заимствованному из медицины.) Финансовая диагностика предполагает: заключения о существующем финансовом положении объекта диагностирования; изучение причин его изменения; анализ перспектив развития объекта диагностирования, в частности, с точки зрения кредитоспособности предприятия, организации. В данном, конкретном случае финансовая диагностика позволяет ответить на целый ряд вопросов: о степени кредитоспособности и способности предприятия (организации) сохранить свою кредитоспособность, о "траектории развития" предприятия (организации) на протяжении всего периода кредитования с учетом его финансового положения, о наличии финансового потенциала для поддержания кредитоспособности и т.д. В результате финансовая диагностика отличается от традиционного финансового анализа субъектов хозяйствования (табл. 1.2). Различаются в известной мере предмет исследования, основные задачи, информационная основа, основные итоги.
Таблица 1.2 - Сравнительная оценка финансовой диагностики и финансового анализа
Что касается типов диагноза, то некоторые авторы (О.Г. Дмитриева) выделяет три их типа: - устанавливающий отклонение от нормы; - определяющий принадлежность объекта к тому или иному классификационному типу или группе; - описывающий объект как уникальное сочетание признаков. Однако использовать данную типологию в финансовой диагностике по существу невозможно, поскольку диагноз как результат финансового диагностирования представляет собой комплексное заключение: о финансовом состоянии объекта исследования, в том числе о результатах исследования структурных, функциональных, финансовых нарушений; о предполагаемом изменении финансового состояния объекта исследования на основе изучения "траектории развития" субъекта хозяйствования и техники принятия решений инвестиционно-финансового характера; об эффективности принятия решений финансового характера. Другой подход к финансовой диагностике требует составления только двух типов диагноза: - предварительного диагноза по результатам экспресс-диагностики; - окончательного диагноза по результатам детализированной диагностики. Такая диагностика, генерируя достижения разных областей знания, позволяет делать достаточно точные заключения о финансовом состоянии объекта диагностирования, "траектории его развития" и наиболее эффективных управленческих решениях, органично вбирает в себя методы анализа, прогнозирования, планирования, создавая основу для принятия управленческого решения. В связи с этим процесс принятия отдельных управленческих решений схематично можно представить следующим образом (рис.1.1). Поскольку финансовую диагностику на микро - и макроуровне экономики можно разделить на диагностику финансового состояния субъектов хозяйствования и диагностику эффективности решений финансового характера (рис.1.2), возникает необходимость в конкретизации целей и задач для каждой из них. Основная цель диагностики заключается в постановке диагноза финансово-хозяйственному состоянию предприятия на основе наблюдаемых тенденций и разработке мер по финансовому оздоровлению.
Рис.1.1 – Этапы процесса принятия управленческих решений
Рис.1.2 – Диагностика на макро- и микроуровне
Задачи, решаемые диагностикой: - исследование экономических процессов, - выявление слабых «узких мест» и сильных сторон деятельности предприятия, - установление характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, присущих конкретному нарушению, -определение способов улучшения сложившейся ситуации. Основные цели диагностики финансово-хозяйственного состояния компании:
К диагностике предъявляются требования, которые характеризуют ее целевую направленность. Диагностика должна:
Источниками информации для диагностического исследования являются, в первую очередь, учетные и внеучетные документы, причем их использовать лучше в комплексе (табл.1.3). Это объясняется тем, что одна и та же информация может отражаться по-разному. К примеру, в бухгалтерской и управленческой отчетностях величина прибыли может существенно отличаться.
Диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании должна проводиться постоянно, ежегодно. Это основа для планирования, бюджетирования, принятия управленческих решений по расширению территориального присутствия, ассортиментного перечня и т.д. Целью диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования является подготовка финансового заключения о состоянии объекта исследования. К ее основным задачам относятся: - разработка последовательности процедур диагностики; - разработка и совершенствование методов и приемов диагностики; - выявление изменений в состоянии объекта диагностирования в результате внутренних и внешних воздействий и причин возникновения таких воздействий; - анализ финансового потенциала объекта диагностирования; - изучение финансовой устойчивости объекта исследования, его равновесного финансового положения; - анализ существующих финансовых диспропорций, структурных, обменных, функциональных нарушений видов этих нарушений, причин их возникновения. Полнота и достоверность изучаемой информации – необходимое условие качественной диагностики. Целью диагностики эффективности решений финансового характера являются: - установление общего эффекта от принятия того или иного финансового решения для хозяйствующего субъекта (фирмы); - определение основных изменений в финансовом состоянии субъекта хозяйствования после принятия данного финансового решения. К задачам же данного вида финансовой диагностики можно отнести: - анализ финансовой тактики и стратегии субъекта хозяйствования, - изучение отдельных финансовых операций и их эффективности, - анализ конкретных параметров финансового состояния субъекта хозяйствования до и после принятия отдельных финансовых решений и определение степени их эффективности, - формирование информационной базы данных по осуществляемым субъектом хозяйствования финансовым операциям и проведение внутреннего мониторинга. Конкретная решаемая задача в рамках проводимой диагностики зависит от того, кто является заказчиком или для каких групп потребителей она осуществляется. В зависимости от этого и объекты изучения хозяйственной деятельности, расставляемые приоритеты, глубина изучения, используемые источники информации, система формируемых оценочных показателей будут существенно отличаться. Например, список вопросов для менеджеров, по которым необходимо провести диагностику, включает: производственную деятельность, сравнительную эффективность, использование производственных ресурсов, доходность и рентабельность, величину задолженности, использование финансовых ресурсов и т.д. Владельцы предприятия заинтересованы в исследовании и получении полной информации об уровне прибыльности (прибыль на акцию), уровне рыночной капитализации (стоимость бизнеса), распределении прибыли (дивиденды на акцию, соотношение дивидендов и активов, соотношение цена-прибыль на акцию). Диагностика для инвесторов проводится по таким показателям, как ликвидность (коэффициент текущей ликвидности, доля долга в активах, коэффициент покрытия долговых обязательств) и платежеспособность. Таким образом, на рис.1.3 мы видим две сферы приложения (объекты) диагностики.
