Причины портфельных инвестиций

• стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

• стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход

• желание защитить денежные средства от инфляции

Препятствия роста международных портфельных инвестиций

• сложность получения информации об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, какая возможна на национальном рынке

• двойное налогообложение

• проблемы, связанные с особенностями налогообложения в различных странах (налоги на операции с ценными бумагами, на прирост капитала, на доход от иностранных инвестиций)

• более высокие издержки, по сравнению с внутренними портфельными инвестициями (комиссионные посредникам на иностранных рынках, плата за оформление сделок, плата управляющим портфелями международных инвестиций и др.)

• риски различных национальных рынков, общие для всех инвесторов - резидентов и нерезидентов

• дополнительные риски для нерезидентов, связанные с введением ограничений на их деятельность, вывоз капитала и дохода

• риски падения курсов иностранных валют, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора и др.

6. Миграция ссудного капитала. Международный рынок ссудного капитала: особенности, участники, организационные формы

Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента.

Международный рынок ссудного капитала — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение

История развития

• возник в конце XIX в. и развивался до Великой депрессии 1929-1933 гг.

• возродился в 1950-60-х гг. и медленно развивался как денежный рынок

• в 1950-х гг. возник рынок евровалют, к 1970 г. темпы развития выросли

• в 1970-90-х гг. масштабы рынка ссудного капитала стали огромными

• в н. в. выросла роль рынка ценных бумаг и еврофинансового рынка

Евровалюта – валюта, переведенная банком (фирмой) данной страны на счет иностранного, как правило, европейского банка и используемая иностранным банком для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты.

Организационные формы международного рынка ссудного капитала

денежный рынок краткосрочные депозитно-ссудные операции (от 1 дня до 1 года), обслуживающие движение оборотных средств, осуществляемые главным образом между крупными банками с 1950-х гг. Включает рынок евровалют	рынок капиталов средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа, обслуживающие движение основных средств с 1968 г. Включает рынок еврокредитов от 1 года до 15 и более лет
Фондовый (финансовый) рынок эмиссия, купля-продажа, кредитные операции с ценными бумагами с 1970-х гг. включает еврофинансовый рынок (рынок евроценных бумаг)	ипотечный рынок рынок ипотечных ссудных капиталов, на котором происходит купля-продажа ипотечных облигаций, выпускаемых торгово-промышленными корпорациями и используемых для кредитования под залог недвижимости