Ресурсы ИНТЕРНЕТ:

14.www.gov.ru – официальный сайт Правительства РФ 15.www.cbr.ru – официальный сайт Центрального Банка РФ 16.www.minfin.ru – официальный сайт Министерства Финансов 17.www.fss.ru – официальный сайт фонда социального страхования 18.www.pfrf.ru – официальный сайт Пенсионного фонда РФ

19.www.ffoms.ru – официальный сайт фонда обязательного медицинского страхования (ФОМС)

20.www.nalog.ru – официальный сайт Федеральной налоговой службы 21.www.roskazna.ru – официальный сайт Федерального Казначейства РФ 22.www.rosfinnadzor.ru – официальный сайт Федеральной службы

финансово-бюджетного надзора

23.www.gks.ru – официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ

24.www.wto.ru – официальный сайт Всемирной Торговой организации

25.http://lib.mabico.ru/ – Финансовая библиотека

26.www.micex.com – официальный сайт Московской межбанковской

валютной биржи

27.www. rts. ru – официальный сайт Российской торговой системы

28.www. interfax.ru – официальный сайт Информационного агентства ИНТЕРФАКС

29. www.rbc.ru – официальный сайт Информационного агентства РосБизнесКонсалтинг

3.2. Опорный конспект лекций по дисциплине

Введение

Внастоящее время финансы играют важную роль в развитии рыночных отношений и в регулировании рынка государством, поэтому знания сущности финансов, их места и роли в обществе необходимо экономистам.

Вучебной дисциплине «Финансы» раскрываются принципы организации финансовых отношений всех субъектов общественной деятельности, рассматриваются вопросы практического использования финансов, изучаются пути воздействия финансов на экономическое и социальное развитие общества. Дисциплина «Финансы» является основой для последующего изучения таких учебных курсов, как «Финансы предприятия», «Финансовый менеджмент», «Налогообложение», «Страховое дело», «Рынок ценных бумаг».

37

Вкурсе «Финансы» рассматриваются конкретные формы организации финансов в различных сферах общественной деятельности, изучаются основы функционирования финансов.

Предметом изучения финансов является часть денежных отношений в обществе, а именно: отношения, которые возникают в процессе формирования

ииспользования денежных доходов и накоплений, создание на их основе финансовых фондов для финансирования экономического и социального развития общества. «Финансы» как учебная дисциплина тесно связана с другими учебными курсами: экономической теорией, статистикой, бухгалтерским учетом, экономическим анализом и др.

Задачами финансовой науки являются:

1)изучение теоретических основ финансов и практики их применения;

2)рассмотрение законодательных и нормативных документов, регламентирующих финансовые отношения;

3)анализ влияния финансов на социально-экономическое развитие общества;

4)обоснование путей совершенствования финансовых отношений на разных этапах развития страны.

Всовременных условиях информация о финансах является одной из самых динамичных сфер знаний. Овладение ими помогает решать многие экономические и социальные задачи.

Раздел 1. Теоретические основы финансов

Перечень тем, изучаемых в разделе: эволюция и экономическое содержание финансов. Функции финансов. Роль финансов в экономической системе. Финансовые ресурсы.

Тема 1. Финансы как экономическая категория

1.1.Эволюция и экономическое содержание финансов

Изучаемые вопросы

Трактовка термина «финансы». Отличие финансов от денег. Эволюция финансов в процессе развития товарно-денежных отношений. Исторические характеристики финансов.

Теоретические положения

Финансы являются дальнейшим развитием денежных отношений, одним из участников которых выступает государство. Термин «финансы» произошел от латинского слова financia, что означает доход, платеж при сделке. Впервые слово стало использоваться в торговых городах Италии в XIII – XV веках. Затем этот термин стал употребляться как понятие, связанное с системой

38

денежных отношений между населением и государством по поводу образования и использования государственных фондов денежных средств.

Выделяют две крупные стадии, характерные для становления и развития науки о финансах. Первая, начавшаяся во времена Римской империи и закончившаяся в середине XX в., нашла свое теоретическое оформление в так называемой классическойтеории финансов. На смену этой стадии пришла вторая, логику которой выражает неоклассическая теория финансов. Суть первой теории состоит в доминанте государства в финансах; суть второй теории – в доминанте финансов частного сектора (точнее, речь здесь идет преимущественно о финансах с позиции крупных компаний и рынков капитала).

Ввиду исключительной продолжительности первой стадии принято выделять в ней отдельные периоды. Один из ведущих теоретиков финансовой науки XIX в., профессор Гейдельбергского университета К. Pay (1792-1870), выделил три периода в ее развитии: ненаучное состояние, переход к научной обработке, научный (рациональный) период.

Период ненаучного состояния был самым продолжительным - историки финансовой науки относят начало этого периода ко временам Древней Греции и Рима. В те годы господствовал патриархальный взгляд, согласно которому государство рассматривалось в части аккумулирования средств на общественные нужды как обыкновенное частное лицо. Доходы государства складывались из нескольких источников, основным из которых была плата за пользование государственными землями, рудниками, рынками, пристанями и т. п. Направления расходования государственных средств также не отличались большим разнообразием. В то время не было необходимости в сложной финансовой системе, так как виды и направления государственных расходов были весьма немногочисленными.

В средние века каких-либо значимых систематизированных разработок по финансовой тематике все еще не было, тем не менее именно конец средневековья рассматривается многими учеными как начало второго периода развития финансовой науки – перехода к научной обработке.

Значительный вклад в систематизацию знаний о финансах был сделан итальянскими учеными; более того, по мнению известного петербургского ученого А. И. Буковецкого, именно в городах Верхней Италии в XV в. произошло собственно зарождение финансовой науки [Буковецкий, с. 152]. Так, вопросами систематизации знаний в области финансов занимались такие видные ученые, как Д. Карафа (?-1487), Н. Макиавелли (1480-1540), Дж. Ботеро

(1540-1617) и другие.

39

Это были годы раннего меркантилизма, открывшего эпоху первоначального накопления капитала. Основная идея этого течения выражалась в активном вмешательстве государства в хозяйственную жизнь.

Труды итальянских ученых дали толчок к появлению подобных работ и в других странах. Впервые определенную систематизацию финансов выполнил французский ученый Ж. Боден (1530-1596), выделивший семь основных источников государственных доходов: домены, воинская добыча, подарки друзей, дань союзников, торговля, пошлины с ввоза и вывоза, налоги с подданных. Английский философ и экономист Т. Гоббс (1588-1679) активно пропагандировал идею косвенного налогообложения, У. Петти (1623-1687) разрабатывал идею о стимулировании развития хозяйственной жизни путем разумной налоговой политики, Дж. Локк (1632-1704) предлагал заменить все налоги одним – поземельным.

Несмотря на бурное развитие способов и методов пополнения государственной казны, имевшее место к началу XVII века во многих феодальных государствах, наука о финансах еще не стала общепризнанной. Более того, один из величайших мыслителей того периода, Н. Макиавелли, выражая сомнение в самой возможности существования финансовой науки, аргументировал свою позицию тем, что подобной науке следовало бы иметь какие-нибудь неопровержимые истины, положения, но поскольку их нет, а все сводится лишь к известному навыку и ловкости в обирании граждан, то нет и самой науки. По меткому выражению В. А. Лебедева, теория финансов средневековья сводилась к следующему несложному положению: «бери где можно и как можно больше».

Лишь к середине XVIII в. с появлением работ физиократов постепенно начало формироваться понимание того, что подобная разбойничья политика государства в области финансов бесперспективна, что государственное хозяйство должно руководствоваться общими экономическими законами.

XVIII в. вообще считается переломным в плане становления и укрепления науки о финансах: именно второй половиной XVIII в. многие ученые датируют появление систематизированной финансовой науки как самостоятельного направления. В эти годы как раз и начался так называемый научный, или рациональный, период в ее развитии. Хотя толчок этому был дан работами физиократов, первые представители систематизированной финансовой науки немецкие ученые Й. Юсти (1720-1771) и Й. Зонненфельс (1732-1817) были специалистами в области камеральных наук. К камеральным относили науки, имевшие отношение к государственной казне, т. е. извлечению доходов для

40

нужд государства: сельское хозяйство, горное дело и др. Финансовая наука входила в этот перечень, поскольку аккумулировала общие сведения о способах получения доходов для нужд государства.

В дальнейшем работа в оформлении нового научного направления значительно интенсифицировалась – уже к концу XIX в. главным образом усилиями представителей немецкой экономической школы сложилось вполне однозначное толкование термина «финансы» и сформировалась структура одноименного научного направления. Произошло окончательное оформление классической теории финансов, представлявшей собой свод административных

ихозяйственных знаний по ведению финансов государства и публичных союзов; в основе этих знаний – систематизация и развитие методов добывания

ирасходования необходимых средств.

Период становления и развития классической теории финансов, продолжавшийся почти двести лет, закончился в середине XX в. Накануне Второй мировой войны и сразу же после нее, ситуация в мировой экономике начинает резко меняться: по мере развития рыночных отношений роль государства и публичных союзов в экономике снижается. Развитие и интернационализация рынков капитала, повышение роли транснациональных корпораций, процессы концентрации в области производства, усиление значимости финансового ресурса как основополагающего в системе ресурсного обеспечения любого бизнеса привели в середине XX в. к необходимости теоретического осмысления роли финансов на уровне основной системообразующей ячейки любой экономической системы, т. е. на уровне хозяйствующего субъекта. Усилиями представителей англо-американской финансовой школы теория финансов получила абсолютно новое наполнение по сравнению с изложенными выше взглядами ученых XVIII - XIX вв.

Сороковые и пятидесятые годы XX в. можно назвать началом принципиально новой стадии в развитии финансовой науки, в трактовке ее логики и содержания; именно в эти годы получает свое оформление неоклассическая теория финансов, суть которой состоит в теоретическом осмыслении и обосновании роли и механизмов взаимодействия рынков капитала и крупнейших национальных и транснациональных корпораций в международных и национальных финансовых отношениях.

Можно утверждать, что неоклассическая теория финансов базируется на четырех исходных тезисах (посылах):

• экономическая мощь государства, а значит, и устойчивость его финансовой системы в значительной степени определяются экономической

41

мощь частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации;

•вмешательство государства в деятельность частного сектора минимизируется;

•из доступных источников финансирования, определяющих возможности развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала;

•интернационализация рынков капитала, товаров, труда приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран является стремление к интеграции.

Все эти тезисы с очевидностью находят подтверждение в современном состоянии и тенденциях развития глобальной финансовой системы.

Внаиболее общем виде неоклассическую теорию финансов можно определить как систему знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки. Ключевыми разделами, послужившими основой формирования этой науки и (или) вошедшими в нее в качестве основных частей, явились: теория полезности, теория арбитражного ценообразования, теория структуры капитала, теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов, теория ценообразования на рынке опционов.

ВРоссии становление и развитие финансовой науки принято связывать с именами Ю. Крижанича (1617-1683), Г. Котошихина (ок. 1630-1667), И. Т. Посошкова (1665-1726), Н. И. Тургенева (1789-1871), М. Ф. Орлова

(1788-1842), И. Я. Горлова (1814-1890), В. А. Лебедева (1833-1909), И. И. Янжула (1846-1914), И. X. Озерова (1869-1942), А. И. Буковецкого (1881-1972)

идр. Как и на Западе, сформировавшееся в России к концу XIX в. научное направление имело очевидную направленность на публичные союзы, главным образом на государство.

Первым русским автором, написавшим сочинения в области финансов, был И. С. Пересветов, живший при Иване Грозном. Он выступал за увеличение доходов казны с целью усиления военной мощи государства, за централизацию ресурсов государства.

В1766 г. А. Поленов в сочинении «О крепостном состоянии крестьян» впервые применил термин «налог», доказывал необходимость имущественного страхования, дал критический анализ налоговой системы России.

Впервые в российской печатной литературе термин «финансы» как научное понятие был использован в качестве синонима слова «казна» в предисловии к изданной в 1767 году Московским университетом книге

42

«Переводы из энциклопедии». В научный обиход термин «финансы» ввел профессор Московского университета С. Е. Десницкий в работе «О Узаконении финанском». С образованием в 1802 г. Министерства финансов термин «финансы» прочно входит в научный оборот.

С развитием экономики России последней четверти XIX – начала XX века совпадает и бурное развитие финансовой науки, сопровождавшееся огромным количеством публикаций по различным аспектам финансовой науки. К их числу относятся финансовый план графа Сперанского, первый русский учебник по теории финансов И. Горлова, исследования по истории развития финансов Ю. Гагемайстера, В. Кури, Д. Толстого, работу о государственном кредите М. Орлова. Однако эти работы ценны лишь своей фактологической стороной. Наиболее важны для теории финансов исследования таких авторов конца XIX века, как В. Лебедев, И. Янжул, Л. Ходский, С. Витте, И. Озеров.

Внастоящее время нет единого мнения о содержании понятия, сущности

ифункций финансов. В экономической сфере практически все денежные отношения и расчеты (на предприятиях и в организациях, в инвестиционных институтах, банковской сфере, домашнем хозяйстве и др.), имеющие стоимостное выражение, стали причислять к финансовым.

Всамом общем смысле финансы – это экономические денежные отношения между основными хозяйствующими субъектами – государством, организациями, населением – по формированию, распределению и использованию фондов денежных средств.

1.2.Функции финансов

Изучаемые вопросы:

Распределительная функция финансов. Контрольная функция финансов. Регулирующая функция финансов.

Теоретические положения

Сущность финансов как экономической категории проявляется в ее функциях. В экономической науке нет единого мнения о числе функций финансов.

Большинство экономистов считают, что финансы выполняют две функции:

-распределительную;

-контрольную.

Распределительная функция финансов осуществляется во всех сферах экономики: сфере материального производства, непроизводственной сфере, сфере обращения.

43

Субъектами распределения на микроуровне выступают организации (предприятия) и население, на макроуровне – государство. Объектом распределения выступают валовой внутренний продукт (ВВП) и национальный доход (НД) в денежной форме.

Спомощью распределительной функции осуществляется распределение вновь созданной стоимости (на микроуровне) и перераспределение этой стоимости (на макроуровне).

Спомощью распределительной функции финансов происходит возмещение стоимости потребленных средств производства и образование доходов в различных формах. Распределительная функция позволяет сформировать фонды целевого назначения на предприятиях, которые необходимы для удовлетворения потребностей развивающегося производства и материального стимулирования работников. Через данную функцию обеспечивается удовлетворение общегосударственных потребностей. Создаваемые бюджетные резервы, страховые и внебюджетные фонды используются для устранения диспропорций в экономике.

Результатом реализации распределительной функции финансов является формирование доходов хозяйствующих субъектов. Доходы, образующие в результате распределения стоимости ВВП, разделяются:

-на первичные доходы;

-вторичные доходы.

При первичном распределении на микроуровне образуются основные, или первичные, доходы. В сфере материального производства к первичным доходам относятся:

-заработная плата (доходы работников предприятия);

-прибыль (доходы собственников предприятия);

-налоги (доходы государства).

Формирование первичных доходов – это начальный этап распределения, обусловленный законами товарного производства.

Дальнейшее распределение продолжается на макроуровне – уровне государственных финансов, что обеспечивает формирование вторичных доходов, к которым относят доходы работников непроизводственной сферы, дотации, субсидии, социальные трансферты, целевое государственное финансирование.

Необходимость распределения ВВП и НД связана:

- с межотраслевым и межтерриториальным перераспределением в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и

44

накоплений организаций;

-наличием двух сфер – производственной и непроизводственной (просвещение, наука, здравоохранение, социальное обеспечение, управление, оборона), в которой национальный доход не создается;

-существованием различных социальных групп населения.

Контрольная функция финансов – это функция обратной связи. Контрольная функция сигнализирует о возникающих отклонениях в пропорциях распределения ВВП и национального дохода, своевременном и полном образовании целевых фондов денежных средств, об обеспеченности производственного процесса необходимыми ресурсами.

Контрольная функция финансов реализуется через:

-финансово-хозяйственный контроль в организациях;

-финансово-бюджетный контроль;

-кредитно-банковский контроль.

Инструментом реализации контрольной функции финансов является финансовая информация, которая содержится в показателях бухгалтерской, оперативной, статистической отчетности.

Регулирующая функция проявляется в том, что распределительная и контрольная функции финансов проявляются не стихийно, а на основе законов и правовых актов. Совокупность правовых норм, положений, правовых актов позволяет регулировать финансовую деятельность на уровне государства и хозяйствующих субъектов, тем самым воздействовать на процесс воспроизводства.

1.3. Роль финансов в экономической системе Изучаемые вопросы

Финансовые взаимосвязи в национальном хозяйстве системы. Роль финансов в экономике развитых стран.

Теоретические положения

Современный этап развития рыночной экономики в различных странах характеризуется активным вмешательством государства в экономические и социальные процессы, поскольку в условиях существования монополий, сильного влияния профсоюзов не происходит автоматического саморегулирования рынка. При этом в силу ограниченности возможности применения административных методов наиболее часто используемым экономическим инструментом выступают финансы. Следовательно, основным субъектом финансового регулирования выступает государство.

Государственное регулирование экономических процессов в целом, и в

45

том числе государственное финансовое регулирование, направлено на предотвращение возникающих диспропорций, когда отдельные сегменты экономики развиваются более быстрыми темпами, угрожая создать ситуацию перепроизводства. Ещё одним направлением государственного финансового регулирования является обеспечение развития более быстрыми темпами высокотехнологичных отраслей экономики или их создание. Это направление наиболее актуально для стран, осуществляющих крупные системные преобразования. Немаловажным фактором экономического развития является социальная стабильность, поэтому государственное финансовое регулирование связано также с её достижением.

Финансовое регулирование происходит, с одной стороны, через стимулирование одних сегментов экономической системы путём концентрации в них финансовых ресурсов и, с другой стороны, через сдерживание иных сегментов на основе ограничения объёма поступающих в них финансовых ресурсов.

Финансовое регулирование – это воздействие на экономические и социальные процессы, направленное на предотвращение возможных или устранение имеющихся диспропорций, обеспечения развития передовых технологий и социальной стабильности. Путём концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах рынка и ограничения роста объёма финансовых ресурсов в других.

Основными объектами государственного финансового регулирования выступают отраслевая структура экономики, её территориальные пропорции, а также социальная структура общества.

Необходимость финансового воздействия на территориальные пропорции (выравнивание уровня социально-экономического развития территорий) актуальна для стран, где в силу исторических традиций, климатических условий, неравномерности размещения природных ресурсов и других факторов существуют резкие диспропорции в экономическом потенциале отдельных регионов. Например, промышленный север и аграрный юг в Италии и Испании; территории, находящиеся за Полярным кругом и южнее его, в Норвегии, Швеции и Финляндии; восточные и западные земли Германии и т.п. В Российской Федерации одной из сложнейших проблем является дифференциация экономического потенциала различных регионов.

Формами финансового воздействия на экономические и социальные процессы являются прямое и косвенное финансовое регулирование. Прямое финансовое регулирование предполагает непосредственное воздействие на

46

конкретный объект регулирования. Например, предоставление налоговых льгот малым предприятиям и индивидуальным предпринимателям в рамках программы поддержки малого бизнеса или государственные и муниципальные заказы некоммерческим организациям и др. Косвенное финансовое регулирование действует опосредованно через другие объекты.

Таким образом, финансам как экономической категории присущи следующие особенности:

1.Финансы являются неотъемлемой частью денежных отношений, но не всякие денежные отношения являются финансовыми. Денежные отношения превращаются в финансовые тогда, когда в результате производства и реализации товаров и оказания услуг создаются фонды денежных средств.

2.Финансы возникают на основе такого движения денежных средств, когда это движение происходит обособленно от движения товаров и является самостоятельным и неэквивалентным (односторонним). Финансовые категории характеризуют одностороннее движение стоимости, например налог, заработная плата, дотация, трансферт и т.п. Двустороннее движение стоимости присуще категории кредита.

3.В результате самостоятельного движения денежных средств образуются фонды денежных средств, целевое формирование и использование которых составляют сущность финансов как экономической категории.

Следует также различать категории финансов и денег. Деньги – это всеобщий эквивалент товарного обмена, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда и стоимость всех товаров, а финансы – это экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта и национального дохода, инструмент контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Деньги первичны, финансы вторичны.

1.4. Финансовые ресурсы Изучаемые вопросы

Финансовые потоки, их особенность. Специфическое содержание финансовых ресурсов и финансово-экономические взаимосвязи в процессе воспроизводства. Финансовые ресурсы как часть ВВП.

Теоретические положения

Финансовые ресурсы – это сложная экономическая категория, которую нельзя полностью отождествлять с денежными средствами. При этом достаточно сложно выделить четкий критерий, на основе которого можно установить количественные границы финансовых ресурсов и охарактеризовать

47

их специфику в отличие от категории «денежные средства».

Сущность финансовых ресурсов исходит из их функционального назначения в процессе расширенного воспроизводства ВВП и НД. Этот процесс характеризуется движением товарной и денежной масс. Он состоит из нескольких стадий, на каждой из которых товарные и денежные потоки по разному соответствуют друг другу.

На начальной стадии движения (производства) ВВП и конечной (его использования) денежные потоки опосредуют товарные потоки. На стадии распределения и перераспределения денежная форма выражения ВВП приобретает относительно самостоятельное движение, поскольку именно на этих стадиях возникают финансовые отношения. В результате их образуются различные денежные фонды, происходит их перегруппировка, и формируются конечные доходы. Так происходит согласование объема и структуры национального производства и потребностей национального хозяйства, что на практике рассчитывается как ВВП по расходам и ВВП по доходам.

Часть денежного оборота жестко согласована с товарным обращением, поскольку реализуется вследствие обмена эквивалентами, выраженными в товарной форме (у продавца) и денежной (у покупателя). При обмене эквивалентов не возникает условий для материально-финансовой несбалансированности в обществе.

Другая часть денежного оборота связана с потребностями расширенного воспроизводства ВВП. Они обеспечиваются в процессе его распределения и перераспределения с помощью финансов. Эта часть денежного оборота представляет собой финансовые потоки, т.е. движение тех средств, которые могут быть затрачены на развитие национального хозяйства и удовлетворение общегосударственных и социальных нужд.

Специфической особенностью финансовых потоков (в отличие от денежных) является их безэквивалентный характер.

Специфическое содержание финансовых ресурсов связано с тем, что они выступают:

1)как фонды денежных средств аккумуляционного характера, которые образуются в результате производства, распределенияи перераспределения ВВП;

2)как конечные доходы, т.е. денежные средства, которые предназначены к обмену на товары и услуги;

3)как те доходы, которые имеют материальное (реальное) покрытие, поскольку образуются в результате реализации товаров;

4)как источники их формирования (составляющие элементы): амортизация,

48

прибыль, налоговые доходы, неналоговые доходы, капитальные трансферты, целевые бюджетные фонды. Государственные внебюджетные социальные фонды, прочие поступления; 5) как конечный результат процесса воспроизводства, поскольку

используются для финансирования капитальных вложений и капитального ремонта основных фондов, прироста оборотного капитала, приобретения оборудования и т.д.

Финансовые ресурсы страны являются частью ВВП и могут быть представлены в виде суммы следующих показателей системы национальных счетов (СНС): валовой прибыли экономики, отчислений в государственные внебюджетные фонды, налогов на производство и импорт, налогов с физических лиц, сбережений домашних хозяйств, кредитов, полученных от зарубежных стран.

Таким образом, с помощью финансовых ресурсов происходит выделение той части ВВП, которая может быть направлена на расширение социальноэкономической системы в целом.

Финансовые ресурсы – это объективная макроэкономическая категория, содержание которой определяется условиями материально-финансовой сбалансированности экономики. Равенство поступления и расходования финансовых ресурсов свидетельствует о том, что платежеспособный спрос предприятий и организаций, формирующийся в результате затрат на развитие национального хозяйства и функционирования государственных учреждений, имеет материальное покрытие, поскольку соответствует созданным финансовым ресурсам.

Следовательно, равенство поступлений и затрат финансовых ресурсов является необходимой частью общегосударственного равновесия. Макроэкономическая категория «финансовые ресурсы» обретает смысл тогда, когда общество переходит к регулированию экономического развития и появляется потребность в обеспечении сбалансированности материальных и финансовых потоков.

Контрольные вопросы по теме 1

1.Какова природа финансов?

2.С какими экономическими категориями связаны финансы и почему?

3.В чем отличия финансовых отношений от других видов денежных отношений?

4.Охарактеризуйте этапы эволюции финансов в процессе развития товарноденежных отношений?

5.Какое место занимают финансы в экономической системе?

6.Какую роль играют финансы в процессе воспроизводства ВВП?

49

7.В чем выражается распределительная функция финансов?

8.Какова сущность контрольной функции финансов?

9.Поясните роль финансов в формировании финансовых ресурсов?

10.В чем состоит отличие публичных финансов от финансов предприятий, от финансов домохозяйств?

Тема 2. Финансовая система экономики 2.1. Структура финансовой системы Изучаемые вопросы

Финансовые категории, финансовые звенья, финансовые сферы. Финансовая система: денежные фонды и денежные потоки. Варианты определения финансовой системы. Централизованные (публичные), децентрализованные, международные финансы. Сводный финансовый баланс. Эволюция структуры финансовой системы в современной России.

Теоретические положения

Финансовые отношения, пройдя длительный эволюционный путь развития, приобретают разнообразные формы проявления. Из общей совокупности финансов постепенно выделяются отдельные финансовые отношения со своими специфическими особенностями, образуя конкретную финансовую категорию.

Финансовые категории обладают определенными признаками: функциями, задачами, ролью, целью функционирования. Примерами финансовых категорий являются налоги, государственные доходы, государственный кредит, дотация, социальный трансферт и т.п. Как правило, финансовые категории характеризуют одностороннее движение стоимости.

Группировка отдельных финансовых категорий с общими признаками образует финансовые звенья. К ним относят, например, государственный бюджет, финансы организаций. Государственный бюджет, в свою очередь, объединяет такие финансовые категории как государственные доходы, государственные расходы, налоги.

Финансовые звенья объединяются в финансовые сферы.

Таким образом, финансовая система представляет собой совокупность финансовых отношений, выступающих в виде взаимосвязанных и взаимодействующих финансовых категорий, звеньев, сфер, в рамках которых формируются, распределяются и используются фонды денежных средств основных хозяйствующих субъектов экономики – государства, организаций, населения, специальных финансовых институтов.

