3. Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие двух рынков. Модель is-lm
Совместное равновесие в модели IS-LM – такое состояние экономики, пр котором для заданной ставки процента и уровня дохода достигается одновременное равновесие на ден. и товарном рынках.
Кривые IS и LM построены для данного уровня цен, гос. закупок, налогов и предложения денег. В этом случае возможно установление только одной точки равновесия при которой одновременно достигается равновесие на двух рынках. Равновесие означает, что денежное предложение достаточно для такой ставки процента, при которой S=I. Процесс приспособления к совместному равновесию зависит от того, какая ситуация складывается на товарном и ден. рынках. Возможны 4 ситуации:
AS>AD, MS>MD
AS>AD, MS<MD
AS<AD, MS<MD
AS<AD, MS>MD
Приспособление к совместному равновесию происходит через механизм процентной ставки: эк. субъекты любые изменения на любом из рынков воспринимают через отклонение своих ден. запасов от реальных потребностей. Т.о. на рынке меняется спрос на предложение ценных бумаг, фактически это изменение курсовой стоимости ценной бумаги и ставки процента в противоположном направлении.
Изменение i вызывает изменение инвестиционных расходов (обр. связь) и, след-но, совокупных расходов, что ведёт к изменению равновесного дохода с эффектом мультипликатора.
Предположим экономика находится в т.А (избыток на рынке благ и рынке денег). Избыток денег вызывает увеличение спроса на ценные бумаги. Курс ценных бумаг увеличивается, а i снижается, что вызывает увеличение спроса на деньги. Т.е. экономика переходит в т.В (равновесие денежного рынка). Но на рынке благ всё ещё существует избыток. Снижение i приводит к увеличению инвестиционного спроса и, след-но, совокупного спроса. Избыток продукции вызывает необходимость сокращения объёма выпуска и, след-но, сокращения совокупного предложения и дохода. Равновесие установилось в т.Е (ie, Ye)
4. Относительная эффективность фискальной и денежно-кредитной политики (классическая, кейнсианская, монетаристская концепции). Эффект вытеснения. Ликвидная и инвестиционная ловушки..Doc
Классическая школа
В данной теории использовать модель IS-LM можно условно, т.к. рынок благ и рынок денег не взаимосвязаны. Спрос на деньги (MD) не зависит от i, а зависит от уровня дохода, поэтому кривая LM вертикальна. Кривая IS является сильно пологой (многие составляющие AD зависят от i). Эта модель на является моделью совместного равновесия, т.к. уровень нац. произв-ва не изменяется и не зависит от i, а определяется количеством используемых факторов производства.
Монетаристская школа
Модель IS-LM имеет широкое применение.
Кривая IS достаточно пологая (AD сильно зависит от i), а кр. LM имеет достаточно большой наклон (MD зависит от i и Y, но Y – основной компонент)
Кейнсианская школа
Кривая IS имеет большой угол наклона (AD слабо зависит от i). Кривая LM будет достаточно пологой (MD сильно зависит от i).
Изменение на товарном рынке (на рынке благ). Происходит вследствие изменения одного из компонентов совокупных расходов, и выражаются в сдвиге кр. IS. Процесс приспособления к новому равновесию будет происходить через “эффект вытеснения”.
Предположим, увеличивается гос. закупки (G) или любой другой компонент совокупных расходов, что приведёт к росту АD и кр. IS сместиться вправо (IS=>IS).
При уровне дохода У2 на ден. рынке возникает дефицит (Е2 лежит ниже линии LM). Дефицит денег приведёт к росту спроса на деньги (МD) и начнётся продажа ценных бумаг. Их курсовая стоимость снизится, а ставка процента возрастёт (i1=>i2).
Рост ставки процента приведёт к уменьшению инвестиций, и равновесие переходит в новое состояние, в результате чего происходит уменьшение равновесного дохода при более высокой ставке процента. Новое равновесие в т. Е3 (i2;У3). Т.о. ден. рынок снижает мультиплик. эффект, изменение AD, но это зависит от того на каком участке кр. LM происходит сдвиг линии IS: на горизонтальном отрезке действие эффекта мультипликатора max (существенное изменение ставки процента не происходит), на классическом (вертикальном) отрезке действует эффект полного вытеснения (действие мультиплик. эффекта полностью поглощается ден. рынком, т.е. высокий рост ставки процента и значительное сокращение инвестиций, полностью гасит рост дохода)
Изменение на денежном рынке
Происходят вследствие изменения D и S денег и выражается в сдвиге кр. LM. Предположим увеличивается ден. предложение (LM смещается в LM1).
“Лишние” деньги население начнёт превращать в ценные бумаги, т.к. объём сделок не изменился. Спрос на ценные бумаги растёт, их курс и снижается ставка процента.
Снижение ставки процента приводит к росту инвестиций и к росту совокупного выпуска и дохода. Новое равновесие устанавливается при понижении i.
Возможные последствия механизма процентной ставки:
ликвидная ловушка (возникает, в случае если изменение кол-ва денег не меняет реальный национальный доход)
инвестиционная ловушка (возникает когда инвестиции совершенно не зависят от ставки процента. Кр. IS вертикальна и любые изменения на ден. рынке будут приводить к изменению ставки процента, но не инвестиций, т.е. величина реального равновесного дохода не меняется)
эффект имущества (рост предложения денег приводит не только к росту спроса на ценные бумаги, но и к росту спроса на блага. В результате повышается AD и равномерный уровень дохода)
Эффективность фискальной и ДКП в модели IS-LM
Классическая школа
И фискальная и ДКП не эффективна. Более того, мероприятия проводимые правительством оказывают негативное воздействие на экономику. Так рост гос. закупок приводит к вытеснению частных инвестиций, рост налогов – к снижению деловой активности, а увеличение предложения денег – к росту цен.
Кейнсианская школа
Наиболее действенной считают фискальную политику. Мероприятия фискальной политики непосредственно действуют на AD. Экономика часто оказывается в ситуации ликвидной и инвестиционной ловушек, когда ДКП не действенна. Поэтому “равновеликие” усилия в ДК и фискальной сфере приводит к разным результатам.
Монетаристская школа
Мероприятия фискальной политики не только бесполезны, но и вредны для экономика. Основная опасность связана с наращиванием дефицита гос. бюджета, что может не решить поставленных задач по стабилизации экономики. Если же учесть и возникнет при этом эффект вытеснения частных инвестиций, то фискальная политика подрывает деловую активность. Наиболее предпочтительной является ДКП. По мнению монетаристов деньги играют важную роль в экономике, и изменение происходит на ден. рынке, оказывает непосредственное влияние на экономику и, значит, ДКП может быть предсказуемой и устойчивой.
