Dengi_kredit_banki_Tarasov

инфляции могут стать высокие темпы роста производительности труда в подразделении по производству средств производства, которые приводят к дисбалансу в материально-вещественной структуре совокупного общественного продукта;

• когда будет происходить падение валютного (обменного) кур са национальной денежной единицы, приводящее к тому, что не стабильность валютного (обменного) курса национальной денеж ной единицы ведет к потере доверия к государству с точки зрения предоставления ему кредитов, резко возрастает плата за получе ние международного кредита, а также дороже становится импорт товаров. Хотя надо иметь в виду, что девальвация национальной валюты имеет не только отрицательные, но и положительные стороны, связанные, в частности, с тем, что девальвация нацио нальной валюты является достаточно сильным стимулятором экспорта. Но для этого надо производить конкурентоспособную на мировом рынке продукцию. В условиях товарного дефицита и снижения объемов производства валютный (обменный) курс национальной денежной единицы снижается из-за повышенного (часто спекулятивного) спроса на импорт иностранной валюты, что может быть последствием введения так называемой внутренней конверти руемости. Поэтому при товарном дефиците внутренняя конвертиру емость национальной денежной единицы развивает спрос на иност ранную валюту. В данном случае торговый посредник через уполно моченный банк покупает иностранную валюту, затем покупает на нее товар, импортирует его и прибыльно продает, снова покупает иностранную валюту и т.д. При незначительном товарном дефиците эти операции способствуют наполнению потребительского рынка, что ведет к уменьшению спроса на иностранную валюту и повышению валютного курса национальной денежной единицы. В условиях же падения внутреннего производства и наличия острого и нарастающего товарного дефицита происходит рост обменного курса иностранной валюты, а если он еще сопровождается массовой спекуляцией и вывозом сильной валюты за границу, то инфляция нарастает с еще большей силой;

• если будет развиваться свободное хождение сильной иност ранной валюты во внутреннем наличном денежном обращении.1 В данном случае обладатели сильной валюты не страдают от инф ляции, поскольку она является устойчивой, и спрос на нее посто-

1 По оценке Федерального резервного банка США, за пределами США в обращении находится около 200 млрд долларов. Это в три раза больше, чем было 10 лет назад (имеется в виду 1983 г. — В. Т.) и на 14% больше по сравнению с 1992 г. Только чуть больше ста миллиардов долларов ходит в самих США (Александров Г. Плюс долларизация всей планеты // Деловой мир. 1993. 28 авг. С. 4).

янно растет. Вследствие этого происходит падение валютного (обменного) курса национальной денежной единицы, а поэтому, например, так называемая долларизация национальной экономики является еще одним существенным фактором развития инфляции.

В экономической теории существует несколько основных трактовок факторов инфляции. Так, сторонники кейнсианской теории выделяют такие основные факторы инфляции, как экспансионистскую финансовую и денежно-кредитную политику (стимулирует спрос), рост издержек производства, а также практику монополистического ценообразования. Они рассматривают денежную массу как эндогенную переменную, которая зависит от политики органов денежно-кредитного регулирования и уровня экономической активности. "Инфляция издержек" трактуется как результат воздействия нескольких факторов. Главным из них считается увеличение заработной платы сверх уровня, соответствующего росту производительности труда. При этом кейнсианцы полагают, что рост цен в значительной степени обусловлен политикой монополий, стремящихся в условиях меняющейся экономической конъюнктуры обеспечить достигнутый уровень прибыльности и устанавливающих цены с поправкой на ожидаемый уровень инфляции (рис.

6.1).

Представители ортодоксального монетаризма в противопо-

ложность кейнсианцам, рассматривают количество денег в обращении как экзогенную переменную. Они считают, что только избыточный рост денежной массы является единственной причиной

Рис. 6.1. Кейнсианская модель инфляции

долгосрочного повышения цен. Поэтому в монетаристской однофакторной модели инфляции (учет только избыточной денежной массы) не учитываются инфляционные воздействия непроизводительных расходов, удорожание сырья и материалов и т.п. Ортодоксальные монетаристы полагают, что эти явления могут вызвать только изменения в структуре цен, сохраняя неизменный их уровень. Следовательно, лишь в условиях избыточного роста денежной массы они оказывают инфляционное воздействие.