Существуют различные подходы к определению финансовой системы. Например, представители англо-американской финансовой школы

50

(Т. Коуплэнд, Р. Брэйли, С. Росс, Ю. Бригхем и др.) трактуют финансовую систему как совокупность ряда учреждений и рынков, предоставляющих финансовые услуги фирмам, гражданам, а также правительствам.

По мнению ряда других, в том числе российских ученых, сущность финансовой системы страны раскрывается через ее подсистемы: банковскую, кредитную, денежную, бюджетную, налоговую.

В современной российской экономической практике можно встретить два наиболее часто встречающихся варианта определения финансовой системы.

Первый вариант определения (Л.А. Дробозина, Г.Б. Поляк) отражает практический, прикладной подход: финансовая система – это совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств хозяйствующих субъектов, и государства.

Второй вариант определения (научная школа Санкт-Петербургского университета экономики и финансов, В.В. Ковалев, В.В. Иванов и др.) отражает более академичный, классически-теоретизированный подход: финансовая система – это форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

Эволюция структуры финансовой системы в современной России

«Финансы», «финансовая система» – развивающиеся понятия в российской практике. Так, за последние 10 лет принципиально менялась структура финансовой системы РФ, что напрямую связано с рыночными преобразованиями в стране. В учебной литературе в зависимости от года ее издания можно встретить различные варианты определения структуры финансовой системы РФ. Так, на этапе становления финансовой системы (1993-1998 гг.), когда только начали появляться в России учебники по неклассическим финансам (как правило, переводные с зарубежных источников) и насущной, общенациональной проблемой являлось погашение дефицита в государственном бюджете, финансовая система представляласьпятью звеньями:

1.Бюджетная система РФ.

2.Внебюджетные фонды.

3.Государственный кредит.

4.Страхование.

5.Финансы предприятий.

Спринятием и вступлением в действие Налогового и Бюджетного кодексов, расширением практики применения Гражданского кодекса, к началу

51

2000 г. стало целесообразно представлять финансовую систему именно как совокупность финансов:

1.Финансы юридических лиц.

2.Финансы физических лиц.

3.Государственные финансы.

4.Местные финансы.

2.2. Финансовая система России Изучаемые вопросы

Финансовые институты, образующие финансовую систему России. Государственные и негосударственные фонды. Финансовые подсистемы. Единство финансовой системы России.

Теоретические положения

Финансовая система России включает в свой состав 4 звена:

Финансовая система

Рис. 1 Состав финансовой системы экономики

Финансы организаций представляют собой экономические отношения формирования и использования фондов денежных средств на уровне основного хозяйствующего звена экономики. На организацию финансов предприятия существенное влияние оказывают его организационно-правовая форма (коммерческие и некоммерческие организации) и его отраслевая принадлежность (предприятия сферы материального производства и непроизводственной сферы). В связи с этим в рамках финансов организаций выделяются и отдельно изучаются финансы коммерческих организаций, финансы некоммерческих организаций, финансы предприятий бюджетной сферы, финансы предприятий отраслей народного хозяйства, финансы предприятий непроизводственной сферы и сферы услуг.

Государственные финансы – это экономические отношения, связанные с формированием фондов денежных средств в распоряжении государства и их целевым использованием. Государственные финансы как особая сфера финансовых отношений включает в свой состав следующие звенья:

52

1.Государственный бюджет.

2.Внебюджетные фонды.

3.Государственный кредит.

Личные финансы (или финансы домохозяйств) образуются в рамках хозяйств, которые ведутся одним или несколькими совместно проживающими и имеющими общий бюджет людьми. В домашнем хозяйстве могут осуществляться любые виды деятельности, в результате которых создаются и используются финансовые ресурсы. Таким образом, финансы домохозяйств – это совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием фондов денежных средств, создаваемых в результате индивидуальной трудовой деятельности.

Страхование – совокупность экономических отношений, возникающих на основе безвозвратного распределения финансовых ресурсов во времени по поводу формирования страхового фонда денежных средств и его целевого использования для возмещения вероятного ущерба, нанесенного экономическим субъектам. Экономическая категория страхования является составной частью финансов, однако если финансы связаны с распределением и перераспределением финансовых ресурсов, то страхование охватывает только сферу перераспределительных отношений.

В процессе развития и усложнения финансовых отношений финансовые звенья объединяются в крупные финансовые сферы (см. рис. 2):

1)централизованные финансы (макроуровень экономики);

2)децентрализованные финансы (микроуровень экономики). Централизованные финансы – главная часть финансовой системы страны.

Они находятся в собственности государства и в соответствии с Бюджетным кодексом образуют бюджетную систему страны.

53

Главная задача государственного финансового контроля – содействие успешной реализации финансовой политики государства посредством обеспечения соблюдения финансового законодательства, финансовой дисциплины, недопущения нецелевого использования бюджетных средств. Главная задача негосударственного финансового контроля – это повышение эффективности использования финансовых ресурсов экономических субъектов, обеспечение достоверности показателей финансовой отчетности.

Объектом финансового контроля выступают распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов. Финансовый контроль предусматривает исследование различных финансовых показателей, в том числе доходов и расходов бюджетов бюджетной системы государства, себестоимости и прибыли хозяйствующих субъектов и других.

Результативность финансового контроля зависит как от его организации, так и от финансовых санкций, применяемых в отношении финансовых нарушителей.

В практике сложились две основные модели финансового контроля: англосаксонская и французская. В англосаксонской модели контролирующие органы осуществляют различные виды контроля и подготавливают по ним отчет, санкции применяют административные и судебные органы власти. Французская модель финансового контроля предусматривает предоставление отдельным контрольным органам некоторых судебных функций в определении виновности лиц в финансовых нарушениях, в требовании возмещения ущерба.

Важнейшей структурой, осуществляющей вневедомственный контроль, является специально созданный орган – Счетная Палата РФ. Счетная палата имеет право дать предписание проверяемой организации, обязательное для исполнения. При неисполнении предписания коллегия Счетной палаты может приостановить все виды финансовых расчетов по счетам проверяемых предприятий. Решения принимаются с согласия органов исполнительной власти.

Контрольную деятельность в Администрации Президента осуществляет Главное контрольное управление, занимающееся не только финансовым контролем, но и денежным, а также следит за исполнением Указов Президента.

Контролем за своевременностью и полнотой поступления средств в бюджетную систему и внебюджетные фонды занимаются налоговые и таможенные органы. Им предоставлены широкие права, чтобы осуществлять

55

эффективный финансовый контроль.

Ведомственный финансовый контроль осуществлялся органами отдельных ведомств, министерств, отраслей в отношении подведомственных предприятий и организаций. Наиболее распространенные структуры – контрольно-ревизионные отделы Центрального аппарата отраслевых министерств и ведомств.

Всфере материального производства существует мощный аппарат центральных ведомств, основная задача которых – контроль за целевым использованием средств из бюджетов разных уровней.

Другая распространенная система финансового контроля – отраслевые отделы региональных и местных органов власти: Департаменты образования, здравоохранения – отраслевые управления, занимающиеся управлением организации этого ведомства, финансовым контролем средств организации из бюджета этого уровня.

Внутрихозяйственный финансовый контроль осуществляется на самих предприятиях и организациях финансовыми отделами.

Преимущество внутрихозяйственного финансового контроля заключается

втом, что он осуществляется работниками предприятия – теми, кто лучше всего знает состояние самого предприятия. Поэтому параллельно с внутрихозяйственным существует и аудиторский (независимый) контроль. Исторически он появился как ответ на потребность корпораций обеспечить эффективный контроль за администрацией, для чего заключался договор с аудиторской фирмой для проверки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Аудиторский контроль осуществляется фирмами, имеющими на это специальную лицензию.

Внутренний аудиторский контроль осуществляется на крупных предприятиях с филиалами, для этого создается на предприятии специальная аудиторская служба. Этот вид аудита находится на стадии формирования.

Страховой контроль осуществляют страховые компании при заключении договора страхования, а также в ходе действия договора – за изменением условий страхования. Осуществляется контроль при наступлении страхового случая.

Впроцессе осуществления финансового контроля независимо от органов

ивидов применяются следующие методы:

1.Проверка. Проверяются отдельные вопросы ФХД предприятия, организации на основе отчетных и других документов.

2.Обследование – охватывает более широкий круг показателей или

56

вопросов. При этом может проводиться опрос, анкетирование, может осуществляться наблюдение за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

3.Анализ – изучение отдельных вопросов для установления причинноследственных связей с применением специальных экономико-математических методов.

4.Ревизия – наиболее полный и обстоятельный метод контроля за ФХД предприятия по первичным и бухгалтерским документам. В отличие от проверок ревизия – более комплексный метод.

Впроцессе проверки, ревизии используются различные приемы финансового контроля – приемы документального и фактического контроля. Документальный контроль означает проверку документов. Сначала осуществляется формальная проверка – наличие реквизитов, подписей, печатей, отсутствие исправлений, подчисток. Затем проводится юридическая проверка – соответствие документа или совершенной операции действующего законодательству. Встречная проверка – очень эффективный, но трудоемкий метод, при котором проводится сопоставление данных проверяемого предприятия с данными его контрагентов (проверка по счетам-фактурам). Фактический контроль связан с проверкой материальных ценностей, денежных средств. Наиболее распространенный способ – инвентаризация – сводится к сопоставлению фактических ценностей документальным данным бухгалтерского учета. Используются и другие способы – обследование, обмер, взвешивание материальных ценностей, экспертная оценка качества, лабораторный анализ (прием).

Взависимости от периода проведения различат формы финансового контроля:

1)предварительный – осуществляется перед совершением финансовой операции или перед началом выполнения финансовых планов;

2)текущий – проводится в ходе реализации финансовых планов, программ;

3)последующий – по результатам выполнения планов и совершения финансовых операций.

Контрольные вопросы по теме 2

1.Проследите путь развития финансовых отношений к финансовой системе. Дайте её определение.

2.Какие финансовые институты осуществляют управление финансовыми звеньями и сферами?

57

3.Чем отличаются централизованные финансы от децентрализованных?

4.В чем состоит назначение централизованных финансов?

5.Какова роль и место финансов предприятий в финансовой системе страны?

6.Роль и место страхования в финансовой системе страны.

7.Перечислите задачи финансового контроля.

8.Какие формы финансового контроля осуществляют органы государственной власти и местного самоуправления?

9.Назовите специализированные органы финансового контроля и их функции.

10.Охарактеризуйте формы финансового контроля в зависимости от классификационного признака.

Раздел 2. Государственные и муниципальные финансы Тема 3. Бюджетное устройство и бюджетная система России

Социально-экономическая сущность и роль бюджета Изучаемые вопросы

Роль бюджета в перераспределении национального дохода. Финансовые методы перераспределения национального дохода. Функции бюджета.

Теоретические положения

Бюджет представляет собой форму образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства. Во всех государствах в результате деятельности хозяйствующих субъектов создаются валовой внутренний продукт и национальный доход. Произведенный в сфере материального производства национальный доход проходит последовательно стадии распределения и перераспределения. Важнейшую роль в перераспределении и дальнейшем использовании национального дохода играет бюджет. В процессе перераспределения национального дохода страны часть его в денежной форме поступает в бюджет и образует централизованный фонд финансовых ресурсов. Бюджет выражает часть распределительных отношений между государством, с одной стороны, а с другой – между предприятиями и населением, связанным с формированием и использованием общегосударственного фонда финансовых ресурсов. Содержание этих отношений обусловлено задачами, решаемыми государством в тот или иной исторический период.

Основными финансовыми методами перераспределения национального дохода являются:

1)образование и использование денежных накоплений;

2)организация налогов;

3)финансирование отраслей народного хозяйства;

4) формирование и использование общественных фондов

58

потребления, страховых и резервных фондов.

Во всех этих процессах большую роль играет бюджет. С помощью бюджета государственные и территориальные власти получают финансовые ресурсы для содержания аппарата управления, армии, осуществления социальных мероприятий, реализации экономических задач, т.е. возложенных на них функций.

В то же время бюджет правомерно рассматривать как экономическую категорию, которая выражает определенные экономические отношения. Государство использует бюджет в качестве одного из основных инструментов обеспечения непосредственно своей деятельности, а также важнейшего инструмента проведения экономической и социальной политики.

Функции бюджета:

1)перераспределение национального дохода;

2)государственное регулирование и стимулирование экономики;

3)финансовое обеспечение социальной сферы и осуществление социальной политики государства;

4)контроль за образование и использованием централизованных фондов бюджетных средств.

Общепринято финансовые отношения, складывающиеся у государства и субъектов экономики, называть бюджетными. Эти отношения чрезвычайно многообразны и охватывают все уровни хозяйствования, а совокупность этих отношений по формированию и использованию бюджетного фонда страны составляет понятие федерального бюджета. Благодаря бюджету государство имеет возможность сосредотачивать финансовые ресурсы на решающих участках экономического и социального развития, практически использовать бюджет в качестве инструмента государственного регулирования экономики, стимулировать производственные и социальные процессы. Несомненно, что расходы федерального бюджета играют одну из ведущих ролей в регулировании экономики государством.

3.2. Бюджетная система России Изучаемые вопросы

Бюджетная система и форма государственного устройства. Уровни бюджетной системы РФ. Принципы функционирования бюджетной системы РФ. Реформирование бюджетной сферы в Российской Федерации. Консолидированный бюджет РФ.

Теоретические положения

Бюджетное устройство – это организация бюджетной системы и

59

принципов ее построения, функционирующей в соответствии с бюджетным законодательством.

Бюджетное устройство включает в состав следующую систему взаимосвязанных элементов:

-организацию бюджетной системы;

-принципы построения бюджетной системы;

-бюджетную классификацию;

-бюджетный процесс.

Бюджетное устройство страны определяется ее государственным (т.е. административно-территориальным) устройством. В странах, имеющих унитарное устройство, бюджетная система имеет двухъярусную структуру – государственный и местный бюджеты. В странах с федеративным государственным устройством (США, Германия, Российская Федерация) имеются промежуточные звенья – бюджеты штатов, земель, субъектов федерации.

В соответствии с Бюджетным Кодексом РФ бюджетная система – это основанная на экономических отношениях и государственном устройстве РФ, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов.

Таким образом, бюджетная система РФ состоит из бюджетов трех уровней:

1.Первый уровень:

-федеральный бюджет Российской Федерации;

-бюджеты государственных внебюджетных фондов.

2.Второй уровень:

-бюджеты субъектов РФ (региональные бюджеты);

-бюджеты территориальных государственных внебюджетных фондов.

3.Третий уровень:

-местные бюджеты;

-бюджеты местных государственных внебюджетных фондов.

Крегиональным бюджетам относят:

-бюджеты республик, входящих в состав РФ;

-бюджеты субъектов РФ;

-бюджеты краев РФ;

-бюджеты автономных областей;

-бюджеты автономных округов;

60

-бюджеты городов федерального значения Москвы и СанктПетербурга.

Кместным бюджетам относят:

-бюджеты городских поселений;

-бюджеты муниципальных районов;

-бюджеты внутригородских муниципальных образований гг. Москвы и Санкт-Петербурга;

-бюджеты городских округов;

-бюджеты сельских поселений.

Ив унитарных, и в федеративных государствах бюджеты нижестоящих уровней (нижестоящих государственных и административно-территориальных единиц) не входят в бюджеты вышестоящих уровней. Но для того чтобы получить информацию обо всех доходах и расходах бюджетной системы составляют консолидированный бюджет.

Консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровней бюджетной системы на соответствующей территории (ст. 6 БК РФ).

Консолидированный бюджет РФ

Рис. 4 Состав консолидированного бюджета РФ В свою очередь консолидированный бюджет субъекта представляет собой

совокупность бюджета субъекта РФ (регионального бюджета) и местных бюджетов муниципалитетов этого субъекта (региона).

Консолидированный бюджет субъекта РФ

Рис. 5 Состав консолидированного бюджета субъекта РФ Принципы бюджетной системы – это основополагающие идеи, ведущие

положения, правила, определяющие порядок построения и функционирования этой системы и в целом бюджетных отношений, закрепленные в соответствующем законодательстве. К принципам бюджетной системы РФ относят:

-принцип единства бюджетной системы;

-принцип разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной

61

системы;

-принцип самостоятельности бюджетов;

-принцип полноты учета бюджетных доходов и расходов бюджетов;

-принцип сбалансированности бюджета;

-принцип эффективности и экономности использования бюджетных средств;

-принцип общего (совокупного) покрытия расходов;

-принцип гласности;

-принцип достоверности бюджета;

-принцип адресности и целевого характера бюджетов.

3.3. Государственный бюджет. Бюджетный федерализм Изучаемые вопросы

Федеральный (государственный) бюджет как ведущее звено бюджетной системы РФ. Основные налоговые доходы федерального бюджета. Основные расходы федерального бюджета. Принципы бюджетного федерализма. Развитие бюджетного федерализма.

Теоретические положения

Бюджет как таковой представляет собой форму образования и расходования фонда денежных средств с целью наиболее полного и эффективного финансового обеспечения деятельности, выполнения задач и функций государства и органов местного самоуправления.

Государственный бюджет как экономическая категория выражает собой совокупность экономических отношений, которые возникают в процессе создания, распределения и использования государственного централизованного фонда денежных средств.

С правовой точки зрения государственный бюджет – это основной финансовый план государства (роспись доходов и расходов), который принимается по особой процедуре представительным органом власти в форме закона.

Можно выделить следующие особенности бюджета как особой экономической категории:

1.Государственный бюджет является особой экономической формой перераспределительных отношений.

2.С помощью бюджета происходит перераспределение национального дохода.

3.Пропорции бюджетного перераспределения стоимости в большей мере, чем у других звеньев финансовой системы, определяются задачами, стоящими перед обществом в целом.

62

4. Бюджетное перераспределение занимает ключевое место в финансовой системе.

Государственный бюджет как особая экономическая категория выполняет следующие функции: распределительную и контрольную.

1.Распределительная функция предполагает концентрацию денежных средств в государстве и их использование для выполнения государственных целей и функций.

2.Контрольная функция проявляется в проведении контрольных мероприятий за процессом формирования и использования денежных средств в различных структурных звеньях экономики.

Государственный бюджет образуют государственный доходы и государственные расходы.

Доходы бюджета служат базой деятельности государства, а расходы бюджета – удовлетворению общегосударственных потребностей. Расходная часть бюджета характеризует направления и цели бюджетных ассигнований для развития и регулирования экономических процессов. Они всегда носят целевой и, как правило, безвозвратный характер.

Безвозвратное представление государственных средств из бюджета на целевое развитие называется бюджетным финансированием.

В настоящее время более 20 государств имеют различные типы федеративного устройства, в том числе США, Германия, Канада, Россия, Австралия, Австрия, Мексика, Бразилия, Индия, Эфиопия, Малайзия.

Федеративные системы характеризуются рядом признаков:

-наличием иерархии;

-определенными законодательством полномочиями каждого из уровней управления;

-установленной автономией и регламентированным суверенитетом каждого из уровней.

Во всех федеративных государствах используются различные формы отношений между его субъектами, имеющие целью бюджетное выравнивание для обеспечения гражданам страны примерно равного уровня государственных услуг независимо от места проживания.

Под бюджетным федерализмом понимается форма бюджетного устройства в федеративном государстве, которая предполагает учет интересов всех участников бюджетного процесса на основе достижения компромисса и самостоятельного управления функционированием всех звеньев бюджетной системы.

63

Бюджетный федерализм предполагает самостоятельность в нахождении средств для финансирования децентрализовано принимаемых решений и региональных программ субъектами федерации. В то же время во многих случаях финансовой базы для формирования бюджетных источников недостаточно. При недостаточности средств для реализации бюджетной самостоятельности субъектов федерации используются различные формы межбюджетных отношений, имеющие целью реализовать общегосударственные интересы на территории субъекта федерации, и, прежде всего, обеспечить гражданам права, гарантированные конституцией государства.

Поскольку Россия является федеративным государством с трехуровневой бюджетной системой, то бюджетное устройство основано на принципах бюджетного федерализма. Бюджетный федерализм – это разделение полномочий между центральными органами власти, властями субъектов РФ и органами местного самоуправления в области финансов, в частности, в бюджетной сфере.

Одной из центральных проблем бюджетного федерализма является бюджетное выравнивание, которое подразделяется на вертикальное и горизонтальное.

Вертикальное выравнивание – это процесс достижения баланса между объемом обязательств каждого уровня власти по расходам с потенциалом его доходных ресурсов (налоговых поступлений). На вышестоящий уровень накладываются обязательства: в случае, если потенциальные возможности по обеспечению доходной части на нижестоящем уровне недостаточны для финансирования возложенных на него функций, центральное правительство обязано предоставить этому региональному или местному органу власти недостающие бюджетные ресурсы.

Вертикальное выравнивание непременно должно сочетаться с горизонтальным, означающим пропорциональное распределение налогов и дотаций между субъектами Федерации для устранения неравенства в возможностях различных территорий, вызванных территориальным фактором. Таким образом, получается, что к расходам федерального бюджета на решение социально-экономических задач федерального масштаба добавляются еще и расходы на достижение сбалансированности бюджетной системы.

Бюджетные правоотношения между органами государственной власти (федерального и регионального уровней), а также органами местного самоуправления по поводу реализации бюджетного федерализма, в том числе

64

по поводу распределения и перераспределения доходов и расходов между различными уровнями бюджетной системы и бюджетами различных уровней бюджетной системы образуют межбюджетные отношения.

3.4. Бюджетная классификация РФ Изучаемые вопросы

Бюджетная классификация РФ и её виды. Общая характеристика доходов бюджетов. Характеристика федерального бюджета. Характеристика структуры региональных бюджетов. Характеристика поступлений и расходов местных бюджетов.

Теоретические положения

Бюджетная классификация является группировкой доходов, расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы и источников финансирования дефицитов этих бюджетов с присвоением объектам классификации группировочных кодов. Бюджетная классификация дает возможность экономического и статистического анализа доходов и расходов бюджетов РФ, обеспечивает адресность выделения финансовых ресурсов.

Бюджетная классификация Российской Федерации включает:

-классификацию доходов бюджетов;

-классификацию расходов бюджетов;

-классификацию источников финансирования дефицитов бюджетов;

-классификацию операций публично – правовых образований.

1.Классификация доходов бюджетов – это группировка доходов бюджетов всех уровней бюджетной системы в соответствии с источниками их формирования, установленными соответствующими законодательными актами. Группы доходов состоят из статей доходов, объединяющих конкретные виды доходов по источникам и способам их получения.

Едиными для бюджетов бюджетной системы Российской Федерации группами и подгруппами доходов бюджета являются:

- налоговые доходы; - неналоговые доходы;

- безвозмездные поступления.

Единый для бюджетов бюджетной системы РФ перечень статей и подстатей доходов бюджетов утверждается Министерством финансов Российской Федерации.

Код классификации доходов состоит:

- из кода главного администратора доходов бюджета;

65

-кода вида дохода;

-кода подвида дохода;

-кода классификации операций сектора государственного управления, относящиеся к доходам бюджетов.

2. Классификация расходов бюджетов представляет собой группировку расходов бюджетов всех уровней и отражает направление бюджетных средств на выполнение основных функций государства.

Едиными для бюджетов бюджетной системы Российской Федерации разделами

иподразделами классификации расходов бюджетов являются:

-общегосударственные вопросы;

-национальная оборона;

-национальная безопасность и правоохранительная деятельность;

-национальная экономика;

-жилищно-коммунальное хозяйство;

-охрана окружающей среды;

-образование;

-культура, кинематография, средства массовой информации;

-здравоохранение, физическая культура и спорт;

-социальная политика;

-межбюджетные трансферты.

3.Классификация источников финансирования дефицитов бюджетов. Едиными для бюджетов бюджетной системы Российской Федерации группами

иподгруппами источников финансирования дефицитов бюджетов являются:

-источники внутреннего финансирования дефицитов бюджетов;

-источники внешнего финансирования дефицитов бюджетов;

4.Классификация операций сектора государственного управления.

Единым для бюджетов бюджетной системы Российской Федерации группами и статьями операций сектора государственного управления являются:

-доходы;

-расходы;

-поступление нефинансовых активов;

-выбытие нефинансовых активов;

-поступление финансовых активов;

-выбытие финансовых активов;

-увеличение обязательств;

-уменьшение обязательств.

Расходы и доходы бюджета тесно взаимосвязаны. Расходы должны

66

количественно соответствовать доходам. Они влияют друг на друга. Поэтому важно установить объем и сроки осуществления бюджетных расходов, которые будут обеспечивать решение социально-экономических задач при минимальных затратах с максимальным эффектом.

Если расходы превышают доходы, то возникает дефицит бюджета. Финансирование бюджетного дефицита может происходить за счет государственных займов (внешних и внутренних), а также за счет денежной эмиссии.

3.5. Межбюджетные отношения Изучаемые вопросы

Принципы межбюджетных отношений. Доходы территориальных бюджетов. Классификация источников формирования территориальных бюджетов. Методы бюджетного регулирования и способы распределения доходов между бюджетами. Совершенствование механизма распределения средств между бюджетами. Межбюджетные отношения: экономические и социальные аспекты.

Теоретические положения

Все бюджеты, входящие в бюджетную систему страны, взаимосвязаны в рамках межбюджетных отношений.

Межбюджетные отношения – это отношения между органами государственной власти РФ, органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления, связанные с формированием и использованием соответствующих бюджетов.

Принципы межбюджетных отношений:

Распределения и закрепления расходов бюджетов по определенным уровням бюджетной системы РФ.

Разграничения (закрепления на постоянной основе и распределения по временным нормативам) регулирующих доходов по уровням бюджетной системы РФ.

Равенство бюджетных прав субъектов РФ.

Выравнивание уровней муниципальной бюджетной обеспеченности субъектов РФ, муниципальных образований.

Равенство всех бюджетов во взаимоотношениях с федеральным бюджетом, равенство местных бюджетов во взаимоотношениях с бюджетами субъектов РФ.

Всоответствии с этими принципами отдельные виды бюджетных расходов могут передаваться из федерального бюджета в бюджеты субъектов

67

РФ и из бюджетов субъектов РФ – в местные бюджеты.

Вмеханизме межбюджетных отношений в России одновременно присутствуют два подхода: с одной стороны, унифицированный подход к регионам при формировании бюджетных доходов на основе твердого закрепления нормативов отчислений (налогам) по утвержденным ставкам, с другой – дифференцированный подход – главным образом на стадии формирования расходной части бюджета. Это приводит к негативным последствиям, особенно для тех регионов, которые остро нуждаются в бюджетных трансфертах.

