9. Дисконтована вартість

У фінансових розрахунках виникає необхідність порівнювати між собою різні суми грошей в різні моменти часу. Дисконтування – це зведення економічних показників різних років до порівняного в часі вигляду. Дисконтування здійснюється за допомогою коефіцієнта дисконтування (дисконтую чого множника). Цю задачу вирішують за допомогою наступної формули: , де: Р_n – це майбутня вартість; Р – дисконтована або приведена вартість.

- це коефіцієнт дисконтування. Економічний коефіцієнт дисконтування полягає в тому, що його величина відповідає поточній вартості однієї грошової одиниці, яка буде одержана в кінці періоду n при складному відсотку r. Його величина залежить від тривалості свого періоду і необхідної ставки дисконту. Формула використовується також при оцінці облігацій з нульовим купоном.

При нарахуванні складного відсотку m разів на рік формула набуває вигляду: Для відсотку, що нараховується безперервно: Для розрахунку дисконтованою вартості для простого відсотку використовується формула:

9. Доходність з розрахунку на рік

На фінансовому ринку виникає необхідність порівнювати доходності різних фінансових інструментів. Тому показником доходності, що зустрічається найчастіше, є доходність в розрахунку на рік. Він визначається як середнє геометричне, а саме:, де: r - доходність в розрахунку на рік; n - число років Р_n – це майбутня вартість; Р – дисконтована або приведена вартість.

9. Етапи прогнозування грошових потоків

Прогнозування потоку грошових коштів обумовлює суми грошей, які ваше підприємство збирається отримувати і виплачувати кожного місяця за поточний 6- чи 12-місячний період. Цей прогноз бере до уваги час затримки між виставленням рахунків вашим клієнтам та їхньою оплатою, виникненням витрат та їхньою компенсацією, та сплату податків до встановленого законодавством крайнього терміну

В будь-якому випадку процедури методики прогнозування виконуються в наступній послідовності:

-прогнозування грошових надходжень за підперіодами;

-прогнозування грошових витрачань за підперіодами;

-розрахунок чистого грошового потоку (надлишок/нестача);

-визначення сукупної потреби в короткостроковому фінансуванні в розрізі підперіодів.

Найпоширенішими прогнозними фінансовими документами надходження та витрачання фінансових коштів на підприємствах виступають:

-касовий бюджет - план надходження і витрачання грошових коштів підприємств є однією з основних форм поточного фінансового плану управління грошовими потоками, розробляється на фінансовий рік з помісячною сегментацією;

-платіжний календар - форма поточного фінансового плану управління грошовими потоками, розробляється на короткостроковий період з щоденною сегментацією.

Існує шість етапів при складанні платіжного календарю:

1)Вибір періоду планування. Як правило, це квартал.

2)Планування обсягу реалізації продукції та послуг здійснюється за спеціальною методикою із урахуванням обсягу виробництва у період, що розглядається.

3)Оцінка грошових доходів. Охоплює наступні статті: реалізацію продукції, робіт, послуг; авансові платежі; дебіторську заборгованість наростаючим підсумком, що переходить із попереднього періоду планування (надходження коштів від покупців по простроченій заборгованості);кредити (під розрахункові документи в дорозі, під товарно-матеріальні цінності);інші надходження (асигнування із бюджету, надходження коштів від інших організацій для надання тимчасової фінансової допомоги).

4) Оцінка грошових витрат. Поширюється на наступні статті:

-поточна оплата закупівлі товаро-матеріальних цінностей;

-погашення кредиторської заборгованості;

-заробітна платня із нарахуваннями;

-частина непрямих витрат, що складається з поточного рахунку;

-податкові платежі;-виплата відсотків за кредит;

-капітальні витрати на технічне переозброєння, придбання обладнання;

-інші платежі.

5)Визначення грошового сальдо. Грошове сальдо - різниця між сумами надходжень та витратами за період планування.

6)Підбиття підсумків. З'ясовується, чи буде у підприємства надлишок або нестача коштів.