Оценка финансовой состоятельности проекта

В течение всего срока жизни проекта выдерживается неотрицательное накопленное сальдо денежных средств, что является необходимым условием состоятельности проекта.

В течение первых двух кварталов наблюдается отрицательная накопленная чистая прибыль. Начиная с третьего квартала, когда оборудование начинает работать на полную мощность, отрицательная прибыль полностью компенсируется и концу рассматриваемого срока составит

10 116 млн. руб.

Рентабельность продаж при номинальном объеме выпуска составляет 30%. Минимальная мгновенная ликвидность проекта составляет 0,1. Начиная с 11-го квартала, данный показатель превышает нормативный и к концу срока жизни проекта составляет 52,2.

Высокая ликвидность может быть объяснена тем, что условием работы с поставщиками является отсутствие задержек платежей при расчете с поставщиками сырья, что значительно уменьшает текущие обязательства. С другой стороны, отсутствие кредиторской задолженности ведет к росту потребности в финансировании чистого оборотного капитала. Соответственно, прирост потребности в оборотном капитале что должен быть профинансирован за счет собственных средств или кредита. В данном случае финансирование оборотного капитала осуществляется за счет дополнительного кредита во втором квартале, что в свою очередь ведет к росту процентных платежей по кредиту.

В целом данный проект может быть охарактеризован как финансово на протяжении установленного срока жизни.

Анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров

Данный инвестиционный проект является устойчивым к изменению основных его параметров. Все основные стоимостные параметры могут изменяться более чем на 25% от значений, заложенных в расчетах. При этом проект остается безубыточным по NPV. В частности, объемы производства могут быть снижены примерно до 55%, уровень цен может быть снижен до 70% от уровня этих показателей, заложенных в проекте.

Для сохранения приемлемого уровня платежеспособности проекта (выполнения условия финансовой состоятельности) границы изменения основных параметров проекта будут жесткими. Однако допустимые границы изменения основных параметров, при которых проект отвечает условиям финансовой состоятельности (неотрицательный остаток свободных денежных средств при обеспечении текущих платежей и обязательств по привлеченному кредиту) остаются в пределах 15% от величин, заложенных в расчетах.

Таким образом, риск осуществления проекта необходимо признать как невысокий.

Заключение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств в проект

Коммерческая оценка проекта по организации производства соевых продуктов показала, что проект является финансово состоятельным, эффективным, и устойчивым к изменению основных параметров.

При анализе полученных результатов руководство предприятия интересовала, прежде всего, эффективность вложения собственных средств в проект. В результате инициатор проекта убедился, что реализация данного проекта возможна и может принести значительный уровень дохода на вложенные средства. Кроме того, график обслуживания задолженности оказался вполне приемлемым как для предприятия, так и для банка “Y”.

Таким образом, проект по организации производства соевого продукта может быть рекомендован к осуществлению.

2