Всуществующей системе межбюджетных отношений имеет место многоканальное финансирование одних и тех же бюджетных потребностей субъектов РФ. Зачастую это приводит к необоснованному завышению расходов федерального бюджета, потере стимула субъектов РФ к развитию собственной доходной базы и сокращению своих расходов.

Финансовые отношения, которые складываются между государством и юридическими и физическими лицами, называются бюджетными отношениями. Бюджетные отношения включают:

-отношения, складывающиеся в процессе формирования доходов и осуществления расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ и бюджетов государственных внебюджетных фондов, осуществления государственных и муниципальных заимствований, регулирования государственного и муниципального долга;

-отношения, возникающие в процессе составления и рассмотрения проектов бюджетов всех уровней, утверждения и исполнения бюджетов, контроля за их реализацией.

Контрольные вопросы по теме 3

1.В чем заключается социальная сущность бюджета?

2.Какие определения можно дать бюджетной системе Российской Федерации?

3.Каково устройство бюджетной системы РФ? Сравните с бюджетным устройством зарубежных стран (например, Франции, Германии).

4.Перечислите законодательные акты, регулирующие структуру бюджетной системы РФ и бюджетный процесс. Сгруппируйте акты в порядке приоритета.

5.Что такое бюджетная классификация и каковы ее виды?

6.По каким принципам строится бюджетная классификация?

7.Какова структура функциональной классификации расходов? Дайте объяснение группам, имеющим наибольшую степень детализации.

8.Структура экономической классификации расходов бюджетов. Как она «стыкуется» с функциональной классификацией?

68

9.Перечислите внутренние и внешние источники финансирования бюджетного дефицита.

10.Перечислите принципы построения бюджетной системы РФ.

11.Дайте общую характеристику доходов бюджетов. Какие изменения произошли в доходной части бюджетов за последние годы?

12.Каковы основные направления расходования средств федеральногобюджета?

Тема 4. Доходы государственного бюджета 4.1. Экономическое содержание и классификация доходов бюджета Изучаемые вопросы

Общая характеристика доходов бюджетов: закрепленные доходы (налоговые и неналоговые доходы, безвозмездные перечисления), регулирующие доходы (дотации, субвенции, субсидии, бюджетный кредит, бюджетная ссуда.). Налоги как экономическая категория. Налоговые отношения. Функции налогов. Налоговая политика и налоговый механизм. Налоговая система РФ, принципы её построения. Классификация налогов и сборов. Разграничение налоговых доходов.

Теоретические положения

В соответствии с бюджетной классификацией существуют следующие виды доходов государственного бюджета:

-налоговые,

-неналоговые,

-безвозмездные перечисления,

-доходы целевых бюджетных фондов, которые учитываются обособленно.

Налоговые доходы. Налог – обязательный взнос плательщика в бюджет и внебюджетные фонды в размерах и в сроки, установленные законом. Налог выражает денежные отношения, складывающиеся у государства с юридическими и физическими лицами в связи с перераспределением национального дохода и мобилизации финансовых ресурсов в бюджетные и внебюджетные фонды государства.

Налоговые доходы разграничены между бюджетами различных уровней.

Всвязи с этим выделяют:

-федеральные налоги,

-региональные налоги,

-местные налоги.

Федеральные налоги и сборы формируют доходную часть Федерального бюджета РФ. Они устанавливаются Налоговым кодексом и обязательны к уплате на территории всей страны. К федеральным налогам и сборам относят налог на

69

добавленную стоимость (НДС), акцизы, налог на прибыль организаций, налоги на доходы физических лиц, единый социальный налог и т.д.

Региональные налоги формируют доходную часть региональных бюджетов (бюджетов субъектов РФ). Региональные налоги вводятся представительными (законодательными) органами власти субъекта РФ и взимаются на территории соответствующего субъекта. К этим налогам относят: налоги на имущество организаций, налог на игорный бизнес.

Местные налоги и сборы, формируют, соответственно, доходы местных (муниципальных) бюджетов. Эти налоги и сборы устанавливаются и вводятся на соответствующей территории представительным органом местного самоуправления и обязательны к уплате на территории этого муниципального образования. К местным налогам относят земельный налог, налог на имущество физических лиц и т.д.

Неналоговые доходы. Состав неналоговых доходов определяется Бюджетным кодексом РФ и включает в себя:

-доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности;

-доходы от продажи имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности;

-доходы от платных услуг, оказываемых соответствующими органами государственной власти, органами местного самоуправления, а также бюджетными учреждениями, находящимися в ведении соответствующих органов власти;

-средства, полученные в результате применения мер гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности;

-доходы в виде финансовой помощи и бюджетных ссуд, полученных от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

-доходы от осуществления государством внешнеэкономической деятельности.

Безвозмездные перечисления образуются за счет перечислений от

нерезидентов, бюджетов других уровней, государственных внебюджетных фондов, государственных организаций и т.п.

Механизм бюджетного выравнивания развития отдельных территорий осуществляется с помощью федеральных трансфертов. В связи с этим в структуре доходов территориальных бюджетов (региональных и местных бюджетов) выделяются так называемые регулирующие доходы.

Средства вышестоящих бюджетов могут быть переданы нижестоящим

70

бюджетам в форме дотаций, субсидий, субвенций.

Дотация – средства, предоставляемые бюджету другого уровня на безвозмездной и безвозвратной основе для покрытия текущих расходов.

Субвенция – средства, предоставляемые на той же основе бюджету другого уровня или юридическому лицу на осуществление целевых расходов.

Субсидия – средства, предоставляемые бюджету другого уровня, юридическому или физическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Доходы бюджета, кроме субсидий из Федерального фонда компенсаций или региональных фондов компенсаций, называются собственными доходами бюджета.

Всоставе доходов бюджетов обособленно учитываются доходы целевых бюджетных фондов. Так, доходы федеральных целевых бюджетных фондов распределяются между федеральными целевыми бюджетными фондами и территориальными целевыми бюджетными фондами по нормативам, определенным федеральным законом (ст. 54 Бюджетного кодекса РФ).

Налоги – это индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного введения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства

и(или) муниципальных образований.

Вдоходах бюджета налогам принадлежит решающая роль. Ни одно государство не может существовать без налогов. Они отражают конкретные историко-экономические условия жизни людей и государства.

Вотличие от налогов сбор предполагает обязательный взнос, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков юридически значимых действий органами власти и местного самоуправления.

Централизованный фонд финансовых ресурсов, сформированный главным образом за счет налогов, становится собственностью государства и используется для военно-политических и социально-экономических мероприятий.

Вусловиях высокоразвитых рыночных отношений налогам присущи четыре основные функции: фискальная, регулирующая, социальная и контрольная, каждая из которых отражает отдельную сторону этой финансовой категории.

1.Фискальная функция проявляется в обеспечении государства финансовыми ресурсами, необходимыми для удовлетворения общественных

71

потребностей. С ее помощью образуется централизованный денежный фонд государства и обеспечиваются материальные условия государственного функционирования.

2.Регулирующая функция налогов означает, что налоги, являясь активным инструментом перераспределительного процесса, воздействуют на социальноэкономических отношения в стране. Необходимость налогового регулирования порождена рыночными отношениями. Изменяя налоговые элементы, государство получает возможность воздействовать на процесс производства, его отдельные этапы (создание материальных благ), распределении и перераспределение (обмен и использование), т.е. управлять экономикой в целом. Конечная цель налогового регулирования – уравновесить интересы трех субъектов: государства, хозяйствующих субъектов, граждан, создавая тем самым общий благоприятный налоговый климат.

3.Социальная функция поддерживает общественное (социальное) равновесие путем сглаживания неравенства в доходах, прибылях, приводящее к отрицательным последствиям. Такое равновесие устанавливается между объектами макроэкономики – домашними хозяйствами (главными потребителями товаров и услуг) и фирмами (главными производителями, а также отраслями, рынками товаров, услуг, ресурсов). С этой целью государство во всем мире вводит прогрессивное налогообложение (т.е. более низкие ставки налогов с малых доходов физических и юридических лиц, и наоборот), освобождает от некоторых налогов отдельные категории субъектов (малоимущих, инвалидов, пенсионеров, многосемейных) устанавливает низкое обложение социально значимых товаров и услуг путем понижения ставок НДС или повышение косвенных налогов на предметы роскоши.

4.Контрольная функция налогов создает условия для оценки пропорций в общественном производстве страны: между спросом и предложением, между доходами отдельных социальных групп, между темпами экономического развития регионов. Между трудом и капиталом, а также между крупным, средним и малым бизнесом.

Вусловиях острой конкуренции, свойственной рыночной экономике, налоги становятся важным инструментом независимого контроля за эффективностью финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Из конкурентной борьбы выбывает тот, кто не способен рассчитаться с государством. В то же время нехватка в бюджете финансовых ресурсов сигнализирует государству о необходимости внесения изменений в саму налоговую систему или в социальную политику.

72

Классификация налогов и сборов – это их систематизация, группировка по заранее установленным признакам. Экономическое её назначение в том, что она дает возможность устанавливать связь бюджета с предпринимателями и выявлять роль налоговых форм в хозяйственном механизме. Практическое значение – обеспечение возможности кодификации налогов и сборов с целью учета и контроля над налоговыми процедурами с целью использования информационных технологий.

Современная налоговая система России в зависимости от уровней бюджетной системы в соответствии с НК РФ включает:

-федеральные налоги и сборы: НДС, акцизы, налог на доходы физических лиц, единый социальный налог, налог на прибыль организаций, налог на добычу полезных ископаемых, водный налог, сборы за пользование объектами животного мира и объектами водных биологических ресурсов, государственная пошлина;

-региональные налоги: налог на имущество организаций, налог на игорный бизнес, транспортный налог;

-местные налоги: земельный и имущество физических лиц.

Важной проблемой налоговой системы, особенно для федеративных государств, является разграничение налоговых доходов между бюджетами различных уровней.

Распределение налоговых поступлений между бюджетами разного уровня должно способствовать выравниванию финансовой обеспеченности регионов и сокращению дотационности бюджетов РФ.

В ходе реализации Программ развития бюджетного федерализма, принятых Правительством РФ в 2001 г., должна быть повышена роль собственных доходов региональных и местных бюджетов, для этого необходимо:

1)расширение налоговых полномочий региональных властей и муниципальных органов;

2)закрепление отчислений от федеральных налогов за региональными и местными бюджетами на долгосрочной основе;

3)сокращение масштабов распределения налоговых доходов между уровнями бюджетной системы;

4)обеспечение уплаты налогов, поступающих в территориальные бюджеты по месту фактической деятельности предприятий;

5)ликвидация внутренних офшорных зон.

73

4.2. Федеральные налоги Изучаемые вопросы

Налог на добавленную стоимость: налогоплательщики, объекты, ставки. Акцизы. Налог на прибыль организаций. Налог на доходы физических лиц. Единый социальный налог. Водный налог. Сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов. Налог на добычу полезных ископаемых.

Теоретические положения Налог на добавленную стоимость

НДС занимает значительное место в системе доходов развитых стран. Он относится к группе налогов на потребление.

Налогоплательщиками НДС являются организации, индивидуальные предприниматели, лица, признаваемые налогоплательщиками НДС в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ.

Объектами налогообложения признаются следующие операции:

1.Реализация товаров (работ, услуг) на территории РФ, в том числе реализация предметов залога и передача товаров по соглашению о предоставлении отступного или новации, а также передача имущественных прав.

2.Передача на территории РФ товаров (выполнении работ, оказании услуг) для собственных нужд, расходы на которые не принимаются к вычету.

3.Выполнение строительно-монтажных работ для собственного потребления.

4.Ввоз товаров на территорию РФ.

С 2001 г. применяются три ставки НДС:

По ставке 0% производится обложение товаров, вывезенных в таможенном режиме экспорта, а также работ и услуг, непосредственно связанных с экспортом и импортом товаров

По ставке 10% облагается реализация продовольственных товаров, товаров для детей, периодических печатных изданий, книжной продукции, изделий медицинского назначения

По ставке 18% производится обложение реализации в остальных случаях. Акцизы.

Акцизы представляют собой один из видов налогов на потребление, которые включаются в цену товаров.

Плательщиками акцизов являются организации и индивидуальные предприниматели, производящие и реализующие подакцизные товары.

Подакцизными товарами признаются:

Спирт этиловый из всех видов сырья, за исключением спирта коньячного;

74

Спиртосодержащаяпродукция с объемнойдолей этилового спирта более 9%;

Алкогольная продукция (спирт питьевой, водка, ликероводочные изделия, коньяки и другая пищевая продукция с объемной долей этилового спирта более 1,5%);

Пиво;

Табачная продукция;

Автомобили легковые, мотоциклы с мощностью двигателя 112,5 квт;

Автомобильный бензин;

Дизельное топливо;

Моторные масла для дизельных и карбюраторных двигателей;

Прямогонный бензин.

Основными объектами налогообложения признаются операции по

реализации на территории РФ произведенной подакцизной продукции ее производителями.

Налоговая база определяется отдельно по каждому виду подакцизных товаров в зависимости от применяемых в отношении этих товаров и сырья налоговых ставок. Налоговые ставки определены по каждому виду подакцизному товара и подакцизного минерального сырья.

Налог на прибыль организаций.

Налог на прибыль представляет собой прямой, федеральный и регулирующий налог.

Плательщиками этого налога являются:

1.Российские организации;

2.Иностранные организации, которые осуществляют предпринимательскую деятельность в РФ через постоянные представительства и получают доходы от источников в РФ.

Объектом налогообложения является прибыль, полученная налогоплательщиком.

Для российских организацией такой прибылью признается полученный доход, уменьшенный на величину расходов. Для иностранных организаций прибыль рассчитывается как полученный представительством доход за вычетом произведенных им расходов.

Ставка налога на прибыль равна 24%.

Налоговым периодом по налогу на прибыль организации признается календарный год.

Налог на доходы физических лиц

В ряду налогов, уплачиваемых физическими лицами, данный налог

75

является главным налогом, а для основной массы налогоплательщиков и единственным. Его роль обусловлена рядом факторов. Во-первых, это личный налог, т.е. налог, объектом которого является доход, действительно полученный плательщиком, а не предполагаемый усредненный доход, который мог бы быть получен в данных экономических условиях (на основе усредненного дохода устанавливают реальные налоги – на землю, имущество и т.д.). Во-вторых, налог на доходы физических лиц позволяет в максимальной степени реализовать основные задачи (помимо фискальной), стоящие перед налогообложением физических лиц – обеспечить всеобщность и равномерность распределения налогового бремени.

С 1 января 2001 г. элементы налогообложения по налогу на доходы физических лиц установлены в главе 23 второй части Налогового кодекса РФ.

Плательщиками налога являются физические лица – налоговые резиденты РФ, а также лица, не являющиеся налоговыми резидентами, но получающие доходы от источников, расположенных на территории РФ.

Объектами налогообложения признаются доходы, полученные:

Резидентами – от всех источников как на территории РФ, так и за ее пределами.

Нерезидентами – от источников в РФ.

Налоговая база определяется как сумма всех доходов, полученных в денежной, натуральной форме или в виде материальной выгоды, уменьшенная на сумму налоговых вычетов.

Основными доходами налогоплательщиков являются:

1.Вознаграждение за выполнение трудовых или иных обязанностей, выполненную работу, оказанную услугу. Данное вознаграждение может быть выплачено в денежной или натуральной форме.

2.Материальная выгода.

3.Доходы по договорам страхования.

4.Доходы в виде процентов, получаемые налогоплательщиками по вкладам в банках, находящихся на территории РФ. Налоговая база возникает, если по рублевым вкладам проценты выплачиваются сверх сумм, рассчитанных исходя из действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ, в течение периода, за который начислены указанные проценты; по валютным вкладам

– свыше 9% годовых.

5.Дивиденды и проценты, полученные от российской организации, иностранной организации в связи с деятельностью ее постоянного представительства на территории РФ, а также проценты, полученные от

76

российских индивидуальных предпринимателей.

Налоговым периодом по налогу на доходы физических лиц является календарный год.

Налоговые ставки устанавливаются в размере 13% по всем видам доходов и для всех категорий плательщиков, за исключением доходов, по которым установлены иные ставки.

Если у налогоплательщика имеются доходы, облагаемые разными ставками, то в таком случае налог на доходы физических лиц исчисляется отдельно по каждому виду дохода.

Налоговые агенты обязаны перечислить суммы исчисленного налога по месту своего учета в налоговые органы. Некоторые налогоплательщики обязаны предоставить в налоговый орган по месту своего учета налоговую декларацию с указанием суммы предполагаемого дохода в текущем налоговом периоде. Срок подачи декларации – не позднее 30 апреля года, следующего за истекшим налоговым периодом.

Единый социальный налог

ЕСН поступает в федеральный бюджет и государственные внебюджетные фонды – Пенсионный фонд, Фонд социального страхования РФ, фонды обязательного медицинского страхования РФ для реализации права граждан на государственное пенсионное и социальное обеспечение (страхование) и медицинскую помощь.

Законодательством определены две группы плательщиков ЕСН:

-лица, производящие выплаты физическим лицам. К ним относятся: организации, индивидуальные предприниматели и физические лица, не признаваемые индивидуальными предпринимателями;

-индивидуальные предприниматели и адвокаты в отношении собственных доходов.

Члены крестьянского (фермерского) хозяйства приравниваются к индивидуальным предпринимателям.

Для каждой группы налогоплательщиков установлены свои объекты налогообложения.

Налоговым периодом по ЕСН является календарный год.

Ставки налога устанавливаются в зависимости от вида деятельности, организационно-правового статуса и величины дохода на каждого работника по категориям налогоплательщиков. Базовая ставка для организаций установлена в размере 26%, которая применяется при доходах, не превышающих 280 тыс.руб. Далее используются регрессивные налоговые ставки

77

Водный налог

Водный налог полностью поступает в федеральный бюджет. Налогоплательщиками водного налога признаются организации и

физические лица, осуществляющие специальное и особое водопользование. Объектом налогообложения признается:

-забор воды из водных объектов;

-использование акватории водных объектов, за исключением лесосплава в плотах и кошелях;

-использование водных объектов без забора воды для целей гидроэнергетики;

-использование водных объектов для целей лесосплава в плотах и кошелях. По каждому виду водопользования, признаваемому объектом

налогообложения, налоговая база определяется налогоплательщиком отдельно в отношении каждого водного объекта.

Ставка водного налога при заборе воды из водных объектов для водоснабжения населения устанавливается в размере 70 руб. за одну тысячу кубических метров воды, забранной из водного объекта.

Сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов

Плательщиками сбора за пользование объектами животного мира, за исключением объектов животного мира, относящихся к объектам водных биологических ресурсов, признаются организации и физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели, получающие в установленном порядке лицензию (разрешение) на пользование объектами животного мира на территории РФ.

Плательщиками сбора за пользование объектами водных биологических ресурсов признаются организации и физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели, получающие в установленном порядке лицензию (разрешение) на пользование объектами водных биологических ресурсов во внутренних водах, в территориальном море, на континентальном шельфе РФ и в исключительно экономической зоне РФ, а также в Азовском, Каспийском, Баренцевом морях и в районе архипелага Шпицберген.

Ставки сбора за каждый объект животного мира устанавливаются в рублях на одно животное.

Ставки сбора за каждый объект водных биологических ресурсов, за исключением морских млекопитающих, устанавливаются в рублях за одну тонну. Ставки сбора за каждый объект водных биологических ресурсов –

78

морское млекопитающее устанавливаются в рублях за одно млекопитающее. Ставки сбора за каждый объект водных биологических ресурсов для

градо- и поселкообразующих российских рыбохозяйственных организаций, включенных в Перечень, утверждаемый Правительством РФ, устанавливаются в размере 15% ставок сбора.

Налог на добычу полезных ископаемых

Налогоплательщиками налога на добычу полезных ископаемых являются организации и индивидуальные предприниматели, признаваемые пользователями недр в соответствии с законодательством ПРФ. Налогоплательщики подлежат постановке на учет по месту нахождения участка недр, предоставленного ему в пользование.

Объектами налогообложения признаются:

полезные ископаемые, добытые из недр на территории РФ;

полезные ископаемые, извлеченные из отходов (потерь) добывающего производства, если такое извлечение подлежит отдельному лицензированию в соответствии с законодательством РФ о недрах;

полезные ископаемые, добытые из недр за пределами территории РФ при условии, что данная территория находится под юрисдикцией РФ, арендуется у иностранных государств или используется на основании международного договора.

Налоговая база определяется как стоимость добытых полезных ископаемых.

Налоговым периодом признается календарный месяц.

Налоговая ставка устанавливается в размере 0% при добыче полезных ископаемых в части нормативных потерь полезных ископаемых. В отношении других видов полезных ископаемых ставки установлены в процентах в зависимости от вида полезного ископаемого.

4.3. Территориальные налоги Изучаемые вопросы

Виды территориальных налогов. Функции территориальных налогов: фискальная, регулирующая. Налог на имущество организаций. Налог на владельцев транспортных средств. Налог на игорный бизнес.

Теоретические положения

Территориальные налоги – это налоги, устанавливаемые и вводимые в

соответствии с Налоговым кодексом РФ, законодательными актами представительных органов субъектов РФ и актами муниципальных образований, обязательные к уплате на подведомственной им территории и

79

предназначенные для финансового обеспечения экономического и социального развития территорий.

Эти налоги выполняют две функции – фискальную и регулирующую. Фискальная функция способствует формированию доходов

территориальных бюджетов. Фискальную функцию выполняют земельный налог, налоги на имущество, налог на рекламу.

Функцию регулирования экономики выполняют налог на игорный бизнес, налог с владельцев транспортных средств.

Виды территориальных налогов регламентированы и не могут выходить за пределы перечня налогов и сборов, установленного НК РФ.

Территориальные налоги и сборы устанавливаются территориальными представительными органами власти, следовательно, лишь в тех территориально-административных образованиях, где образованы и функционируют такие органы. Они вправе вводить или не вводить на соответствующей территории территориальные налоги и сборы, утвержденные НК РФ. Они вправе устанавливать ставки налогов, но в пределах, определенных НК РФ, вводить налоговые льготы, порядок уплаты налогов.

Налог на имущество организаций

Плательщиками налога на имущество организаций признаются: (1) российские организации; (2) иностранные организации, осуществляющие деятельность в РФ через постоянные представительства и (или) имеющие в собственности недвижимое имущество на территории РФ, на континентальном шельфе РФ и в исключительной экономической зоне РФ.

Объектом налогообложения для российских организаций признается движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета.

Объектом налогообложения для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в РФ через постоянные представительства, признается движимое и недвижимое имущество, относящееся к объектам основных средств.

Налоговая база для исчисления налога определяется как среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения.

Налоговые ставки устанавливаются законами субъектов РФ и не могут превышать 2,2%.

Налог с владельцев транспортных средств

Налогоплательщиками налога признаются лица, на которых в

80

соответствии с законодательством РФ зарегистрированы транспортные средства, признаваемые объектом налогообложения.

Объектом налогообложения признаются автомобили, мотоциклы, мотороллеры, автобусы и другие самоходные машины и механизмы на пневматическом и гусеничном ходу, самолеты. Вертолеты, теплоходы, яхты, парусные суда, катера, снегоходы, мотосани, моторные лодки, гидроциклы и другие водные и воздушные транспортные средства, зарегистрированные в установленном порядке в соответствии с законодательством РФ.

Налоговым периодом признается календарный год.

Налоговые ставки (в руб.) устанавливаются законами субъектов РФ соответственно в зависимости от мощности двигателя, тяги реактивного двигателя или валовой вместимости транспортных средств, категории транспортных средств в расчете на одну лошадиную силу мощности двигателя транспортного средства, один килограмм силы тяги реактивного двигателя, одну регистровую тонну транспортного средства или единицу транспортного средства.

Налог на игорный бизнес

Плательщиками признаются организации или индивидуальные предприниматели, осуществляющие предпринимательскую деятельность в сфере игорного бизнеса.

Объектами налогообложения признаются:

1)игровой стол;

2)игровой автомат;

3)касса тотализатора;

4)касса букмекерской конторы.

По каждому из объектов налогообложения налоговая база определяется отдельно как общее количество соответствующих объектов налогообложения.

Налоговым периодом признается календарный месяц.

4.4. Местные налоги Изучаемые вопросы

Земельный налог: налогоплательщики, объекты налогообложения, налоговая база, налоговые ставки. Налоги на имущество физических лиц.

Теоретические вопросы

Местными признаются налоги, устанавливаемые и вводимые в действие в соответствии с НК РФ нормативно-правовыми актами представительных органов местного самоуправления и обязательные к уплате на территории соответствующего муниципального образования.

81

Земельный налог

Налогоплательщиками этого налога признаются организации и физические лица, обладающие земельными участками, на праве собственности, праве постоянного (бессрочного) пользования или праве пожизненного наследуемого владения. Объектом налогообложения признаются земельные участки, расположенные в пределах муниципального образования (городов федерального значения Москвы и Санкт-Петербурга), на территории которого введен налог. Налоговая база определяется в отношении каждого земельного участка как его кадастровая стоимость по состоянию на 1 января года, являющегося налоговым периодом. Налоговые ставки устанавливаются нормативными правовыми актами представительных органов муниципальных образований (законами городов федерального значения Москвы и СанктПетербурга).

Налоги на имущество физических лиц

Плательщиками этих налогов признаются физические лица – собственники имущества, признаваемого объектом налогообложения. Объектами налогообложения признаются следующие виды имущества: жилые дома, квартиры, дачи, гаражи и иные строения, помещения и сооружения. Ставки налога на строения, помещения и сооружения устанавливаются нормативными правовыми актами представительных органов самоуправления в зависимости от суммарной инвентаризационной стоимости. Налоги заключаются в местный бюджет по месту нахождения (регистрации) объекта налогообложения. Уплата налога производится владельцами равными долями в два срока – не позднее 15 сентября и 15 августа.

4.5. Неналоговые доходы бюджета Изучаемые вопросы

Характеристика неналоговых доходов бюджета.

Теоретические положения

Состав неналоговых доходов определяется Бюджетным кодексом РФ и включает в себя:

1.Доходы от использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности.

2.Доходы от продажи или иного возмездного отчуждения имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности.

3.Доходы от платных услуг, оказываемых соответствующими органами государственной власти, органами местного самоуправления, а также бюджетными учреждениями, находящимися в ведении соответственно

82

федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления.

