2. Характеристика имущественного положения предприятия на основании анализа актива баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, об остатках свободной денежной наличности и т. п.

После составления сравнительного аналитического баланса и проведения необходимых расчетов можно получить ряд важнейших характеристик, описывающих финансово-имущественное состояние предприятия.

К таким показателям относятся:

1. Общая стоимость имущества предприятия, которая равна итогу актива баланса (стр. 1600= 4074,3 тыс.руб.).

2. Стоимость необоротных средств (активов), которая равна итогу первого раздела актива баланса (стр. 1100 = 3603,7 тыс. руб.).

3. Стоимость мобильных (оборотных) активов - сумма итогов второго и третьего разделов актива баланса (стр. 1200 = 470,6 тыс. руб.).

В то же время эти показатели сами по себе не дают четкого представления о состоянии имущества предприятия. Более содержательную и объективную информацию можно получить, проводя на основании данных сравнительного аналитического баланса вертикальный и горизонтальный анализ, т. е. исследуя структуру актива баланса, анализируя направления изменения балансовых статей.

В первую очередь обращаем внимание на изменения в имуществе предприятия (итог актива баланса). В нашем случае стоимость имущества предприятия увеличилась на 9,86 %, что может говорить о расширении предприятием хозяйственного оборота, что в целом является положительной характеристикой.

Следующий шаг - анализ структуры активов.

В структуре совокупных активов предприятия наибольший удельный вес занимают необоротные активы(88,45 %). Предприятие имеет «тяжелую» структуру активов (если доля необоротных активов составляет более 40 %, говорят о «тяжелой» структуре активов, менее - «легкой»). Это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки. В свою очередь «легкая» структура свидетельствует о мобильности имущества предприятия. При этом следует отметить, что по сравнению с предыдущим отчетным периодом доля необоротных активов в имуществе предприятия снизилась на 7,6 процентных пунктов (п.п.). Такие изменения способствуют ускорению оборачиваемости.

При этом следует обратить внимание на то, что в структуре необоротных активов предприятия появилась такая статья, как долгосрочные финансовые вложения. Увеличение по этой статье указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. Уменьшение этой статьи способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния. В то же время доля таких активов составляет всего 0,06%, т. е оказать существенное влияние на финансовую устойчивость предприятия такие изменения не могут.

Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Стоимость оборотных активовпредприятия возросла на 324,1 тыс. руб. (темп роста составил 321,23 %). При этом увеличилась на 7,6 процентных пункта доля оборотных активов в структуре активов предприятия. Это, как уже отмечалось, может говорить о расширении производства. Наряду с этим такое изменение в оборотных активах может быть последствием замедления оборачиваемости оборотных средств, вызвавших объективную необходимость в увеличении потребности в росте их массы, что является уже негативной тенденцией.

В связи с этим необходимо проследить изменения отдельных статей оборотных активов предприятия. Представим эти изменения в таблицы 3.

Как видно из таблицы 3, на начало отчетного периода наибольший вклад в формирование оборотных активов предприятия внесли денежные средства и их эквиваленты (52,56 %). На конец отчетного периода, при увеличении абсолютного значения денежных средств на 53,3 тыс. руб. (темп роста составил 169,22 %), доля их в составе оборотных средств снизилась на 24,87 процентных пункта и составила 27,69 %, Такое изменение в удельном весе денежных средств вызвано существенным ростом дебиторской задолженности (темп роста 518,55%). На конец отчетного периода данная балансовая статья в структуре оборотных средств носит преобладающий характер: ее доля составляет 68,32 %. Структура активов с высокой долей задолженности и низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с маркетинговой политикой предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. И наоборот: структура с низкой долей, задолженности и высокой долей денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с покупателями и другими дебиторами.

Таблица 3 – Анализ структуры оборотных средств, тыс. руб.

Наименование статей	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменения
	Абсолютные величины	Относительные величины (доля в оборотных активах)	Абсолютные величины	Относительные величины (доля в оборотных активах)	В абсолютных величинах	В структуре	Темпы роста, %
II. Оборотные активы
Запасы	7,5	5,12	18,8	3,99	11,3	-1,13	250,67
Дебиторская задолженность	62	42,32	321,5	68,32	259,5	26	518,55
Денежные средства и их эквиваленты	77	52,56	130,3	27,69	53,3	-24,87	169,22
Итого по разделу II	146,5	100	470,6	100	324,1	0,00	321,23

Что касается анализа уровня дебиторской задолженности, то здесь нужно отметить следующее. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. В этой связи необходимо различать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, замедлении оборачиваемости оборотного капитала. В то же время недостаток запасов также негативно влияет на финансовое состояние предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Иными словами, любой рост стоимости запасов должен сопровождаться таким же (или большим) ростом оборачиваемости оборотного капитала.

В нашем случае стоимость запасов за отчетный период возросла на 11,3 тыс. руб., темп роста при этом составил 250,67 %. Увеличилась также и доля запасов в общей стоимости имущества на 0,26 процентных пункта. Чтобы определить, насколько оправдано такое увеличение, можно сравнить темпы роста производственных запасов с темпами роста объема производства или выручки от реализации продукции: если темп роста производственных запасов незначительно превышает темп роста объема производства, то такое изменение свидетельствует о нормальном функционировании предприятия. Увеличение стоимости запасов имеет положительный характер лишь в том случае, если не произошло снижение оборачиваемости запасов: В противном случае это - негативное изменение.