fspr_2

Оценка кредитного риска. Основными способами оценки кредитных рисков в практике российских кредитных организаций являются:

Методика Банка России. Банк России устанавливает общие критерии для отнесения ссуды в одну из пяти категорий качества, а также основные критерии для формирования соответствующего резерва. Детальной регламентации процесса оценки финансового состояния и качества обслуживания ссуды нормативные акты Банка России не содержат.

Внутренняя (рейтинговая) оценка. Скоринговая (рейтинговая) модель подразумевает систему показателей, по сумме которых определяется интегральный показатель, по величине которого контрагент относится к определенному классу/категории и делается вывод о надежности контрагента. Кредитные рейтинги являются самыми распространенными и широко используемыми в банковской практике.

Методика Базельского комитета. Основывается на взвешенных рисковых оценках. Фактически представляет собой стандартизированный алгоритм рейтинговой оценки. В российских банках не применяется из-за значительных затрат банка на оценку риска по данному алгоритму. Однако с развитием системы рейтинговых агентств подход Базеля постепенно становится популярнее.

4. Принятие управленческого решения о целесообразности сделки по итогам проведенного анализа.

5. Контроль кредитных рисков в коммерческом банке включает:

Контроль в рамках структурных подразделений, т. е. самоконтроль ответственных исполнителей и контроль руководителей подразделений;

Контроль в рамках всего банка, который подразделяется на текущий и последующий контроль рисков;

Внешний контроль, который осуществляется в рамках внешнего аудита банка.

36 Кредитный риск обусловлен вероятностью невыполнения контрагентами банков своих обязательств, что, как правило, проявляется в невозврате (полностью или частично) основной суммы долга и процентов по нему в установленные кредитным договором сроки.Управление кредитным риском требует особого внимания к процессу планирования кредитов, анализу их использования, организации особых знаний и опыта, выявления факторов, которые могут привести к нарушению кредитного процесса. Мероприятия по управлению кредитными рисками следует дифференцировать. В этой связи, с одной стороны, выделяется политика управления риском, связанная с его причиной, с другой – политика управления риском, связанная с его действием. Первая группа мероприятий, связанная с наличием причин риска, направлена на уменьшение вероятности риска, снижение степени неопределенности, заблаговременного уменьшения ущерба. Мероприятия, связанные с действием риска, напротив, нацелены на уменьшение возможных потерь, смягчение отрицательного воздействия возникшего ущерба на работу банка. Данный ущерб должен быть настолько минимизирован, чтобы по возможности без срыва обеспечить дальнейшее существование кредитной организации.Управление кредитным риском предусматривает ряд мероприятий в различных областях. Это могут быть организационные, кадровые мероприятия, специальные мероприятия по защите банка-кредитора от нарушений кредитного процесса и. т. п. Организационные мероприятия предусматривают определение обязанностей круга лиц, занятых кредитованием. Обычно это не только руководители банка, осуществляющие общее руководство кредитным процессом, но и руководители подразделений, непосредственно организующие и управляющие кредитными операциями. К задачам организации кредитного процесса с позиции управления риском относятся:

· разработка в письменном виде политики кредитования и управления кредитным риском;

· формулирование стратегии кредитования;

· принятие решений об организационной структуре управления кредитными операциями;

· определение содержательных и технических рекомендаций по организации кредитного процесса;

· установление системы минимизации риска;

· установление информационных систем, необходимых для выявления и оценки рисков кредитования;

· определение порядка рассмотрения представленных проектов и принятия решений об их кредитовании;

· установление системы отчетности и связей между подразделениями банка;

· фиксация полномочий/компетенции на выдачу кредитов и возможности их делегирования. Кадровые мероприятия охватывают обучение и повышение квалификации сотрудников и руководящих кадров, занятых кредитными операциями, формирование и поддержание культуры кредитования, установление порядка контроля и ревизии кредитных операций. К специальным мероприятиям управления кредитным риском относятся те инструменты, которые применяют банки в процессе ведения кредитных операций, и прежде всего лимиты концентрации кредитов по одному заемщику. Лимитом в данном случае считается максимальный размер кредита, включая гарантии и условные обязательства, одному заемщику или группе заемщиков, контролируемой одним лицом, в процентном отношении к капиталу (оплаченному капиталу и резервам).