4.Средства, полученные в результате применения мер гражданскоправовой, административной и уголовной ответственности, в том числе штрафы, конфискации, компенсации, а также средства, полученные в возмещении вреда, причиненного РФ, субъектам РФ, муниципальным образованиям и иные суммы принудительного изъятия.

5.Доходы в виде финансовой помощи и бюджетных ссуд, полученных от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ.

6.Иные неналоговые доходы.

Контрольные вопросы по теме 4

1.Назовите общие и отличительные признаки налога и сбора.

2.Приведите примеры объектов налогообложения и налоговой базы.

3.Составьте классификацию видов ставок налогов.

4.Дайте подробную характеристику одной из форм (на выбор) налогового контроля.

5.Какие методики налогового контроля используются в практической деятельности ИМНС?

6.Что подразумевается под условиями налогообложения?

7.Какие изменения произошли в части прав и обязанностей налогоплательщиков в связи с принятием НК РФ?

8.Какие изменения произошли в части прав и обязанностей налоговых органов в связи с принятием НК РФ?

9.Какие функции выполняют налоговые агенты? Приведите примеры из практики.

10.Можно ли ожидать изменений в структуре налоговых органов и почему?

11.Чем вызвано упразднение федеральной службы налоговой полиции?

12.Какие государственные органы (кроме налоговых) участвуют в расследовании налоговых правонарушений и (или) осуществляют определенные элементы налогового контроля?

Тема 5. Расходы государственного бюджета 5.1. Экономическое содержание расходов и их классификация Изучаемые вопросы

Экономическая сущность расходов бюджета. Факторы, определяющие виды бюджетных расходов. Классификация расходов: экономическая, функциональная, ведомственная, территориальная.

Теоретические положения

Расходы бюджета представляют собой затраты, возникающие в связи с выполнением государством своих задач и функций. Эти затраты выражают

83

экономические отношения, на основе которых происходит процесс использования средств централизованного фонда денежных средств государства по различным направлениям.

Конкретные виды бюджетных расходов определяются рядом факторов:

природой и функциями государства,

уровнем социально-экономического развития страны,

разветвленностью связей бюджета с народным хозяйством,

административно-территориальным устройством государства,

формами предоставления бюджетных средств и т.д.

Сочетание этих факторов порождает ту или иную систему расходов

бюджета любого государства на определенном этапе социальноэкономического развития.

Для выяснения роли и значения бюджетных расходов в экономической жизни общества их классифицируют по определенным признакам. Это создает условия для объединения смет и бюджетов в общие своды, облегчает их рассмотрение и экономический анализ, упрощает контроль за исполнением бюджета, полной и своевременной аккумуляции средств, использованием их по целевому назначению. Она дает возможность сопоставить расходы по отчетам об исполнении бюджета, что способствует соблюдению финансовой дисциплины, экономному расходованию средств, контролю за выполнением финансовых планов.

Бюджетная классификация обязательна для всех учреждений и организаций и строится в соответствии с требованиями, определенными бюджетным законодательством РФ.

Распределение бюджетных ассигнований, предусмотренных законом о бюджете на соответствующий финансовый год по главным распорядителям бюджетных средств, по разделам, подразделам, целевым статьям и видам расходов бюджетной классификации Российской Федерации представляет собой ведомственную структуру расходов государственного бюджета.

Расходные обязательства, подлежащие исполнению в текущем году, называются бюджетными обязательствами.

Предельные объемы денежных средств, предусмотренных в соответствующем финансовом году для исполнения бюджетных обязательств, представляют собой бюджетные ассигнования. Формами бюджетных ассигнований являются:

- оказание государственных (муниципальных) услуг, ассигнования на оплату государственных контрактов на поставку товаров, выполнение работ и т.д;

84

-социальное обеспечение населения;

-предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными (муниципальными) учреждениями;

-предоставление субсидий юридическим лицам (за исключением субсидий государственным учреждениям), индивидуальным предпринимателям, физическим лицам – производителям товаров, работ, услуг;

-предоставление межбюджетных трансфертов в форме дотаций, субсидий, субвенций;

-предоставление платежей, взносов, безвозмездных перечислений субъектам международного права;

-обслуживание государственного (муниципального) долга.

Превышение доходов бюджета над его расходами образует профицит бюджета. Превышение расходов бюджета над его доходами образует дефицит бюджета. Источниками финансирования дефицита бюджета являются:

1) источники внутреннего финансирования, к которым относят:

-средства, поступающие от эмиссии государственных (муниципальных) ценных бумаг, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ;

-кредиты кредитных организаций в валюте Российской Федерации;

-бюджетные кредиты вышестоящих бюджетов бюджетной системы РФ;

-кредиты международных финансовых организаций в валюте РФ.

2)источники внешнего финансирования:

-средства, поступающие от эмиссии государственных ценных бумаг, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте;

-кредиты иностранных государств и международных финансовых организаций, иностранных юридических лиц в иностранной валюте;

-кредиты кредитных организаций в иностранной валюте;

5.2.Формы бюджетного финансирования

Изучаемые вопросы

Бюджетное финансирование: принципы, способы и формы. Направления бюджетного финансирования и бюджетные нормы. Бюджетное кредитование.

Теоретические положения

Принципы бюджетного финансирования играют важную роль в организации рациональнойсистемыбюджетногофинансирования. Книмотносятся:

- получение максимального эффекта при минимуме затрат, бюджетные средства должны предоставляться лишь при условии обеспечения наибольшей

85

результативности от их использования:

-целевой характер использования бюджетных ассигнований;

-предоставление бюджетных средств в меру выполнения производственных и других показателей и с учетом использования ранее отпущенных ассигнований;

-безвозвратность бюджетного финансирования;

-бесплатность бюджетного финансирования.

В практике бюджетных ассигнований используются два способа бюджетного финансирования:

-финансирование по системе «нетто-бюджет» – выделяется на довольно ограниченный круг затрат, предусмотренных утвержденным бюджетом;

-финансирование по системе «брутто-бюджет» – применяется для предприятий и организаций, полностью состоящих на бюджетном финансировании. Бюджетные средства предоставляются на все виды расходов, которые связаны как с текущим содержанием, так и с расширением деятельности бюджетных учреждений.

Расходы, производимые государством в сфере материального производства, жилищно-коммунальном хозяйстве, относятся к расходам на финансирование реального сектора экономики страны. Основная часть бюджетных средств выделяется приоритетным отраслям народного хозяйства, к которым относятся топливная промышленность, энергетика, сельское хозяйство и транспорт.

Сточки зрения целевого использования бюджетных средств, наибольшее значение для развития экономики имеют расходы на финансирование капитальных вложений.

Для покрытия различных текущих расходов и убытков государственных, муниципальных и частных предприятий производят выплаты различных субсидий, дотаций и субвенций юридическим лицам (угольная промышленность, агропромышленный комплекс, ЖКХ, городской транспорт).

Расходы на социальные нужды связаны с выполнением государством социальных функций. Они подразделяются:

-образование;

-культура, кинематография, СМИ;

-здравоохранение и спорт;

-социальная политика.

Расходы на социальные нужды определяются на основе принципов сметного планирования. Финансируются эти расходы по конкретным

86

мероприятиям и видам затрат. Учреждение не вправе использовать денежные средства на цели, не предусмотренные сметой. Расходы сметы осуществляются по установленным нормам расходов. Применяются разнообразные виды денежных норм:

-нормы, основанные на натуральных показателях использования материальных ценностей (нормы расходов на питание, приобретение медикаментов, мягкого инвентаря, форменной одежды и др.);

-обобщенные индивидуальные выплаты – заработная плата, пенсии, стипендии, командировочные;

-нормы, построенные опытно-статистическим способом на основе обобщения показателей расходов средств в прошлые периоды и с учетом бюджетных возможностей.

По степени сложности нормы подразделяются на простые и комбинированные или укрупненные, охватывающие совокупность видов расходов, образующих статью, несколько родственных статей или все расходы учреждения.

Смета является финансовым планом бюджетных учреждений.

Расходы на национальную оборону вытекают из функций государства. Эта группа расходов включает в основном прямые военные расходы, проходящие через Министерство обороны РФ. В их состав входят расходы на содержание армии и флота; расходы на закупку вооружений и военной техники, расходы на капитальное строительство, научно-исследовательские и опытноконструкторские работы, расходы на выплату пенсий и пособий военнослужащим и прочие затраты. Часть средств направляется на покрытие доли РФ в общих военных расходах государств – членов СНГ.

Расходы на управление включают следующие группы расходов:

-на содержание правоохранительных органов, судов и органов прокуратуры;

-содержание органов государственной власти;

-проведение выборов и референдумов;

-прочие расходы, проходящие по другим разделам бюджетных расходов. Планирование и финансирование расходов на управление

осуществляются так же, как и расходов на социальные нужды. Бюджетное кредитование осуществляется в следующих формах:

-бюджетных кредитов юридических лиц;

-кредитов и займов внутри страны за счет государственных внешних заимствований;

87

- кредитов иностранным государствам.

В отличие от бюджетного финансирования эти кредиты выдаются с условием возвратности, но проценты по ряду таких ссуд не взимаются.

Бюджетные кредиты могут предоставляться как государственным и муниципальным предприятиям, так и частным юридическим лицам.

5.3. Дефицит государственного бюджета и источники его финансирования

Изучаемые вопросы

Сущность дефицита госбюджета. Политика дефицитного финансирования. Задачи политики в области финансирования дефицита федерального бюджета. Основные источники финансирования: эмиссия денег, выпуск ценных бумаг, кредиты МФО. Пути уменьшения бюджетного дефицита. Характеристика российского бюджета на современном этапе.

Теоретические положения

Дефицит бюджета – категория денежного хозяйства, которая выражает объективные экономические отношения, возникающие между участниками воспроизводственного процесса при использовании государством денежных средств сверх имеющихся бюджетных доходов.

Бюджетный дефицит – это превышение расходов бюджета над его доходами. Это дефицит может быть профинансирован за счет внутренних источников финансирования и внешних. Внутренними источниками являются эмиссия денег, выпуск ГКО, КО, ОФЗ, государственные сберегательные займы, золотые сертификаты.

Внешними источниками финансирования бюджетного дефицита служат кредиты международных финансовых организаций, главным образом Международного валютного фонда. В условиях относительно устойчивого экономического положения бюджетные дефициты не рассматриваются как катастрофические отрицательные финансовые показатели.

Основные задачи политики в области финансирования бюджетного дефицита состоят в сбалансированности доходов и расходов.

На современном этапе истории бюджетный дефицит превратился в характерную черту, постоянное явление государственных финансов. Одной из причин этого является дальнейшее обострение противоречий социальноэкономического развития. В то же время важнейшим фактором бюджетных

88

дефицитов выступает высокий уровень расходов на милитаризм. Одним из последствий этого является процесс налоговой эксплуатации широких слоев населения. Характерной чертой современного этапа является рост размеров бюджетных дефицитов. Огромные бюджетные дефициты наряду с традиционными последствиями: ростом государственных долгов, налогов, то есть с усилением процессов перераспределения национального дохода в пользу крупного капитала, – порождают новые явления. Поглощение бюджетными дефицитами инвестиционного капитала ухудшает условия получения средств предпринимателями, ведет к снижению темпов экономического роста, препятствует созданию новых рабочих мест. Основными методами покрытия бюджетных дефицитов служат: выпуск государственных займов и эмиссия кредитных денег. Однако оба эти источника дают в конечном счете отрицательный эффект. Выпуск государственных займов наряду с ростом государственного долга влечет за собой сокращение совокупного потребительского спроса со стороны лиц-покупателей займов, отвлечение крупных средств от их производительного использования. Эмиссия кредитных денег в целях покрытия бюджетного дефицита еще больше усиливает присущую современному миру капитала инфляцию, ухудшает состояние денежного обращения, вызывает тяжелые последствия в сфере экономики и социальных отношений. Правительства предпринимают попытки уменьшить бюджетный дефицит. Наиболее радикальным средством для этого должно стать сокращение расходов на милитаризм.

Теория дефицитного финансирования требует сосредоточения дефицита в бюджете развития. В этом случае рост дефицитного финансирования способен привести к инвестиционному и инновационному росту. Данная теоретическая посылка учтена при разработке Бюджетного кодекса РФ, в котором установлено, что текущие расходы бюджета субъекта РФ, местного бюджета не могут превышать объема доходов соответствующего бюджета. При этом размер дефицита федерального бюджета не может превышать размер нефтегазового дефицита федерального бюджета. Нефтегазовый дефицит не может превышать 4,7 % прогнозируемого ВВП. Размер дефицита бюджета субъекта РФ не может превышать 15% объема доходов его бюджета, а размер дефицита местного бюджета не может превышать 10% объема доходов местного бюджета. Размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ.

89

Контрольные вопросы по теме 5

1.Перечислите основные классификации расходов бюджета.

2.Назовите принципы бюджетного финансирования.

3.Перечислите формы бюджетного финансирования и кредитования.

4.Дайте определение сметным расходам и сметному финансированию.

5.Раскройте сущность и охарактеризуйте виды норм, применяемых при планировании и финансировании бюджетных расходов.

6.Дайте определение бюджетным кредитам.

Тема 6. Бюджетный процесс и его участники (18 часов) 6.1. Содержание бюджетного процесса Изучаемые вопросы

Бюджетный процесс: сущность, назначение и участники. Финансовобюджетная политика. Реформирование бюджетного процесса: концепция, направления реформирования. Бюджеты действующих и принимаемых расходных обязательств.

Теоретические положения

Бюджетный процесс – это деятельность участников бюджетного процесса по организации и осуществлению процедур составления и рассмотрения проектов бюджетов, их утверждению и исполнению, а также контролю за их исполнением.

Бюджетный процесс – это совокупность следующих друг за другом этапов формирования и исполнения бюджета, начиная с момента разработки и завершая утверждением отчета об его исполнении.

Бюджетный процесс регламентируется нормами бюджетного права, предписывающими правила и порядок его осуществления, в частности, Бюджетным кодексом РФ; соответствующим законом субъекта Федерации; правовыми актами органов местного самоуправления. В бюджетном процессе можно выделить 4 стадии:

1)составление проектов бюджетов;

2)рассмотрение и утверждение бюджетов;

3)исполнение бюджетов;

4)подготовка, рассмотрение отчета и утверждение отчета об исполнении бюджетов.

Каждая из этих стадий имеет свое назначение и должна быть выполнена в обозначенные законодательством сроки.

Помимо стадий бюджетного процесса, БК РФ определяет порядок

90

осуществления государственного и муниципального контроля за исполнением бюджета, предусматривает меры ответственности за нарушение бюджетного законодательства РФ.

Длительность бюджетного цикла составляет в среднем 3,5 года, и в последнее время, с учетом прогнозов бюджета на 2-3 года вперед, можно сказать, что она увеличена до 5-6 лет.

Бюджетный процесс подразумевает определенные отношения между его участниками.

Участниками бюджетного процесса являются:

Президент РФ;

органы законодательной (представительной) власти;

органы исполнительной власти (высшие должностные лица субъектов РФ, местного самоуправления);

финансовые органы, осуществляющие сбор доходов бюджетов;

органы денежно-кредитного регулирования;

органы государственного и муниципального финансового контроля;

главные распорядители бюджетных средств.

Участниками бюджетного процесса также являются бюджетные учреждения, государственные и муниципальные унитарные предприятия, а также кредитные организации, осуществляющие отдельные операции с бюджетными средствами.

Особыми полномочиями в бюджетном процессе наделено Министерство финансов РФ, которое

на стадии составления проектов бюджетов:

составляет проект федерального бюджета и представляет его Правительству РФ;

принимает участие в разработке проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов;

осуществляет общее методическое руководство при составлении проекта федерального бюджета и его исполнения;

на стадии рассмотрения и утверждения бюджета (по поручению Правительства РФ):

разрабатывает программу государственных внутренних заимствований, условия выпуска, размещения государственных займов;

разрабатывает программу государственных внешних заимствований;

разрабатывает программу предоставления гарантий Правительства на привлечение иностранных кредитов третьими сторонами;

91

дорабатывает проект бюджета согласно замечаниям Государственной Думы;

на стадии исполнения бюджета:

организует исполнение федерального бюджета, а также в случае заключения специальных бюджетных соглашений по бюджетам субъектов РФ и муниципальных образований;

осуществляет управление государственным долгом;

проводит проверки финансового состояния получателей бюджетных средств, в том числе получателей бюджетных ссуд;

регистрирует займы субъектов РФ, муниципальных образований, государственных унитарных предприятий и федеральных казенных предприятий;

ведет государственные реестры внутреннего и внешнего долга;

открывает лицевые счета главных распорядителей, распорядителей бюджетных средств, бюджетных учреждений;

на стадии отчета по бюджету:

составляет отчет об исполнении федерального бюджета, других бюджетов (при наличии бюджетных соглашений);

составляет отчет об исполнении консолидированного бюджета;

представляет отчет об исполнении федерального бюджета в Правительство РФ;

устанавливает порядок ведения учета и составления отчетности бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ;

обладает правом требовать от распорядителей и получателей бюджетных средств представления отчетов о расходовании средств.

Бюджетным федерализмом называются взаимоотношения бюджетов различных уровней при условии сохранения их автономности и проявляющиеся на стадии исполнения бюджетов.

Такие взаимоотношения имеют место:

при распределении «сквозных» федеральных налогов между бюджетами в определенных пропорциях;

выделении финансовых трансфертов субъектам РФ из федерального бюджета без конкретного целевого назначения;

предоставлении дотаций, субсидий и субвенций;

реализации целевых федеральных программ на территориях;

взаимных расчетах между бюджетами;

предоставлении бюджетных ссуд и кредитов.

92

6.2. Участники бюджетного процесса Изучаемые вопросы

Представительные органы. Исполнительные органы. Банк России. Главный распорядитель бюджетных средств. Распорядитель бюджетных средств. Бюджетополучатель. Контрольно-счетные органы.

Теоретические положения

Бюджетный кодекс РФ устанавливает участников бюджетного процесса и его стадии.

Участниками бюджетного процесса являются:

-Президент РФ,

-Органы законодательной власти,

-Органы исполнительной власти,

-Органы денежно-кредитного регулирования,

-Органы государственного и муниципального финансового контроля,

-Главные распорядители и распорядители бюджетных средств.

Иные органы, на которые законодательством РФ и ее субъектами

возложены бюджетные, налоговые и иные полномочия. Участниками бюджетного процесса также являются бюджетные учреждения, государственные и муниципальные унитарные предприятия, другие получатели бюджетных средств, а также кредитные организации, осуществляющие отдельные операции со средствами бюджетов государства и местного самоуправления.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ особыми бюджетными полномочиями наделены Министерство финансов РФ и Федеральное казначейство.

Министерство финансов РФ как участник государственного бюджетного процесса:

-составляет проект федерального бюджета, а также принимает участие в разработке проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов,

-по поручению Правительства РФ разрабатывает Программы государственных внутренних и внешних заимствований РФ,

-проводит проверки финансового состояния получателей бюджетных средств,

-осуществляет управление государственным долгом РФ,

-организует исполнение федерального бюджета РФ,

-исполняет федеральный бюджет,

-осуществляет предварительный и текущий контроль за исполнением

93

федерального бюджета,

-составляет отчет об исполнении федерального бюджета,

-наделено другими полномочиями в соответствии с Бюджетным кодексом РФ.

-правильность исполнения федерального бюджета, ведение счетов и управление бюджетными средствами,

-полноту и своевременность перечисления бюджетных средств получателям, а

также своевременность их зачисление на счета получателей,

-своевременность представления отчетов и других сведений, связанных с исполнением бюджета,

-финансирование расходов сверх утвержденных лимитов обязательств бюджета, а также расходов, не включенных в бюджетную роспись,

-исполнение предписаний Счетной палаты РФ и решений актов судебных органов о компенсации ущерба, нанесенного финансовыми органами получателям бюджетных средств,

-иную ответственность за организацию и непосредственное исполнение бюджетного процесса в соответствии с бюджетным законодательством.

6.3. Составление проектов бюджета Изучаемые вопросы

Основные принципы бюджетного планирования. Система финансовых планов. Бюджетное прогнозирование. Перспективное финансовое планирование: задачи и этапы. Составление проекта федерального бюджета. Составление территориальных бюджетов.

Теоретические положения

Составление проектов бюджетов, которое начинается в феврале года предшествующего планируемому, основывается на следующих документах:

-Бюджетном послании Президента РФ,

-прогнозе социально-экономического развития соответствующих территорий на очередной финансовый год,

-основных направлениях бюджетной и налоговой политики соответствующей территории на очередной финансовый год,

-прогнозе сводного финансового баланса по соответствующей территории на очередной финансовый год,

-плане развития государственного или муниципального сектора экономики соответствующей территории на очередной финансовый год.

Проекты бюджетов составляются с учетом необходимости достижения

94

минимальных государственных социальных стандартов на основе нормативов финансовых затрат на предоставление государственных или муниципальных услуг.

Минимальные государственные социальные стандарты – это государственные услуги, предоставление которых гарантируется государством гражданам на безвозмездной и безвозвратной основах за счет финансирования

допустимом уровне на всей территории России.

Под минимальной бюджетной обеспеченностью понимается минимально допустимая стоимость государственных и муниципальных услуг в денежном выражении, предоставляемых органам государственной власти или органами местного самоуправления в расчете на душу населения за счет средств соответствующих бюджетов.

Одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год составляются:

-прогноз консолидированного бюджета соответствующей территории на очередной финансовый год,

-адресная инвестиционная программа на очередной финансовый год,

-структура государственного или муниципального долга и программа внутренних и внешних заимствований, предусмотренных на очередной финансовый год для покрытия дефицита бюджета,

-программа предоставления государственных или муниципальных гарантий на очередной финансовый год,

-оценка потерь бюджета от предоставления налоговых льгот, оценка ожидаемого исполнения бюджета за текущий финансовый год.

Составление проекта федерального бюджета на очередной финансовый год завершается не позднее 15 июля года, предшествующего планируемому году, и проект направляется в Правительство РФ.

6.4. Рассмотрение и утверждение бюджетов Изучаемые вопросы

Этапы рассмотрения и утверждения проекта бюджета.

Теоретические положения

Правительство РФ вносит на рассмотрение Государственной Думе проект закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год не

95

позднее 26 августа.

Государственная Дума, следуя традиционному подходу для всех демократических государств, рассматривает проект закона о федеральном бюджете на очередной год в трех чтениях.

Бюджетный кодекс РФ устанавливает конкретизированный порядок рассмотрения и утверждения проекта закона о федеральном бюджете на очередной год в каждом из чтений.

Вслучае принятия закона о федеральном бюджете на очередной год Государственной Думой закон передается Совету Федерации.

Совет Федерации рассматривает закон о федеральном бюджете в течение 14 дней. В случае его одобрения – закон в течение пяти дней направляется Президенту РФ для подписания и обнародования.

Вслучае отклонения федерального закона Советом Федерации он направляется в согласительную комиссию. Согласительная комиссия выносит его на повторное рассмотрение Государственной Думой, которая рассматривает закон в одном чтении. В случае несогласия Государственной Думы с решением Совета Федерации закон о федеральном бюджете считается принятым, если при повторном голосовании за него проголосовало не менее двух третей общего числа депутатов Думы.

Если закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год не вступает в силу до начала года (в случае непринятия Думой проекта закона о федеральном бюджете до 1 декабря текущего года, а также в случае невступления в силу закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год по другим причинам до 1 января очередного года), Дума может принять закон о финансировании расходов из федерального бюджета в первом квартале очередного финансового года.

Правительство РФ, органы власти субъектов РФ и местного самоуправления вносят уточненный проект бюджета на рассмотрение в соответствующий представительный орган. По всем вопросам работы с бюджетом органы представительной власти разных уровней образуют специальные комитеты и комиссии. Так, в Государственной Думе создан Комитет Государственной Думы по бюджету и налогам; в Совете Федерации – Комитет Совета Федерации по бюджету, налоговой политике, финансовому, валютному и таможенному регулированию, банковской деятельности. Эти комитеты рассматривают предложения по бюджету других комитетов и комиссий Федерального Собрания, которые выносят сводное заключение и представляют его на рассмотрение Государственной Думы. Одновременно ЦБР

96

представляет Думе согласованный с Правительством РФ проект основных направлений денежно-кредитной политики.

Правительство РФ вносит на рассмотрение Государственной Думы проект закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год не позднее 15 августа текущего года. В случае возникновения существенных разногласий по проекту бюджета органы власти разных уровней образуют согласительную комиссию.

Государственная Дума рассматривает проект закона о федеральном бюджете в нескольких чтениях:

•В первом чтении проект Федерального закона о Федеральном бюджете рассматривается в течение 30 дней. Депутаты обсуждают концепцию бюджета

ипрогноз социально-экономического развития РФ на следующий год, основные направления бюджетной и налоговой политики, основные принципы

ирасчеты по взаимоотношениям федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ, проект программы государственных внешних заимствований РФ, а также основные характеристики федерального бюджета. В случае отклонения проекта федерального закона о бюджете Государственная Дума может либо передать законопроект в согласительную комиссию, состоящую из представителей Совета Федерации и Правительства РФ, либо поставить вопрос о доверии Правительству РФ.

•Во втором чтении проект Федерального закона о Федеральном бюджете рассматривается в течение 35 дней со дня его принятия в первом чтении. Во втором чтении утверждаются расходы федерального бюджета по разделам функциональной классификации расходов бюджетов РФ в пределах общего объема федерального бюджета. Именно в этом чтении Дума направляет в субъекты РФ сведения о распределении доходов от федеральных налогов и сборов между бюджетами РФ, а также о размере федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ и распределении его между субъектами. Если проект бюджета отклонен во втором чтении, он также передается в согласительную комиссию.

•В третьем чтении проект Федерального закона о Федеральном бюджете рассматривается в течение 15 дней со дня его принятия во втором чтении. При рассмотрении проекта о бюджете в третьем чтении утверждаются расходы бюджета по подразделам функциональной классификации расходов и главным распорядителям средств.

Принятый Думой закон о федеральном бюджете передается в Совет Федерации в течение 5 дней после его принятия. Совет Федерации рассмат-

97

ривает федеральный закон о федеральном бюджете в течение 14 дней на предмет его одобрения. Одобренный Советом Федерации закон в течение 5 дней направляется Президенту РФ для его подписания и обнародования.

