- •ИНВЕСТИЦИИ
- •СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ
- •ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЕ
- •МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ
- •ПОКАЗАТЕЛИ,
- •ДИНАМИКА ВВП, ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ, РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ, ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА
- •Темпы роста ВВП, удельного веса инвестиций в основной капитал в ВВП, ввода в
- •ИНВЕСТИЦИОННАЯ
- •СУБЪЕКТОВ
- •ОБЪЕКТЫ
- •ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
- •КРУГООБОРОТ
- •ПОДХОДЫ К ПОНИМАНИЮ
- •СИСТЕМАТИЗАЦИЯ
- •СИСТЕМАТИЗАЦИЯ
- •Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка
- •Инвестиционный спрос
- •ФАКТОРЫ,
- •Кривая спроса на инвестиции
- •ИЗМЕНЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ
- •МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ
- •Инвестиционный климат
- •ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ
- •НОРМАТИВНАЯ ДОКУМЕНТАЦИЯ,
- •НЕДОСТАТКИ НОРМАТИВНОЙ ДОКУМЕНТАЦИИ обусловили:
- •ОТСУТСТВУЮТ ПОЛОЖЕНИЯ, ОДНОЗНАЧНО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ:
- •Результаты реализации федеральной адресной инвестиционной программы
- •РЕЗУЛЬТАТЫ РЕАЛИЗАЦИИ Национальных проектов в 2008г.
- •ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ
- •ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ – это характеристика интенсивности проявления потребности в дополнительном капитале, а также
- •ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ предполагает:
- •УРОВЕНЬ ТЕКУЩЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ
- •НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ
- •УПРАВЛЕНИЯ
- •Инструменты регулирования
- •Инструменты правового регулирования
- •НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ ПРЯМОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
- •НОРМАТИВНО-ПРАВОВАЯ БАЗА КОСВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •УПРАВЛЕНИЯ
- •МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ
- •ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •Инструменты прямой государственной поддержки
- •ИНСТРУМЕНТЫ КОСВЕННОЙ
- •МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- •ФОРМЫ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ НАЛОГОВОГО КРЕДИТА
- •ФОРМЫ ПРЯМОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УЧАСТИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
- •МИРОВАЯ ПРАКТИКА ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- •НАПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОВОЙ
- •ФИСКАЛЬНО-СТРУКТУРНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •ИНСТРУМЕНТЫ ПРЯМОГО МОНЕТАРНОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ
- •КОСВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ
- •ПРОЧИЕ ИНСТРУМЕНТЫ
- •СИСТЕМА ЗЕМЕЛЬНЫХ
- •ГРУППЫ ИНСТРУМЕНТОВ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •ИНСТРУМЕНТЫ
- •ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ИЛИ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГОВ
- •управленческие формы воздействия (1)
- •аналитическое и технологическое
- •управленческие формы воздействия (2)
- •Система продвижения
- •Система продвижения
- •Инструменты повышения
- •ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
- •ИНСТРУМЕНТЫ ПРЯМОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ (1)
- •ИНСТРУМЕНТЫ ПРЯМОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ (2)
- •ИНСТРУМЕНТЫ КОСВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ
- •ЭКСТРАПОЛЯЦИИ
- •ЭКСТРАПОЛЯЦИИ
- •Источники определения
- •ИНСТРУМЕНТЫ СОЗДАНИЯ БЛАГОПРИЯТНЫХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ИД В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ
- •ИНСТРУМЕНТЫ СОЗДАНИЯ БЛАГОПРИЯТНЫХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ИД В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ
