Dengi_kredit_banki_Tarasov

по желанию владельцев бумажных денег меняли их с учетом номинальной стоимости на золотые монеты (с соответствующим содержанием золота) или на золотые слитки, ввоз и вывоз золота мог осуществляться свободно в любых формах и объеме, как и свободное обращение национальных денежных знаков за пределами страны.

Свободный обмен бумажных денег на золото и наоборот, их свободное обращение в международном масштабе обусловливали относительную стабильность обменных курсов отдельных национальных валют в рамках так называемых золотых "точек" золотого паритета. Это приводило к тому, что при обменном курсе выше золотой "точки" (золотой паритет плюс затраты на транспортировку, страхование и другие побочные затраты золотого платежа) импортер (должник) производил оплату не в национальной валюте, а золотом, и, наоборот, при обменном курсе ниже золотой "точки" экспортер (кредитор) производил оплату золотом.

Фиксированное содержание золота в национальных валютах и выполнение требований, предусматривающих почти полный отказ от автономной национальной конъюнктурной денежной политики, обеспечивали совместно с золотыми "точками" определенное саморегулирование валютной системы. Однако при такой системе предложение денег во внутренней экономике было непосредственно связано со сбалансированностью внешнеэкономических расчетов. В этом случае увеличение количества находящихся

вобращении бумажных денег приводит к следующему:

•повышается уровень внутренних цен по сравнению с ценами внешнеторговых партнеров, что приводит к уменьшению экспор та и стимулирует импорт;

•возникающий при этом дефицит платежного баланса обус ловливает необходимость экспорта золотых слитков, вследствие

чего уменьшается количество золота для покрытия (обеспечения) находящейся в обороте бумажноденежной массы.

Вконечном счете все это привело к краху золотого стандарта, причины которого, как следует из вышеизложенного, были за - ложены в автономной денежно-финансовой политике отдельных государств, противоречащей принципам валютной системы с фиксированным валютным курсом. Фактически окончательный развал валютной системы, базирующейся непосредственно на золоте, произошел во время мирового экономического кризиса

1929—1933 гг.

Взависимости от характера размена денежных знаков на золото различались три разновидности золотого стандарта (золотого мо-

нометаллизма): золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, зо л ото девизный стандарт.

Для наиболее стабильного золотомонетного стандарта было характерно обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег, свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием, свободный размен знаков стоимости на золотые монеты по нарицательной стоимости и неограниченное движение золота между лицами и странами.

Эти особенности обеспечивали относительную устойчивость и эластичность золотомонетного обращения, поскольку излишние по сравнению с требованиями закона денежного обращения золотые монеты уходили из обращения в сокровище. При расширении потребности хозяйственного оборота в деньгах золото поступало из сокровища в обращение, т.е. закон денежного обращения действовал автоматически. Поэтому золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям периода свободной конкуренции, способствовал развитию производства, кредитной системы, мировой торговли, вывозу капиталов, расширению международного кредита.

Постепенно золотомонетный стандарт утвердился в большинстве стран, но одновременно были подорваны его принципы: введены ограничения чеканки, и золотые монеты стали исчезать из обращения. После первой мировой войны только в США сохранился золотомонетный стандарт.

Золотослитковый стандарт в то время был введен в отдельных странах (Англия, Франция), где банкноты обменивались на слитки только при предъявлении определенной суммы (1700 фунтов стерлингов — в Англии, 215 тыс. франков — во Франции, что соответствовало стоимости стандартного слитка массой более 12 кг).

В большинстве стран (Германия, Австрия, Дания, Норвегия и др.) был установлен золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на дивиденды, т.е. на иностранную валюту, разменную на золото. Золотодевизный стандарт закрепил валютную зависимость одних стран от других и явился одним из методов валютного подчинения более слабых стран крупным государствам.

Помимо разновидностей золотого стандарта и механизма их функционирования теория денег также выделяет действительные или полноценные деньги — золотые или серебряные монеты (в настоящее время не обращаются), неполноценные монеты (номинальная стоимость выше реальной), бумажные деньги (казначейские билеты), кредитные деньги (банкнота, вексель, чек).

Действительные, или полноценные деньги — это деньги, номи-

нальная стоимость которых в основном соответствует стоимости содержащегося в них металла (основной вид полноценных денег — золотые монеты). Монета — денежный знак, изготовленный из металла, имеющий установленные законом отличительные при-

знаки (форму, внешний вид, весовое содержание и др.) - Первая монета появилась в государстве Лидия (Малая Азия) в VII веке до н.э. и изготовлялась из природного сплава золота и серебра (электра).