В случае отклонения федерального закона Советом Федерации он направляется в согласительную комиссию, которая вносит на повторное рассмотрение Думой закон о федеральном бюджете в течение 10 дней. В случае несогласия Государственной Думы с решением Совета Федерации закон о федеральном бюджете считается принятым, если при повторном голосовании за него проголосовало не менее двух третей от общего числа депутатов Думы.

6.5. Исполнение бюджета, составление и утверждение отчета об исполнении

Изучаемые вопросы

Организационный план исполнения бюджета. Бюджетные росписи доходов и расходов. Казначейское исполнение федерального бюджета. Изменения бюджетных ассигнований. Бюджетный учет и отчетность. Казначейская система исполнения бюджета.

Теоретические положения

Исполнение бюджета предусматривает обеспечение полного и своевременного поступления всех предусмотренных по бюджету доходов и обеспечение финансированием все запланированные по бюджету расходы.

В РФ Бюджетным кодексом установлено казначейское исполнение бюджетов бюджетной системы РФ. Бюджеты всех уровней бюджетной системы РФ исполняются на основе принципа единства кассы, который предусматривает зачисление всех поступающих доходов и поступлений из источников финансирования дефицита бюджета на единый счет бюджета и осуществление всех предусмотренных расходов с единого счета бюджета.

Исполнение бюджета организуется на основе сводной бюджетной росписи и кассового плана. Под кассовым планом понимается прогноз кассовых поступлений в бюджет и кассовых выплат из бюджета в текущем финансовом году.

Исполнение бюджета по доходам предусматривает:

перечисление и зачисление бюджетных доходов на единый счет федерального бюджета,

распределение в соответствии с утвержденным бюджетом федеральных регулирующих налогов,

возврат излишне уплаченных сумм доходов,

учет доходов федерального бюджета и составление отчетности в

98

соответствии с бюджетной классификацией РФ.

По расходам бюджет исполняется главными распорядителями,

разбивкой.

Исполнение бюджетов всех уровней завершается 31 декабря. Бюджетный учет представляет собой упорядоченную систему сбора,

регистрации и обобщения информации в денежном выражении о состоянии финансовых и нефинансовых активов и обязательств Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, а также об операциях, изменяющих указанные активы и обязательства.

Бюджетная отчетность включает: отчет об исполнении бюджета, баланс исполнения бюджета, отчет о финансовых результатах деятельности, отчет о движении денежных средств, пояснительную записку. Бюджетная отчетность Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований является годовой. Отчет об исполнении бюджета содержит данные об исполнении бюджета по доходам, расходам и источникам финансирования дефицита бюджета в соответствии с бюджетной классификацией Российской Федерации. Отчет об исполнении федерального бюджета, а также территориальных бюджетов за первый квартал, полугодие и девять месяцев текущего финансового года утверждается соответственно Правительством Российской Федерации, высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, местной администрацией и направляется в соответствующий законодательный (представительный) орган.

Годовые отчеты об исполнении федерального бюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местных бюджетов подлежат утверждению соответственно федеральным законом, законом субъекта Российской Федерации, муниципальным правовым актом представительного органа муниципального образования.

Отчетность об исполнении бюджета может быть оперативной, ежеквартальной, полугодовой и годовой. Сбор, свод, составление отчетности об исполнении бюджетов осуществляется уполномоченными исполнительными органами.

99

Отчет об исполнении бюджета составляется финансовыми органами на основании учета органами Федерального Казначейства исполнения бюджета.

В конце каждого финансового года министр финансов издает распоряжение о закрытии года и о подготовке отчета об исполнении федерального бюджета в целом и бюджета каждого государственного внебюджетного фонда в отдельности. Главные распорядители бюджетных средств сводят и обобщают отчеты подведомственных им бюджетных учреждений.

Правительство РФ ежегодно в мае следующего за отчетным года представляет Федеральному Собранию отчетный доклад и отчет об исполнении федерального бюджета РФ за прошедший финансовый год.

Ежегодно не позднее 1 июня текущего года Правительство РФ представляет в Государственную Думу и Счетную палату РФ отчет об исполнении федерального бюджета за отчетный финансовый год.

Отчет сопровождается следующими документами:

-отчетом о расходовании средств резервного фонда Правительства РФ и резервного фонда Президента РФ,

-отчетом Министерства финансов РФ и иных уполномоченных органов о предоставлении и погашении бюджетных ссуд, бюджетных кредитов,

-отчетом Министерства финансов и иных уполномоченных органов о предоставленных государственных гарантиях,

-отчетом о внутренних и внешних заимствованиях РФ по видам заимствования,

-реестром федеральной государственной собственности на первый и последний день отчетного финансового года,

-отчетом о состоянии внутреннего и внешнего долга РФ,

-отчетом Федерального казначейства о рассмотренных делах о наложенных взысканиях за нарушение бюджетного законодательства.

Счетная палата проводит проверку отчета об исполнении федерального бюджета за отчетный финансовый год в течение 1,5 месяца после представления указанного отчета в Государственную Думу. Государственная Дума рассматривает отчет в течение 1,5 месяца после получения заключения Счетной палаты РФ.

По итогам рассмотрения отчета об исполнении федерального бюджета и заключения Счетной палаты РФ Государственная Дума принимает одно из следующих решений:

об утверждении отчета об исполнении федерального бюджета,

100

об отклонении отчета об исполнении федерального бюджета.

Вслучае выявления нарушений бюджетного законодательства виновные несут ответственность в соответствии с нормами Бюджетного кодекса РФ.

Контрольные вопросы по теме 6

1. В чем особенности управления бюджетным процессом на федеральном уровне?

2.Является ли наличие межбюджетных отношений фактом, противоречащим принципу автономности бюджета?

3.В чем состоят достоинства и недостатки децентрализации управления бюджетным процессом?

4.Приведите различные трактовки понятия «бюджетный федерализм».

5.В чем заключается роль участников бюджетного процесса, в частности. Президента, Правительства, Государственной Думы, Совета Федерации, Счетной палаты. Министерства финансов, федерального казначейства? Сравните их полномочия на определенной стадии бюджетного процесса.

6.Опишите процедуру разработки, планирования бюджетов.

7.Опишите процедуру рассмотрения и утверждения федерального бюджета.

8.Какие конкретные проблемы могут возникнуть (и реально возникают на практике) при разграничении полномочий федерального центра и субъектов Федерации по формированию расходов их бюджетов?

9.Сформулируйте недостатки существующего бюджетного федерализма

вРоссии и главные направления их преодоления.

10.Раскройте механизм(-ы) оказания финансовой помощи субъектам РФ.

11.Каким образом можно стимулировать регионы России на обеспечение своей финансовой самодостаточности?

Тема 7. Государственный кредит и государственный долг 7.1. Экономическое содержание государственного кредита Изучаемые вопросы

Государственный кредит как экономическая категория. Отличие государственного кредита от других видов кредитных отношений. Государственный кредит как финансовая категория, его функции.

Теоретические положения

Государственный кредит – это одна из форм мобилизации денежных ресурсов государством с целью выполнения своих функций.

В рамках государственного кредита государство может выступать в роли кредитора, заемщика, гаранта.

При осуществлении кредитных операций внутри страны государство является заемщиком средств, а население, предприятия и организации –

101

кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика и гаранта, так и в роли кредитора.

Как экономическая категория государственный кредит – это денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов государственной власти и их использование на финансирование государственных расходов.

Государственный кредит выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство сокращает платежеспособный спрос. Таким образом, если за счет кредита финансируется развитие производства, произойдет абсолютное сокращение денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда в бюджетных учреждениях, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя структура платежеспособного спроса изменится.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые Центральным банком, является важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита (ссудному проценту). Рост цены кредита вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, и в то же время стимулирует

102

накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается

в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории: во-первых, очень тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств; во-вторых, охватывает движение стоимости в обе стороны, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств; в-третьих, осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Управление государственным кредитом является одним из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Под управлением государственным кредитом понимается совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Управление государственным кредитом осуществляется органами власти и управления. Они определяют общий объем бюджетного дефицита, объем займов, основные направления и цели воздействия на денежное обращение, кредит, производство; осуществляют действия, связанные с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, обслуживанию и погашению государственного долга, предоставлению ссуд и гарантий.

Высшим органом управления государственным кредитом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета.

Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями Бюджетный кодекс РФ предусматривает разработку Правительством двух программ:

1.Программы государственных внешних заимствований (ст. 108 БК).

2.Программы государственных внутренних заимствований.

Эти программы представляют собой перечень заимствований на

очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков возврата. Программы представляются Федеральному Собранию одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

103

-минимизации стоимости долга для заемщика;

-недопущения переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

-эффективного использования мобилизованных средств и контроля за целевым использованием выделенных кредитов;

-обеспечения своевременного возврата кредитов;

-максимального решения задач, определенных финансовой политикой, в частности сохранение иностранных капиталов в стране и переориентировка

инвесторов с вывоза полученных доходов из страны на вложение прибыли в развитие производства.

Кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату, образуют государственные займы.

Государственные займы осуществляются в виде:

-эмиссии государственных ценных бумаг;

-займов внебюджетных фондов;

-в порядке получения кредитов у банков.

Врезультате заемной деятельности государства образуется государственный долг.

7.2. Государственный долг и его классификация

Изучаемые вопросы

Государственные заимствования РФ. Внутренние займы РФ. Классификация государственных ценных бумаг. Нерыночные ценные бумаги. Внешние займы и внешний долг РФ. Российская Федерация как гарант. Российская Федерация как кредита. Бюджетные кредиты. Субфедеральный государственный кредит.

Теоретические положения

Государственный долг – это долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

Долговые обязательства РФ могут существовать в форме:

-кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ как заемщика

скредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

-государственных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от

104

имени РФ;

-бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы России;

-государственных гарантий РФ;

-соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет.

Государственный долг разделяется на внутренний и внешний.

Внутренний долг представляет собой величину задолженности государства своим гражданам и предприятиям. Он существует в виде суммы выпущенных и непогашенных долговых обязательств.

Внешний долг – задолженность данного государства гражданам и организациям иностранных государств.

В целом государственный долг приводит к существенному сокращению возможностей роста потребления для населения данной страны, а также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов. При наличии значительного долга происходит и перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж.

Учет и регистрация государственных внутренних и внешних долговых обязательств Российской Федерации осуществляются в Государственной долговой книге Российской Федерации.

Управление государственным долгом – совокупность мероприятий государства по выплате долгов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Коэффициент обслуживания государственного долга – отношение всех платежей по задолженности к валютным поступлением страны от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах. Безопасным уровнем обслуживания государственного долга считается его значение до 25 процентов.

7.3. Управление государственным долгом Изучаемые вопросы

Сущность управления государственным кредитом. Задачи управления. Органы управления государственным кредитом. Долговая политика России на современном этапе.

Теоретические положения

Одной из задач органов государственного управления является управление государственным долгом.

105

Учет и регистрация государственных внутренних и внешних долговых обязательств Российской Федерации осуществляются в Государственной долговой книге Российской Федерации.

Управление государственным долгом – совокупность мероприятий государства по выплате долгов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг. В процессе управления государственным долгом применяются следующие средства:

1.Конверсия государственного долга – изменение доходности займов.

2.Консолидация государственного долга – увеличение срока действия уже выпущенных займов.

3.Унификация государственных займов – объединение нескольких займов.

4.Обмен облигации по регрессивному соотношению – приравнивание нескольких ранее выпущенных облигаций к одной новой облигации.

5.Отсрочка погашения займа – перенос на более поздние сроки погашения займа и прекращение выплаты дохода по этому займу.

6.Аннулирование государственного долга – отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Погашение государственного долга и процентов по нему производится либо путем рефинансирования – выпуска новых займов для того, чтобы рассчитаться по облигациям старых займов, либо путем конверсии и консолидации.

В целом государственный долг приводит к существенному сокращению возможностей роста потребления для населения данной страны, а также увеличению налогов для оплаты растущего долга и связанных с ним процентов. При наличии значительного долга происходит и перераспределение доходов различных слоев населения, а также утечка национального капитала за рубеж.

Высшим органом управления государственным долгом в РФ является Федеральное Собрание, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита, так и кредитования за счет средств бюджета. Для оптимизации управления внутренними и внешними заимствованиями Бюджетный кодекс РФ предусматривает разработку Правительством двух программ:

1.Программы государственных внешних заимствований.

2.Программы государственных внутренних заимствований.

Эти программы представляют собой перечень заимствований на очередной финансовый год с указанием целей, источников, сроков возврата.

106

Программы представляются Федеральному Собранию одновременно с проектом бюджета на очередной финансовый год и подлежат утверждению.

Контрольные вопросы по теме 7

1.Дайте сравнительную оценку источников финансирования дефицита федерального бюджета.

2.Проведите сравнение государственного и банковского кредита. Какие общие и отличительные черты у этих видов кредитования?

3.Проанализируйте структуру и динамику ее элементов по долговым обязательствам Российской Федерации.

4.Дайте характеристику видов государственных ценных бумаг. Какие из них имеют сейчас наибольший удельный вес на рынке ценных бумаг?

5.Каковы структура, тенденции в ее изменении для внешнего долга РФ?

6.Какие муниципальные ценные бумаги обращаются в Краснодарском регионе? Сформулируйте цели (возможного) выпуска таких бумаг.

7.Что такое еврооблигации? Какова технология их выпуска, обслуживания и погашения?

8.ПроведитесравнительныйанализформзаймовнауровнесубъектовРФ.

9.Дайте оценку России как кредитора зарубежных стран. Каковы проблемы возврата долга бывшего СССР?

10.Какие имеются тенденции в отношении муниципальных займов?

11.Как соотносится внешний и внутренний долг? Есть ли между ними

связь?

12.Что представляет собой система управления долгом?

Тема 8. Внебюджетные государственные фонды 8.1. Основы деятельности внебюджетных государственных фондов Изучаемые вопросы

Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов и их классификация. Создание внебюджетных фондов. Классификация специальных фондов. Доходы и расходы специальных фондов. Централизованные и децентрализованные бюджетные фонды. Источники внебюджетных фондов. Система формирования фондов социального страхования.

Теоретические положения

Внебюджетные фонды представляют собой фонды денежных средств, образуемые внефедеральногобюджетаитерриториальныхбюджетов. Средствавнебюджетныхфондов имеютстрогоцелевоеназначениеипредназначеныдляреализацииконституционныхправ граждан на пенсионное обеспечение, социальное обеспечение и страхование, охрану здоровьяимедицинскуюпомощь.

Денежныесредства, мобилизуемыевовнебюджетныефонды, позволяютгосударству осуществлять социальную политику. Источником формирования фондов, из которых

107

финансируются мероприятия по социальной защите населения, служит национальный доход, созданный трудоспособными гражданами и прошедший распределение через системугосударственныхфинансов.

ВСССР социальная защита населения реализовывалась через государственный бюджет государственного социального страхования, который

всвою очередь, был составной частью государственного бюджета всей страны.

Всоответствии с Законом РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР» в 1991 году средства, направляемые на социальное обеспечение и социальное страхование, были выведены из государственного бюджета, и на их основе были созданы внебюджетные фонды.

Как экономическая категория, внебюджетные фонды представляют собой совокупность денежных распределительных отношений, в результате которых формируются фонды финансовых ресурсов, не входящих в бюджет и имеющих целевое назначение.

В состав государственных внебюджетных фондов входят:

-Пенсионный фонд РФ;

-Фонд социального страхования РФ;

-Федеральный фонд обязательного медицинского страхования. Источниками формирования внебюджетных фондов являются:

-обязательные платежи, установленные законодательством РФ, субъектов РФ, а также решениями местных органов власти;

-добровольные взносы юридических и физических лиц;

-доходы, полученные от размещения временно свободных средств;

-другие доходы, предусмотренные соответствующими законодательными актами.

Главным источником средств государственных внебюджетных фондов

является единый социальный налог. Это – федеральный налог, он поступает в федеральный бюджет, а затем в соответствии со ставками, утвержденными Налоговым кодексом РФ, распределяется между фондами и федеральным бюджетом.

Бюджеты государственных внебюджетных фондов РФ рассматриваются и утверждаются Федеральным Собранием РФ в форме федеральных законов одновременно с принятием федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год.

Социальные внебюджетные фонды являются самостоятельными финансово-кредитными учреждениями. Однако эта самостоятельность имеет

108

свои особенности и существенно отличается от экономической и финансовой самостоятельности государственных, акционерных, частных предприятий и организаций. Внебюджетные фонды организуют процессы мобилизации и использования средств в размерах и на цели, регламентированные государством. Государство определяет уровень страховых платежей, принимает решение об изменениях структуры и уровня денежных социальных выплат.

8.2. Пенсионный фонд РФ Изучаемые вопросы

Доходы Пенсионного фонда, источники формирования средств Пенсионного фонда. Порядок формирования фонда. Субъекты пенсионного страхования. Основные цели, задачи фонда. Права и обязанности фонда.

Теоретические положения

Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) создан на основании постановления Верховного Совета РСФСР от 22.12.1990 г. в целях государственного управления финансами пенсионного обеспечения граждан. Деятельность его регулируется Положением о Пенсионном фонде от 27.12.1991г. ПФР – это орган государственного управления финансами пенсионного обеспечения, средства которого не входят в состав государственного бюджета. Он введен в действие с 01.01.1992 года.

Механизм формирования ПФ аналогичен механизму формирования ФСС. В настоящее время взносы включены в единый социальный налог. Задача ПФ – целевой сбор и аккумуляция средств для выплаты пенсий и пособий на детей, а также организация их финансирования.

Основная часть доходов Пенсионного фонда РФ поступает за счет платежей по ЕСН работодателей и индивидуальных предпринимателей. Кроме обязательных взносов, в ПФ РФ могут поступать средства федерального бюджета на целевое финансирование выплат государственных пенсий и пособий; средства ФСС РФ; доходы от капитализации части временно свободных средств ПФ и от обслуживания счетов ПФ коммерческими банками; пени и штрафы; добровольные взносы граждан и др.

Концентрируемые в Пенсионном фонде РФ средства направляются:

1)на выплату в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством, межгосударственными и международными договорами государственных пенсий;

2)выплату пособий по уходу за ребенком старше полутора лет;

109

3) оказание органами социальной защиты населения материальной помощи престарелым и нетрудоспособным гражданам и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости системы обязательного пенсионного страхования предусматривается создание Пенсионным фондом России резерва, который должен обеспечить безусловное выполнение обязательств по выплате пенсий перед нынешними пенсионерами. По закону «Об обязательном пенсионном страховании» государство несет полную ответственность за выплату пенсий гражданам, в том числе субсидиарную ответственность за деятельность Пенсионного фонда России и отвечает по его обязательствам перед застрахованными лицами.

8.3. Фонд социального страхования Изучаемые вопросы

Основные задачи фонда социального страхования. Средства ФСС и направления выплат. Доходы ФСС.

Теоретические положения

Фонд государственного социального страхования – это централизованный фонд денежных ресурсов общегосударственного назначения, распределяемый как в территориальном, так и в отраслевом разрезах.

2 июня 1903 года с высочайшего соизволения императора Николая II в Российской империи были введены «Правила о вознаграждении потерпевших вследствие несчастных случаев рабочих и служащих, а равно членов их семейств в предприятиях фабрично-заводской, горной и горнозаводской промышленности». Этот день считается официальной датой рождения государственного социального страхования в России.

Первое послереволюционное положение о социальном обеспечении трудящихся было принято в 1918 году. Оно гарантировало обеспечение всех наемных работников независимо от характера труда пособиями при временной утрате заработка в связи с болезнью, беременностью и родами, увечьем. С 1922 года выплата пособий была передана непосредственно предприятиям в счет страховых взносов. В 1929 году государственное социальное страхование обрело единый бюджет. А с 1931 года за счет соцстраховских средств начато финансирование санаторно-курортного лечения и отдыха в специализированных учреждениях (санатории, пансионаты, дома отдыха), а также финансирование детских оздоровительных лагерей. В лексиконе профсоюзных деятелей появляется понятие «профилактики заболеваемости». Начато строительство советской санаторно-курортной «фабрики здоровья». С

110

1933 года социальное страхование перешло под управление советских профсоюзов.

С 1 января 1991 года на основании Постановления Совета Министров РСФСР и Федерации независимых профсоюзов от 25 декабря 1990 года № 600/9-3 «О совершенствовании управления и порядка финансирования расходов на социальное страхование трудящихся РСФСР» был образован внебюджетный Фонд социального страхования Российской Федерации.

Данный фонд создается страховым методом с обязательным участием предприятий и лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью.

Источниками образования фонда являются:

-отчисления от обязательных платежей по единому социальному налогу

(ЕСН);

-доходы от инвестирования временно свободных денежных средств ФСС и их капитализации;

-ассигнования из бюджета;

-добровольные взносы граждан;

-другие поступления.

Взносы по социальному страхованию являются элементом расходов по воспроизводству трудовых ресурсов, используемых предприятием, и отражаются в издержках.

Средства Фонда социального страхования направляются на:

-выплату пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, на погребение;

-санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей, а также на другие цели государственного страхования, предусмотренные законодательством (частичное содержание санаториев-профилакториев, санаторных и оздоровительных лагерей для детей и юношества, лечебное питание, оплату проезда к месту лечения и отдыха и обратно и др.);

-обеспечение гарантированных государством пособий по временной нетрудоспособности, беременности и родам, при рождении ребенка, по уходу за ребенком до достижения им возраста полутора лет, на погребение, санаторно-курортное лечение и оздоровление работников и членов их семей, а также другие цели государственного социального страхования;

-проведение научно-исследовательской работы по вопросам страхования и охраны труда.

111

8.4. Фонд обязательного медицинского страхования Изучаемые вопросы

Виды медицинского страхования. Цели, задачи. Источники формирования федерального и территориальных фондов ОМС. Направление расходования средств ОМС.

Теоретические положения Фонды обязательного медицинского страхования РФ созданы в

1991 г. в соответствии с Законом РСФСР «Об обязательном медицинском страховании в РСФСР» от 28 июня 1991 г.

Средства фонда предназначены для финансирования страховыми организациями медицинской помощи и иных услуг в соответствии с договорами обязательного медицинского страхования. Такие фонды были созданы на федеральном и территориальном уровнях.

Обязательное медицинское страхование призвано обеспечить выполнение потребностей в получении медицинской и лекарственной помощи, предоставляемой в объемах и в соответствии с целевыми программами в рамках государственной политики.

Средства ФОМС формируются за счет отчислений от обязательных платежей по ЕСН; доходов от инвестирования временно свободных денежных средств ФСС и их капитализации; ассигнований из бюджета; добровольных взносы граждан и др.

Контрольные вопросы по теме 8

1.Объясните назначение и социально-экономическую сущность внебюджетных специальных фондов.

2.Охарактеризуйте назначение Пенсионного фонда, порядок формирования

ииспользования его средств.

3.Как формируются и используются средства фонда социального страхования?

4.Какова роль Фонда обязательного медицинского страхования в финансировании здравоохранения?

5.Как распределены функции между федеральным и территориальным фондами ОМС?

6.Перечислите источники формирования федерального и территориального фондов ОМС.

7.Дайте характеристику территориальным внебюджетным фондам.

112

Тема 9. Муниципальные финансы 9.1. Сущность и функции муниципальных финансов Изучаемые вопросы

Бюджетные права субъектов РФ. Современное состояние муниципальных финансов. Сопоставление потребностей муниципальных образований в бюджетных расходах. Фонд финансовой поддержки муниципальных образований.

Теоретические положения

Финансы субъектов РФ – это совокупность денежных отношений по поводу формирования и исполнения бюджетов субъектов РФ и территориальных государственных внебюджетных фондов. Одним из главных принципов организации финансов субъектов РФ (помимо общих, отмеченных ранее) является принцип равенства бюджетов, который заключается:

•в установлении единых для всех субъектов РФ норм отчислений от федеральных налогов и сборов в бюджеты субъектов РФ и единого порядка их уплаты;

•в использовании единой методики для расчета финансовой помощи субъектам РФ из федерального бюджета на основе нормативов минимальной бюджетной обеспеченности. Формирование и исполнение финансов субъектов РФ осуществляется на основе Конституции РФ, Бюджетного кодекса и других законодательных актов РФ. В решении вопросов организации данных финансов участвуют законодательные и исполнительные органы субъектов РФ, которые:

•вводят региональные налоги и сборы, устанавливают размеры ставок по ним, предоставляют налоговые льготы;

•вносят изменения и дополнения в законы субъектов РФ о бюджете на текущий финансовый год;

•предоставляют налоговые кредиты, отсрочки и рассрочки по уплате налогов в пределах лимитов, установленных законами субъектов РФ. Налоговые доходы включают в себя:

•собственные налоговые доходы, поступающие в бюджеты от установленных региональных налогов и сборов. Эти доходы могут распределяться между бюджетом субъекта РФ и местными бюджетами в пропорциях, устанавливаемых законом (решением) о бюджете субъекта на очередной финансовый год;

•регулирующие доходы, размеры которых устанавливаются Федеральным законом «О федеральном бюджете» на очередной финансовый год.

113

Среди них могут быть доли от следующих федеральных налогов:

•налог на прибыль – по установленным законом ставкам;

•налог на доходы с физических лиц – в размере до 84%;

•НДС на товары и услуги, производимые на территории РФ,- в размере до 15%;

•акцизы на спирт, водку и другие подакцизные товары – до 100%;

•платежи за пользование природными ресурсами и др. В составе региональных налогов имеют место:

•лицензионные и регистрационные сборы;

•единый налог на вмененный доход для определенных видов деятельности;

•единый налог, взимаемый по упрощенной системе налогообложения и др. Неналоговые доходы бюджетов субъектов РФ включают:

•доходы от использования или продажи имущества, находящегося в собственности субъектов РФ;

•доходы от платных услуг, оказываемых органами государственной власти и бюджетными учреждениями субъектов;

•средства, полученные в результате применения мер гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности;

•средства, полученные в возмещение вреда, причиненного субъектам РФ;

•финансовая помощь и бюджетные ссуды, полученные из бюджетов других уровней РФ;

•иные неналоговые доходы.

Собственные доходы и отчисления от федеральных регулирующих налогов могут быть переданы далее местным бюджетам на безвозмездной или возмездной основе на срок не более 3 лет, при этом процентная доля утверждается самими законодательными органами субъектов РФ.

9.2. Доходы региональных и местных бюджетов Изучаемые вопросы

Источники формирования доходов региональных и местных бюджетов: внутренние обороты (налоговые доходы, неналоговые доходы, доходы от целевых бюджетных фондов, доходы от предпринимательской деятельности) и внешние обороты (дотации, субвенции, субсидии, средства, полученные по взаимным расчетам).

