2.3. Модель Лиса

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

L= 0,063X₁+ 0,092X₂+ 0,057X₃+ 0,001X₄,

где X₁– оборотный капитал / сумма активов:

Х₂– прибыль от реализации / сумма активов:

Х_З– нераспределенная прибыль / сумма активов:

Х₄– собственный капитал / заемный капитал:

Наименование показателя	Расчетная формула	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Х1	х1=260/280	0,526	0,468
Х2	х2=50(Фін.рез)/280	0,736	0,703
Х3	х3=350/280	-0,027	-0,036
Х4	х4=380/(480+620)	0,775	0,689
L4	=0,063X1+ 0,092X2+ 0,057X3+ 0,001X4	0,100	0,093

Т. к. L> 0,037, то вероятность банкротства малая.

2.4. Модель Таффлера.

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к современным реалиям, чем модель Лиса.

Т = 0,53X₁+ 0,13X₂+ 0,18X₃+ 0,16X₄,

где X₁– прибыль от реализации / краткосрочные обязательства:

Х₂– оборотные активы / сумма обязательств:

Х_З– краткосрочные обязательства / сумма активов:

Х₄– выручка от реализации / сумма активов:

Наименование показателя	Расчетная формула	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Х1	х1=50(Фін.рез)/620	1,330	2,272
Х2	х2=260/(480+620)	0,940	0,795
Х3	х3=620/280	0,554	0,310
Х4	х4=10(Фін.рез)/280	1,302	1,428
Т4	= 0,53X1+ 0,13X2+ 0,18X3+ 0,16X4	1,135	1,591

Т. к. Z > 0,3, то вероятность банкротства малая.

Задание №3. Модели прогнозирования банкротства

3.1. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.

Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

Z= 0,3872 + 0,2614К_тл+ 1,0595К_фн;

где К_фн– коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимостипоказывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

Наименование показателя	Расчетная формула	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Коэффициент финансовой независимости	Кфн=380/640	0,434	0,405
Z=	Z= 0,3872 + 0,2614Ктл+ 1,0595Кфн	1,095	1,211

Т. к. Z < 1,326, то вероятность банкротства высокая для предприятий среднего класса.

3.2. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.

Модель разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.

Z= 8,38X₁+ Х₂+ 0,054X₃+ 0,63X₄;

где X₁– чистый оборотный капитал / общая сумма активов:

Х₂– чистая прибыль / собственный капитал:

Х_З– выручка от реализации / общая сумма активов:

Х₄– чистая прибыль / интегральные затраты:

Наименование показателя	Расчетная формула	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Х1	х1=(260-210-620)/280	-0,100	-0,001
Х2	х2=220(Фін.рез)/(380)	0,385	0,668
Х3	х3=10(Фін.рез)/280	1,302	1,428
Х4	х4=Зі звіту про Фін.рез. (220/(40+70+280))	0,112	0,199
Z	Z= 8,38X1+ Х2+ 0,054X3+ 0,63X4	-0,310	0,866

Т. к. Z > 0,42 на кінець звітного періоду, то вероятность банкротства минимальная (до 10%).