Глава 4. Совместное равновесие товарного и денежного рынков (модель is—lm) (4 часа)

Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции—сбережения» (кривая IS). Интерпретация наклона и сдвигов кривой IS.

Равновесие денежного рынка. Кривая «предпочтение ликвиднос­ти—денежная масса» (кривая LM). Интерпретация наклона и сдвигов кривой LM.

Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие двух рынков. Модель IS—LM.

Модель IS—LM и построение кривой совокупного спроса. Взаимосвязь моделей IS—LM и AD—AS.

1. Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции—сбережения» (кривая is). Интерпретация наклона и сдвигов кривой is.

Модель IS-LM , разработанная английским экономистом Дж. Хиксом, определяет условия , при которых наступает одновременное равновесие на товарном и денежном рынках, и показывает, как государство с помощью инструментов макроэкономического регулирования может способствовать его достижению. Она основывается на кейнсианской теории и потому строится при следующих предпосылках: экономика страны замкнута; объем национального выпуска равен совокупному доходу общества; уровень цен фиксирован.

r

в)

r₂

I

Р

Y

Y

ис. 1. Равновесие на товарном рынке. КриваяIS.

Рассмотрим товарный рынок. Известно, что существует обратная зависимость между уровнем реальной процентной ставки r и планируемыми инвестициями I. Она отражена на рис.1а (анализируется линейная функция инвестиций). При уровне процентной ставки r₁ объем планируемых инвестиций будет I₁. Соответственно совокупные расходы АЕ составят

C + I₁ +G (рис.1б). Кривая совокупных расходов в месте пересечения с биссектрисой определит точку равновесия Е₁ (именно здесь реальные совокупные расходы общества равны совокупным доходам, т.е. выполняется условие макроэкономического равновесия). Равновесным будет доход Y₁. Таким образом, при процентной ставке r₁ равновесие на товарном рынке наступает при доходе Y₁. Эти параметры определяют точку А на рис.1.

Допустим, что процентная ставка снизилась с r₁ до r₂, вызвав рост планируемых инвестиций с I₁ до I₂ и увеличение совокупных расходов. Кривая совокупных расходов C+I₁+G сдвинется вверх в положение C+I₂+G (рис.1б). Новое состояние равновесия на товарном рынке будет достигнуто в точке Е₂ при процентной ставке r₂. Соответственно равновесный доход составит – Y₂.

Поскольку инвестиции обладают мультипликационным эффектом, то определить увеличение дохода (Y₂-Y₁₎) можно, умножив прирост инвестиций на мультипликатор инвестиций. На рис.1в значениям r₂, Y₂ соответствует точка В.

Непрерывно изменяя величину процентной ставки и каждый раз находя соответствующие ей значения дохода (выпуска), построим кривую IS (инвестиции – сбережения) (рис.1и). Так назвал ее Хикс, поскольку в простейшей кейнсианской модели, не имеющей государственного сектора, равновесие на товарном рынке достигается при равенстве инвестиций и сбережений. Каждая точка кривой IS выражает сочетание r и Y, при котором на товарном рынке наступает равновесие. Следовательно, кривая IS - это кривая, описывающая все комбинации процентной ставки и совокупного дохода (выпуска), соответствующие равновесному состоянию товарного рынка. Она имеет отрицательный наклон, передавая обратную зависимость между уровнем процентной ставки и величиной совокупных доходов.

Все точки, лежащие вне криво IS, отражают неравновесное состояние товарного рынка. Рассмотрим точку С, находящуюся слева от кривой IS. Ей соответствует доход (выпуск) Y₁ и ставка процента r₂. Однако при процентной r₂ равновесным является доход Y₂, обусловливающий равновесие на товарном рынке, ибо этот доход равен совокупным расходам. Но Y₁ меньше Y₂, т.е. в точке С уровень дохода Y₁ меньше совокупных расходов общества при ставке r₂. Значит, в точке С, как и во всех точках, лежащих слева от кривой IS, совокупные расходы превышают доходы (выпуск).

Точка D расположена левее кривой (рис.1 в) . В ней при ставке r₁ доход составляет Y₂, однако при такой ставке равновесным является доход Y₁ , который равен расходам. Следовательно, доход Y₂, соответствующий точке D, будет превышать совокупные расходы. Таким образом, все точки лежащие правее кривой IS, характеризуют состояние неравновесия товарного рынка, на котором доход (выпуск) больше совокупных расходов.

Кривая IS может иметь разный наклон. Во-первых, степень ее крутизны определяется чувствительностью планируемых инвестиций к изменениям процентной ставки. Небольшое снижение процентной ставки с r₁ до r₂ приводит к значительному приросту инвестиций с I₁ до I ₂ (см. рис. 2а), т.е. инвестиции очень чувствительны к изменениям процентной ставки.

Резкое увеличение планируемых инвестиций обусловливает значительный рост совокупных расходов и сдвиг кривой C+I₁+G вверх на сравнительно большое расстояние в положение C+I₂+G (рис. 2б). Это приводит к увеличению реального равновесного дохода с Y₁ до Y₂. Построенная при таких условиях кривая IS будет пологой. Можно сравнить ее с крутой кривой IS на рис.1в, которая строилась на основе функции инвестиций, менее чувствительной к изменчивости процентной ставки.

Рис. 2. Влияние чувствительности инвестиций к изменениям процентной ставки на наклон кривой IS.

Во- вторых, степень крутизны кривой IS зависит от величины предельной склонности к потреблению МРС. Она определяет наклон кривой потребления, а значит и наклон кривой совокупных расходов C+I₁+G. Помимо того, в прямой зависимости от МРС находятся значения мультипликаторов инвестиций, государственных закупок, трансфертов. Например, при большем значении МРС одинаковое изменение инвестиций приведет под влиянием эффекта мультипликатора к более значительному увеличению равновесного дохода Y, чем при меньшем значении МРС. Это, в свою очередь, сделает кривую IS более пологой.

Существует ряд факторов, изменения которых отражаются сдвигом кривой IS, Предположим, что первоначально при ставке процента r₁ совокупные расходы составляли C₁+I+G, а равновесный уровень дохода – Y₁ (рис. 3а). При данных условиях была построена кривая IS (рис.3б).

O

Рис.3. Сдвиги кривой IS

Допустим, что при прежней ставке процента r₁ автономные потребительские расходы увеличатся. Это приведет к росту совокупных расходов общества и сдвигу кривой C₁+I+G вверх в положение C₂+I+G. равновесный доход возрастет с Y₁ до Y₂, что на рис. 3б показано смещением кривой IS₁ в положение IS₂ , т.е. вправо. Соответственно сокращение автономных потребительских затрат приведет к уменьшению совокупных расходов, снижению уровня равновесного дохода и сдвигу кривой IS влево.

Аналогичным образом на положение кривой IS влияют и изменения инвестиционного спроса, государственных расходов, налогов, не связанные с изменениями процентной ставки.

График кривой IS не позволяет определить единственный равновесный уровень совокупного дохода (выпуска), так как не дано конкретное значение процентной ставки. Ее можно найти, построив кривую LM.