Теоретические положения

Местные финансы – это совокупность денежных отношений в процессе формирования и исполнения местных бюджетов, выпуска и погашения муниципальных ценных бумаг и других финансовых обязательств. Основными принципами организации местных финансов являются самостоятельность, го-

114

сударственная финансовая поддержка и гласность. Формирование и исполнение местных финансов осуществляются на основе Конституции РФ, Федеральных законов «Об общих принципах организации местного самоуправления в РФ», «О финансовых основах местного самоуправления в РФ», уставов и законов субъектов РФ, уставов муниципальных образований и других законодательных актов.

В формировании и исполнении местных бюджетов непосредственно участвуют органы местного самоуправления, имеющие следующие полномочия:

•введение местных налогов и сборов, установление размеров ставок по ним и предоставление налоговых льгот;

•внесение изменений и дополнений в правовые акты о местном бюджете на текущий финансовый год;

•предоставление налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов

в местные бюджеты.

Каждое муниципальное образование имеет собственный бюджет, который формируется и исполняется органами местного самоуправления в соответствии с уставом муниципального образования. Местные бюджеты состоят из доходов и расходов. Аналогично бюджетам других уровней доходная часть включает в себя налоговые и неналоговые доходы. К налоговым доходам относятся:

1)собственные налоговые доходы – местные налоги и сборы;

2)отчисления от федеральных и региональных регулирующих налогов и сборов.

Доли федеральных налогов, закрепленные за муниципальными образованиями на постоянной основе, включают в себя:

• часть налога на доходы с физических лиц не менее 50%;

• часть налога на прибыль организаций не менее 5 %;

• часть НДС по товарам отечественного производства не менее 10%;

• часть акцизов на спирт, водку и ликеро-водочные изделия не менее 5%;

• часть акцизов на остальные виды подакцизных товаров не менее 10%. Примечание: % указаны по отношению к средним величинам по субъекту

РФ. Фактические их размеры определяются законодательными органами субъектов РФ.

3)неналоговые собственные доходы, к которым относятся:

•доходы от приватизируемого и реализуемого муниципального имущества;

•доходы от сдачи в аренду муниципального имущества;

115

•доходы от проведения муниципальных денежно-вещевых лотерей;

•штрафы, подлежащие перечислению в местные бюджеты;

•финансовая помощь из бюджетов субъектов РФ, осуществляемая в различных формах;

•средства фондов финансовой поддержки муниципальных образований;

•средства самообложения, которые представляют собой разовые добровольные целевые сборы для решения вопросов местного значения;

4)государственная пошлина, за исключением пошлин, зачисляемых в федеральный бюджет.

9.3. Расходы региональных и местных бюджетов Изучаемые вопросы

Основные направления использования средств региональных и местных бюджетов. Состав и структура расходов региональных и местных бюджетов. Финансовые ресурсы предприятий, направляемые на развитие территории.

Теоретические положения

По источникам финансирования расходы бюджетов субъектов РФ состоят из двух групп:

1.Расходы, совместно финансируемыеиз бюджетов РФ и бюджетовсубъектов РФ.

2.Расходы, финансируемые исключительно из бюджетов субъектов РФ.

Как отмечалось ранее, по экономическому содержанию расходы делятся на текущие капитальные и предоставление кредитов. Текущие расходы бюджетов субъектов состоят прежде всего из расходов на содержание бюджетных учреждений (оплата труда, перечисления страховых взносов во внебюджетные фонды, командировочные и другие компенсационные выплаты, оплата товаров и услуг по утвержденным сметам или согласно государственным контрактам, заказам). К текущим расходам можно также отнести: обязательные выплаты населению в виде пенсий, пособий, компенсаций и других социальных выплат.

Расходы на финансирование бюджетных инвестиций (капитальные расходы) предусматриваются при условии включения их в региональную целевую программу либо по специальному решению органа исполнительной власти субъекта РФ. Бюджетные инвестиции могут предоставляться также юридическим лицам, не являющимся государственными предприятиями. В этом случае оформляется доля субъекта РФ в уставном капитале этих организаций, а сами инвестиции включаются в проект бюджета только при наличии:

116

•технико-экономического обоснования инвестиционного проекта;

•проектно-сметной документации;

•плана (договора) передачи земли и сооружений и пр.

Врасходной части бюджетов субъектов РФ предусматривается также создание резервных фондов, размер и порядок расходования которых устанавливаются органами законодательной власти субъектов РФ при утверждении бюджета на очередной' финансовый год.

Размер дефицита бюджета субъектов РФ не может превышать 5% от объема его доходов без учета финансовой помощи из федерального бюджета. Источники финансирования дефицита бюджета субъекта РФ могут использоваться только на инвестиции и могут быть использованы на обслуживание и погашение долга субъекта РФ.

Расходная часть местных бюджетов включает в себя:

•расходы, связанные с решением вопросов местного значения;

•расходы, связанные с осуществлением государственных полномочий, переданных органам местного самоуправления;

•расходы, связанные с обслуживанием и погашением долга по муниципальным займам;

•ассигнования на страхование муниципальных служащих, объектов муниципальной собственности, гражданской ответственности и предпринимательского риска;

•иные расходы, предусмотренные уставом муниципального образования. Органы местного самоуправления могут давать муниципальные заказы на

выполнение работ или услуг, финансируемых за счет местного бюджета. Размер дефицита местного бюджета не может превышать 5 % объема его

доходов без учета финансовой помощи из бюджета субъекта РФ и федерального бюджета. Источники финансирования дефицита местного бюджета могут использоваться только на инвестиции и не могут быть направлены на обслуживание и погашение муниципального долга.

Контрольные вопросы по теме 9

1.Дайте определение региональным бюджетам.

2.Перечислите налоговые и доходы региональных бюджетов.

3.Каковы основные направления расходов региональных бюджетов?

4.Что представляют собой местные бюджеты?

5.Какова структура поступлений в местные бюджеты?

6.Каковы основные направления расходования средств местных бюджетов?

7.Приведите пример (структуру) регионального бюджета.

8.Приведите пример (структуру) местного бюджета.

117

Тема 10. Государственный финансовый контроль 10.1. Бюджетный контроль и его содержание Изучаемые вопросы

Сущность и задачи бюджетного контроля. Бюджетный контроль на федеральном уровне: парламентский и административный. Бюджетный контроль в субъектах РФ и муниципальных образованиях. Функции Федеральной налоговой службы и Банка России.

Теоретические положения

Бюджетный контроль – этап бюджетного процесса, осуществляемый представительными органами власти, Счетной палатой РФ и контрольносчетными палатами на местах, финансовыми и налоговыми органами.

В Российской Федерации контроль за исполнением бюджета имеет две формы – парламентский и административный. Парламентский осуществляется соответствующими представительными органами. Административный осуществляется Министерством финансов РФ, Казначейством РФ, финансовыми органами субъектов РФ и местного самоуправления, главными распорядителями бюджетных средств, главными бухгалтерами бюджетных учреждений.

Со стороны Президента РФ бюджетный контроль осуществляет Главное контрольное управление Президента РФ. Важнейшей структурой, осуществляющей вневедомственный контроль является специально созданный орган – Счетная Палата РФ. Счетная палата имеет право дать предписание проверяемой организации, обязательное для исполнения. При неисполнении предписания коллегия Счетной палаты может приостановить все виды финансовых расчетов по счетам проверяемых предприятий. Решения принимаются с согласия органов исполнительной власти.

Контролем за своевременностью и полнотой поступления средств в бюджетную систему и внебюджетные фонды занимаются налоговые и таможенные органы. Им предоставлены широкие права, чтобы осуществлять эффективный финансовый контроль.

Главная задача государственного финансового контроля – содействие успешной реализации финансовой политики государства посредством обеспечения соблюдения финансового законодательства, финансовой дисциплины, недопущения нецелевого использования бюджетных средств.

10.2. Ревизии бюджетных учреждений Изучаемые вопросы

Цели и задачи проведения ревизий. Порядок их проведения.

118

Документальная ревизия. Встречные проверки. Виды ревизий. Методы проведения. Содержание плана-задания по проведению ревизии. Отчеты о проведенной ревизии

Теоретические положения

Ревизии имеют цель установить, обеспечивается ли сохранность, экономное и целесообразное расходование материальных ценностей и денежных средств, соблюдение сметно-штатной дисциплины, отвечает ли действующим методическим указаниям постановка бухгалтерского учета и др.

Проведению ревизий предшествует организационная работа, проводимая в контролирующем органе. Она начинается с подготовки плана обследований и проверок.

Проект плана утверждается руководителем контрольного органа. Руководитель группы по конкретному контрольному мероприятию не более чем за десять рабочих дней до его начала, определенного планом, представляет на утверждение руководителя контрольного органа проекты следующих документов:

-решение о проведении обследования или проверки;

-уведомление руководителя проверяемой организации о проведении обследования или проверки;

-план-задание на проведение обследования или проверки;

-запросы на предоставление необходимой информации;

-письма в организации, совместно с которыми проводится обследование или проверка;

План-задание на проведение ревизии представляет собой развернутую поэтапную программу подготовки и проведения контрольного мероприятия, в которую включаются:

-общие сведения о проверяемой организации (наименование, адрес, фамилия руководителя, телефон, факс, организационно-юридическая форма и др.)

-цели и задачи проведения обследования или проверки;

-объем и характер необходимой информации, источники ее получения, сроки получения информации;

-состав группы, необходимость привлечения специалистов организаций и независимых экспертов;

-поэтапный порядок действий групп с указанием сроков.

Обследования и проверки проводятся строго в соответствии с установленными целями и задачами и в указанные сроки. Каждый этап контрольного мероприятия завершается предоставлением руководству органа

119

контроля промежуточной справки (обследование) или промежуточного отчета (проверка), на основании которых может быть принято решение об изменении плана-задания. Цели и задачи контрольного мероприятия могут формулироваться по одному или нескольким направлениям, например:

-анализ и оценка финансовой документации, выводы о состоянии финансовой отчетности;

-анализ и оценка финансовой деятельности в целом;

-оценка соответствия финансовой деятельности по форме и содержанию нормам действующего законодательства, законности хозяйственных операций;

-проверка особенности принятия решений в проверяемой организации;

-проверка рациональности использования финансовых ресурсов.

Результаты ревизии или проверки оформляются справкой или актом. Если по результатам ревизии, проверки не установлено нарушений в финансово-хозяйственной деятельности, то итоговый документ оформляется справкой за подписью руководителя группы ревизоров, без подписей руководителя и главного бухгалтера проверяемой организации. При установлении нарушений и недостатков в финансово-хозяйственной деятельности проверяемого учреждения, предприятия итоговый документ обязательно подписывается руководителем и главным бухгалтером. К итоговому документу обязательно прилагается перечень документов, подвергшихся проверке, и справка-объяснение от руководителя.

Отчеты о проведенной ревизии представляются руководству контрольного органа руководителем группы ревизоров или ответственным исполнителем. Отчет составляется по схеме, которая включает в себя следующие разделы:

-объект контроля;

-законодательное обоснование проведения контрольного мероприятия;

-цели, задачи, масштаб контрольного мероприятия;

-сроки проведения контрольного мероприятия;

-характеристика использования информации;

-общая характеристики положения с финансированием объектом контроля;

-описание механизма организационного и финансово-хозяйственного функционирования объекта контроля;

-результаты проведения контрольных мероприятий на месте в соответствии с планом-заданием, в том числе характеристика недостатков, вскрытых ранее проводимыми проверками и ревизиями, и мер по их устранению, вновь

120

выявленные недостатки;

-выводы по состоянию финансово-хозяйственной деятельности объекта контроля, законности, рациональности и эффективности использования выделяемых финансовых ресурсов;

-рекомендации и предложения о мерах по устранению выявленных недостатков и совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности объекта контроля;

-обоснованное мнение ответственного исполнителя (руководителя группы) о дальнейших мерах контрольного органа по результатам обследования или проверке;

-особое мнение членов группы, если таковое имеется.

10.3.Анализ бюджетов Изучаемые вопросы

Бюджетный анализ как составная часть аналитической работы по результатам составления и исполнения бюджета. Цели и задачи бюджетного анализа. Составные части бюджетного анализа: анализ исполнения бюджета, анализ финансового состояния территории. Методы и инструментарий бюджетного анализа.

Теоретические положения

Бюджетный анализ включает:

-анализ исполнения бюджета;

-анализ финансового состояния территории. Цель бюджетного анализа:

-оценка конечных результатов составления и исполнения бюджета;

-обоснование финансово-бюджетной политики администраций территорий;

-обоснование параметров показателей при формировании бюджетов;

-выявление факторов и причин, оказавших влияние на невыполнение плановых показателей бюджета;

-обоснование принятия и проверка выполнения постановлений и решений органов власти в сфере управления;

-выявление резервов при составлении и исполнении бюджета;

-обеспечение полного, своевременного и стабильного выполнения плана мобилизации в бюджет доходов;

-обеспечение полного и своевременного выполнения плана финансирования мероприятий, предусмотренных в бюджете;

-выявление недостатков в деятельности получателей бюджетных средств, приводящих е нерациональному, нецелевому и неэффективному

121

использованию бюджетных ассигнований;

-определение экономической и социальной эффективности бюджетных расходов;

-выявление недостатков в работе финансовых органов в ходе составления и исполнения бюджета и подготовка предложений по их устранению;

-совершенствование бюджетного процесса и межбюджетных отношений. Кроме перечисленных выше общих для всех бюджетов задач анализ

территориальных бюджетов позволяет:

-определить уровень финансовой самодостаточности территории, состояние базы ее собственных заходов;

-определить уровень устойчивости территориального бюджета;

-выявить факторы, воздействующие на финансовое положение территории, и степень влияния этих факторов на территориальный бюджет;

-определить приемлемость и справедливость с точки зрения населения, проводимой местной администрацией бюджетной политики.

Финансовые и контролирующие органы проводят:

-анализ состояния предоставления и погашения бюджетных кредитов, ссуд;

-анализ состояния предоставления и исполнения обязательств по государственным гарантиям;

-анализ состояния предоставления бюджетных инвестиций, в том числе анализ

заключенных договоров с точки зрения обеспечения государственных интересов.

Для администрации территории также важным является получение на основе анализа объективной информации о состоянии финансовой базы территории и определение уровня устойчивости территориального бюджета.

В современной практике работа финансовых органов применяются анализы исполнения бюджетных показателей.

Для проведения анализа бюджета используются определенные методы и инструментарий.

1.Сравнение – наиболее простой метод – бюджетные показатели отчетного периода сравнивают с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за предыдущий период необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

2.Группировка – показатели группируются и сводятся в таблицы. Это позволяет проводить аналитические расчеты, выявлять тенденции развития

122

отдельных явления и их взаимосвязи, факторы, влияющие на изменение показателей.

3. Метод ценных подстановок, или элиминирование, – отдельный отчетный показатель заменяется базисным, а все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный бюджетный показатель.

В качестве инструментария для бюджетного анализа могут использоваться бюджетные коэффициенты – относительные показатели финансового состояния территории, которые выражают отношения одних абсолютных бюджетных показателей к другим. Бюджетные коэффициенты могут использоваться:

-для сравнения показателей финансового состояния конкретной территории с аналогичными показателями других территорий;

-для выявления динамики развития показателей тенденций изменения финансового состояния территории.

Анализ бюджета должен вестись раздельно по доходам и расходам. Для бюджетного анализа могут использоваться:

-горизонтальный анализ, в ходе которого сравниваются текущие показатели бюджета с показателями за прошлый период, а также плановые показатели с фактическими;

-вертикальный анализ, в результате которого определяются структура бюджета, доля отдельных бюджетных показателей в итоговом показателе и их влияние на общие результаты;

-трендовый анализ, проводимый в целях выявления тенденций изменения динамики бюджетных показателей. В ходе этого анализа сравниваются плановые или отчетные показатели за ряд лет. На основе ретроперспективного анализа возможно прогнозирование бюджетных показателей на будущее;

-Факторный анализ, суть которого заключается в выявлении влияния отдельных факторов на бюджетные показатели (например, влияние на величину показателей расходов на социально-культурные мероприятия таких факторов, как численность контингента бюджетных учреждений, период функционирования этих учреждений, уровень цен, индексов инфляции и т.д.).

Контрольные вопросы по теме 10

1. Какие формы финансового контроля осуществляют органы государственной власти и местного самоуправления?

123

2.Назовите специализированные органы государственного финансового контроля и их функции.

3.Охарактеризуйте парламентский и административный контроль бюджета.

4.Поясните порядок проведения ревизий бюджетных учреждений.

5.Каковы цели и методы проведения бюджетного анализа?

6.Перечислите направление анализа составления и исполнения бюджета.

Раздел 3. Децентрализованные финансы Тема 11. Основы функционирования финансов организаций

11.1. Экономическое содержание и роль финансов организаций в финансовой системе экономики

Изучаемые вопросы

Финансы предприятий как основа финансовой системы государства. Сущность и функции финансов организаций. Особенности финансовых отношений коммерческих и некоммерческих организаций. Экономическое содержание финансовых отношений организаций.

Теоретические положения Экономическое содержание и функции финансов организации

Финансы предприятий являются составной частью единой финансовой системы страны. Как экономическая категория финансы предприятия выражают экономические отношения, связанные с планомерным образованием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств на уровне основного хозяйственного звена экономики.

Как экономические отношения финансы предприятия характеризуют:

-денежные отношения, связанные с движением стоимости;

-распределительные отношения, связанные с распределением стоимости,

созданной в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

Сущность финансов предприятия как экономической категории реализуется через присущие им функции. К функциям финансов предприятий относят распределительную и контрольную.

Распределительная функция финансов предприятия проявляется в том, что первоначально стоимость созданного на предприятии продукта распределяется на фонд возмещения и вновь созданную стоимость.

Средства фонда возмещения направляются на возмещение затрат основного и оборотного капитала, участвовавшего в производстве продукции.

Часть вновь созданной стоимости, соответствующая доходам работников направляется:

124

-на уплату налогов;

-на личное потребление;

-в систему страхования.

Дальнейшее распределение происходит за пределами финансов предприятий.

При распределении части стоимости, которая соответствует доходам собственников предприятия, распределительная функция финансов проявляется в формировании:

-фонда накопления;

-фонда потребления;

-части дохода, которая направляется в распоряжение государства (налоги);

перераспределение через финансовые рынки.

Таким образом, в результате реализации распределительной функции финансов предприятий формируется совокупность различных фондов денежных средств, поступающих в распоряжение самого предприятия, его работников, собственников, государства, систему финансового распределения на финансовых рынках.

Совокупность фондов денежных средств, остающихся в распоряжении самого предприятия в результате реализации распределительной функции финансовой предприятий, образует финансовые ресурсы предприятия.

Контрольная функция является функцией обратной связи и обеспечивает:

-целевой характер формирования и использования фондов денежных средств на предприятии;

-изменение пропорций в соответствии с изменением условий деятельности предприятия.

Распределительные отношения затрагивают интересы всех участников финансового рынка. Поэтому финансовый контроль за деятельностью предприятия носит всесторонний характер. Он осуществляется самим предприятием через систему экономических показателей, их анализ и разработку управляющего корректирующего воздействия, которое реализуется в изменении пропорций финансового распределения.

Финансы активно участвуют в возобновлении производственных циклов тем, что именно через распределение стоимости в денежной форме создаются предпосылки для любой последующей стадии кругооборота капитала. На любой стадии кругооборота капитала при распределении происходит учет

125

изменяющейся рыночной конъюнктуры, что позволяет обеспечить гибкость основного действующего хозяйственного звена.

Распределение осуществляется на основе изучения совокупных экономических показателей и оценки перспектив развития предприятия, в результате чего реализуются финансовые функции распределения и контроля, которые действуют в неразрывности и единстве.

В совокупности контрольная и распределительная функции обеспечивают реализацию роли финансов предприятия как инструмента, позволяющего предприятию функционировать непрерывно, устойчиво и своевременно и полно учитывать изменения внешней конъюнктуры.

Отличие финансов предприятия заключается в том, что внутри этого звена происходит создание и первичное распределение стоимости национального продукта, в то время как государственные финансы, страхование, личные финансы обеспечивают лишь перераспределение созданной стоимости. В практической деятельности данная взаимосвязь проявляется в том, что стоимость продукта, созданного на предприятии, является основой формирования доходов и поступлений самого предприятия, а также работников и собственников предприятия. Кроме того, доходы и поступления предприятия составляют основу доходов и поступлений государства (через налоги), а также предприятий и отдельных людей (через дивиденды, социальные выплаты), вступающих в распределительные отношения с другими предприятиями и людьми. Таким образом, финансы предприятий являются источником финансовых ресурсов для других звеньев национальной экономики.

Роль финансов предприятий в финансовой системе страны определяется тем, что финансы предприятий являются источником стоимости, выраженной в денежной форме, перераспределение которой составляет предмет финансов как экономических отношений.

11.2. Структура финансовых отношений предприятий Изучаемые вопросы

Принципы построения финансовых отношений предприятий. Виды финансовых отношений.

Теоретические положения

Отношения, возникающие в процессе движения денежных средств и формировании собственных средств и доходов, привлечения источников финансирования, распределения доходов, образующихся в результате различных видов деятельности, и использования этих доходов на цели развития

126

предприятия образуют систему финансовых отношений предприятия.

Всю совокупность финансовых отношений предприятия можно объединить в пять групп:

-финансовые отношения с контрагентами предприятия;

-финансовые отношения внутри предприятия;

-финансовые отношения с государственными финансами;

-финансовые отношения в рамках объединений предприятий;

-финансовые отношения с кредитно-банковской системой экономики.

Финансовые отношения с контрагентами включают отношения с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, предприятиями производственной и социальной инфраструктуры, предприятиями иностранных государств. Самые большие по объему денежные обороты – при операциях предприятий друг с другом, связанные с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для организации различных видов деятельности. Организация этих операций оказывает непосредственное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

Финансовые отношения внутри предприятия включают, прежде всего, отношения собственности между учредителями, собственниками и работниками предприятия. Эти отношения собственности складываются по поводу образования капитала при создании предприятия, оценки вкладов в капитал, распределении прироста капитала, прибыли и доходов между собственниками предприятия, оценки участия в капитале и доходах работников предприятия, перераспределения долей капитала между участниками предприятия. Также внутренние финансовые отношения складываются между подразделениями предприятия в части распределения затрат и доходов между ними.

Отношения в рамках объединения включают операции по образованию и использованию централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночной экономики являются объективной необходимостью. Так, для решения вопросов производственного, научно-технического, коммерческого характера предприятиям нередко требуется осуществление совместной деятельности путем объединения своих средств. Если объем совместной деятельности невелик, то такая деятельность может быть оформлена путем заключения договоров о совместной деятельности. В тех случаях, когда объем и структура совместной деятельности значительна – создаются объединения. Особенно это касается финансирования крупных научно-технических программ, экспортно-импортных операций, пополнения оборотных средств.

127

Такие предприятия (объединения) получают статус юридического лица и действуют в интересах входящих в него предприятий. Создание объединений возможно лишь с согласия Комитета по антимонопольной политики России. Действующее законодательство предусматривает возможность создания различных объединений в форме союзов, ассоциаций, концернов, консорциумов, холдингов, финансово-промышленных групп и других структур, создаваемых в целях координации совместной деятельности, представления общих интересов в соответствующих государственных и иных органах, а также в международных организациях.

Перераспределение финансовых ресурсов в рамках объединения осуществляется, как правило, на возвратной или компенсационной основе и играет важную роль в оптимизации источников средств предприятия.

Финансовые отношения предприятия с государственными финансами включают отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами по поводу своевременной уплаты налогов и обязательных платежей, привлечении средств государственного целевого финансирования для формирования источников финансовых ресурсов предприятия.

В современных условиях важнейшей задачей организации финансовой работы предприятия является определение налоговой политики, которая включала бы разработку эффективных методов оптимизации налоговых платежей в бюджет, разработку платежного налогового календаря для своевременной уплаты налогов, становление налогового учета и подготовку налоговой отчетности, формирование текущих фондов налоговых платежей.

Финансовые отношения со страховой сферой финансовой системы страны заключается в организации перечисления средств страховым компаниям за осуществление страхования различных объектов имущества предприятия, валютных, финансовых, предпринимательских рисков.

Финансовые отношения с кредитно-банковской системой разнообразны. Финансовые отношения с коммерческими банками строятся, прежде всего, в части организации безналичных расчетов, а также в отношении получения и погашения кредитов и размещении в депозиты временно свободных денежных средств предприятия. Безналичные расчеты осуществляются через организацию корреспондентских отношений между банками. Эффективность организации безналичных расчетов оказывает непосредственное влияние на скорость оборота денежных средств предприятия и, в конечном итоге, на финансовое положение предприятия. Для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов и программ возможны временные объединения банков и предприятия

128

и образование вследствие такого объединения консорциумов.

Рассмотренный выше состав и содержание финансов предприятий является общим для всех предприятий, но соотношение между различными группами финансовых отношений на каждом предприятия уникален. Это соотношение, может характеризоваться, например, объемами денежных средств, формируемых и используемых в отношениях тех или иных субъектов.

Такое соотношение роли, важности, значения различных финансовых связей в деятельности предприятия характеризует структуру его финансов и образует структуру финансовых отношений.

Основу финансов предприятия, наряду с их структурой, составляют принципы, которые могут быть общими, т.е. определяющими основу формирования всей совокупности финансовых взаимосвязей на предприятии; и частными, которые относятся к отдельным сторонам деятельности предприятия.

Кобщим принципам организации финансов предприятия относят:

1.Самостоятельность в формировании и использовании финансовых ресурсов, что следует из определения сущности предприятия как самостоятельного субъекта экономических отношений. Самостоятельность предполагает заинтересованность и ответственность предприятия в результатах деятельности.

2.Самоокупаемость – покрытие денежными поступлениями затрат, связанных

спроизводством и реализацией продукции.

3.Самофинансирование – обеспечение деятельности предприятия за счет собственных источников.

4.Образование финансовых резервов, что связано с необходимостью наличия в составе капитал предприятия определенной суммы средств, которую можно использовать для покрытия непредвиденных убытков.

5.Разделение основного и оборотного капитала. Основной и оборотный капитал характеризуется различной скоростью оборота, что определяет выбор источников финансового обеспечения движения элементов капитала предприятия.

6.Обеспечение сохранности собственного оборотного капитала. Выполнение данного принципа обеспечивает сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости как основных показателей финансового состояния предприятия.

