10. Антикризисное управление

Проанализируем результаты финансово-хозяйственной деятельности ООО «Аврора». Показатели рентабельности исследуемого предприятия представлены в табл.24.

Таблица 24

Показатели рентабельности, %

Наименование показателя	Расчет	Расчетные данные
		2010 г.
Рентабельность продукции		3,5
Рентабельность продаж		3,4
Рентабельность (доходность) капитала		8,3
Рентабельность собственного капитала		236,6
Рентабельность заемного капитала		8,6
Рентабельность оборотного капитала		8,3

Таким образом, в первом полугодии 2012 г. с каждого рубля, затраченного на приобретение товаров и их реализацию, прибыль от продаж составила 3,5 коп. При этом с каждого рубля выручки от продаж прибыль от продаж составляет 3,4 коп. В целом чистая прибыль предприятия, полученная с каждого рубля всех средств, составляет 8,3 коп, причем с каждого рубля собственного капитала – 236,6 коп., заемного капитала – 8,6 коп., оборотного капитала – 8,3 коп.

Т.к. значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного значения 2, то оценим способность ООО «Аврора» восстановить платежеспособность в течение 6-ти месяцев, используя коэффициент восстановления платежеспособности:

КВП = (Ктлк +6/Т*(Ктлк – Ктлн) ) / Ктлнорм (6)

где КВП – коэффициент восстановления платежеспособности;

Ктлнорм – нормативное значение текущей ликвидности (=2)

Ктлк – значение коэффициента текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало анализируемого периода;

Т – период, за который представлены данные.

КВП = (1,043 + 6/6*(1,043-0,959))/2 = 0,522<1

Т.к. значение коэффициента восстановления меньше 1, то у ООО «Аврора» нет реальной возможности в течение ближайших 6 месяцев, т.е. до конца 2012 г,. восстановить платежеспособность.

Проведем диагностику банкротства предприятия, используя модель Z-счет Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель и рассчитывается по формуле:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + К5 . (7)

где К1 - доля оборотного капитала в активах предприятия

К2 - доля нераспределенной прибыли в активах предприятия;

К3 - отношение прибыли от реализации к активам предприятия;

К4 - отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам предприятия;

К5 - отношение объема продаж к активам

К1 = 33357/33357 = 1,000

К2 = 1373/33357 = 0,041

К3 = 1894/((2696+33357)/2) = 0,083

К4 = 10/33357 = 0,0003

К5 = 56096/((2696+33357)/2) = 3,113

Тогда: Z = 1,2*1 + 1,4 *0,041 + 3,3*0,083+0,6*0,003 +3,113 = 4,64

Т.к. Z больше 2.89 вероятность банкротства ООО «Аврора» очень низкая.

Предложения для ООО «Аврора» в области антикризисного управления представлен в табл.25

Таблица 25

Предложения для ООО «Аврора» в области антикризисного управления

№ п/п	Мероприятия	Ответственный	Дата	Примечания
1	Проведение маркетинговых исследований	Директор по маркетингу	ежеквартально 2012г. –2013 г.	Направлено на изучение спроса с тем, чтобы увеличить выручку от продажи товаров на 15% ежегодно
2.	Разработка мероприятий по сокращению дебиторской задолженности	Директор по финансам совместно с директором по продажам	Январь 2013г. – апрель 2013 г.	Распределение обязанностей по работе с дебиторами между подразделениями ООО «Аврора»

Вывод: рентабельность продаж очень низкая, хотя ООО «Аврора» является прибыльным. Вероятность банкротства его очень низка. Однако реальной возможности восстановить платежеспособность ООО «Аврора» не имеет. Основная проблема: высокий уровень дебиторской и, как следствие, кредиторской задолженности.