М. Фридмен объясняет инфляцию тем, что количество денег, имеющихся у населения, превышает совокупный объем произведенных товаров и услуг. В результате возникает чрезмерный спрос, который уравновешивается инфляцией. Он считает, что инфляция вызывается эмиссией и чрезвычайными обстоятельствами, связанными с выпуском денег в обращение сверх потребностей хозяйственного оборота.

Большинство современных монетаристов признают, что существует более сложная зависимость между ростом цен и денежной массой, чем жесткая связь "деньги—цены" ортодоксальной количественной теории денег (рис. 6.2). В современной трактовке особая роль отводится оценкам и прогнозам возможных изменений хозяйственной конъюнктуры. По мнению современных монетаристов, связь между изменением цен лишь в редких случаях может просматриваться на протяжении коротких промежутков времени (подобная зависимость существует лишь в долгосрочном плане).

Рис. 6.2. Монетаристская модель инфляции

Однако объяснение механизма инфляции должно основываться не только на недостатках денежного обращения, но и базироваться на учете закономерностей и специфических особенностей воспроизводства совокупного общественного продукта, натураль- но-вещественных и стоимостных пропорций. Поэтому инфляция

— явление национальной экономики, а ее основную причину следует искать в самом процессе расширенного воспроизводства. Такой причиной выступает устойчивый дисбаланс, возникающий в динамике расширенного воспроизводства. Этот дисбаланс вызывается превышением общей суммы всех денежных доходов, выплаченных населению по результатам производственной работы, общественно полезной деятельности различных видов социальной дея-

6. Инфляция и антиинфляционное регулирование экономики

9

5

тельности. Такое превышение может быть большим или меньшим, а следовательно, большим или меньшим окажется и инфляционное давление в экономике.

В свою очередь, нарушения в воспроизводстве совокупного общественного продукта зависят от методов хозяйствования. Если последние базируются на волюнтаристском использовании объективно действующих экономических законов, то это приводит в конечном счете к нарушению оптимальности между натуральновещественными и стоимостными пропорциями общественного производства. Поэтому инфляцию порождает не только наличие лишних денег в обращении, но прежде всего методы хозяйствования, ведущие к расточительному использованию всех видов ресурсов. В данном случае наличие лишних денег в обращении является следствием неверной экономической политики государства, обусловливающей возникновение в обращении лишних денег, порождающих, в свою очередь, товарный дефицит.

Экономическое обоснование товарного дефицита должно быть связано не только с плохо используемыми производственными мощностями. В этом случае сущность проблемы дефицита состоит в том, что платежеспособный спрос (общественная потребность в продуктах, выраженная в денежной форме) как на средства производства, так и на товары народного потребления существенно превышает объемы их производства и, соответственно, объемы предложения. Как результат этого, существуют сотни миллиардов денежных знаков, не имеющих материального покрытия или материального эквивалента.

Инфляция есть следствие нарушения закона денежного обращения неправильными мерами государственного регулирования экономики и политикой регулирования цен, вызывающими обес - ценение денег и перераспределение национального дохода в пользу отдельных отраслей, социальных слоев и отдельных лиц, но в ущерб широким массам трудящихся. В то же время не всякое, даже длительно действующее повышение цен является инфляцией. Цены могут устойчиво повышаться под воздействием факторов, лежащих на стороне товара, например, при изменении природных или географических условий производства продукции, повышении спроса на отдельные товары. В прошлом цены часто повышались вследствие открытия богатых месторождений драгоценных металлов, что вело к снижению их стоимости, т.е. не всякий рост цен подразумевает собой инфляцию, но инфляция всегда является ценоповышающим фактором. Поэтому механизм инфляции можно понять лишь на основе анализа процесса воспроизводства, а затем функциональной взаимозависимости как денежно-кредит- ных, так и различных ценообразующих факторов.

6.3. ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРМ И ВИДОВ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

При рассмотрении такого феномена, как инфляция необходимо различать сущность инфляции и формы ее проявления. Поэтому сущностью инфляции является наличие в обращении "лиш - них" денег, приводящее к их обесценению, а формой ее проявления является рост цен. Рост цен не всегда может однозначно свидетельствовать о негативном влиянии инфляционных процессов на жизненный уровень трудящихся, в частности, если повышение цен сопровождается компенсирующим их ростом денежных доходов.

Инфляцию следует рассматривать как болезнь всего хозяйственного механизма, которая отражается на всех социальных и экономических параметрах. Она прежде всего влияет на рост цен. Но инфляция есть причина, а рост цен — следствие, хотя инфляционный рост цен связан с формами обесценения денег, которые можно подразделить на открытые и скрытые.