129

11.3. Методы и способы финансирования деятельности организаций Изучаемые вопросы

Самофинансирование. Акционирование. Фондовый метод. Кредитование (заимствование). Бюджетный метод. Лизинг. Факторинг. Форфейтин..

Теоретические положения

Под методом финансирования понимается способ привлечения денежных средств на предприятие. К методам финансирования относят:

-самофинансирование;

-акционирование;

-фондовый метод;

-кредитование (заимствование);

-бюджетный метод.

Формами финансирования потребностей предприятия в денежных средствах являются:

-лизинг;

-факторинг;

-форфейтинг.

Главными источниками самофинансирования являются нераспределенная прибыль и амортизационный фонд предприятия. Использование фондового метода предполагает привлечение средств внешних инвесторов за счет выпуска эмиссионных ценных бумаг. При бюджетном методе привлечение денежных средств на предприятие происходит за счет сочетания различных форм и методов государственного финансирования, т.е. за счет средств бюджетов различных уровней.

Лизинг представляет собой форму привлечения средств на предприятие на условиях имущественного найма.

Факторинг – это покупка банком (факторинговой фирмой) счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты и передача поставщиком банку (факторинговой фирме) права требования платежа с дебитора.

Форфейтинг – покупка долга, выраженного в оборотном документе у кредитора на безвозвратной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника

Естественно, покупка оборотных обязательств происходит со скидкой (дисконтом).

130

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя.

Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:

-в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

-экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившего кредит иностранному покупателю.

Использование предприятием того или иного метода определяется направлением использования привлеченных средств.

Инвестиционные потребности в денежных средствах определяются масштабами деятельности предприятия и возникают, например, при учреждении нового предприятия, диверсификации деятельности и требуют значительных капиталовложений. Для финансирования инвестиционных потребностей денежные средства привлекаются, как правило, на долгосрочной основе. Поэтому основными методами финансирования инвестиционных потребностей выступают самофинансирование, эмиссия акций и облигаций, долгосрочное кредитование, бюджетный метод, лизинг.

Текущие потребности определяются текущим состоянием финансов предприятия и обусловлены режимом формирования запасов и платежей по счетам. Финансирование текущих потребностей происходит за счет источников так называемого спонтанного финансирования, к которым относят кредиторскую задолженность и краткосрочные банковские кредиты. Также главным источником финансирования текущих потребностей выступает выручка.

11.4.Особенности организации финансов коммерческих организаций Изучаемые вопросы

Функции финансов коммерческих организаций. Формы коммерческих организаций и принципы их финансовой деятельности. Факторы, влияющие на организацию финансов коммерческих организаций. Доходы, расходы и прибыль организации. Собственный капитал коммерческой организации. Задачи и функции финансовой службы предприятия.

Теоретические положения

В любом современном государстве базовым субъектом экономической системы является хозяйствующий субъект – юридическое лицо.

Согласно Гражданскому кодексу РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает этим имуществом

131

по своим обязательствам. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, иметь самостоятельный баланс или смету, быть зарегистрированным в установленном законом порядке.

В зависимости от цели их создания и деятельности юридические лица подразделяются на две группы: коммерческие и некоммерческие организации.

Основная цель деятельности коммерческой организации – удовлетворение потребностей в товарах, работах, услугах и извлечение прибыли с последующим распределением ее среди участников.

Согласно Гражданскому кодексу РФ коммерческие организации могут быть зарегистрированы в таких организационно-правовых формах:

-как полное товарищество и товарищество на вере (финансовая основа – складочный капитал, главный признак - неограниченная солидарная ответственность участников по обязательствам товарищества);

-общество с ограниченной ответственностью и общество с дополнительной ответственностью (финансовая основа – уставный капитал, минимальный размер уставного капитала – 100 МРОТ, ответственность участников – в пределах вклада в ООО, а в ОДО – по всем обязательствам пропорционально вклада);

-открытое акционерное общество и закрытое акционерное общество (финансовая основа – уставный капитал, минимальный размер уставного капитала ОАО – 1000 МРОТ, а ЗАО – 100 МРОТ, ответственность участников – в пределах стоимости принадлежащих акций);

-производственный кооператив (отличительный признак: как трудовое, так и имущественное участие членов кооператива, финансовая основа – паевой фонд);

-унитарное государственное или муниципальное предприятие (финансовая основа – уставный фонд, имущество не принадлежит на праве собственности предприятию, а передано ему собственником на праве хозяйственного ведения либо на праве оперативного управления).

Финансы коммерческих организаций представляют собой совокупность

денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фондов денежных средств их распределения и использования на нужды производства и потребления.

Сущность финансов коммерческих организаций раскрывается через функции:

- инвестиционно-распределительную, проявляющуюся через распределение

132

ресурсов организации между структурными подразделениями, видами деятельности, видами активов и другими направлениями инвестирования;

- фондообразующая, которая раскрывается через выбор наиболее рациональной комбинации источников финансирования деятельности организации, в том числе займы, кредиты, реинвестирование прибыли и т.д.;

-доходораспределительная, основой которой является дивидендная политика организации;

-обеспечивающая, которая характеризуется эффективной и надежной финансово-расчетной дисциплиной;

-контрольная, посредством которой достигается эффективное использование ресурсного потенциала организации.

Сцелью достижения рациональности и эффективности потоков и оттоков денежных средств коммерческой организации в ней должна быть сформирована гибкая и надежная организационная структура управления финансами.

При формировании и развитии организации финансов необходимо соблюдение ряда принципов.

Принцип экономической эффективности организации финансов заключается в том, что результат деятельности должен быть наилучшим при заданных расходах на организацию.

Принцип финансового контроля достигается через эффективную деятельность службы внутреннего аудита в организации.

Принцип финансового стимулирования реализуется посредством мер поощрения или наказания для достижения эффективной организации финансов

с применением таких инструментов, как центры ответственности – структурные подразделения, руководство которых наделено определенными ресурсами и полномочиями достаточными для выполнения установленных задач.

Структура системы управления финансами коммерческой организации, как правило, включает такие элементы, как организационная структура управления финансами, персонал финансовой службы, финансовые методы, финансовые инструменты, информация финансового характера и технические средства управления финансами.

Организационная структура управления финансами и состав персонала определяется, обычно, в зависимости от размера и видов деятельности организации. В крупных организациях, как правило, создается обособленная служба, объединяющая бухгалтерию и финансовый отдел.

133

Финансовые методы: кредитование, страхование, налогообложение, прогнозирование, моделирование, факторный анализ, франчайзинг, фьючерсы, факторинг, дивидендная политика и другие.

Финансовые инструменты:

Первичные – кредиты, займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, текущая кредиторская и дебиторская задолженность, долевые ценные бумаги.

Вторичные – финансовые опционы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Информация финансового характера – данные бухгалтерской отчетности, сообщения финансовых органов, банковская информация, данные бирж и другие данные, имеющие значение при принятии управленческих решений.

Анализ финансового состояния организации проводится по данным бухгалтерской отчетности, которая включает бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании полученных средств.

В результате анализа финансового состояния организации для пользователя важно сформировать выводы по следующим аспектам:

а) степень устойчивости имущественного и финансового положения организации; б) степень прибыльности и рентабельности организации;

в) ликвидность организации; г) тенденции в капитале, в том числе в чистых активах организации.

Способы финансирования коммерческой организации: Самофинансирование – это финансирование деятельности организации

за счет прибыли. Самофинансирование наиболее очевидный способ мобилизации источников средств, но он ограничен в объемах. Поэтому необходимы другие источники финансирования. Финансирование через продажу собственных акций и продажу срочных ценных бумаг сложно в реализации и, как правило, недоступно для малого и среднего предпринимательства. Банковское кредитование как способ финансирования коммерческой деятельности – наиболее современный метод привлечения денежных средств. Бюджетное финансирование имеет такие преимущества, как невысокая плата за пользование денежными средствами и надежность. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов неизбежно в условиях рыночной экономики: как правило, при безналичных расчетах момент оплаты и момент передачи товара, работы, услуги не совпадает во времени, что

134

приводит к отсрочке в расчетах.

Кроме того, может использоваться такой способ финансирования коммерческой деятельности как финансовая аренда (лизинг), представляющая собой передачу имущества указанного лизингополучателем во временное пользование и владение для предпринимательской деятельности.

Доходы, расходы и прибыль коммерческой организации.

Понятия доходов и расходов трактуются неоднозначно. Наиболее верное с финансовой позиции эти трактовки представлены в Положениях по бухгалтерскому учету (ПБУ) РФ «Доходы организации» и «Расходы организации».

ВПБУ «Доходы организации» доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Не увеличивают капитал, а следовательно не относятся к доходам, суммы полученных авансов, задатков и залога, а также суммы, полученные в погашение кредита (займа). В зависимости от направлений деятельности организации доходы могут подразделяться на доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления от выполнения работ и услуг) и операционные доходы (доходы от продажи имущества, сдачи его в аренду, проценты по предоставленным кредитам и займам), чрезвычайные доходы (страховые возмещения), внереализационные доходы, в том числе штрафы, пени, неустойки по хозяйственным договорам; доходы от безвозмездной передачи денежных средств и иного имущества; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; иные доходы, непосредственно не связанные с реализаций продукции и выполнением работ, услуг.

ВПБУ «Расходы организации» расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств и иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходами не признается такое выбытие активов как перечисление авансов, задатков, передача залогов, погашение полученных ранее кредитов и займов, приобретение основных средств и нематериальных активов, внесение вкладов в уставные (складочные) капиталы. В зависимости от направлений деятельности расходы организации так же, как и доходы, подразделяются на расходы по обычным видам

135

деятельности, операционные расходы, внереализационные расходы и чрезвычайные расходы.

В экономической литературе существует несколько трактований прибыли. К базовым можно отнести два подхода: экономический и бухгалтерский. С экономической точки зрения прибыль – это прирост капитала собственников за отчетный период, который можно рассчитать условно на основе динамики рыночных оценок капитала по биржевым данным либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода.

С бухгалтерской точки зрения прибыль – это положительная разница между доходами организации и ее расходами.

Управление прибылью – это процесс воздействия на факторы финансовохозяйственной деятельности посредством изменения доходов и расходов. На величину доходов влияет изменение объема продаж, который зависит от объема производства и политики цен. На величину расходов влияет изменения расходов на сырьё, топливо, оплату труда, управление, налоги и другие экономически обоснованные затраты.

11.5. Особенности организации финансов некоммерческих организаций

Изучаемые вопросы

Формы создания некоммерческих организаций. Источники финансирования деятельности некоммерческих организаций. Состав и структура затрат. Особенности финансового планирования. Ответственность за результаты деятельности.

Теоретические положения

Некоммерческая деятельность представлена разнообразными ее видами, которые можно сгруппировать следующим образом:

1)государственное управление и государственные услуги;

2)оборона;

3)охрана внутреннего правопорядка и безопасности;

4)предупреждение и ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций;

5)образование, здравоохранение, культура;

6)социальная защита населения;

7)фундаментальная наука, научные исследования;

8)защита окружающей среды;

9)общественно-бытовое благоустройство городов и населенных пунктов и др. Таким образом, к данной деятельности относятся многие отрасли

непроизводственной сферы, хотя в ее составе могут функционировать

136

обеспечивающие структуры, присущие материальному производству.

Общей целью некоммерческой деятельности по ее видам является то, что основным мотивом функционирования организаций или учреждений является удовлетворение общественных потребностей, которые государственный сектор зачастую не желает или не в состоянии обеспечить в полном объеме.

В основном некоммерческая деятельность определяется необходимостью производства и обеспечения общественными товарами, благами и услугами.

Некоммерческие виды деятельности получили значительное развитие в странах с налаженной рыночной экономикой. Некоммерческая форма организации библиотек, музеев, больниц, учебных заведений, театров, разнообразных благотворительных фондов, профессиональных объединений позволяет сочетать частную инициативу с общественно полезной деятельностью. Подобное развитие объясняется не только налоговыми льготами, которыми пользуются перечисленные производители общественных благ, но и тем, что государство дополнительно субсидирует определенные некоммерческие организации.

Финансовый механизм использования возможной прибыли или дохода от некоммерческих видов деятельности, например в США, свидетельствует, что данные денежные средства не распределяются среди членов организации либо лиц, причастных к контролю над ней. Прибыль или доход направляются или на развитие организации, или лицам, пользующимся ее услугами (больным, учащимся, нуждающимся гражданам и т.д.).

Основным методом ведения хозяйственной деятельности НКО является сметное финансирование (при безвозмездности оказываемых услуг), а при возмездности – на началах хозрасчета или самоокупаемости. В условиях рынка все больше государственных, бюджетных организаций переходят на начало коммерческого расчета – реализуют оказываемые услуги по ценам спроса с образованием накоплений для саморазвития.

Источники финансирования деятельности некоммерческих организаций и учреждений, так же, как и у коммерческих предприятий, разнообразны, но имеют свою специфику. Их можно сгруппировать в зависимости от степени участия государства.

Первым очевидным источником финансирования является государственный бюджет и государственные внебюджетные фонды. Там, где государство исполняет соответствующие функции в полном объеме, расходы на содержание некоммерческих организаций осуществляются полностью за счет средств государственного бюджета.

137

Вторым по значению источником финансирования являются собственные средства, получаемые в виде дохода (выручки) от предоставляемых услуг, выполняемых работ, непосредственно самой организацией по роду ее деятельности.

Выручка за услуги покрывает затраты организации на их выполнение и включает чистый доход (прибыль), достаточные для дальнейшего саморазвития организации.

В организациях, располагающих собственными предприятиями для обеспечения их деятельности (ремонтными – для восстановления оборудования и оргтехники, по выпуску запасных частей для этих целей, печатноиздательскими, по выпуску медикаментов и лечебных препаратов, различными подсобные хозяйства и т.п.), получаемые прибыль или доход распределяются вначале в установленном порядке: сначала уплачиваются обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, а потом часть средств направляется на цели самофинансирования развития предприятия, и лишь затем оставшаяся часть направляется на финансирование потребностей организации – владельца.

Третьим источником финансирования служат кредиты банков. Данный источник возможен для использования организациями, оказывающими платные услуги, а также имеющими подведомственные предприятия. В этих случаях гарантируется обеспеченность и ликвидность получаемых кредитных средств.

Специфическим (четвертым) источником финансирования некоммерческих организаций, в частности общественных объединений, ассоциаций, фондов, являются членские взносы их участников.

Как (пятый) источник финансирования организаций и учреждения социальной направленности, культуры и искусства, общественных объединений, фондов можно рассматривать отчисления на благотворительные цели со стороны предприятий и организаций сферы материального производства, гуманитарную помощь иностранных государств, организаций, компаний, международных организаций.

При финансировании научных исследований применяются в качестве (шестого) источника – гранты, т.е. безвозмездная поддержка со стороны частного лица, компании, фирмы, международнойорганизации, государстваипр.

Расходы некоммерческих организаций и учреждений направлены на обеспечение их функциональной деятельности, их состав, структура определяются направлением некоммерческой деятельности, а также методом ведения этой деятельности.

Организации и учреждения, действующие на началах хозрасчета и

138

самоокупаемости, рассчитывают и планируют финансовые результаты работы и оформляют их в показателях финансового плана (см. лекцию 21). Организации и учреждения, состоящие на бюджетном финансировании, разрабатывают смету, в которой отражаются характерные показатели деятельности учреждения и распределение средств по статьям.

Контрольные вопросы по теме 11

1.Что подразумевается под «финансовой самостоятельностью» организации?

2.В чем проявляются особенности распределительной функции финансов в организациях? Приведите примеры.

3.Чем отличаются организационно-правовые формы предприятий с финансовой точки зрения? Назовите финансовые критерии для сравнения.

4.Как организовать финансовый контроль на предприятии?

5.В чем заключаются особенности финансового контроля в некоммерческой организации?

6.Поясните термины «финансовый ресурс», «денежно-финансовые отношения», «финансовый аспект деятельности предприятия», «уставной капитал».

7.Какие цели могут преследоваться на предприятии при образовании на нем определенных денежных фондов? Поясните на примерах.

8.Какие из известных принципов организации финансов реализуются в большей и меньшей степени в российской экономике? Обоснуйте ответ.

9.Приведите примеры влияния отраслевых особенностей на финансы предприятий.

10.Каковы общие и отличительные (от предприятий) источники финансирования некоммерческих организаций?

11.Какие льготы по налогам предусмотрены для некоммерческих организаций?

12.Какие источники финансирования, в том числе перспективные (новые для российской практики), могут быть использованы в учреждениях профессионального образования частной формы собственности? Дайте им общую сравнительную характеристику.

Тема 12. Страхование

12.1. Экономическое содержание и функции страхования Изучаемые вопросы

Место страхования финансовой системе государства, его сущность и функции. Классификация страхования. Страховой рынок. Принципы организации страхового рынка. Участники страхового рынка.

Теоретические положения

Страхование – это экономическая категория, связанная с формированием целевых денежных фондов за счет страховых взносов и их использования для защиты имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий – страховых случаев.

139

Страхование как экономическая категория является составной частью финансовой системы. Оно охватывает исключительно сферу перераспределительных отношений.

Сущность страхования заключается в следующем:

-при страховании возникают денежные перераспределительные отношения, обусловленные наличием вероятности наступления внезапных непредвиденных и непреодолимых событий – страховых случаев;

-при страховании возмещение ущерба распределяется между его участниками;

-страхование предусматривает перераспределение ущерба между территориями и во времени, при этом требуется значительное число объектов, подлежащих страхованию;

-страховой фонд, формируемый за счет страховых платежей, предназначен для возмещения ущерба на определенной территории в течение

определенного периода времени.

Страхование создает систему защиты имущественных интересов граждан, предприятий, государства. Оно предоставляет гарантии восстановления нарушенных имущественных интересов в случае непредвиденных природных, техногенных и других явлений. Страхование оказывает положительное воздействие на укрепление финансовой системы.

Страхование, с одной стороны, позволяет финансировать расходы на возмещение убытков при наступлении страховых случаев, с другой – является одним из источников долгосрочных инвестиций.

Сущность страхования проявляется в его функциях. К функциям страхования как экономической категории можно отнести рисковую, предупредительную, сберегательную и контрольную функции.

Рисковая функция (функция покрытия риска) заключается в том, что страхователь через договор страхования перекладывает финансовые последствия определенных рисков на страховые компании. В рамках действия этой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных чрезвычайных событий.

Предупредительная функция состоит в том, что при заключении договора страхования страховые компании оценивают риск и предлагают систему мер предупредительного характера, которые позволяют контролировать уровень риска. Мероприятия по уменьшению риска финансируются за счет средств страхового фонда.

140

Сущность сберегательной функции страхования проявляется в том, что с помощью страхования сберегаются денежные суммы на дожитие.

Контрольная функция выражается в наблюдении за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Объектами страхования являются имущественные интересы, связанные:

-с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица – личное страхование;

-владением, пользованием, распоряжением имуществом – имущественное страхование;

-возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица, либо юридическому лицу – страхование

ответственности.

Страховая деятельность – деятельность страховых организаций и обществ взаимного страхования – страховщиков, связанная с формированием специальных денежных фондов – страховых резервов, необходимых для предстоящих страховых выплат, осуществляемая на основе лицензии.

Участники страховых отношений – субъекты страховой деятельности – это страхователи и страховщики.

Страхователи – это юридические и физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в соответствии с федеральным законодательством.

Страховщики – это юридические лица, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества взаимного страхования) и получившие лицензию на ведение страховой деятельности.

В рамках добровольного страхования отношения между страховщиком и страхователем строятся на основе договора страхования – соглашения между страхователем и страховщиком, в соответствии с которым страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю, а страхователь обязуется выплачивать страховые взносы в установленные сроки.

Сторонами договора страхования являются страхователь и страховщик. Объект может быть застрахован по одному договору несколькими страховщиками. В договоре страхования также могут принимать участие выгодоприобретатель и застрахованный.

Выгодоприобретатель – это физическое или юридическое лицо, которое имеет право на получение страховых выплат по договору страхования и может заменить страхователя при наступлении страхового случая.

141

Застрахованное лицо – это лицо, риски которого покрываются в договоре страхования. Застрахованное лицо может быть только в договорах страхования ответственности за причинение и личного страхования.

В договоре страхования может присутствовать плательщик – это третье лицо (владелец банковского счета), которое уплачивает премию за указанного в договоре страхователя.

Страховщики могут действовать через страховых агентов и страховых брокеров.

Страховые агенты – физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.

Страховые брокеры – юридические или физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

Страховщики по итогам каждого финансового года обязаны проводить актуарную оценку принятых страховых обязательств (страховых резервов). Результаты актуарной оценки должны отражаться в соответствующем заключении, представляемом в орган страхового надзора в установленном им порядке.

Страховые актуарии – граждане РФ, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании трудового договора или гражданскоправового договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных расчетов.

12.2. Формы и виды страхования Изучаемые вопросы

Формы организации страхового фонда. Обязательное и добровольное страхование. Социальное страхование, личное страхование. Страхование жизни, имущества, ответственности.

Теоретические положения

В соответствии с российским законодательством страхование может осуществляться в двух формах:

-добровольной;

-обязательной.

Обязательное страхование – это страхование, осуществляемое в силу закона. Его виды, условия, порядок проведения регламентируются

142

соответствующими федеральными законами. Обязательное страхование предназначено для формирования страховых фондов с целью финансирования рисков, угрожающих большому числу юридических и физических лиц.

Обязательное страхование осуществляется путем заключения договора страхования лицом, на которое возложена такая обязанность. Минимальные размеры страховых сумм и объекты, подлежащие обязательному страхованию, устанавливаются в законодательном порядке. Право проведения обязательного страхования закрепляется за определенными страховыми компаниями.

Добровольное страхование осуществляется на основании договора между страхователем и страховщиком. Условия и порядок проведения добровольного страхования разрабатываются каждой страховой компанией на основе Федерального закона «Об организации страхового дела в РФ».

В добровольном страховании клиент самостоятельно решает вопрос о заключении договора, выборе страховщика, страховой сумме и объеме страхового покрытия. При этом страховщик имеет право принять или не принять риск к страхованию.

Независимо от формы, вся страховая деятельность разделяется на отрасли по принципу однородности рисков. В рамках отдельной отрасли различают виды страхования. Отрасли страхования можно классифицировать следующим образом.

1.В зависимости от объекта страхования различают:

-личное страхование, объектом которого выступает жизнь и здоровье человека;

-имущественное страхование, объектом которого является имущество физических и юридических лиц;

-страхование ответственности, объектом которого является ответственность перед третьими лицами.

2.По видам страховых выплат различают:

-страхование ущерба, когда страховые выплаты производятся только при наступлении страхового случая и называются страховым возмещением (имущественное страхование; личное страхование, связанное с возмещением затрат на лечение; страхование ответственности в части возмещения материального ущерба, причиненного третьим лицам). Сущность данной отрасли страхования заключается в снятии риска со страхователя. Техника страхования ущерба основана на замкнутой раскладке ущербов между участниками страхового фонда. Страховое возмещение не может превышать размера прямого ущерба застрахованному имуществу;

143

-страхование суммы имеет место, когда страховая сумма определяется не стоимостью материальных ценностей, а желанием и платежеспособностью страхователя (страхование жизни, страхование от несчастных случаев, медицинское страхование). По договору страхования выплачивается заранее

согласованная сумма – страховое обеспечение.

3.С балансовой точки зрения различают:

-страхование активов, к которому относится страхование основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров, возможных потерь по долговым обязательствам (дебиторской задолженности);

-страхование пассивов, к которому относятся страхование законодательно определенных обязательств предпринимателя; страхование кредита; страхование необходимых затрат;

-страхование доходов, например, на случай временного прекращения работы предприятия.

Новая редакция закона «Об организации страхового дела в РФ» дает следующую классификацию видовстрахования:

1)страхование жизни на случай смерти, дожития до определенного возраста или срока либо наступления иного события;

2)пенсионное страхование;

3)страхование жизни с условием периодических страховых выплат (ренты, аннуитетов) и (или) с участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика;

4)страхование от несчастных случаев и болезней;

5)медицинское страхование;

6)страхование средств наземного транспорта (за исключением средств железнодорожного транспорта);

7)страхование средств железнодорожного транспорта;

8)страхование средств воздушного транспорта;

9)страхование средств водного транспорта;

10)страхование грузов;

11)сельскохозяйственное страхование (страхование урожая, сельскохозяйственных культур, многолетних насаждений, животных);

12)страхование имущества юридических лиц, за исключением транспортных средств и сельскохозяйственного страхования;

13)страхование имущества граждан, за исключением транспортных средств;

14)страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных

144

средств;

15)страхование гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта;

16)страхование гражданской ответственности владельцев средств водного транспорта;

17)страхование гражданской ответственности владельцев средств железнодорожного транспорта;

18)страхование гражданской ответственности организаций, эксплуатирующих опасные объекты;

19)страхование гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков товаров, работ, услуг;

20)страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам;

21)страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору;

22)страхование предпринимательских рисков;

23)страхование финансовых рисков.

12.3.Формирование финансовых результатов деятельности страхования

Изучаемые вопросы

Доходы от страховых операций. Расходы страховщика. Отчисления в запасные фонды или резервы взносов. Аквизиционные расходы. Инкассовые расходы. Ликвидационные расходы. Управленческие расходы. Прибыль от страховых операций. Прибыль от инвестиции.

Теоретические положения

Кругооборот средств страховой организации связан как с осуществлением страховых операций, так и с направлением части средств в инвестиционный процесс. Средства, находящиеся в обороте страховщика и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности составляют его финансовый потенциал.

В момент организации страховой компании исходным элементом финансового потенциала является собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников (прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода). Проведение страховых операций предполагает аккумулирование страховой премии, причем сбор взносов со всех участников страхового фонда сопровождается исполнением обязательств страховщика по страховым выплатам лишь некоторым из них. Из суммы собранных страховых взносов осуществляется

145

финансирование расходов страховой организации на ведение дела.

Рис. 6. Финансовые ресурсы страховых компаний

Страховая организация должна обладать определенным объемом собственного капитала. Его размер регулируется нормативными актами органов страхового надзора. Это обеспечивает платежеспособность страховщика по будущим обязательствам.