Рис. 1.3- Объекты диагностики предприятия
Субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности фирмы пользователи информации. К первой группе пользователей относятся: существующие и потенциальные собственники средств фирмы, в том числе:
Вторая группа субъектов финансового анализа – это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности предпринимательской фирмы, однако изучение финансового состояния фирмы им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:
Когда необходима диагностика? Диагностика необходима, если в компании наблюдаются следующие симптомы:
Кому же проводить диагностику? Для проведения корректной диагностики целесообразно приглашать внешних специалистов по следующим причинам:
Контрольные вопросы:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Содержание и инструменты финансовой диагностики организации
Диагностику в общем виде можно представить как комплекс аналитических и исследовательских процедур трех типов в зависимости от решаемых задач.
1. Диагностика–сравнение. Проведение диагностических исследований предполагает сравнение состояния изучаемого объекта с какой-либо нормой или эталоном (показателями прошлого периода, лучшего достигнутого, желаемого и т.д.) с целью выявления отклонений и определения их характера – положительного или отрицательного. При этом дается заключение о соответствии технико-экономических и других параметров диагностируемого объекта с выбранным аналогом, а также про- водится общая экспресс-оценка состояния организации.
2. Диагностика–идентификация. Этот тип позволяет определить принадлежность исследуемого объекта конкретному классу, группе или совокупности, позволяет упорядочить и систематизировать изменения, получить выводы о положительном или отрицательном состоянии объекта исследования. К примеру, диагностика–идентификация дает возможность отнести изучаемую организацию к группе лидеров, динамично развивающихся или установить определенную степень кризиса, а воз- можно, и риск банкротства.
3. Третий тип: диагностика как способ управления. Раз- работанные управленческие предложения, направленные на совершенствование параметров функционирования в зависимости от полученных результатов, целей, принятых решений, проверяются на качество и эффективность с последующей корректировкой в ходе реализации.
Каждый тип диагностического исследования предполагает постоянный и систематический контроль над изменением состояния финансово-хозяйственной деятельности организации, выявление причинно-следственных связей, тенденций и закономерностей развития.
Существуют и такие виды диагностики:
Экспресс-диагностика. Этот вид диагностики применяется, когда нужно получить предварительную информацию о компании и наметить первоначальный план действий. Экспресс-диагностика состоит из анализа финансово-хозяйственной деятельности компании и интервьюирования ключевых сотрудников компании. Этот вид диагностики проводиться ориентировочно за 3 рабочих дня.
Диагностика отдельных блоков компании (персонал, финансово-хозяйственная деятельность, закупка, организационная структура и т.д.), в зависимости от целей. Срок – от 3 до 5 рабочих дней на один блок.
Комплексная диагностика компании, которая позволяет получить полноценную картину проблем и понять пути их решения.
В рамках комплексной диагностики проводится аудит:
Финансово-хозяйственной деятельности
Целей и задач и их соответствия операционной деятельности
Бизнес-процессов
Организационной структуры
Юридической чистоты
Финансовой структуры
Системы управленческого учета и отчетности
Персонала
Системы автоматизации
Системы продаж
Маркетинговой функции
Системы закупок.
Данная диагностика состоит из нескольких этапов:
Диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании
Диагностика целей и задач компании и их соответствия операционной деятельности
Диагностика бизнес-процессов компании
Диагностика организационной структуры
Диагностика системы управленческого учета и отчетности
Диагностика персонала
Диагностика системы продаж
Диагностика системы автоматизации
Срок данного вида диагностики зависят от количества сотрудников в компании, уровня доступа к информации и многих других факторов, но ориентировочно от недели до месяца.
Конечным продуктом диагностики системы управления является отчет с описанием текущего состояния бизнеса клиента, перечнем процессов, «узкими местами», причинно-следственными связями, путями или программой реализации изменений.
Диагностика финансово-хозяйственной деятельности осуществляется в определенной последовательности, исходя из экономической целесообразности, решаемых задача и способов ее проведения:
1. Предварительный диагностический анализ финансовой несостоятельности (экспресс-анализ) или диагностика риска банкротства. Необходимость в таком исследовании вызвана требованиями текущей деятельности, когда необходимо быстро принимать решения, имея информацию о результатах деятельности, соотношении доходов и расходов, рисках и факторах возможного негативного развития ситуации.
2. Последующий (комплексный) диагностический анализ.
3. Исследование результатов реализации мер по оздоровлению финансово несостоятельной организации.
4. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности на ближайшую и по возможности отдаленную перспективу, в том числе прогноз вероятных нежелательных событий и банкротства в частности.
Бизнес-диагностика – это прогнозное, оперативное и ретроспективное комплексное исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Комплексная бизнес-диагностика деятельности предприятия выступает важным фактором организации планового развития системы управления предприятием в целях его финансового оздоровления; увеличения рентабельности производства; повышения реальной управляемости компаний; роста рыночной привлекательности и пр.
Цель диагностики системы управления – выявить резервы и пути повышения эффективности системы управления предприятием.
Задачи диагностики системы управления:
выявить резервы сокращения постоянных и переменных затрат;
выявить резервы повышения рентабельности компании;
выявить резервы повышения производительности труда и оборудования;
выявить «узкие места», тормозящие развитие компании;
выявить причинно-следственные связи проблем предприятия;
разработать организационные, технические, информационные и технологические предложения для реализации поставленных стратегических целей.
Целостность проводимых исследований обеспечивается краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным характером бизнес диагностики.
Краткосрочный анализ нацелен на обеспечение гибкости оборотных средств и текущих обязательств при постоянстве основного капитала и долгосрочных источников финансирования. Данный анализ должен отражать степень возможностей менеджмента компании в текущем управлении бизнеса.
Среднесрочный анализ предполагает возможность увеличения собственных средств за счет накопления прибыли и наращивания основных средств. Долгосрочный же анализ базируется на обеспечении гибкости всех активов и пассивов, включая долгосрочное привлечение средств за счет эмиссий акций, образования совместных предприятий, долгосрочного залогового кредитования и др.
В зависимости от отраслевой и индивидуальной специфики, содержание бизнес-диагностики предприятия варьируется с точки зрения большей или меньшей детализации исследования.
Комплексная полномасштабная бизнес-диагностика деятельности предприятия включает в себя:
1. Анализ положения предприятия на рынке и его способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры. По данному направлению целью диагностики является исследование эффективной рыночной стратегии компании, то есть того, насколько оптимально снабженческая и сбытовая политика предприятия адаптируется к изменению внешней экономической среды (т.е. как учитываются изменения рыночной конъюнктуры).
Результатом диагностики по данному разделу является определение системы конкретных управленческих мер, направленных на оптимизацию политики предприятия в области ценообразования, структуры сбыта, методов платежа, развития сбытовой сети, структуры и уровня цен по закупаемым материальным, трудовым и финансовым ресурсам и пр.
Производятся предварительные расчеты воздействия предполагаемого эффекта от намеченных управленческих мер на финансовые результаты предприятия.
2. Анализ финансового состояния предприятия. Здесь результатом бизнес диагностики будет определение оптимальной величины финансовых резервов предприятия, которая, с одной стороны, достаточна для обеспечения нормальной платежеспособности предприятия и, таким образом, сводит к минимуму издержки финансового риска (штрафные санкции банков по кредитам, неплатежи поставщиков и, как следствие, расторжение договоров, иски кредиторов, пени по платежам в бюджет и пр.), а с другой стороны, не является завышенной, то есть не отвлекает излишние оборотные ресурсы предприятия из текущей хозяйственной деятельности.
3. Анализ внутренней производственной эффективности (использования ресурсов, динамики величины и структуры затрат). Данный анализ посвящен проблемам оптимизации производственной деятельности, то есть учету того, насколько эффективно ресурсы предприятия (основной и оборотный капитал, трудовые ресурсы) используются в процессе производства продукции, работ, услуг.
Анализируются состояние организации труда, возможности реструктуризации активов (устранения избыточных ресурсов предприятия), эффект от осуществления программ развития производственного потенциала для интенсификации деятельности компании.
Результатом диагностики по данному разделу является разработка управленческих мер, направленных на повышение эффективности производства, а также расчет прогнозного эффекта от осуществления данных мероприятий.
4. Анализ инвестиционной политики и эффективности привлечения средств для капитальных вложений. В этом разделе диагностики анализируется оптимальность инвестиционной политики компании, эффективность финансирования и освоения капитальных вложений. Здесь затрагиваются следующие актуальные для любой компании вопросы:
насколько рационально распределены средства предприятия между текущей деятельностью и капиталовложениями;
какова оценка эффективности и степени финансового риска по наиболее крупным инвестиционным проектам;
насколько оптимальна выбранная стратегия по привлечению средств для финансирования инвестиционной деятельности (долгосрочные кредиты банков, создание совместных предприятий, договоры о совместной деятельности, эмиссия акций);
в какой мере подтверждается количественный расчет эффекта от различных вариантов проведения инвестиционной политики предприятия (использования различных конкретных проектов и их отражения в инвестиционном бюджете), а также от различных форм привлечения средств для осуществления капитальных вложений на будущие и текущие финансовые результаты предприятия.
5. Анализ организационной структуры, системы управления компанией, документооборота, распределения полномочий между руководством и подразделениями предприятия. В этой ипостаси исследуется эффективность организационной структуры предприятия с точки зрения обеспечения всех необходимых в хозяйственной деятельности предприятия функций; качественной системы внутреннего контроля; наличия эффективной системы стимулов, обеспечивающей заинтересованность подразделений в повышении финансовых результатов компании в целом, а также поддержания величины текущих издержек по содержанию аппарата компании.