Правила чеканки монет устанавливаются законом или монетным уставом и определяют характер чеканки монет (открытая — на любом монетном дворе из металла, принадлежащего любому лицу, и закрытая — только из государственного металла), пробу

— содержание чистого металла в монете, массу, тип, легенду монет, ремедиум (допустимое законом отклонение фактического веса от номинального), правила выпуска и изъятия монет. В монете различается лицевая сторона (аверс), оборотная (реверс) и обрез (гурт).

Покупательная сила полноценных монет в принципе соответствует стоимости содержащегося в них металла при свободной чеканке и переплавке. Однако в настоящее время полноценные золотые монеты окончательно ушли из денежного обращения. К тому же для обслуживания розничного товарооборота издавна чеканятся

неполноценные (разменные) билонные монеты, номинальная сто-

имость которых превышает стоимость содержащегося в них металла и расходы на чеканку. Билонные монеты чеканятся из меди, никеля, алюминия, цинка и сплавов. Разменные монеты выпускаются государством только из принадлежащего ему металла (система закрытой чеканки). Это обеспечивает государству получение монетного дохода в виде разницы между номинальной стоимостью и рыночной ценой содержащегося в них металла.

Основным видом денег в настоящее время являются бумажные знаки стоимости, т.е. казначейские билеты и кредитные деньги —

банкноты, векселя и чеки. Эти виды денежных знаков обслуживают налично-денежный оборот, удельный вес которого в общем платежном обороте невелик, особенно в промышленно развитых странах. Так, в США наличные расчеты охватывают 10 % всего розничного оборота, в Англии — 20 %. В законодательном порядке государство определяет порядок организации не только налично-денежного, но и безналичного оборота.

В настоящее время фактически нет развитых государств, кроме США и Бельгии, где сохраняется даже формальное деление на казначейские билеты и банкноты (банковские билеты). Исторически разница между ними состояла в характере эмиссии и обеспечения. Казначейские билеты могли выпускаться Министерством финансов без обеспечения для финансирования бюджетных расходов. Банковские билеты выпускались центральным банком и обеспечивались золотым запасом. Однако в настоящее время во всех государствах отменено официальное золотое содержание национальных денежных единиц.

Характерно, что золотые деньги порождают их спекуляцию. При первом взгляде на проблему причина кажется простой: при росте цен на золото возникает заинтересованность в том, чтобы поменять свои деньги на этот благородный металл, чтобы в дальнейшем перепродать его по более высокой цене и получить спекулятивную прибыль.

Спекуляция золотом объясняется также, с одной стороны, перенакоплением капитала, которое создает объективное стремление к спекулятивному вложению капитала, а с другой — "бегством" от национальных валют, покупательная способность которых снижается, тогда как положение золота, стоимость которого не падает, поскольку оно имеет собственную стоимость, — стабильно. В настоящее время это является характерным для так называемых "сильных" валют.

Спекуляция золотом имеет свои границы. Тезаврация прерывает кругооборот капитала: деньги, превращенные в золото, не реинвестируются, а сохраняются в застывшей форме. Тезаврация противоречит потребностям экономики в ликвидных средствах. Кроме того, спекуляция золотом лишена гибкости по сравнению с другими формами спекуляции (она не поставляет средств для кредитного обращения, а следовательно, прерывает и оборачиваемость банковского капитала).

В современных условиях спекуляция золотом не носит такого всеобъемлющего характера, как в прошлом, поэтому ее влияние на развитие валютного кризиса не является существенным. Развитие современного (70—90-е гг. XX — начало XXI столетия) валютного кризиса характеризуется тем, что происходит:

• быстрое увеличение массы бумажных денег во всех странах, вследствие чего центральные банки, подчиняясь интересам фи нансового капитала, должны поддерживать банковские системы, связанные между собой хитросплетением векселей и долларовых обязательств;

•война курсов валют, когда каждая страна в поисках рынков сбыта стремится пойти на любые нарушения обменного курса и экспортировать товары, чего бы это ей не стоило;

•приостановка важных инвестиционных программ, связан ная с общей неуверенностью относительно сохранения стоимости капитала, с отвлечением в недвижимость значительной мас сы капитала, теряющего часть своей стоимости в результате искус ственно ускоренного морального износа, с трудностью повыше ния нормы прибавочной стоимости, восстановления нормы при были;

•рост цен, приобретающий международный характер и стано вящийся неудержимым;

26______________________________________ Раздел I. Теория денег

• рост внешней задолженности большинства стран, сопровож даемый сокращением их платежеспособности.