Об открытой форме инфляции можно говорить тогда, когда статистически установлен факт повышения уровня цен, к ней относят рост цен на продукцию. Однако через динамику цен можно лишь наиболее просто и приблизительно определить темпы и масштабы открытой инфляции. Большее значение имеет динамика издержек производства и рентабельности по отраслям народного хозяйства. В данном случае динамика издержек производства более объективно характеризует масштаб обесценения денег.

Скрытая форма инфляции представляет собой такое обесценение денег, когда за их прежнее количество (сумму) потребитель приобретает меньше продукта и худшего качества. Скрытая форма инфляции связана с завуалированным ростом цен, к которому можно отнести рост цен на новые товары (не сопровождается таким же ростом их потребительских свойств), так называемое "вымывание" дешевого ассортимента, ведущее к вынужденному приобретению продукции, но по более высоким ценам (в итоге повышаются средние розничные цены, снижается покупательная способность денег, что ведет к инфляции), наличие постоянного дефицита различных товаров (порождает избыточный спрос на них), а также продажу товаров равного качества по ценам, которые выше государственных.

Различают также абсолютную и относительную инфляцию. Абсолютная инфляция означает повышение уровня цен, а при относительной инфляции цены не растут, но оказываются завышенными по сравнению со снизившейся себестоимостью выпускаемой продукции. Некоторые экономисты (прежде всего западные) упот-

ребляют понятие абсолютной и относительной инфляции при ис - следовании зависимости инфляции от роста производительности труда. Если при росте производительности труда цены остаются на прежнем уровне (при прочих равных условиях в данном случае должно было произойти снижение цен), то имеет место относительная инфляция. Если же цены растут вместе с ростом производительности труда, то такая инфляция является абсолютной.

Существует еще корректирующая инфляция, всплеск которой происходит вскоре после либерализации цен, а ее масштабы и продолжительность зависят от степени дефицитности (разрыва между платежеспособным спросом и предложением), от величины обменного курса валюты и степени монополизации внутреннего рынка, а также способности иностранных товаров нарушить эту монополию.

Главным и наиболее наглядным показателем наличия или отсутствия инфляции, а также ее глубины является индекс инфляции (масштаб инфляции). Если цены растут сравнительно медленно (примерно от 3 до 10 % в год), говорят о ползучей или умеренной инфляции. Если же рост цен происходит быстро и скачкообразно, измеряясь двузначными цифрами (от 10 до 200 % в год), то инфляцию квалифицируют как галопирующую. Когда обесценение денег становится самоподдерживающим и неконтролируемым, а темпы роста цен и денежной массы оказываются исключительно высокими (от 200 и более 1000 % в год), наступает гиперинфляция. Она обычно происходит в условиях войны, экономической разрухи, политической нестабильности. Классическим можно считать пример гиперинфляции в Германии после первой мировой войны в 1921— 1923 гг., в период гражданской войны в России.

Особенности инфляции зависят во многом от различий в экономических системах. В условиях рыночной экономики, когда цены и доходы свободно формируются в основном под воздействием спроса

ипредложения, обесценение денег носит открытый характер. При централизованно-директивном определении цен и доходов существует скрытая (подавленная) инфляция. Ее основные проявления заключаются не в повышении цен, а в хроническом дефиците товаров

иуслуг, росте вынужденных денежных сбережений, развитии теневой экономики и т.п. Иначе говоря, обесценение денег в данной ситуации

выступает в закамуфлированном виде.

В XX столетии широкое распространение получила концепция инфляции спроса. В соответствии с ней в основе инфляционного механизма лежит чрезмерный рост совокупного спроса (государственных и потребительских расходов, частных инвестиций), который уже не в состоянии привести к увеличению объемов производства. К примеру, финансирование дефицита государственного

бюджета путем денежной эмиссии, воздействуя на спрос и предложение ликвидных средств, вызывает снижение ставки процента, что стимулирует инвестиции и вызывает мультиплицированный рост доходов и спроса. Образуется так называемый инфляционный разрыв между спросом и предложением, делающий неизбежным рост цен.