По результатам анализа производится разработка рекомендаций по изменению организационной структуры предприятия в разрезе самых различных аспектов (создание новых функциональных служб, перераспределение полномочий между головной компанией и дочерними предприятиями, между руководством предприятия и его подразделениями, изменение механизма премирования подразделений и пр.) для обеспечения эффективной деятельности компании.
6. Анализ состояния бухгалтерского учета и отчетности. В его рамки входит внешний аудит отчетности компании (анализ состояния внешней финансовой отчетности); внутренний аудит деятельности компании (анализ внутренней оперативной отчетности); анализ эффективности системы внутреннего и внешнего документооборота и подготовка предложений по ее оптимизации.
Аудиторская проверка как часть диагностики предприятия имеет два блока – внешний аудит и внутренний аудит. Результатом внешнего аудита являются выявление ошибок и разработка рекомендаций по совершенствованию внешней финансовой отчетности фирмы для оптимизации взаимоотношений с бюджетом (правильного ведения и представления финансовой отчетности для налоговой инспекции с целью избежания штрафов по бюджетным платежам), а также взаимосвязей с контрагентами (составление баланса, отчета о прибыли и убытках и отчета о движении денежных средств в соответствии с предъявляемыми требованиями для представления инвесторам, банкирам-кредиторам, поставщикам, покупателям готовой продукции предприятия и пр.).
Внутренний аудит направлен на выявление резервов улучшения организации оперативной отчетности компании (внутреннего документооборота), обеспечивающей процесс управленческого планирования и контроля руководства деятельности компании.
7. Анализ налоговой политики компании и мер по оптимизации платежей в бюджет. В этом разделе анализа выявляются резервы увеличения прибыли предприятия за счет платежей в бюджет, то есть снижения или отсрочки налоговых платежей за счет использования различных методов оптимизации налогообложения предприятия.
8. Экспертиза информационных систем, обеспечивающих управление предприятием. В ее рамках:
анализ функционирования системы АСУП и оптимальности программно-технических решений;
разработка предложений по повышению эффективности информационной системы предприятия;
разработка концепции дальнейшего совершенствования информационной системы компании и содействие в ее внедрении (в области технического и программного обеспечения, обучения кадров и пр.).
В данном разделе освещаются проблемы программно-аналитического обеспечения деятельности предприятия (технического и программного обеспечения автоматизированной системы управления производством), а также проводится разработка наиболее рациональной для деятельности компании стратегии в области интегрированных систем управления (ИСУ).
9. Общие выводы из диагностики рыночной деятельности и финансового состояния предприятия. Данный раздел является заключительным этапом бизнес диагностики. На основании обобщения результатов исследования производится уточнение текущей и перспективной политики предприятия, причем вырабатываемые управленческие рекомендации представляются не только в качественном, но и в количественном выражении как по величине необходимых издержек для их осуществления, так и по величине прогнозного эффекта на финансовые результаты.
Таким образом, бизнес-диагностика позволяет решить важные проблемы взаимоувязки различных аспектов деятельности фирмы:
«Увязка» целей роста объема, прибыльности операций и сохранения приемлемой финансовой стабильности (какой оптимальный уровень финансовых резервов, отвлекаемых от осуществления хозяйственной деятельности, необходим для поддержания разумного уровня платежеспособности компании).
«Состыковка» задач текущего и перспективного развития (каково оптимальное распределение средств между текущими потребностями и осуществлением капитальных вложений).
Оптимизация политики в области ценообразования (насколько цены компании обусловлены среднерыночным уровнем и насколько - задачами конкурентной борьбы) и др.
Диагностика целей, задач и их соответствия операционной деятельности
Диагностика целей и задач компании и их соответствия операционной деятельности – это по сути диагностика системы управления и бизнес-процессов с точки зрения целей и задач компании. Такая работа предполагает, что у компании уже есть четко сформированная стратегия развития. Консультанты фокусируются на оптимизации системы управления и бизнес-процессов. Например, если в компании реализация продукции падает или ниже плановой, то это может быть связано с качеством продукта, его продвижением. Но причина также может скрываться в плохо организованном процессе продаж, неоптимальной системе мотивации и т.д.
Данный вид диагностики необходим первым лицам компании: генеральному директору и собственникам. Для остальных управленческих уровней эта диагностика не нужна. В большинстве компаний каждый руководитель подразделения отвечает за свой сектор и всю картину в целом в компании не видит
Диагностика целей и задач компании на соответствие операционной деятельности необходима при проведении реорганизации компании, при смене высшего руководства, при постоянном отклонении от запланированных результатов, при изменении целей и задач и т.д. Данный вид диагностики целесообразно проводить регулярно, не реже одного раза в три года.
По итогам данной диагностики готовится подробный отчет, описывающий узкие места компании, а так же рекомендации по решения проблем управления.
Диагностика проводится следующим образом:
Анализ существующей стратегии компании, целей и задач и их увязки с видением, миссией, стратегией. При необходимости, проводиться корректировка.
Серия интервью сверху вниз.
Анализ существующих бизнес-процессов, документов.
Анализ внешней среды, особенностей рыночного окружения компании.
Выявление узких мест.