С 30-х гг. XX века в мировой экономике утвердилась система неразменных кредитных денег, приближающихся по своей природе к бумажным. Обеспечением современных банкнот являются в основном государственные ценные бумаги, а золотое обеспечение и размен банкнот на золото отменены фактически во всех странах мира. Так, размен доллара США на золото для иностранных центральных банков был прекращен с 16 августа 1971 г. В настоящее время на функционирующих рынках золота оно продается в основном для изготовления золотых изделий и украшений.

2.3. БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ

Появление бумажных денег (бумажных знаков стоимости) связано с дальнейшим развитием промышленности и торговли. Чисто металлическое обращение слишком дорого обходится государству и становится в конце концов невозможным, так как добыча дра - гоценных металлов всегда отстает от роста потребности хозяйства в средствах обращения. Поэтому замена металлических денег бумажными знаками стоимости способствует экономии издержек обращения. Бумажные деньги возникли из самого процесса обращения металлических денег по мере отделения обозначенного на них номинального содержания от реального веса. Возможность появления их обусловлена идеальной формой денег как меры стоимости и мимолетным характером их функционирования как средства обращения. Можно выделить три этапа превращения полноценных металлических денег в знаки стоимости:

•стирание, износ монет, функционирующих как полноцен ные деньги;

•выпуск неполноценных монет в результате их порчи как государственной властью, так и частными лицами — фальшивомо нетчиками;

•отделение номинального содержания денег от реального, связанное с выпуском бумажных знаков стоимости для покрытия государственных расходов.

Поэтому не государство создало бумажные деньги. Оно лишь использовало объективную возможность и необходимость эмиссии денег с принудительным курсом для покрытия своих расходов в периоды острого финансового кризиса. Фактически бумажные деньги — это денежные знаки (номинальные знаки стоимости), наделенные принудительным курсом, обычно неразменные на

металл и выпускаемые государством для покрытия своих расходов (дефицита государственного бюджета).

Природа бумажных денег состоит в том, что они не имеют самостоятельной стоимости, поскольку затраты труда на их печатание незначительны по сравнению с выражаемой ими стоимостью товаров. Поэтому бумажные деньги приобретают представительную стоимость лишь в процессе своего обращения в отличие от золота, которое обращалось благодаря собственной стоимости. При параллельном обращении металлических и бумажных денег их стоимость определяется стоимостью того количества золота или серебра, которое они замещают: стоимость одной бумажной денежной единицы соответствует стоимости необходимого для обращения количества металла, деленной на количество бумажных денег в обращении.

В то же время произвольно закрепляемое государством официальное золотое содержание денежной единицы никогда не определяло ее стоимость, а с 1975 г. оно перестало фиксироваться. Фактически бумажные деньги существуют изолированно от своей металлической субстанции. При этом внутренняя связь бумажных знаков стоимости с золотом определяется тем, что исторически они возникли как знаки золота, позаимствовав от них свою представительную стоимость, и в течение длительного времени срослись с действительными деньгами. Эта связь проявляется в том, что до сих пор золото служит реальным резервным активом, находящимся под централизованным государственным контролем, а также является объектом тезаврации.

Бумажные деньги не могут полноценно выполнять функции меры стоимости, поскольку не имеют собственной стоимости. Они выполняют функцию средства обращения и средства платежа, а после отмены золотого стандарта при отсутствии высокой инфляции выполняют также функцию накопления.

Бумажные деньги являются по своей природе неустойчивыми, так как они не имеют собственной стоимости, эмиссия неполноценных денег не всегда регулируется реальными потребностями оборота в деньгах; при этом не действует механизм стихийного регулирования количества денег в обращении, поскольку бумажные деньги не выполняют функцию накопления в той мере, как металлические деньги.

Поэтому при бумажных деньгах действие законов денежного обращения осуществляется через механизм ценообразования. Так, при увеличении массы бумажных денег сверх потребностей оборота уменьшается их представительная стоимость или происходит обесценение денег. К. Маркс отмечал три причины обесценения денег:

• избыточный выпуск денег в обращение, связанны й с тем, что обычно бумажные деньги выпускаются сверх реальных по-

требностей оборота для покрытия бюджетного дефицита, военных и других расходов. При этом разность между номинальной сто - имостью выпущенных бумажных денег и расходами на их печатание образует эмиссионный доход государства;

•бумажные деньги обесцениваются в случае потери доверия населения к правительству, вплоть до отказа принимать их в платежи по номиналу;

•влияние, хотя и в модифицированной форме, платежного баланса, поскольку в условиях падения монетарной роли золота его значение в покрытии дефицита платежного баланса резко со кратилось, а бумажные деньги выполнить эту роль не в состоянии.