Потребность объяснить новые явления в экономике привела к распространению в XX столетии концепции инфляции издержек. На первый план выдвинулась проблема взаимосвязи между изменением издержек производства и цен. Рост последних в таких концепциях рассматривается как результат действий предложений, могущих закладывать возросшие издержки в цены. Большое значение для поддержания инфляции издержек имеет идущее с опережением по отношению к производительности труда увеличение заработной платы (в данной связи говорят об "инфляционной спирали зарплаты—цены). Обычно ответственность за нее возлагается на профсоюзы, не сдерживающие свои притязания на повышение оплаты труда. Но тот же эффект может вызываться действием государства, проводящего непродуманную политику доходов. В то же время следует иметь в виду, что претензии работников на опережающий по отношению к повышению производительности труда рост номинальной зарплаты обоснованы, если цены увеличиваются быстрее, чем производительность труда, и происходит падение реальной заработной платы.

В последние годы получила развитие монетаристская теория инфляции, согласно которой она является чисто денежным феноменом и означает устойчивый, непрерывный рост цен. Сторонники этой концепции считают, что измерение денежной массы оказывает непосредственное влияние на величину совокупного спроса и уровень доходов, являющуюся решающим фактором, воздействующим на динамику цен. Особое место в теории отводится инфляционным ожиданиям. Они представляют собой психологический феномен, склонность, образ мыслей, определяющий поведение субъектов хозяйственной жизни. Если ожидания будущего роста цен достаточно сильны, производители в соответствии с ними определяют стратегию в отношении товарных запасов и инвестиций, рабочие усиливают борьбу за повышение заработной платы, потребители вносят коррективы в масштаб и структуру потребления (увеличения закупки тех товаров, цены на которые имеют тенденцию к наибольшему росту), вследствие чего изменяется отношение сберегаемой, потребляемой и инвестируемой части дохода. В результате инфляция ожидания становится важным самостоятельным фактором, воздействующим на экономические процессы в сторону стимулирования инфляции. Монетаристы и сторонники теории

"рациональных ожиданий" подразделяют инфляцию на анти - ципируемую и неантиципируемую, т.е. на предугадываемую и неожиданную, непрогнозируемую.

Масштабы инфляции определяются с помощью индексов инфляции или индексов инфляционного роста цен потребительских товаров. Принято расчет индекса цен лучше проводить по формуле Лапейреса:

где /цен — индекс инфляционного роста цен на потребительские товары; р^, р2 — цены соответственно текущего и базового периодов; <7j, q2 - количество товаров (доля в общем объеме продажи) соответственно текущего и базового периодов.

Основная задача, которая ставится при расчете масштабов инфляции — показать изменение действующих (фактических) цен, по которым товаропроизводители продают свою продукцию на внутреннем рынке. Однако формализация процесса инфляции еще ничего не говорит о ее социально-экономических последствиях. Основное разрушающее последствие инфляции состоит не в самом росте цен, а в неравномерности их повышения. Рост цен может происходить по видам продукции, стадиям производства и обращения, субъектам хозяйствования, он распространяется на товары, услуги и факторы производства, отличается по времени и действует в региональном аспекте. Такая неравномерность является объективной, но когда начинается инфляция, то неравномерность повышения цен превращается в мощный дестабилизирую - щий фактор. Разные изменения различных видов цен означают реальные потери для определенных субъектов экономических отношений. При этом разоряются в основном мелкие и средние производители, а выигрывают крупные монополисты, свободно манипулирующие ценами, снижается конкуренция в экономике, а инфляция превращается в самовоспроизводящийся процесс.

Одной из последствий инфляции является расхождение в оценках между потоками и запасами в хозяйстве. Повышение цен в Первую очередь сказывается на потоках, их стоимостной объем увеличивается, а запасы некоторое время пребывают в прежней цене и, в конце концов, обесцениваются. Тем самым резко обостряется проблема эмиссии денег, которая делается неизбежной, и ее формы (бюджетная, кредитная) оказывают громадное влияние на инфляцию. Эмиссионный доход становится объектом политической и экономической борьбы.