- •ИНСТРУМЕНТЫ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОРГАНОВ
- •ПРАВОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
- •АДМИНИСТРАТИВНО- НОРМАТИВНЫЕ РЕГУЛЯТОРЫ
- •ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ МУНИЦИПАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТЬЮ
- •ИНВЕСТИЦИЙ
- •ИСТОЧНИКИ
- •ИСТОЧНИКИ
- •ИНВЕСТИЦИИ В ОК ПО
- •ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ
- •ИНВЕСТИЦИИ В ОК
- •Динамика иностранных инвестиций
- •ДИНАМИКА ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
- •ДИНАМИКА ПРОЧИХ
- •ИНВЕСТИРОВАНИЯ В
- •ОСОБЕННОСТИ
- •ФОРМЫ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
- •ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ
- •Содержание инвестиционного проекта
- •Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ
- •ФИНАНСИРОВАНИЕ
- •СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ (1)
- •СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ (2)
- •СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ (3)
- •ЗАДАЧИ ОБОСНОВАНИЯ
- •ЭТАПЫ ОБОСНОВАНИЯ
- •1 этап: Идентификация инвестиционного проекта по основным характеристикам, определяющим условия его финансирования (1)
- •1 этап: Идентификация инвестиционного проекта по основным характеристикам, определяющим условия его финансирования (2)
- •2 и 3 ЭТАПЫ ОБОСНОВАНИЯ
- •СИСТЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ
- •ОСОБЕННОСТИ СИСТЕМЫ
- •ОСОБЕННОСТИ СИСТЕМЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
- •ПРЕИМУЩЕСТВА СИСТЕМЫ
- •СХЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
- •СХЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ В СИСТЕМЕ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
- •ОБОСНОВАНИЯ СХЕМЫ И ИСТОЧНИКОВ
- •Предпосылки
- •Денежные потоки по
- •Денежные потоки по
- •Денежные потоки по финансовой деятельности
- •Эффективность
- •ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
- •ЭФФЕКТИВНОСТИ
- •МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ
- •МЕТОД РАСЧЕТА ИНДЕКСА ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
- •МЕТОД РАСЧЕТА
- •МЕТОД РАСЧЕТА
- •МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ
- •КОЭФФИЦИЕНТА ЭФФЕКТИВНОСТИ
- •Определение уровня ставки дисконтирования
- •ОСОБЕННОСТИ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
- •КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
- •ЭТАПЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ
- •Методы оценки рисков
- •КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА РИСКОВ
- •АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ
- •АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ
- •МЕТОД ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ (МОНТЕ- КАРЛО)
- •МЕТОД «ДЕРЕВА
- •Факторы, влияющие на
- •Методы нейтрализации рисков
- •ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ
- •ЗАДАЧА
- •Оценка выполняется в 3 этапа:
- •Результаты расчета сводятся в таблицу:
- •2. Расчет показателей эффективности проекта
- •2) Индекс доходности инвестиций – отношение дисконтированных денежных притоков к дисконтированным денежным оттокам
- •3.Внутренняя норма окупаемости проекта
- •Выбираем произвольно 2 значения ставки r таким образом, чтобы при одном значении NPV
- •4. Период окупаемости инвестиций – срок, достаточный для возмещения первоначальных инвестиций.
- •5. Коэффициент эффективности инвестиций характеризует эффективность использования инвестиционных ресурсов.
- •3. Оценка показателей Показатель чистой текущей стоимости –
- •При таком сочетании показателей эффективности решение об инвестировании зависит от инвестора и целей
- •СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ
- •СТРУКТУРА
- •Содержание и структура инвестиционной деятельности
ИНВЕСТИЦИИ
ИНВЕСТИЦИОННЫ Й МЕНЕДЖМЕНТ
Никифорова Марина Викторовна,
к.т.н., к.э.н., доц.
СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ
•С ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ – вложение капитала с целью его последующего увеличения
•С ЮРИДИЧЕСКОЙ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ определяется Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»
2
КЛАССИФИКАЦИЯ
Объект |
ИНВЕСТИЦИЙ |
|
|
вложения |
Национально- |
капитала |
территориальный |
|
• Реальные |
признак |
|
• Финансовые |
•Внутренние |
•Вложения в объекты (национальные) интеллектуальной •Внешние
собственности (зарубежные)
Характер участия в |
Форма собственности |
|
|
инвестировании |
на инвестиционные |
• |
Прямые |
ресурсы |
• |
Непрямые |
•Частные |
Период |
•Государственные |
|
|
инвестирования |
•Смешанные |
• |
Краткосрочные |
•Иностранные |
• |
Долгосрочные |
•Совместные |
3
КЛАССИФИКАЦИЯ
ИНВЕСТИЦИЙ
Уровень риска |
По моменту вложения |
|||
• |
Агрессивные |
|
капитала |
|
• |
Умеренные |
|
||
• |
Нетто-инвестиции |
|||
• |
Консервативные |
|||
Характер формирования |
|
(начальные) |
||
• |
Автономные |
• |
Реинвестиции |
|
• |
Индуцированные |
• |
Брутто-инвестиции |
|
|
|
|
||
С рыночных позиций |
С позиций денежных |
|||
• |
Активные |
|||
|
потоков |
|||
• |
Пассивные |
|
||
С точки зрения |
• |
Традиционные |
||
|
общественного |
• |
Нетрадиционные |
|
|
воспроизводства |
Степень |
||
• |
Инвестиции на |
|
инновационности |
|
|
восстановление основных |
|
||
|
• |
Формальные |
||
|
фондов |
|||
• |
Инвестиции на увеличение |
• |
Улучшающие |
|
|
прироста основного |
• |
Базисные прорывные |
|
|
капитала (реального |
|
|
богатства общества)
4
КЛАССИФИКАЦИЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Виды воспроизводства основных фондов (1)Степень изношенности ОФ и |
||
(ОФ): |
размеры используемых финансовых |
|
• замена изношенных основных фондов |
ресурсов: |
|
действующего, но уже морально |
||
• простое воспроизводство основных |
||
устаревшего оборудования; |
||
• расширение действующего производства |
фондов; |
|
или рынка сбыта ранее изготавливаемой |
• расширенное воспроизводство |
|
продукции; |
основных фондов |
|
• разработка новых продуктов и освоение |
Технологическая структура: |
|
новых рынков; |
|
|
• инвестирование в ведущее |
||
• инвестиции в оборудование, связанное с |
||
охраной окружающей среды и |
оборудование; |
|
безопасностью труда персонала; |
• инвестирование в прочие основные |
|
• прочие капиталовложения |
фонды; |
|
|
||
Состав основных фондов: |
• инвестирование в специфические |
|
• здания и сооружения: |
проекты |
|
• машины и оборудование; |
||
|
||
•измерительные, регулирующие приборы и |
Объект долгосрочного |
|
вычислительная техника; |
инвестирования: |
|
• транспортные средства; |
• в основные фонды; |
|
• передаточные устройства; |
• в нематериальные активы, |
|
• прочие ОФ |
оборотные средства (запасы, |
|
Отношение к основной деятельности: |
||
|
затраты, денежные средства и |
|
• инвестирование в ведущее оборудование; |
||
• инвестирование в прочие основные |
расчеты); |
|
фонды; |
• в трудовые ресурсы (повышение |
|
• инвестирование в специфические |
квалификации, плата за обучение и |
|
проекты |
пр.) |
5
КЛАССИФИКАЦИЯ |
|
||
ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ |
|
||
|
(2) |
|
|
Временной горизонт инвестирования: |
Срок окупаемости: |
|
|
|
|
|
|
• краткосрочные (до 3 лет); |
|
• неокупаемые; |
|
• среднесрочные (от 3 до 10 лет); |
|
• с окупаемостью в краткосрочном периоде |
|
• долгосрочные (от 10 до 40 лет); |
|
(до 1 года); |
|
• бессрочные (более 40 лет) |
|
• с окупаемость до 5 лет; |
|
|
• с окупаемостью в долгосрочной |
|
|
|
|
|
