Методика решения типовых задач определение массы и ставки дивидендов

Дано: Номинал (На₁) одной акции 100 рублей. Номинальная стоимость (На) всех акций составляет 1 млн.руб., в том числе привилегированных (ПА) -250 тыс.руб.По привилегированным акциям дивиденд (Дпа) установлен в размере 14% годовых. На выплату дивидендов направляется 110 тыс.руб.чистой прибыли (ЧПд).

Определить: массу дивиденда по привилегированным акциям (Мдпа), массу и ставку дивиденда по обыкновенным акциям (Мдоа, Моа).

Решение:

1. Определим массу дивиденда по привилегированным акциям (т.Е. Рассчитаем дивиденды, приходящиеся на привилегированные акции):

Мдпа = ПА * Дпа/100% = 250 тыс.руб. х 14% / 100% = 35 тыс. руб.

2. Определим массу дивиденда по обыкновенным акциям (т.е. определим часть чистой прибыли, которую можно использовать для выплат по обыкновенным акциям):

Мдоа = ЧПд – Мдпа = 110 тыс. руб. – 35 тыс руб. = 75 тыс руб.

3. Определим ставку дивиденда по обыкновенным акциям:

а) для этого сначала определим номинальную стоимость всех обыкновенных акций:

Ноа = На – ПА = 1 млн.руб. - 250 тыс.руб. = 750 тыс.руб.;

б) определим ставку дивиденда по обыкновенной акции:

Доа (%) = (Мдоа * 100%) : На =

= 75 тыс. руб. х 100% : 750 тыс. руб. = 10%;

в) т.к. номинал одной акции 100 рублей, то размер дивиденда по обыкновенным акциям равен 10 рублей:

Доа = На₁ * Доа (%) / 100% =

= 100 руб. х 10% / 100% = 10 рублей.

Определение курса акции

Дивиденд (руб.)

Курс акции = ----------------------------------------------- х 100%

Ставка банковского процента (%)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Доходность - доход, приходящийся на единицу затрат. Общая формула доходности имеет следующий вид:

Доход (руб) Т

Доходность = --------------------- х ------------ х 100%

Затраты (руб) t

где Т – финансовый год;

t - период, на который рассчитывается доходность.

Различают текущую доходность и доходность за период владения ценной бумагой

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по ценной бумаге относительно сделанных затрат на ее покупку.

Расчет текущей (дивидендной) доходности акций:

Текущий доход^*

Доходность текущая = ------------------------------------------- х 100%

Затраты (цена покупки), руб.

^* сумма дивидендов за год, руб.

Расчет текущей доходности облигаций:

Текущий доход^*

Доходность текущая = --------------------------------------------- х 100%

Затраты (цена покупки), руб.

^* сумма, полученная по купону (купонам) за год, руб.

Показатель доходности за период владения ценной бумагой характеризует совокупный доход по ценной бумаге относительно сделанных затрат на ее покупку и с учетом периода владения ценной бумагой.

Расчет доходности акций за период владения:

Совокупный доход Т

Доходность = ------------------------------------------------ х --------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Совокупный доход = Все полученные дивиденды + (Цена продажи - Цена покупки);

Т – финансовый год;

t - период, в течение которого акция находилась на руках у инвестора.

Расчет доходности облигаций определяется:

а) в случае, если инвестор продает облигацию раньше срока погашения,

Совокупный доход Т

Доходность = --------------------------------------------------- х --------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Т – финансовый год;

t - период, в течение которого облигация находилась на руках у инвестора.

Совокупный доход = Все выплаты по купону +

+ (Цена продажи - Цена покупки)

б) в случае, если инвестор погашает облигацию,

Совокупный доход Т

Доходность к погашению = ------------------------------------- х ------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Т – финансовый год;

t - период, в течение которого облигация находилась на руках у инвестора.

Совокупный доход = Все выплаты по купону +

+ (Цена погашения, т.е. номинал - Цена покупки)

34