Прогноз финансового состояния

В этом разделе описываются прогнозы финансового состояния предприятия в будущие периоды. Прогнозы составляются с учетом того, что стратегический план компании будет успешно реализован. Потенциальный инвестор будет оценивать ожидаемый доход на вложенный капитал проекта, основанный на представленных финансовых проектировках и расчетах и уверенности в том, что компания действительно в состоянии достигнуть поставленных целей. Обычно в данном разделе содержится следующая информация:

• полный набор прогнозов финансовых показателей (прибыли и убытки; баланс; движение денежных потоков в соответствии с международными стандартами) на последующие пять лет (как минимум два года с шагом один месяц, последующие — по годам), демонстрирующий результаты реализации стратегического плана;

• в дополнение к представленным результатам также важно иметь описание всех основных исходных данных и предложений, которые были использованы для расчетов финансовых прогнозов, включая, но не ограничиваясь ими, следующие: рост объема продаж и доли на рынке; цены на продукцию и услуги; инвестиционные затраты; операционные издержки; налоги и сборы; обменные курсы валют и прогноз инфляции; все другие издержки, которые несет предприятие в результате реализации стратегического плана; прогноз финансовых коэффициентов и критериев дисконтированных денежных потоков;

• в дополнение должен быть приведен прогноз потребности в капитале.

Финансовые прогнозы должны быть реалистичными. Любые существенные отклонения финансовых проектировок от среднеотраслевых показателей должны быть тщательно обоснованы и объяснены. Подробные расчеты могут быть представлены инвесторам на более поздней стадии.

Также важно предъявить потенциальным инвесторам результаты анализа чувствительности проекта.

В случае привлечения независимых консультантов и/или аудиторов необходимо указать это в данном разделе или в разделе «Менеджмент».

Потребность в финансировании

В данном разделе инвестиционного предложения детально описывается потребность компании в финансировании. Определение потребности в финансировании осуществляется посредством расчета прогноза денежного потока и определения дефицита денежных средств в различные периоды времени. При этом необходимо определить наиболее предпочтительную структуру капитала (заемный/акционерный) исходя из следующих соображений: доступность источников финансирования и наличие необходимого обеспечения; условия привлечения капитала; максимизация доходности акционерного капитала; обеспечение платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых учреждений; обеспечение гибкости финансирования: обеспечение стратегии выхода из бизнеса для инвесторов.

Необходимо указать суммарную потребность в капитале и то, как этот капитал будет использован: издержки подготовительного периода; капитальные вложения; оборотные средства.

Корпоративное управление

Принципы корпоративного управления, которые будет исповедовать компания, имеют очень большое значение для инвесторов.

Следует кратко описать органы управления предприятием - правление, совет директоров, наблюдательный совет. Каким образом будут разделены полномочия между органами управления, а также генеральным директором?

Необходимо описать основные механизмы взаимодействия с инвесторами и то, каким образом будут защищены их законные права, включая:

• механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

• периодичность и способы информирования акционеров о результатах деятельности компании;

• возможность регулярного получения инвестором отчета о финансовых результатах деятельности компании в соответствии с международными стандартами;

• возможность акционеров влиять на принимаемые решения;

• механизм обеспечения аудита предприятия.

Устав предприятия и другие учредительные документы могут быть представлены в приложении.