Равновесие на денежном рынке
r
|
(M/Р)D2 |
= - fr |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IV |
|
|
|
|
|
|
|
r1 |
|
(r1; Y1) |
I |
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(r0; Y0) |
LM |
|
|
|
|
|
|
|
|
r0 |
|
(M/Р)D2 |
fr0 |
fr1 |
|
Y |
Ms |
|
|
Y0 |
Y1 |
kY0 
(M/Р)D = MS
III |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
kY |
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ms |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(M/Р)D1= kY |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(M/Р)D1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
Угол наклона кривой LM:
Если спекулятивный спрос на деньги не очень чувствителен к уровню ставки процента, в этом случае изменение спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению равновесной ставки процента: кривая LM относительно крутой. И наоборот.
|
(M/Р)D2 = - fr |
r1r |
|
(r1; Y1) |
|
IV |
|
|
|
|
I |
|
|
r |
(r0; Y0) |
|
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
LM |
|
|
|
(M/Р)D2 |
fr0 |
fr1 |
Y0 |
Y1 |
Y |
Ms |
|
|
|
||
(M/Р)D = MS |
kY0 |
|
|
|
|
III |
|
kY1 |
|
(M/Р)D1= kY |
II |
|
|
|
|
||
|
|
Ms |
|
|
|
|
|
(M/Р)D1 |
|
|
|
|
|
|
r |
|
|
|
IV |
|
|
|
|
LM |
I |
|
(M/Р)D2 = - fr |
r1 |
|
(r1; Y1) |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
r |
(r0; Y0) |
|
|
|
|
|
0 |
|
|
|
(M/Р)D2 |
fr0 |
fr1 |
|
Y0 |
Y1 |
Y |
Ms |
|
|
|
|
||
(M/Р)D = MS |
|
kY0 |
|
|
|
|
III |
|
|
kY1 |
|
(M/Р)D1= kY |
II |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
Ms |
|
|
|
|
|
|
(M/Р)D1 |
|
|
|
Сдвиг кривой LM как результат изменения |
|||||
|
|
|
денежного предложения |
||
|
|
|
r |
|
|
IV |
|
(M/Р)D2 = - fr |
|
I |
|
|
|
|
r’1 |
|
(r’1; Y1) LM’ |
|
|
|
r’0 |
(r’0; Y0) |
LM |
|
|
|
|
(r1; Y1) |
|
|
|
|
r1 (r0; Y0) |
|
|
(M/Р)D2 fr0 |
|
fr’0 |
r0 |
|
Y |
|
fr’1 |
|
|||
Ms |
fr1 |
|
kY0 |
Y0 |
Y1 |
|
|
kY1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(M/Р)D = MS |
|
(M/Р)D1= kY |
|||
|
|
||||
III |
|
|
M’s |
|
II |
|
|
|
|
||
|
|
|
Ms |
|
|
|
|
|
(M/Р)D1 |
|
|
Вопрос третий:
Совместное равновесие двух рынков. Модель IS-LM.
Модель IS-LM
r |
|
|
|
|
|
|
LM |
r1 |
A |
|
B |
r0 |
|
Е |
|
r2 |
C |
|
D |
|
|
|
|
|
|
|
IS |
|
Y2 |
Y0 |
Y |
|
Y1 |
Точка пересечения кривых IS и LM показывает ставку процента и доход, которые обеспечивают состояние равновесия как на товарном рынке, так и на денежном рынке.
Точка А располагается на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае только товарный рынок находится
всостоянии равновесия.
Во всех точках выше (левее) кривой LM предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них.
Чтобы избавиться от лишних денег, экономические субъекты будут покупать облигации. Рост спроса на ценные бумаги приведет к росту их рыночной цены,
всвязи с чем ставка процента будет снижаться.
Это приведет в росту планируемых инвестиций и равновесного уровня выпуска. Экономика будет двигаться к точке равновесия Е.
Точка D располагается на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае только товарный рынок находится в состоянии равновесия.
Во всех точках ниже (правее) кривой LM спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение.
Недостаток денег побудит экономических субъектов продавать облигации. Падение спроса на ценные бумаги приведет к снижению их рыночной цены, в связи с чем ставка процента будет повышаться.
Это приведет в снижению планируемых инвестиций и равновесного уровня выпуска. Экономика будет двигаться к точке равновесия Е.