37 Процентный риск, как и все другие виды риска, обусловлен неопределенностью. В данном случае неопределенность связана с будущим направлением движения и уровнем процентных ставок. Формула процентного риска носит название «Модель Фишера» и имеет следующий вид 1 = г + р, где 1 — рыночная ставка в %, г — реальная процентная ставка, р — ожидаемые темпы инфляции.

Следует различать номинальные и реальные процентные ставки.

Номинальная процентная ставка равна: ожидаемая, реальная, безрисковая процентная ставка + ожидаемый уровень инфляции + риск - прямая (риск несоблюдения срока, риск непогашения).

Реальная процентная ставка - это такой уровень процентной ставки, который необходим, чтобы заинтересовать потребителя оберегать часть его дохода. Базовый риск связан с изменением в структуре процентных ставок. Он возникает в тех случаях, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от базовых ставок размещения этих ресурсов. Риск временного разрыва возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра. Риск появляется в связи с выбором даты их пересмотра. Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Управление процентным риском включает управление как активами (кредитами и инвестициями), так и обязательствами банка. Гибкость управления обеими частями баланса, однако, ограничена. Управление активами ограничено соображениями ликвидности и риска неуплаты, которые помогают в определении содержимого портфеля рисковых активов банка;

— ценовой конкуренцией со стороны других банков, которая ограничивает свободу банка в определении структуры цен кредитов. В то же время управление обязательствами наталкивается на ограничения при финансировании из-за:

— ограниченного выбора и размеров долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени, т. е. доступности средств для выдачи ссуд;

— из-за ценовой конкуренции со стороны других банков за имеющиеся средства. Задача руководства по управлению процентным риском обычно включает в себя минимизацию этого риска в пределах прибыльности банка и целей ликвидности. Риск ликвидности связан с процентным риском в том, что рисковые активы являются «недостаточно ликвидными». Банки не могут по своему желанию ликвидировать эти активы, например, чтобы компенсировать неожиданный отток средств — без того, чтобы это не привлекло риск потерь из-за неблагоприятного движения процентных ставок.

Для управления процентного риска применяются следующие методы страхования риска: прогнозирование уровня процентных ставок; согласование активов и пассивов по срокам возврата и способом установления процентных ставок: проведение процентных свопов; создание резервов и провизии; хеджирование посредством фьючерсов и опционов и др.

38 Финансовый риск, или риск невозврата долга при предоставлении международного кредита, обусловлен тем, что заемщик к моменту очередного платежа при возврате долга окажется ограниченно или полностью неплатежеспособным. Для того чтобы оценить такого типа риск, банк анализирует факторы, известные как "три Си" кредита: character - репутация, характер; cash flow or capacity - денежные потоки или производственные мощности, capital - капитал заемщика. При анализе информации о репутации заемщика банк стремится установить, является ли заявитель серьезной компанией, предпринимающей все усилия для выполнения своих обязательств, и имеет ли заемщик достаточный опыт в своем бизнесе. Международный департамент коммерческого банка имеет дело с отечественными импортерами и экспортерами, о которых обычно относительно легко получить необходимую информацию, но, кроме того, он кредитует иностранных заемщиков, включая банки, корпорации, индивидуалов и правительственные агентства, о которых часто довольно трудно получить детальный кредитный анализ. Однако банки по всему миру обычно делятся на конфиденциальной основе друг с другом информацией об операциях с отдельными клиентами. Для того чтобы оценить денежные потоки, производственные мощности и капитал заемщика, банкир запросит финансовые отчеты клиента, включая баланс фирмы, отчет о доходах и отчет о денежных потоках. Международный кредит отличается от отечественного, в частности, тем, что банк должен оценивать еще и риски кредитования в других странах. Во всех операциях по международному кредитованию какая-либо из сторон несет валютный конверсионный (или валютно-курсовой) риск.