Все вышеперечисленные пункты важно выполнить не только в разрезе организации в целом, но и каждого функционального подразделения компании. Только в этом случае имеется возможность получить ясную и понятную картину.
Диагностика бизнес-процессов
Бизнес-процесс представляет собой совокупность последовательных, целенаправленных и регламентированных видов деятельности, в которой посредством управляющего воздействия и с помощью ресурсов входы процесса преобразуются в выходы, результаты процесса, представляющие ценность для потребителей.
Если говорить проще, то все, что делается в компании – это процессы, потому что всегда есть вход и всегда есть выход. А между ними существует процесс выполнения той или иной работы.
Каждый процесс выполняется для достижения определенного результата. Но для выполнения ему нужны ресурсы – это или информация, или товар, или действие.
Процессный подход – это управление компанией на основе бизнес-процессов, которые описаны, регламентированы, находятся на постоянном контроле и подвергаются корректировке при обнаружении ошибок исполнения или отклонений от результатов.
Основная задача – это понять, какие процессы в компании существуют, что с ними не так и только после этого следует приступать к их изменению и совершенствованию. Не стоит приступать к внедрению системы бюджетирования, постановке управленческого учета, изменению системы мотивации сотрудников, если вы не разобрались в основе операционной деятельности компании – ее бизнес-процессах.
Диагностика организационной структуры
Организационная структура компании – это ее основа, скелет организации. Она должна отражать логику функционирования организации и соответствие стратегическим направлениям ее развития. Компания не может меняться без внедрения организационных изменений.
Перед внедрением организационных изменений необходимо провести диагностику организационной структуры компании.
Цели и задачи диагностики организационной структуры – это выявление существующих проблем, первичный анализ причин их возникновения и путей устранения.
Источники информации для диагностики организационной структуры компании:
- Организационная структура (схема). В случае отсутствия в компании оформленной организационной структуры, на основе личного общения с ключевыми сотрудниками компании консультанты оформляют графически организационную структуру, как есть. - Штатное расписание компании. - Положения о подразделениях, должностные инструкции, паспорта бизнес-процессов. - Полномочия и ответственность сотрудников, оформленные в виде документов.
При отсутствии соответствующих документов, личное общение с сотрудниками компании.
Организационная структура является только формой, которая при ее правильной организации, позволяет упорядочить бизнес-процессы и способствовать повышению конкурентоспособности компании на рынке, а также способствует быстрой и эффективной реализации целей и задач компании. Диагностика организационной структуры должна проводиться в рамках комплексной диагностики компании.
Результатом диагностики становится документ, в котором фиксируются выявленные в организационной структуре проблемы, причины их возникновения, рекомендации по устранению.
Диагностика системы управленческого учета и отчетности
Управленческий учет – это упорядоченная система выявления, измерения, сбора, регистрации, интерпретации, обобщения, подготовки и предоставления важной для принятия решений по деятельности фирмы информации и показателей для управленческого звена компании. Это процесс в рамках организации, который обеспечивает управленческий аппарат организации информацией, используемой для планирования, собственно управления и контроля за деятельностью организации.
Управленческий учет – это не подсистема бухгалтерского учета. Если бухгалтерский учет предназначен для внешнего использования, то управленческий учет – для внутреннего. Управленческий отвечает на вопрос «что есть сейчас», бухгалтерский – «что было вчера».
Управленческий учет и отчетность для современного предприятия – это основа основ. Правильно поставленный учет позволяет иметь прозрачную информацию о том, что происходит в компании и оперативно на нее реагировать. Если нет своевременных и корректных данных об издержках, то это приведет к неправильному ценообразованию; нет своевременных данных о постоянных расходах за предыдущий период – невозможно провести корректировку плановых значений; некорректное распределение косвенных затрат может привести к искажению представления о прибыльности различных видов продукции и т.д. Как итог всех подобных недочетов системы – убытки, убытки и еще раз убытки.
Управленческий учет в том или ином виде существует практически во всех компаниях, а вот система управленческого учета нет. В чем отличие? Управленческий учет – это набор инструментов для внутреннего пользования: отчеты, бланки и прочее. Система управленческого учета – это те же самые отчеты, бланки, справочники, связанные единой логикой, позволяющие сокращать временные затраты на обработку информации, а также получать необходимую информацию в нужном месте и в нужное время.
Системы управленческого учета позволяет решить следующие задачи:
Получение оперативных данных для принятия управленческих решений
Создание системы контроля за выполнением управленческих решений
Оценка и взаимосвязанное управление всеми аспектами финансового состояния, результатами деятельности
Контроль, анализ и планирование расходов и доходов, движения денежных средств
Укрепление финансовой дисциплины и подчинение интересов отдельных структурных подразделений интересам компании в целом
Минимизация затрат на планирование и формирование управленческой отчетности, а также повышение ее качества
Создание базы для обоснованной системы мотивации персонала путем привязки к системе финансовых показателей.
К внедрению системы управленческого учета стоит приступать после разработки видения, миссии, системы сбалансированных показателей, разработки системы контролинга ключевых показателей бизнеса, проектирования распределения и выполнения функций (оргструктуры), проектирования финансовой и бюджетной структур, моделирования и оптимизации бизнес-процессов.
Если компания находится в стадии разработки всех выше перечисленных блоков, то внедрение управленческого учета – это впустую потраченные усилия и средства, т.к. в будущем потребуется доработки и изменения. По сути, управленческий учет и отчетность – это финишный аккорд в пьесе «реструктуризация компании».