Характерно, что устойчивость бумажных денег обеспечивается прежде всего соблюдением объективно обусловленной пропорции между их массой в обращении и противостоящей ей товарной массой и платными услугами. Соблюдение пропорции между массой денег и массой товаров предполагает бездефицитность государственного бюджета. При наличии дефицита его приходится компенси - ровать ростом внутреннего долга и эмиссией "лишних" денег.

2.4. КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ

Кредитные деньги или кредитные орудия обращения — это бумажные знаки стоимости, возникающие на основе кредита. Как известно, кредит ведет к значительному уменьшению издержек обращения. Это связано с тем, что вместо металлических денег в обращение вступают банкноты, векселя, чеки, которые тесно связаны с кредитом. В результате использования кредитных денег экономятся настоящие или действительные деньги, в виде которых выступают благородные металлы, прежде всего золото.

В современных условиях большая часть кредитных денег представляет собой средства на различных счетах. Центральные банки дают достаточную гарантию кредитным деньгам, чего не могут обеспечить в современных масштабах денежного оборота коммерческие и частные банки. Поэтому в настоящее время обращение денег осуществляется в основном в виде безналичных расчетов. При этом кредитные деньги лишены собственной стоимости. Однако в отличие от бумажных денег (казначейских билетов) они уже с момента своего возникновения (в классическом понимании) выступают как знак не только золота, но и кредита. Поэтому они отражают также движение ссудного капитала между кредиторами и заемщиками.

Основным эмитентом кредитных денег является банковская система, которая формирует денежную массу не только путем выпуска различных долговых обязательств, но и посредством создания мнимых вкладов (выдавая ссуду, банк записывает долг клиента на его ссудном счете

себе в актив, и одновременно сумма выданной ссуды перечисляется банком на расчетный счет клиента и становится его вкладом, хотя реально вклада не было). Несмотря на мнимый характер вклада, он может принять форму (принимает ее) реальных денег. В данном случае увеличивается не только ресурсная база банка, не имеющая под собой обеспечения, но и увеличивается объем денежной массы. Различают три основных вида кредитных денег

или кредитных орудий обращений: вексель, банкнота и чек. Вексель — это письменное долговое обязательство строго уста-

новленной формы, дающее его владельцу (вексельдержателю) бесспорное право по истечении определенного срока требовать от должника (векселедателя) или акцептанта уплаты обозначенной денежной суммы.

По сравнению с другими долговыми обязательствами вексель имеет следующие особенности:

•абстрактность, поскольку в нем не объясняются конкретные причины появления долгового обязательства (например, продажа товара в кредит);

•бесспорность обязательства должника произвести платеж не зависимо от условий возникновения долга, поскольку правовые особенности векселя и его оформление строго определяются зако ном;

•обращаемость, обусловленную тем, что множество лиц, на ходящихся в регулярных торговых отношениях, могут использо вать вексель как орудие обращения вместо наличных денег (в связи с этим вексель иногда называют торговыми деньгами).

Векселя бывают простые и переводные, а в зависимости от

характера возникновения они делятся на частные и казначейские. Разновидностью частных векселей являются коммерческие, возникающие на основе сделок купли-продажи товара в кредит, и финансовые, которые не имеют подобной товарной основы (так называемые дружеские векселя, выписываемые предпринимателями друг другу с целью последующей их продажи и получения наличных денег). Часто финансовые векселя являются дутыми, не обеспеченными ценностями, так как выставляются некредитоспо-

собными лицами (бронзовые векселя).

Казначейские векселя (боны) выпускаются государством для покрытия своих расходов. Эти государственные обязательства — разновидность финансовых векселей — являются одной из ликвидных форм вложения капитала. Обычно казначейские векселя приносят высокий процент, широко используются центральными банками и другими официальными органами.

