Этапы формирования политики управления реальными инвестициями

Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде

Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде

Определение форм реального инвестирования

Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов

Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

Формирование портфеля реальных инвестиций

Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ

Привлеченные средства

Собственные средства

Прибыль Амортизация

Кредиты, облигации

• государственные

• коммерческие

• отечественные

• иностранные

• от основной деятельности

• от непрофильной деятельности

Высвобождение капитала

Долевое участие

Участие в капитале

- открытое размещение акций на РЦБ

- закрытое размещение акций (долей)

Участие в производстве

- совместное предприятие или производство

Полное самофинансирование

Замысел

(проблема, задача)

Цели реализации (результаты решений)

Средства реализации (решения)

Четкая формулировка цели и решаемых задач

Ограниченность продолжительности проекта во времени

Наличие бюджета

Ограниченность требуемых ресурсов

Уникальность (неповторимость)

Новизна

Комплексность

Правовое и организационное обеспечение

технический

организационный

экономический

социальный

смешанный

Типы проектов

Длительность

П

Р

О

Е

К

Т

Система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов

осуществления действий

действия

- Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции

- Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции

- Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции

- Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции

- Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач

По уровню автономности реализации

- Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия

- Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия

По срокам реализации

- Краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года

- Среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет

- Долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет

- Небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. дол. США)

- Средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. дол. США)

- Крупные инвестиционные проекты (свыше 1000 тыс. дол. США)

По предлагаемой схеме финансирования

Балльный метод

Условно-годовая экономия ресурса

Методы оценки инвестиционных проектов

Метод перечня критериев

Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств

Учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия-реципиента, степени доверия к руководителям проекта, влияния реализации проекта на окружающую природную среду

Определение эффекта посредством сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей

Приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде

Учет влияния инфляции, задержек платежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств

Учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта

Эффективность проекта в целом

Эффективность участия в проекте

предприятий-участников

коммерческая эффективность

общественная (социально-экономическая) эффективность

акционеров акционерных предприятий-участников

структур более высокого уровня (региональная, народнохозяйственная, отраслевая, бюджетная эффективность)

Операционной деятельности

с какой доходностью реализуется проект

Инвестиционная деятельность

куда направлены капитальные затраты по шагам расчета

капитальные затраты в объеме и по шагам расчета

откуда (источники финансирования по шагам расчета)

Путем расчета показателей чистой дисконтированного дохода (ЧДД или NPV), индекса доходности (ИД или PI), внутренней нормы доходности (ВНД или IRR) и срока окупаемости (СО или РВР)

На основе моделирования приведенных денежных потоков по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности к начальному периоду в пределах горизонта расчета

На основе моделирования потока реальных денег (cash flow) по инвестиционной операционной и финансовой деятельности в пределах горизонта расчета

Цены

Базисная, мировая, прогнозная, расчетная

Допущения

Срок окупаемости (СО, РВР)

Годовая норма прибыли (Е, ROI)

Средняя норма прибыли на инвестиции (Е_ер, ARR)