Диагностика персонала
В рамках комплексной диагностики компании обязательно необходимо проводить диагностику персонала с целью получения объективной информации о личностных особенностях и профессиональных качествах персонала.
Диагностика персонала помогает руководителю компании:
прогнозировать поведение сотрудника в разных ситуациях
понять, какие функциональные особенности сотрудника могут быть применены максимально эффективно
спрогнозировать профессиональный рост сотрудника
понять какое влияние имеет сотрудник на коллектив в целом
увидеть личностно-деловые качества, сильные и слабые стороны
понять, какие внутренние ресурсы использует сотрудник в работе, как он выстраивает работу
понять степень мотивации сотрудника на сегодня и как изменения в системе мотивации смогут изменить его поведение завтра
оценить обучаемость сотрудника и готовность к изменениям
понять, какие функции развиты оптимально, а где сотрудник еще не достаточно компетентен и требуется дополнительное развитие навыков
определить психологический климат в компании.
Результат диагностики представляет собой отчет, который содержит:
Характеристики на каждого сотрудника с раскрытием его «сильных» и «слабых» сторон и рекомендации по применению его личных или профессиональных качеств для компании
Рекомендации по повышению качества работы в компании
Рекомендации по дальнейшему обучению и развитию персонала
Диагностика системы продаж
Продажи – это то, ради чего мы создаем бизнес. Можно разработать миссию, стратегию, систему сбалансированных показателей, внедрить управленческий учет, оптимизировать бизнес-процессы, но если нет продаж, все это бесполезно.
Грамотная построенная система продаж часто позволяет компании эффективно работать на рынке даже с плохо отлаженными процессами. Продажи – это и выход и вход. На выходе – продукт для продажи, на входе – деньги, на которые развивается компания.
Когда необходима диагностика системы продаж?
Когда продажи падают или меньше плановых значений
Когда необходимо выявить степень готовности компании к увеличению объемов продаж
Периодически, с целью критической оценки состояния продаж
Перед началом проекта по реорганизации компании
При смене топ-менеджеров компании: генерального директора, директора по продажам, начальника отдела продаж.
Цели проведения диагностики:
Сформировать объективную оценку системы продаж компании
Выявить основные внутренние проблемы
Выявить основные внешние проблемы
Выявить степень готовности компании к увеличению объемов продаж
Разработать предложения по оптимизации и развитию системы продаж.
Задачи, решаемые в ходе проведения диагностики:
Проанализировать организационно – управленческую структуру сбытового подразделения
Определить степень соответствия функциональной структуры фактической организационно-управленческой
Выявить проблемы взаимодействия сотрудников службы сбыта с другими подразделениями компании
Проанализировать структуру клиентов (ABC анализ)
Проанализировать бизнес-процесс продаж, выявить несоответствия целям и задачам
Проанализировать систему мотивации сотрудников отдела сбыта.
Объекты диагностики:
Все подразделения компании, принимающие участие в работе с клиентами
Руководители всех структурных подразделений компании
Менеджеры по продажам, маркетологи и другие сотрудники, принимающие участие в обслуживании клиентов компании
Документооборот, плановые и отчетные документы службы сбыта и маркетинга, распорядительные документы компании.
Методы проведения диагностики:
«Погружение» в жизнь компании: присутствие на совещаниях, собраниях отдела, компании
Интервью с ключевыми сотрудниками подразделений компании, не только сбытовых, но и всех смежных, с руководителем сбытового подразделения, с генеральным директором компании, с менеджерами по продажам
АВС анализ клиентов в разрезе товарооборота, прибыли по клиенту
Изучение и анализ имеющихся организационно-правовых, отчетных и плановых документов службы сбыта
Прямые контакты с клиентами.
Диагностику системы продаж можно и нужно проводить самостоятельно. Но для полной и качественной оценки лучше привлечь все-таки специалистов со стороны. Практика показывает, что своими силами качественную диагностику проводить не получается, особенно когда необходимо сформулировать проблемы и рекомендации. Это происходит в силу многих различных причин: личный фактор знакомства с ключевыми сотрудниками компании, страх перед собственником, нежелание что-то менять и т.д.
Результатом диагностики будет: аналитический отчет о состоянии системы продаж на сегодня, описание проблем, узких мест, рекомендации по изменениям.
Диагностика финансового состояния предприятия
Для решения конкретных задач диагностики финансового состояния фирмы применяется целый ряд специальных методов (инструментов), позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности фирмы (рис. 2.1).
Рис. 2.1 – Инструментарий финансовой диагностики
В финансовой практике в зависимости от используемых методов различают следующие системы диагностики финансового состояния фирмы, проводимого на предприятии:
- трендовая,
- структурная,
- сравнительная диагностика и
- анализ коэффициентов.
Трендовая (горизонтальная) диагностика финансового состояния базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендовой (горизонтальной) диагностики финансового состояния:
Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);
Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется на фирменных с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;
Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности фирмы. Результаты такого анализа обычно оформляются графически в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы изменения показателя в динамике.
Структурная (вертикальная) диагностика финансового состояния базируется на структурном разложении отдельных показателей. В процессе осуществления этой диагностики рассчитываются удельный вес отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы структурной (вертикальной) диагностика финансового состояния: диагностика активов, капитала, денежных потоков.