39 Планирование и реализация проектов происходит в условиях неопределенности, неоднозначности, это вытекает из изменения внутренней и внешней среды разработки. Под неопределенностью имеют в виду отсутствие полной, достоверной, проверенной информации для русловий исполнения проектов. Определение риска проекта: неопределенность, связанная с возможностью неблагоприятных исходов, по ходу выполнения проекта, ситуаций и следствий, называется риском проекта. Риск проекта представляет собой сложную, економическо-управленчискую категорию, при определении которой имеет место ряд противоречий.

Стратегии и методы, а также процессы, связанные с определением, анализом и ответом на риски в проекте, включает в себя:

Идентификация риска.Определение идентификации риска заключает в себе рисковые события, которые способны повлиять на выполнение проекта и документирование.

Оценка риска. Оценка риска заключается в том, что вероятность рискового события и взаимодействий рисковых событий для оценки спектра возможных результатов проекта вычисляется. Действия, которые необходимо выполнять при управлении рисками проекта, состоят: Планирование – выбор метода, планирование и выполнение действий.

Идентификация – определить, какие именно риски могут изменить события завершения проекта, а также документальные подробные записи этого.

Анализ рисков – Риски строят по схеме: приоритетные риски, по ходу значимости, анализируют или оценивают потом суммируют вероятности их появления и влияния на сам проект.

Планирование реакций на риски в проекте – составление всевозможных действий, которые могут увеличить благоприятные исходы событий и понизить неблагоприятные варианты для выполнения целей проекта.

Мониторинг в управлении рисками проекта – когда идентифицированные риски методично отслеживают, мониторинг рисков с меньшим приоритетом, Идентификация всевозможных новых рисков, выполнение планов реагирования на риски и оценка их эффективности на протяжении выполнения проекта.

В каждом из этих действий могут принимать участие разное количество человек. Каждое действие должны выполнить хотя бы один раз во время всего выполнения проекта.

40 В современных условиях к числу основных видов проектных рисков предприятия относятся следующие.Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия. Этот риск генерируется несовершенством структуры инвестируемого капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по реализуемым проектам. В составе проектных рисков по степени опасности (генерирования угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль.Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. Этот риск генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по инвестиционному проекту во времени. Риск проектирования. Этот риск генерируется несовершенством подготовки бизнес-плана и проектных работ по объекту предполагаемого инвестирования, связанным с недостатком информации о внешней инвестиционной среде, неправильной оценкой параметров внутреннего инвестиционного потенциала, использованием устаревшей техники и технологии, оказывающим влияние на показатели его предстоящей доходности.Строительный риск. Этот риск генерируется выбором недостаточно квалифицированных подрядчиков, использованием устаревших строительных технологий и материалов, а также другими причинами, вызывающими существенное превышение предусмотренных сроков строительно-монтажных работ по инвестиционному проекту. Маркетинговый риск. Он характеризует возможность существенного снижения предусмотренного инвестиционным проектом объема реализации продукции, уровня цен и другими факторами, приводящими к уменьшению объема операционного дохода и прибыли на стадии эксплуатация проекта.Риск финансирования проекта. Этот вид риска связан с недостаточным общим объемом инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации проекта; несвоевременным поступлением инвестиционных ресурсов из отдельных источников; возрастанием средневзвешенной стоимости капитала, привлекаемого к инвестированию; несовершенством структуры источников формирования заемных финансовых средств.Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид проектных рисков. Процентный риск. Он состоит в непредвиденном росте процентной ставки на финансовом рынке, приводящей к снижению уровня чистой прибыли по проекту. Налоговый риск. Этот вид проектного риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов инвестиционной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере реального инвестирования предприятия. Структурный операционный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат на стадии эксплуатации проекта, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Криминогенный риск. В сфере инвестиционной деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов, связанных с реализацией проекта; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие.

