СИСТЕМАТИЗАЦИЯ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ
РЫНКОВ (2)
По региональному признаку
•Местный рынок
•Региональный рынок
•Национальный рынок
•Мировой рынок
По срочности реализации сделок
•Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок „слот" или „кэш")
•Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок)
По периоду обращения финансовых инструментов инвестирования
• |
Рынок денег |
• |
Рынок капитала |
По условиям обращения финансовых инструментов |
|
|
инвестирования |
• |
• Первичный рынок |
• |
• Вторичный рынок |
21
Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка
•подъем конъюнктуры;
•конъюнктурный бум;
•ослабление
конъюнктуры;
•спад конъюнктуры
22
Инвестиционный спрос
• Потенциальный инвестиционный спрос
отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование
• Реальный инвестиционный спрос
характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые
или преднамеренные инвестиции
23
ФАКТОРЫ,
ВОЗДЕЙСТВУЮЩИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
24
Кривая спроса на инвестиции
25
ИЗМЕНЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ
а — рост уровня валового продукта; б — повышение налогов
на доход от капитала; в — быстрое распространение пессимизма среди бизнесменов ввиду угроз национализации или войны
26
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ
•Интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны
•Уровень использования сбережений общества в инвестиционном процессе
•Ставка процента и ее динамика
•Технологический прогресс
•Темпы инфляции
•Цикличность экономической динамики
•Уровень развития инвестиционного рынка
•Инвестиционный климат страны
27
Инвестиционный климат
28
ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ
ИНВЕСТИЦИОННОГО
КЛИМАТА
Подход Параметры оценки Основные показатели
Суженный
Расширенный
многофактор
ный
Рисковый
•Динамика ВВП, НД и объемов |
Уровень прибыльности |
производства промышленной продукции |
используемых активов |
•Динамика распределения НД, |
|
пропорций накопления и потребления |
|
•Состояние законодательного |
|
регулирования инвестиционной |
|
деятельности |
|
•Развитие отдельных инвестиционных |
|
рынков, в т.ч. фондового и денежного |
|
Факторы, характеризующие |
Сводный показатель, |
экономический потенциал, общие |
являющийся суммой |
условия хозяйствования, рыночную |
средневзвешенных оценок по |
среду в регионе, политические, |
всем факторам |
социальные, культурные, |
|
организационно-правовые и финансовые |
|
факторы |
|
•Инвестиционный потенциал (факторы |
Рейтинг на основе группы |
производства, потребительский спрос, |
показателей по каждому блоку |
результаты хозяйственной |
инвестиционного потенциала |
деятельности, уровень развития науки и |
и каждому риску |
внедрения ее достижений, развитость |
|
ведущих инвестиционных институтов, |
29 |
обеспеченность комплексной |
|
инфраструктурой) |
|
|
НОРМАТИВНО-ПРАВОВАЯ |
|
|
БАЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ |
|
• |
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ |
|
|
Декларирует основные гарантии прав |
|
|
инвесторов |
|
• |
Определяет правовой режим и условия |
|
|
инвестиционной деятельности |
|
• |
Предусматривает меры стимулирующего |
|
|
характера в виде налоговых и таможенных |
|
|
льгот |
|
• |
Наделяет субъекты Российской Федерации |
|
|
и органы местного самоуправления правом |
|
|
в пределах своей компетенции |
|
|
предоставлять инвесторам льготы и |
|
|
гарантии; осуществлять финансирование; |
|
|
оказывать иные формы поддержки |
|
|
инвестиционных проектов |
30 |
|
НЕДОСТАТКИ |
|
ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ |
• |
БАЗЫ |
|
отсутствие единой концепции правового |
|
регулирования экономической системы страны в |
|
целом; |
• |
заимствование норм, применяемых в других |
|
правовых системах или в государствах; |
• |
противоречивые и даже взаимоисключающие нормы |
|
в разных законах и даже в рамках одного закона; |
• |
отсутствие стабильности; |
• |
неразвитость банковской системы и институтов |
|
финансового рынка; |
• |
плохое исполнение законов в связи с отсутствием |
|
эффективных санкций за неисполнение норм права; |
• |
слабость и неэффективность судебно-правовой |
|
системы. |
31