По своему назначению вексель выполняет различные функции. Основная из них состоит в обеспечении оплаты поставлен-

ных в кредит товаров (переданных денег, выполненных работ и услуг), гарантированных вексельным обязательством. Вексель выступает и в качестве средства кредита, а также используется для инкассирования (получения долга). Он становится объектом учета в банке, и под него совершается платеж до наступления век - сельного исполнения. Большинство векселей взаимно погашаются через механизм безналичных расчетов путем взаимного зачета вексельных обязательств без участия наличных денег. Но существуют границы замещения наличных денег вексельным обращением, обусловленные тем, что коммерческий кредит охватывает лишь часть товарооборота (преимущественно оптовую торговлю), сальдо по взаимному учету вексельных обязательств требует оплаты наличными деньгами, векселя как частные долговые обязательства имеют ограниченную сферу обращения среди тех лиц, которые уверены в платежеспособности векселедателей и индоссантов.

Особым видом кредитных денег является банкнота. В условиях золотого монометаллизма банкнота есть не что иное, как вексель на банкира, по которому предъявитель в любое время может получить деньги и которым банкир заменяет частные векселя. В этом определении четко отмечены такие два характерных признака классической банкноты, как то, что банкнота выпускается эмиссионным банком взамен коммерческих векселей и разменна на золото по первому требованию.

Поэтому классическая банкнота имела двоякое обеспечение, т.е. вексельное (товарное) и золотое (золотой запас эмиссионного банка). Необеспеченная металлом (золотом) эмиссия банкнот называется фидуциарной, т.е. основанной на доверии.

Несмотря на то, что коммерческий вексель служит непосредственно основой банкноты, между ними имеются различия по виду должника, по гарантии и срокам, обусловленные тем, что:

•должником по векселю является функционирующий собствен ник — торговец или промышленник, по банкноте — эмиссионный банк;

•банкноты имеют общественную гарантию в виде хранящих ся в банке ресурсов всех собственников. Поэтому банкноты — об щественные кредитные деньги, обладающие особым качеством — всеобщей обращаемостью. Вексель же, имея лишь частную гаран тию, не выступает всеобщим платежным средством;

•банкнота является бессрочным обязательством, оплачивае

мым эмиссионным банком путем размена на золото (в классичес ком виде) в любой момент по предъявлении, в то время как век сель подлежит оплате через определенный срок, что затрудняет его обращение как денег.

Использование в обращении классических банкнот не ведет к переполнению сферы обращения излишними деньгами, поскольку выпуск банкнот на основе векселей в порядке кредитования товарооборота вызывает обратное движение банкнот в банк и, соответственно, с наступлением срока платежа по кредиту банкноты регулярно возвращаются в эмиссионный банк. В то же время одно вексельное обращение банкнот само по себе не может гарантировать их возврат в банк вследствие того, что:

•сумма вексельных обязательств обычно превышает сумму цен проданных товаров;

•в обращении всегда находится количество векселей, превы шающее реальную потребность оборота в деньгах, причем не только коммерческих, но и дружеских, бронзовых, казначейских, кото рые лишены товарной основы;

•сроки погашения векселей не всегда совпадают с фактичес кими сроками реализации товаров, что может привести к так называемому кризису неплатежей;

•в периоды экономических кризисов даже коммерческие век селя не оплачиваются в срок, поскольку затрудняется реализация товаров, на основе которых они появились.

Необходимо иметь в виду, что раньше при хождении класси-

ческих банкнот их двоякое обеспечение — кредитное и металлическое — гарантировало относительную устойчивость и эластичность банкнотного обращения по сравнению с казначейскими бумажными деньгами. Закон обращения разменных банкнот состоял в том, что количество их в обращении было равно количеству золота, необходимого для обращения, а каждая банкнота являлась представителем обозначенного на ней золотого содержания денежной единицы.

В условиях золотого монометаллизма банкноты отличаются от бумажных денег: по субъекту выпуска (банкноты выпускаются банком, бумажные деньги — государственным казначейством); по обеспечению (классическая банкнота имела двоякое обеспечение

— вексельное и золотое, а бумажные деньги практически ничем не обеспечены); по порядку выпуска (классическая банкнота выпускалась в порядке кредитования товарооборота, а бумажные деньги — для покрытия дефицита государственного бюджета вне связи с действительными потребностями оборота в деньгах); по закономерностям обращения (бумажные деньги не эластичны, поскольку будучи выпущенными в обращение, они остаются там и не могут приспособиться к потребностям оборота в деньгах, а классические банкноты, выпускавшиеся под вексельное и золотое обеспечение, возвращались в центральный банк с наступлением срока платежей по векселям и по мере предъявления их к размену на золото).