Структурная диагностика активов. В процессе этой диагностики определяются соотношение (удельный вес) оборотных и внеоборотных активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых внеоборотных активов, состав активов фирмы по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;
Структурная диагностика капитала. В процессе этой диагностики определяются удельный вес собственного и заемного капиталов, состав используемого собственного капитала, состав используемого заемного капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;
Структурная диагностика денежных потоков. В процессе этой диагностики в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.
Результаты структурной (вертикальной) диагностики также могут быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы структуры показателей.
Диагностика финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления этой диагностики определяются различные относительные показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие аспекты такой диагностики: финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость активов и рентабельность.
Диагностика финансовой устойчивости. В процессе этой диагностики выявляется уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала фирмы, а соответственно и степень финансовой стабильности предстоящего развития фирмы.
Диагностика платежеспособности. В процессе этой диагностики выявляется возможность фирмы своевременно расплачиваться по своим обязательствам в зависимости от состояния ликвидности его активов. Проведение такой диагностики требует предварительной группировки активов фирмы по уровню ликвидности, а его обязательств — по срочности погашения. Классификация статей актива и пассива баланса для диагностики платежеспособности приведена в приложении В.
Диагностика рентабельности. В процессе этой диагностики устанавливается уровень прибыльности использования капитала в целом или отдельных его частей, а также уровень прибыли по отношению к другим показателям хозяйственной деятельности. Для проведения диагностики рентабельности используются следующие основные финансовые коэффициенты:
а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень прибыльности всех используемых активов (или всего используемого капитала).
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами
Диагностика финансового состояния фирмы по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации. Детализация процедурной стороны методики диагностики финансового состояния фирмы зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического обеспечения.
Логика аналитической работы предлагает проведение анализа финансового состояния фирмы в виде экспресс - диагностики финансового состояния фирмы и детализированной диагностики финансового состояния фирмы.
Целью экспресс - диагностики финансового состояния фирмы является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.
Экспресс - диагностику целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчета к чтению носит технический характер
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс - диагностике; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. В общем виде методикой экспресс - диагностике отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств.
Смысл экспресс - диагностики - отбор небольшого количества наиболее существенных показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Приведем один из вариантов совокупности аналитических показателей для экспресс - диагностики.
а) оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования:
оценка имущественного положения: величина основных средств и их доля в общей сумме активов; коэффициент износа основных средств; общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении фирмы.
Оценка финансового положения: величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; коэффициент текущей ликвидности; доля собственных оборотных средств в общей их сумме; доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников; коэффициент покрытия запасов.
Наличие "больных статей в отчетности": убытки; ссуды и займы, не погашенные в срок; просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.
б) оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности:
- оценка прибыльности: прибыль; рентабельность общая; рентабельность основной деятельности;
- оценка динамичности: сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала; оборачиваемость активов; продолжительность операционного и финансового цикла; коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;
- оценка эффективности использования экономического потенциала: рентабельность авансированного и собственного капитала.
Экспресс - диагностика может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтальной и вертикальной диагностики финансового состояния фирмы. Для детализации общей картины изменения финансового состояния может быть построена таблица для каждого раздела актива и пассива баланса.
Финансовая диагностика включает пять основных этапов:
Выбор системы финансовых коэффициентов. Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей. Количество финансовых коэффициентов очень велико, поэтому целесообразно выбрать только основные, наиболее информативные и существенные коэффициенты, отражающие следующие основные аспекты финансового состояния: имущественное положение; финансовая устойчивость; платежеспособность; деловая активность; прибыльность. Рекомендуемое число финансовых коэффициентов – не более трех-семи по каждому аспекту финансового состояния. Конкретный набор показателей может варьироваться в зависимости от специфики отрасли, целей деятельности и прочих факторов. Далее следует подготовка базы для оценки показателей деятельности предприятия. В качестве базы можно использовать среднеотраслевые значения коэффициентов по региону нахождения предприятия. Желательно, чтобы базовые значения были определены на ту же дату, что и оцениваемые значения коэффициентов.
Экспресс-анализ. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов, подписей; проверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей.
Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Детализированный анализ финансового состояния. Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
Определение диагноза. Результаты анализа позволяют точно оценить текущее финансовое положение и деятельность предприятия за предшествующие годы, выявить уязвимые места, требующие особого внимания, правильно поставить диагноз с целью дальнейшего оздоровления деятельности предприятия (если это потребуется).
Разработка проектов управленческих решений. В зависимости от комплексных оценок финансового состояния и тенденций его изменения на основе проведенной финансовой диагностики необходимо не только сделать выводы о создавшейся ситуации, но и разрабатывать проекты управленческих решений с целью дальнейшего развития предприятия. Подобная работа на предприятиях осуществляется с помощью различных методов финансового планирования.
Кроме вышеперечисленных простых инструментов, для диагностики финансового состояния становятся востребованными более сложные и интересные инструменты если необходимо добраться до сути проблем компании, понять, что именно и как влияет на ее ценность. Остановимся на двух из них.