8 Формирование в России рыночных отношений и соответст-вующих им экономических механизмов привело к возвращению понятия «риск» в теорию и практику предпринимательства. Со-гласно ГК РФ «предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск, деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуще-ством, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке» [ст. 2].В зависимости от степени детализации и выбранного подхо-да могут быть сформулированы различные определения пред-принимательского риска, в той или иной степени отражающие присущие ему свойства и характеристики [11, 22, 41, 49, 60]. Вместе с тем в силу сложности и емкости данной категории рис-ка дать ее полное и всеобъемлющее определение не представля-ется возможным. В этой связи более целесообразным является рассмотрение содержательной стороны риска, его основных ви-дов и характерных признаков. си-туация риска характеризуется следующими основными призна-ками:1. Существование неопределенности. Многие экономические (природные, технические, социальные и т. д.) процессы проте-кают в условиях, когда отсутствие, неполнота, противоречи-вость, избыточность необходимой информации делают невоз-можным предвидение единственного и однозначного варианта, результата или исхода их развития, а, напротив, требуют рас-смотрения нескольких альтернатив. Другими словами, риск су-ществует только тогда, когда возможно не единственное развитие событий. Например, страховой случай произойдет или не произойдет, стоимость акции может вырасти, упасть либо остаться прежней и т. п. При этом хотя бы один исход из возможных должен быть нежелательным. Так, реализация страхового случая (например, пожара) приведет к частичной или полной утрате имущества, при падении акций их владельцы понесут убытки и т. д.2. Наличие действующего субъекта. В условиях неопределен-ности субъект может приступить к действию, отсрочить дейст-вие либо вообще отказаться от его реализации. При этом риск возникает только в тех ситуациях, когда субъект принимает решение действовать.3. Возможность оценки. Будучи неразрывно связан с действи-ем, риск, по сути, является некоторой прогностической оценкой возможности или последствий его осуществления. Очевидно, что подобная оценка должна предварять действие. Способ ее проведения может быть относительно простым (например, по прецеденту, путем использования известного закона распреде-ления вероятностей, опросом экспертов и т. д.) или достаточно сложным, когда ситуацию приходится описывать в нечетко оп-ределенных терминах, например с помощью лингвистических переменных. Следует отметить, что многие виды риска не под-даются точному и объективному измерению. Однако, в отличие от неопределенности, ситуация риска предполагает, что субъект в состоянии каким-то образом оценить степень достоверности реализации того или иного варианта развития событий.Помимо объективной причины (неопределенности), сущест-вование и различные формы проявления предпринимательского риска также обусловлены:- ограниченными способностями субъектов управления вос-принимать и перерабатывать поступающую информацию;- ограниченностью используемых ресурсов;- противодействием внутренних и внешних контрагентов, вызванным конкурентной борьбой, трудовыми конфликтами, нарушениями договорных обязательств и др

33Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Различают следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая и т.п. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия.Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска.Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска.Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь.