|
Степень взаимодействия: |
|
перспективе |
|
• взаимоисключающие; |
|
|
|
• независимые; |
|
Величина и качество денежного потока: |
|
|
• с нефинансовыми результатами |
|
|
• зависимые |
|
реализации; |
|
Структура средств финансирования: |
|
• с преобладанием оттока денежных |
|
• финансируемые только за счет |
|
средств; |
|
внутренних источников собственного |
|
• с положительным денежным потоком; |
|
капитала; |
|
• с денежным потоком, генерируемым |
|
• за счет внутренних и внешних |
|
преимущественно в первой половине срока |
|
|
реализации |
|
|
источников собственного капитала; |
|
|
|
|
Степень диверсификации в портфеле |
|
|
• со смешанным финансированием за |
|
|
|
|
инвестиций: |
|
|
счет собственного и заемного |
|
• инвестиции, рентабельность которых |
|
капитала; |
|
изменяется под воздействием одних и тех |
|
• с подавляющей долей заемных |
|
же факторов риска противоположно друг |
|
средств финансирования |
|
другу; |
|
Уровень рентабельности |
|
• инвестиции, результаты которых никак |
|
|
|
не взаимосвязаны с идентичными |
|
(доходности): |
|
|
|
• нерентабельные; |
|
факторами риска; |
|
|
• инвестиции, рентабельность которых |
|
|
• низкорентабельные; |
|
|
|
|
изменяется синхронно под воздействием |
|
|
• высокорентабельные |
|
|
|
|
одинаковых факторов риска |
6 |
|
|
|
|
|
КЛАССИФИКАЦИЯ |
|||
|
|
ДОЛГОСРОЧНЫХ |
||
Объем |
|
ИНВЕСТИЦИЙ (3) |
||
|
инвестирования: |
Способ производства |
||
|
|
|||
• крупномасштабные; |
||||
• средние; |
|
строительных работ: |
||
• незначительные |
• выполняемые |
|||
|
|
|
||
Частота возникновения |
подрядным способом; |
|||
потребности в инвестировании: |
||||
• единовременные; |
• выполняемые |
|||
• долговременные; |
хозяйственным способом |
|||
• периодические; |
||||
|
||||
• циклические; |
|
Отраслевая |
||
|
|
|
принадлежность: |
|
• сезонные |
|
|
||
Отношение к корпоративной |
реализуемые: |
|||
стратегии: |
|
|||
• стратегические; |
• в промышленности; |
|||
• тактические; |
|
• в сельском хозяйстве; |
||
• оперативные |
|
• в торговле; |
||
Охват планирования: |
||||
|
|
|
• в сфере бытовых услуг; |
|
• санкционируемые только |
||||
комиссией по утверждению |
• на транспорте; |
|||
инвестиционного бюджета; |
• прочие |
|||
• решения по которым |
||||
принимаются менеджерами |
|
|||
среднего уровня управления |
7 |
ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЕ
АКТИВЫ
• инвестиции в повышение эффективности -
создание условий для снижения затрат;
• инвестиции в расширение производства -
расширение возможности выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков;
• инвестиции в новые производства - обеспечивают создание совершенно новых предприятий либо позволят выйти с ранее выпускавшимися товарами на новые рынки;
• инвестиции ради удовлетворения требований
государственных органов управления -
необходимы в том случае, когда предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей
8
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
•Общий объем инвестиций, вкладываемых во все отрасли национальной экономики
•Доля инвестиций в ВВП страны
•Объем реальных инвестиций, в т.ч. вложения средств в реальный сектор экономики
•Доля реальных инвестиций, направляемых на возмещение основного капитала
•Доля реальных инвестиций, направляемых на прирост основного капитала
9
ПОКАЗАТЕЛИ,
ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ МУЛЬТИПЛИКАТИВНЫЙ ЭФФЕКТ
•ВаловойИНВЕСТИРОВАНИЯвнутренний продукт
•Валовой национальный продукт
•Национальный доход
•Объем промышленного производства
•Объем сельскохозяйственного производства
•Производительность общественного труда
10