Инфляция искажает важнейшие экономические показатели, которые необходимы для нормальной хозяйственной деятельное-

ти. Речь идет о банковском проценте и прибыльности производ - ства. При нормальном состоянии общества процент, хотя и играет значительную самостоятельную роль, определяется общей динамикой рентабельности производства. При инфляции динамика процента отрывается от динамики нормы прибыли реального сектора. Информационный рост цен даже на своей первоначальной стадии (5—10 % в год) приводит к расхождению между номинальной и реальной ставкой процента. Создается искусственный, но вполне реальный дефицит денег в экономике. Чем выше темп инфляции, тем больше разрывы в росте отдельных видов цен. Одновременно увеличивается ставка процента, но она дифференцируется применительно к разным условиям, и тогда возникает различное сочетание уровней ставки и цен. Предприятие не может брать кредиты, а если и возьмет, то не сможет их вернуть. Поэтому при значительном повышении реальной ставки процента резко сокращается кредитование не только инвестиций, но и текущего производства в расчете на один производственный цикл, т.е. финансовое состояние предприятий при инфляции резко колеблется. При очень высоких ее темпах возникает противоположное явление — падение реального процента до уровня меньше единицы, когда кредитор не получает обратно полностью свой капитал. Поэтому отрицательный процент не выгоден банкам. В этом случае решающее значение приобретает срок кредитования, т.е. сокращается до одного — двух месяцев и не вписывается в технологические сроки оборота средств на предприятии. Текущие запасы денег в условиях инфляции обесцениваются, поэтому потребность в кредите возрастает.

Банковская система при высокой инфляции сохраняет свою работоспособность, поскольку работает как посредник и продолжает извлекать выгоды за счет разниц в процентных ставках по активным и пассивным операциям. Другой причиной устойчивости банковской системы является деятельность в финансовом сек - торе экономики. В нормальных условиях финансовые спекуляции тяготеют к производству, его прибыльности. При инфляции же рост цен подменяет повышение объема и эффективность производства внешним эффектом. Иллюзорные сдвиги в экономических показателях тем не менее проявляются в прибыли, в росте доходов. Сосредотачиваясь в сфере свободного оборота, свободный денежный капитал еще более подрывает основы производства, его роста и эффективности, а выпуск денег означает получение возрастаю - щей их суммы. Поэтому повышение цен имитирует рост производства, подменяет его и тем самым способствует отрыву финансовопосреднической деятельности от реального производства.

Рост процентных ставок и колебание нормы прибыли дезорганизуют производство, инфляция подрывает экономические осно-

6. Инфляция и антиинфляционное регулирование экономики

10

1

вы общества. Складывающаяся при стабильных ценах "естественная" норма прибыли опирается на реализуемые в производстве достижения науки и техники, апробированные схемы создания и реализации продукции. Инфляция ломает эти сложившиеся зависимости. Прибыльность начинает зависеть не от усилий предпринимателя, не от использования в производстве научных и технических открытий, а от игры цен и связанной с ней динамикой процента. Высокая инфляция ведет к финансовой неустойчивости предприятий, общему снижению нормы прибыли, нарушению хозяйственных связей. Больше всего страдают предприятия с длительным производственным циклом. Общая норма прибыли снижается еще и потому, что доля прибыли в цене в большинстве отраслей слишком мала, а перебросить повышение цен на потребителя может не всякий производитель.

Вто время как при экономическом анализе инфляция может показаться одинаковым бедствием для всех, то при социальном Анализе можно сделать иные выводы. Рост цен по-разному сказывается на реальных доходах тех или иных групп и слоев населения: Одни — теряют, другие — выигрывают, чем больше проигрыш одних, тем устойчивее выигрыш других. В основном страдают от инфляции граждане с фиксированным доходом, вкладчики, кредиторы

Ипредприниматели.

Впериод инфляции растет стоимость жизни. Поэтому приходится зарабатывать больше, чтобы сохранить прежний жизненный уровень. Доходы необходимо увеличить по крайней мере, на величину уровня инфляции. Некоторые группы людей, как, например, пенсионеры, не имеют возможности увеличить свой доход, чтобы противостоять инфляции. В результате жизненный уровень этой категории населения снижается. Для защиты этой части населения выплаты по социальному страхованию корректируются в соответствии с инфляцией.

Некоторые граждане вкладывают свои деньги в срочные счета или в ценные бумаги, которые гарантируют фиксированный уровень дохода от них. Пока уровень дохода меньше, чем уровень инфляции, покупательная способность вложенных денег будет снижаться, а вкладчики будут нести потери. Если в тот период, в течение которого деньги отданы в кредит, уровень инфляции растет, то деньги, возвращенные по долгу, будут стоить меньше, чем первоначально. Это произойдет лишь в том случае, если проценты по кредиту не превышают существующего уровня инфляции.

Выигрывают от инфляции те, кто может легко увеличить свой доход, кто берет в кредит, а также правительство. Представители отдельных профессий, некоторые промышленные и трудовые объ-