31 За последние несколько десятилетий значительно повысилась скорость внедрения инноваций, которые облегчают управление риском. Новые открытия в области телекоммуникаций, обработки информации и финансовой теории значительно снизили издержки достижения более масштабной диверсификации и специализации при принятии риска. В то же время возросшая изменчивость валютных курсов, процентных ставок и товарных цен повысили спрос на адекватные способы управления риском. Таким образом, наряду с удешевлением затрат на использование инструментов по управлению риском, произошло увеличением спроса на них. К двум ключевым факторам, ограничивающим эффективное распределение риска, относятся операционные издержки и психологические проблемы.Операционные издержки включают в себя расходы на учреждение и функционирование таких институтов, как страховые компании и фондовые биржи, плюс расходы на заключение и исполнение контрактов. Эти институты не появляются до тех пор, пока финансовые преимущества от их создания не превысят связанных с ними издержек.Психологические проблемы, стоящие на пути создания институтов для разделения риска, это в первую очередь безответственность и неблагоприятный выбор. Проблема безответственности возникает, когда приобретение страховки от какого-либо вида риска заставляет застрахованного сильнее подвергать себя этому риску или меньше заботиться о принятии мер для предотвращения события, от которого он застраховался. Например, если владелец склада покупает страховку от пожара, наличие страховки уменьшает его желание тратить деньги на противопожарную безопасность. Недостаток этих мер повышает шансы склада пострадать от огня. В самом крайнем случае владелец склада может поддаться искушению и просто поджечь склад, чтобы получить деньги, оговоренные в договоре о страховании, в особенности, если сумма превышает рыночную стоимость склада. Из-за такой потенциальной безответственности страховые компании могут ограничить сумму страховки или в определенных обстоятельствах вообще отказаться продавать страховой полис.Вторая группа психологических проблем — это проблемы неблагоприятного выбора: те люди, кто приобретают страховку от риска, подвержены этому риску больше, чем остальная часть населения. Рассмотрим, например, пожизненную ренту (аннуитет), т.е. контракт на ежемесячную выплату фиксированной суммы, которая продолжается, пока жив владелец аннуитета. Компания, торгующая такими аннуитетами, может понести серьезные убытки, если будет исходить из предположения о том, что те, кто покупают этот вид страховки, будут иметь такую же продолжительность жизни, как и все население в целом. Почему? Потому, что вскоре выяснится, что среди ее клиентов преобладают исключительно те, кто обоснованно рассчитывает прожить дольше, чем предполагает компания. Другие просто сочтут, что покупка такого аннуитета — невыгодная для них сделка, и не станут покупать его.

12 Предпринимательская фирма — это сложная система, под¬верженная влиянию различных внутренних и внешних факторов риска. Проявление их порождает неопределенность, при этом у предпринимателя есть определенные шансы получения прибыли, но одновременно он находится под угрозой возможных потерь.Предпринимательские риски могут возникнуть при осуществлении деятельности в результате влияния многочисленных факторов. Под внешними факторами следует понимать те условия, ко¬торые предприниматель, как правило, не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел. Факторы прямого воздействия Налоговая система. Экономическая практика свидетельству¬ет о том, что изъятие у налогоплательщика до 30% его доходов — тот рубеж, за которым начинается процесс сокращения инвести¬ций в экономику. Если же налоги лишают 40—50% прибыли — это ведет к практической ликвидации стимулов для предприни¬мательской инициативы и расширения производства. Взаимоотношения с хозяйствующими партнерами. Предприни¬мательская фирма рискует получить заказы на изготовление и сбыт продукции, оказание услуг неплатежеспособным поку¬пателям. При этом их платежеспособность может выявиться в процессе выполнения фирмой своих обязательств по изготов¬лению и поставке, когда изготовитель, поставщик уже произ¬вел необходимые затраты, которые не окупятся. Законодательство, регулирующее предпринимательскую дея-тельность. Факторы косвенного воздействия обычно влияют на уро¬вень предпринимательского риска не так заметно, как факто¬ры прямого воздействия. Состояние экономики. На результаты предпринимательской деятельности оказывает влияние как экономическая ситуация в стране деятельности, так и экономическое положение отрас¬ли деятельности. Конъюнктура рыночной экономики имеет тенденцию изменяться циклически. Политические условия. Такой фактор косвенного воздейст¬вия, как политическая нестабильность, вызывает повышенную неуверенность предпринимателя не только в успешности ре¬зультатов деятельности, но и в возможности ведения дела. Политическая нестабильность не позволяет наладить надеж¬ные и долговременные связи с партнерами, что постоянно ста¬вит проблему выбора партнера (и поставщика, и потребителя) в качестве важнейшего условия успеха дела . К факторам косвенного воздействия, влияющим на уровень предпринимательского риска, относятся также такие факто¬ры, как: международные события, стихийные бедствия, науч¬но-технический прогресс.