Очікувані чисті доходи від реалізації проекту, грн.:

Роки	Варіанти:
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	20000	15000	10000	25000	10000	5000	0	0	50000	15000
2	40000	50000	35000	30000	55000	25000	45000	75000	50000	80000
3	40000	75000	75000	35000	55000	60000	55000	60000	65000	80000
4	50000	70000	75000	40000	40000	65000	55000	50000	45000	50000
5	50000	50000	70000	45000	40000	40000	55000	45000	35000	30000
6	30000	10000	50000	50000	30000	20000	40000	35000	25000	20000
7	25000	0	10000	55000	10000	5000	25000	25000	10000	10000

Продовження таблиці 5

Роки	Варіанти:
	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1	35000	10000	25000	50000	15000	25000	10000	5000	15000	45000
2	50000	35000	30000	50000	95000	75000	55000	25000	53000	55000
3	80000	75000	35000	45000	80000	75000	55000	60000	68000	55500
4	60000	75000	40000	35000	65000	40000	40000	65000	48000	45000
5	40000	70000	45000	25000	50000	35000	40000	40000	28000	35000
6	30000	50000	50000	7000	5000	27000	30000	20000	28000	25000
7	10000	10000	55000	7000	0	18000	10000	5000	18000	10000

Продовження табл. 5

Роки	Варіанти:
	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30
1	0	0	30000	30000	50000	15000	40000	50000	20000	15000
2	45000	75000	70000	55000	50000	80000	91500	50000	40000	50000
3	55000	60000	60000	55500	65000	80000	82000	40000	40000	75000
4	55000	50000	50000	55000	45000	50000	72000	35000	50000	70000
5	55000	45000	40000	40000	35000	30000	35000	30000	50000	50000
6	40000	35000	20000	28000	25000	20000	35000	20000	30000	10000
7	25000	25000	5000	18000	10000	10000	15000	0	25000	0

Розрахуйте показники NPV (чистий приведений дохід), B/C ratio (коефіцієнт “вигоди/затрати”), визначте термін окупності проекту. Обгрунтуйте застосування цих критеріїв ефективності інвестиційних проектів та складіть висновок про доцільність реалізації запропонованого (згідно варіанту) проекту.

Методичні вказівки до розв’язання задачі 3:

Показник NPV для проектів, інвестиції за якими здійснюються не одномоментно, а протягом усього періоду реалізації проекту, розраховується за формулою:

де B_t- вигоди, отримані за проектом, вt-тому періоді (це грошові потоки, що генеруються впродовж реалізації проекту вt-му році. Ці грошові потоки складаються з прибутку та амортизаційних відрахувань), грн.;

C_t – витрати за проектом, включаючи початкові витрати та інші поточні витрати, грн.;

r – дисконтна ставка, %;

t – період реалізації проекту, від 0 доn.

Якщо NPV > 0, проект слід прийняти до реалізації; якщо ні – відхилити. ЯкщоNPV=0, то підприємство в результаті реалізації проекту тільки відшкодовує свої витрати, здійснені в ході його реалізації.

Показник B/Cratio– характеризує співвідношення “Вигоди/Затрати” і аналогічний індексу доходності, теж характеризує відносну ефективність інвестицій, тільки розраховується для проектів, за якими витрати здійснюються протягом певного періоду, а не одномоментно.Коефіцієнт “Вигоди/Затрати” – це співвідношення дисконтованих (тобто приведених до сьогоднішньої вартості) вигод до суми дисконтованих витрат по проекту , показує скільки грн. доходу (приведеної вартості грошового потоку) приносить кожна гривня понесених в ході проекту витрат.

Якщо співвідношення B/C >1, проект слід прийняти до реалізації, якщо менше 1 – відхилити.

Для розрахунку показника NPV та B/C ratio рекомендується скласти наступну таблицю:

Таблиця 6.