Самый известный – модель DuPont, с ней знакомы многие финансисты. Анализировать компанию по этой методике стоит регулярно, с привязкой к отчетному периоду. А уж если финансовый директор приходит на новое место, воспользоваться моделью обязательно. Это поможет составить правильное представление о бизнесе. Преимущества работы с ней очевидны – рентабельность собственного капитала можно разложить по составляющим параметрам вплоть до нижнего уровня – физических показателей. Из «дерева» ROE сразу понятно, через какие драйверы можно эффективно влиять на ценность компании. А ведь это главный показатель для оценки ее деятельности. По итогам финансовой диагностики выявляются слабые точки организации, на которые нужно воздействовать. Как только они становятся известны, можно составить план предстоящих работ.
Второй, не менее известный показатель – мера стратегической (долгосрочной) ликвидности, то есть отношение чистого долгового финансирования к рабочему капиталу. Классическая ошибка – считать рабочий капитал краткосрочным. Обычно это заблуждение связано с природой его составляющих. Потребность в рабочем капитале может возрастать или сокращаться. Но пока компания действует, это долгосрочное вложение. И финансироваться оно должно за счет длинных денег.
Почему так важен показатель стратегической ликвидности?
Пожалуй, проще всего объяснить на примере кризиса 2008 года. Что произошло с компаниями с высокой долговой нагрузкой, особенно с теми, кто за счет коротких денег финансировал долгосрочные проекты? Они стали слишком зависимы от банков и по снисхождению последних могли возобновить так необходимые для их деятельности кредиты, но уже совсем на других условиях. Чтобы выполнить обязательства по займам, пришлось резко сокращать рабочий капитал. В итоге – потеря ритмичности, разрыв производственных цепочек и пр. Многие эти проблемы так и не пережили.
Какие еще приемы подразумевает финансовая диагностика?
Например, анализ факторов устойчивого роста компании, матрица финансовых стратегий. Некоторые методы опережают время и пока не получили массового распространения.
Есть ли ограничения по использованию финансовой диагностики в компаниях?
Вопрос и простой, и сложный одновременно. Как комплекс мер, помогающий выявить слабые места в управлении компанией, она весьма необходима и полезна. Но, к сожалению, жизнь вносит свои коррективы. Во-первых, полная диагностика – это серьезный процесс, требовательный к качеству исходных данных, профессионализму исполнителей и пр. Зачастую финансовым специалистам приходится проводить анализ «на бегу», применяя простейшие методы и получая соответствующие результаты.
Во-вторых, рассчитывать и оперировать показателями нужно в том случае, если вы и ваши коллеги будут ими пользоваться. Но не каждый финансовый директор имеет достаточный вес в организации, чтобы вносить коррективы в стратегию развития, лоббировать и принимать решения. На практике встречаются компании, в которых акционеры или генеральный директор сами определяют набор интересующих показателей и в директивном порядке спускают их сверху вниз, без решающей роли финансового директора. В свободное время он, конечно, может проанализировать бизнес с помощью сложных методик, применяемых в финансовой диагностике, но вряд ли будет услышан или результаты применят в будущем.
Можно использовать не все методы, но как минимум два из них. Модель DuPont – это обязательный инструмент в работе финансового директора, с четким и понятным алгоритмом. Все расчеты опираются на факты, статистику. Финансист может раскрыть любой показатель, начиная от ROE вплоть до чистой прибыли, объемов продаж, «на пальцах» объяснить акционерам. То же самое касается и меры стратегической ликвидности. Рабочий капитал – это именно долгосрочное вложение средств. Нужно убедить работников и акционеров в этом. А главный аргумент – кризис 2008 года.
Вся прелесть показателей «высшего уровня» в том, что они универсальны для любой отрасли, различается лишь их трактовка. Но суть для всех компаний остается неизменной. Финансовую диагностику можно использовать в любом виде бизнеса.
Таким образом, финансовая диагностика предполагает:
заключения о существующем финансовом положении объекта диагностирования;
изучение причин его изменения;
анализ перспектив развития объекта диагностирования, в частности, с точки зрения кредитоспособности предприятия, организации.
Итак, коротко повторим основные положения финансовой диагностики:
Положение 1. Содержание диагностики составляют а) анализ результатов деятельности предприятия и б) анализ основных бизнес-процессов предприятия.
Положение 2. Финансовые показатели должны анализироваться в комплексе с остальными «нефинансовыми» показателями.
Положение 3. Принцип разумной достаточности: Для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений.
Положение 4. Принцип сравнимости: Финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики.
Положение 5. Принцип временной согласованности: Финансовая диагностика должна производиться в соответствии с конкретным временным регламентом, например, раз в году производится крупномасштабная диагностика, а раз в месяц осуществляется мониторинг выборочных финансовых показателей.
Положение 6. Диагностика должна оканчиваться лаконичным представлением основных выводов, например, в формате SWOT-анализа.
В заключение подчеркнем, что сформулированные выше принципы имеют отчетливый практический смысл. Этим принципам должен следовать любой финансовый аналитик. В противном случае результаты диагностики будут бесполезными с точки зрения последующих управленческих решений, направленных на улучшение деятельности компании.
Контрольные вопросы:
Виды финансовой диагностики организации.
Этапы финансовой диагностики.
Дайте характеристику комплексной полноценной бизнес-диагностике.
Простые и сложные инструменты финансовой диагностики.