Размеры финансового потенциала страховой организации определяются объемом и качеством ее финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы страховщика – это денежные доходы и поступления, используемые для осуществления операций страхования и перестрахования от момента заключения договоров страхования до выполнения обязательств по ним в виде страховых выплат, а также для осуществления инвестиций и прочих затрат, обеспечивающих ведение договоров страхования, экономическое стимулирование сотрудников, совершенствование качества страховых продуктов. Требования к объему и качеству страховых ресурсов обусловлены риском страховых операций.

Движение денежных средств страховой организации разделено по сферам деятельности:

1.Текущая страховая деятельность – страховые взносы, убытки, доходы, расходы, другие потоки денежных средств, связанные с операциями страхования, сострахования и перестрахования.

2.Инвестиционная деятельность – движение денежных средств, связанное с

146

покупкой и продажей ценных бумаг, закладных под недвижимость, недвижимого имущества и других инвестиционных активов.

3.Финансовая деятельность – движение денежных средств, обслуживающее выпуск акций, выкуп ранее проданных акций, получение займов,

погашение долгов, выплату дивидендов по акциям.

Страховщик может иметь доходы от страховых операций, инвестиционной деятельности и другие. Доходы от страховых операций формируются на основе страховых платежей, которые являются первичным доходом страховой организации и основой дальнейшего кругооборота средств, источником финансирования инвестиционной деятельности.

Средства страховщика могут быть вложены в любую отрасль народного хозяйства и в любой форме: кредиты, прямое инвестирование, ценные бумаги, недвижимость и др. Доходы от инвестиционной деятельности могут быть использованы как на компенсацию убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, так и в коммерческих целях или на потребление.

Помимо страховых платежей и доходов от инвестиционной деятельности страховая организация может иметь также доходы от оказания различного рода услуг, связанных, прежде всего с риск-менеджментом, консультациями, обучением кадров и т.д.

Расходы страховщика формируются в процессе распределения страхового фонда. Состав и структуру расходов определяют два экономических процесса: погашение обязательств перед страхователями и финансирование деятельности страховой организации. По удельному весу и значимости в социальноэкономическом смысле основной статьей расходов страховщика являются выплаты страховых сумм и страхового возмещения. Отчисления в запасные фонды или резервы взносов представляют собой своеобразный вариант расходов будущих периодов в страховом деле. Они определяются как разница между нормативной и фактической величиной выплат страховых сумм и страхового возмещения.

Расходы на ведение дела подразделяются:

-на аквизиционные расходы проводятся с целью заключения новых договоров страхования. К ним относятся аквизиционная комиссия, затраты на медицинское освидетельствование и т.д.;

-инкассовые расходы – это расходы на оплату труда работников страховой организации за сбор страховых платежей и обслуживание страхователей;

-ликвидационные расходы включают затраты на проезд ликвидатора и экспертов к месту страхового события, вознаграждения экспертам, судебные

147

расходы, расходы на корреспонденцию, связанные с данным случаем, и т.д.;

-управленческие расходы включают в себя оплату труда административноуправленческого персонала страховой организации, административнохозяйственные расходы и расходы на развитие страхования.

Прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказанных услуг и их себестоимостью. В страховании прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей.

Кроме прибыли от страховых операций страховщик может иметь также прибыль от инвестиционной деятельности.

Прибыль от инвестиции – это прибыль страховой организации от участия в хозяйственной деятельности нестрахового характера. Получение прибыли от инвестиций не является основной задачей страховщика, тем не менее эта прибыль представляет широкие возможности в расширении страховой ответственности и снижении тарифов по отдельным видам страхования, укреплении материально-технической базы страховщика и других направлений развития страхового дела.

Принятие крупных рисков на страхование ставит страховую компанию в неблагоприятное положение с точки зрения платежеспособности. В этой ситуации применяется механизм перестрахования.

Контрольные вопросы по теме 12

1.В чем заключается экономическая сущность и функции страхования?

2.Каковы принципы классификации страхования?

3.Определите особенности обязательного и добровольного страхования.

4.Охарактеризуйте отрасли страхования.

5.Раскройте сущность страхового рынка и принципы его функционирования.

6.Назовите и охарактеризуйте участников страхового рынка.

7.Перечислите и охарактеризуйте элементы, составляющие тарифную ставку.

8.Раскройте понятие конъюнктуры страхового рынка.

9.Каковы особенности страхового рынка России?

Тема 13. Финансы домашнего хозяйства 13.1. Экономическое содержание финансов домашнего хозяйства

Изучаемые вопросы

Понятие и сущность финансов домашних хозяйств. Отличительные особенности функций, выполняемых финансами. Финансовые ресурсы и принятие решений в домашних хозяйствах.

Теоретические положения

В отечественной литературе по финансовой науке впервые термин

148

личные финансы появился в 1995 г. (Чернов А.Ю. Личные финансы) и через несколько лет в трудах известных Российских финансистов – Д.Г. Черника, Г.В. Поляка, В.В. Ковалева и др., этот термин трансформировался в термин финансы населения (финансы домашних хозяйств) и начал рассматриваться уже как отдельное звено финансовой системы. Финансы домашних хозяйств пока не стали приоритетным звеном финансовой системы, но в условиях развития рыночных отношений происходит усиление их роли, поскольку домашние хозяйства:

•являются собственниками некоторых средств производства;

•выступают на рынке в качестве основных покупателей товаров и услуг, производимых предприятиями;

•предоставляют предприятиям средства производства;

•сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода путем приобретения финансовых активов и др.

Домашнее хозяйство представляет собой группу лиц, совместно принимающих экономические решения. В условиях рыночной экономики домашнее хозяйство не может находиться вне финансовых отношений как внутри хозяйства, так и с внешними субъектами.

Внутренние финансовые отношения возникают по поводу формирования семейных денежных фондов для поддержания уровня текущего потребления, для повышения уровня капитальных расходов, для инвестирования и других.

Внешние финансовые отношения домашнего хозяйства могут возникать:

-с другими домашними хозяйствами по поводу формирования совместных денежных фондов;

-организациями, выступающими работодателями, по поводу распределения части произведенного валового внутреннего продукта в его стоимостной форме;

-со страховыми организациями по поводу формирования страховых фондов;

проявляется через их функции: распределительную, контрольную, регулирующую, инвестиционную.

Выполняя распределительную функцию, финансы домашних хозяйств обеспечивают материальными ресурсами непрерывность процесса воспроизводства рабочей силы как одного из производственных факторов.

149

Посредством данной функции происходит обеспечение каждого человека ресурсами, необходимыми ему для поддержания жизни. Объектом действия распределительной функции является располагаемый доход домашнего хозяйства – часть совокупного дохода, которая осталась в распоряжении домашнего после выплаты налогов и других обязательных платежей. К субъектам распределения относятся все участники домашнего хозяйства.

Контрольная функция финансов домашнего хозяйства раскрывается при поддержании обычного уровня потребления посредством контроля за распределением полученного дохода по различным направлениям, а также за целевым использованием средств.

Регулирующая функция финансов домашних хозяйств поддерживает сбалансированное развитие домашнего хозяйства путем перераспределения финансовых ресурсов путем саморегулирования.

Инвестиционная функция финансов домашних хозяйств заключается в том, что домашнее хозяйство является одним из основных поставщиков финансовых ресурсов для экономики государства. Рост доходов домашних хозяйств – материальная основа для выполнения данной функции. Кроме того,

финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством. Домашнее хозяйство самостоятельно принимает решение о необходимости и способе формирования денежных фондов, их величине и целевом назначении, о времени их использования. Вместе с тем государство оказывает существенное влияние на общую величину реального дохода следующими основными способами: изменением налоговых ставок, регулированием тарифов на коммунальные услуги и цен на социально значимые группы товаров, изменением размера государственных пенсий, стипендий и других социальных выплат.

Финансовые решения домашних хозяйств принимаются исходя как из экономических целей – рост доходов, экономия затрат, так и из социальноинтеллектуальных целей – воспитание детей, повышение образовательного уровня, обеспечение условий для достаточного уровня отдыха.

Финансовые решения домашних хозяйств часто принимаются на основе жизненного опыта без формализации. Например, как правило, в домашнем хозяйстве не составляется баланс денежных средств. Между членами домашнего хозяйства устанавливается система неформальных связей, в

150

которых определяется роль каждого из них.

Экономические и финансовые решения в домашнем хозяйстве зависят от таких факторов, как: текущие и перспективные цели, отношения между членами домашнего хозяйства, уровень дохода домашнего хозяйства, предпочтения и склонность к риску членов домашнего хозяйства, внешняя среда, в которой действует домашнее хозяйство.

Особое влияние на финансовые решения домашних хозяйств оказывает внешняя среда посредством:

-законодательного регулирования доходов и расходов;

-отношений в трудовом коллективе, где работают члены домашнего хозяйства;

-участия в общественных и политических организациях;

-отношений между самими домашними хозяйствами.

13.2. Доходы и расходы домашних хозяйств Изучаемые вопросы

Значение, состав и показатели доходов домохозяйств. Характеристика «заработанных» доходов. Пенсионные и социальные выплаты домохозяйствам. Прочие «полученные» доходы. Классификация расходов домашних хозяйств. Обязательные платежи. Расходы на потребление. Денежные сбережения.

Теоретические положения

Доходы домашних хозяйств это экономические выгоды в форме денежных и неденежных поступлений для удовлетворения потребностей домашних хозяйств в потребительских товарах и услугах, для накопления, сбережения и обязательных платежей.

Доходы домашних хозяйств можно классифицировать по различным критериям.

Взависимости от формы доходы домашних хозяйств бывают в денежной

инатуральной формах. Доходы домашних хозяйств в натуральной форме – это продукты, полученные в личном подсобном хозяйстве или приобретенные в результате собирательства, охоты, рыболовства.

Взависимости от источника поступления доходы домашних хозяйств подразделяются на следующие группы:

- оплата труда по всем основаниям; - пенсии, пособия, стипендии, другие страховые и социальные выплаты;

- доходы от предпринимательской деятельности; - доходы от операций в личном подсобном хозяйстве.

Для измерения доходов домашних хозяйств доходы можно разделить на: совокупные, располагаемые, номинальные и реальные доходы населения.

151

Совокупные доходы – это общая сумма денежных и натуральных поступлений по всем источникам с учетом стоимости бесплатных и льготных услуг за счет социальных фондов. Натуральные доходы подлежат оценке по средним ценам реализации соответствующих товаров на рынке.

Располагаемые доходы – это доходы, остающиеся в распоряжении домашних хозяйств после уплаты налогов и обязательных платежей.

Номинальные доходы – доходы домашнего хозяйства за определенный период в денежной форме, которые подразделяются на начисленные и фактически полученные. Начисленные доходы отличаются от фактически полученных доходов на величину начисленных, но невыплаченных в данном периоде доходов.

Реальные доходы домашних хозяйств определяются располагаемыми доходами и ценами на товары и услуги. Они могут быть адекватно выражены количеством потребительских товаров и услуг, которые можно приобрести на фактически полученные номинальные доходы. Реальные доходы зависят от соотношения темпов роста располагаемых доходов и индекса потребительских цен за определенный период. Для домашних хозяйств реальные доходы, наряду с размерами имущества и ранее накопленных сбережений, входят в число наиболее важных показателей, определяющих уровень их благосостояния.

Для оценки уровня жизни населения, разработки и реализации региональных социальных программ, планирования темпов роста заработной платы, пенсий, социальных пособий, а также составления бюджетов используют понятия минимального потребительского бюджета (МПБ) и бюджета прожиточного минимума (БПМ). Уровень МПБ характеризует минимально допустимые границы потребления важнейших материальных благ и услуг (продукты питания, предметы санитарии и гигиены, лекарства, жилищно-коммунальные услуги) и рассчитывается исходя из прожиточного минимума дифференцированно по основным социальным группам. С 1997 года используется понятие прожиточного минимума как стоимостной оценки потребительской корзины, а также обязательных платежей и сборов. Под потребительской корзиной понимается минимальный набор питания, непродовольственных товаров и услуг, необходимых для сохранения здоровья человека и обеспечения его жизнедеятельности.

Оплата наемного труда производится в различных формах:

-начисленная заработная плата по сдельным расценкам, тарифным ставкам и должностным окладам;

-выплаты за работу в особых условиях;

152

-доплаты за сверхурочную работу и работу в ночное время, в выходные и праздничные дни;

-премии и единовременные поощрительные выплаты;

-плата за выслугу лет;

-оплата ежегодных и дополнительных платежей;

-доходы от участия в прибылях;

-командировочные расходы и подъемные;

-стоимость выданной спецодежды, спецобуви и спецпитания.

Вцелях социальной защиты государство гарантирует населению минимальный размер оплаты труда (МРОТ), который имеет значение при установлении оплаты труда и выплаты командировочных расходов.

Пенсии, пособия и другие социальные и страховые поступления неоднородны.

Наибольшее значение среди страховых и социальных выплат имеют пенсии.

Государственные пособия, предоставляемые из бюджета, включают: пособия по безработице, стипендии в период профессиональной подготовки, повышения квалификации, переподготовки по направлению органов службы занятости и другие подобные выплаты.

Страховые возмещения или страховые суммы, выплачиваемые при наступлении страховых случаев выплачиваются по непредвиденным причинам при условии предварительного оформления договора страхования и оплаты страховых сумм.

Кдоходам от предпринимательской деятельности домашних хозяйств можно отнести доходы как от организованного бизнеса (зарегистрированные в установленном порядке индивидуальные предприниматели и иные малые организации), так и от неорганизованного ведения бизнеса (личное подсобное хозяйство, надомное хозяйство, кустарное производство). В современных условиях России с достаточно низкой оплатой труда неорганизованная предпринимательская деятельность имеет существенное значение для поддержания прожиточного минимума для многих домашних хозяйств.

Доходы от операций с имуществом и денежными средствами возникают в результате вложения денежных средств домашних хозяйств в личное недвижимое и движимое имущество, банковские вклады, ценные бумаги и на покупку иностранной валюты.

Расходы домашних хозяйств можно классифицировать по различным критериям.

153

В зависимости от периодичности можно выделить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные расходы.

К краткосрочным расходам можно отнести расходы на покупку продуктов питания и некоторых непродовольственных товаров (например, предметы гигиены, бензин для яичного автотранспорта), оплату услуг (транспортные, жилищно-коммунальные, парикмахерские услуги и др.). Среднесрочные расходы включают в себя расходы на периодически или сезонно приобретаемые товары (одежда, обувь), а также некоторые услуги (например, образовательные). Долгосрочные расходы состоят из расходов, осуществляемых раз в несколько лет (зимняя одежда, ювелирные изделия, автомобили, недвижимость и пр.).

Обязательные платежи сокращают реальные доходы домашних хозяйств. К обязательным платежам относятся: налоги, сборы, платежи.

Налоги с домашних хозяйств являются, с одной стороны, одним из источников формирования централизованных денежных фондов, а с другой – средства из этих фондов направляются в том числе и на обеспечение жизнедеятельности домашних хозяйств. К первой подгруппе налогов можно отнести те, которые подлежат уплате собственниками имущества:

•налог на (недвижимое) имущество, в том числе на квартиры, частные дома, дачи, гаражи, помещения и иные сооружения;

•транспортный налог (глава 28 НК РФ), объектами обложения которого являются автомобили, мотоциклы, водные и воздушные зарегистрированные транспортные средства;

•земельный налог (глава 31 НК РФ), вступает в действие на всей территории России с 01.01.06), объектами обложения являются земельные участки, расположенные в пределах муниципального образования и городов;

•налог с имущества, переходящего в порядке наследования или дарения.

Ко второй подгруппе налогов относятся налоги, взимаемые по специальным режимам (единый сельскохозяйственный налог, налог по упрощенной системе УСН, единый налог на вмененный доход (ЕНВД) согласно НК РФ (главе 26), а также налоги, взимаемые по общему режиму налогообложения.

К третьей подгруппе налогов относится НДФЛ (глава 23 НК РФ), плательщиками которого являются физические лица:

•индивидуальные предприниматели;

•частные нотариусы, охранники, детективы, занимающиеся в установленном законодательством порядке частной практикой;

154

•получившие доход от продажи или сдачи в аренду собственного имущества;

•получившие доход по договорам гражданско-правового характера (выполнение работ или оказание услуг).

Перечисленные случаи облагаются налогом по ставке 13%. Налогом

могут облагаться физические лица и по другим ставкам. Например, по ставке 35% облагаются доходы по выигрышам, лотереям, страховым выплатам по договорам добровольного страхования. По ставке 30% облагаются доходы нерезидентов, а по ставке 6% – доходы от долевого участия в деятельности коммерческих организаций (дивиденды). Потенциальными плательщиками НДФЛ в РФ являются более 80 млн чел., налог является федеральным, с перераспределением его между региональными и местными бюджетами. Среди обязательных платежей имеют место также сборы, прежде всего государственная пошлина. Размеры госпошлин варьируются в зависимости от объекта ее взимания. Например, при обращении в суды общей юрисдикции пошлина взимается в процентахот размера исковых требований (ст. 333НК РФ).

На потребление расходуется основная часть доходов домашних хозяйств (от 60 до 70%). Величина и доля расходов на потребление зависят от совокупного дохода, интенсивности ведения натурального хозяйства, уровня экономии денежных средств, материальных запросов, уровня розничных цен, перечня обязательных платежей домашнего хозяйства и других факторов.

Существуют различные варианты внутренней классификации расходов на потребление. Так, по одной из них потребительские расходы состоят из 14 групп: расходы на питание; приобретение одежды; расходы на жилище; домашнее убранство; постельные принадлежности; галантерею; санитарию и гигиену; посуду; образование и воспитание; культуру; здоровье и отдых; пассажирский транспорт; услуги связи; алкогольные напитки и табачные изделия. Такое деление не является универсальным и не учитывает все возможные, в том числе новые, виды расходов.

Согласно экономической классификации расходы домашнего хозяйства на потребление можно подразделить на две группы: текущие и капитальные расходы.

К текущим расходам относят расходы на приобретение продтоваров, непродовольственных товаров, используемых в течение относительно непродолжительного периода времени (обувь, одежда), а также оплату периодически потребляемых услуг (услуги парикмахерской, прачечной, стоматолога и т. п.).

Капитальные расходы включают в себя расходы на приобретение, как

155

правило, дорогостоящих товаров, используемых в течение достаточно длительного времени: расходы на покупку мебели, жилья, транспортных средств и т. д. К этой же группе расходов также можно относить расходы на оплату услуг, которые участники домашнего хозяйства потребляют сравнительно редко (расходы на получение профессионального образования, на медицинскую операцию, на туристические поездки и т.д.).

13.3. Формирование личных бюджетов Изучаемые вопросы

Особенности финансовых решений домашних хозяйств. Состав финансовых ресурсов домашнего хозяйства. Факторы, влияющие на финансовые решения домашних хозяйств.

Теоретические положения

В домашнем хозяйстве финансовые результаты определяются как разница между денежными поступлениями и производственными расходами. Финансовый результат рассчитывается как разница между доходом от производства и реализации продукции и издержками производства. В их числе: транспортные расходы, стоимость удобрений, семян, посадочного материала, стоимость инвентаря, инструментов, техники, налоги на владение, аренду земли, стоимость кормов для скота, расходы при хранении продукции и др.

Денежные сбережения – это часть денежных доходов населения, откладываемая для будущих потребностей.

Количественно сбережения можно определить как разность между располагаемым доходом домашних хозяйств и потребительскими расходами. Сбережения включают: вклады в банках (до востребования, срочные, выигрышные, условные, депозитные сертификаты и др.), государственные внутренние займы, государственные казначейские обязательства, наличные деньги, отражающие отложенный и неудовлетворенный спрос.

Общая величина сбережений населения страны, пропорции между их формами определяются различными факторами: степенью доверия населения к банковской системе; совершенством государственной системы страхования частных вкладов; уровнем законодательного обеспечения операций на рынке ценных бумаг, банковских операций, пенсионного обеспечения, страхования и др.

Таким образом, весь денежный доход домашних хозяйств расходуется по трем направлениям: обязательные платежи, потребительские расходы и денежные сбережения, а источники дохода могут быть различными и их сложно объединить в несколько групп.

156

Контрольные вопросы по теме 13

1.Дайте определения (включая собственное определение) финансам домашних хозяйств. К каким звеньям финансовой системы (по общей классификации) их можно отнести?

2.В чем проявляются особенности распределительной функции финансов

вдомашних хозяйствах? Приведите примеры.

3.Перечислите факторы, определяющие усиление финансовой роли домохозяйств в рыночной экономике.

4.Охарактеризуйте внутренние финансы домохозяйств, общие и отличительные черты от организаций бизнеса.

5.Охарактеризуйте внешние финансы домохозяйств, общие и отличительные их черты от организаций бизнеса.

7.Поясните использование термина «финансовый ресурс» применительно к домохозяйствам.

8.Какие элементы могут образовывать структуру финансовых ресурсов домашних хозяйств?

9.Какие принципиальные отличия имеют место в финансовых ресурсах домохозяйств и организаций бизнеса?

10.Дайте сравнительную характеристику основных источников финансовых ресурсов домохозяйств.

11.Проанализируйте влияние основных факторов на принятие финансовых решений в домашних хозяйствах.

Раздел 4. Финансовый рынок и международные финансы Тема 14. Финансовый рынок

14.1. Финансовый рынок: содержание, классификация, роль в экономике

Изучаемые вопросы

Понятие и сущность финансового рынка. Классификация. Факторы, обуславливающие формирование и функционирования финансового рынка. Элементы финансового рынка. Роль в экономике.

Теоретические положения

Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источников удовлетворения этой потребности. Для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования и предназначен финансовый рынок, функциональное назначение которого состоит в посредничестве движению денежных средств от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке

157

происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научнотехнических и социальных программ.

Финансовый рынок можно классифицировать по ряду признаков:

1. В зависимости от объекта обращения (вида финансового актива) в составе финансового рынка выделяют:

-рынок ценных бумаг;

-рынок банковских ссуд;

-валютный рынок;

-страховой рынок;

-рынок золота и драгоценных металлов.

На рынке ценных бумаг происходит перераспределение временно свободных денежных средств путем выпуска и обращения ценных бумаг.

На рынке банковских ссуд осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов кредитными организациями и предоставление их на условиях срочности, платности, возвратности на основании кредитного договора.

Валютный рынок обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купляпродажа валют на основе спроса и предложения. Крупнейшим финансовым рынком в мире является валютный рынок «FOREX». Объем валютных операций, совершаемых ежедневно на FOREX, составляет $ 1.9 триллиона.

Страховой рынок – специфический сегмент финансового рынка, главная особенность которого состоит в том, что процесс аккумулирования и использования средств разорван во времени.

Часто к финансовому рынку относят рынок золота и драгоценных металлов, на котором совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками, хотя в современной валютной системе золото и другие драгоценные металлы официально лишились статуса денег. В пользу включения этого рынка в состав финансового говорит тот факт, что золото и металлы платиновой группы активно продолжают тезаврироваться, а центральные банки продолжают сохранять значительные золотые резервы.

158

2. По срочности финансовый рынок включает в свой состав:

-денежный рынок

-рынок капиталов.

Рынок капиталов является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники долгосрочного финансирования своей деятельности.

14.2. Объекты и субъекты финансового рынка Изучаемые вопросы

Рынок ценных бумаг, рынок банковских ссуд, валютный рынок, страховой рынок, рынок золота и драгоценных металлов. Коллективные инвесторы на финансовом рынке.

Теоретические положения

Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков). В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков.

Валютный рынок – это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся:

-иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

-ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации)

идругие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

-драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

159

Рынок золота – это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.

Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

Важным сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК), на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО».

Часть финансовых инструментов, номинированных в евровалюте, например еврооблигации, относится большей частью к рынкам капиталов.

Вразвитых странах существует также рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.

Врассмотренной выше классификации финансовых рынков отсутствуют рынок страховых полисов и пенсионных счетов, а также ипотечные рынки. Это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами – сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе. Их значимость неуклонно повышается; в частности, в США по объему совокупных финансовых активов они более чем в полтора раза превышают совокупные активы коммерческих банков, сберегательных институтов и кредитных союзов.

Инвестиционная политика страховых компаний и пенсионных фондов направлена на приобретение долгосрочных финансовых инструментов со сроками погашения, которые наиболее близко совпадают с их долгосрочными

160

обязательствами.

Необходимость выделения ипотечных рынков в составе рынка капитала связана с рядом обстоятельств. Во-первых, ипотечные кредиты всегда обеспечиваются реальным залогом в виде земельных участков или зданий. Если заемщик не выполняет своих долговых обязательств, то имущественные права на залог переходят к кредитору. Во-вторых, ипотечные кредиты не имеют стандартных параметров (различные номиналы, сроки погашения и т. д.) и соответственно трудно реализуются на вторичном рынке. Об этом свидетельствует тот факт, что объем вторичного рынка ипотек значительно уступает объемам вторичного рынка ценных бумаг, размещенных на рынках долгосрочных капиталов. В-третьих, ипотечные рынки в отличие от других рынков долгосрочных капиталов в развитых странах строго регулируются действиями специальных государственных органов.

14.3. Финансовые рынки развитых стран Изучаемые вопросы

Особенности финансовых рынков развитых стран.

Теоретические положения

Для развитых рынков характерна хорошо отлаженная система государственного надзора и регулирования на финансовых рынках. Так, например, в Великобритании регулирования операций на финансовых рынках осуществляет Управление финансовых услуг (ФСА). Этот институт, созданный в конце 90-х годов ХХ в., объединил девять прежних регулирующих и саморегулирующих организаций, осуществляющих надзор за банками, операциями на рынке ценных бумаг, страхованием и инвестиционным менеджментом. Он имеет право расследовать, наказывать и подвергать штрафным санкциям руководителей компаний финансового сектора за совершенные ими правонарушения. Под контролем ФСА находится примерно 10 тыс. юридических лиц. Основой государственного регулирования деятельности финансовых рынков служит Закон о финансовых рынках и услугах.

В Австралии государственное регулирование деятельности структур финансовых рынков осуществляют два ведомства: Australian Securities and Investment Commissio, обеспечивающее регулирование и надзор за сферами ценных бумаг и инвестиционных трастов, защиту инвесторов во всех финансовых сферах, включая отношения страховых компаний и банков с клиентами, и Australian Prudential Regulation Futhority, которое обеспечивает установление пруденциальных стандартов и надзор в отношении кредитных

161

организаций, страховых компаний, НПФ.

ВШвеции надзор за кредитными организациями, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, инвестиционными фондами, страховыми компаниями осуществляет Swedish Financial Supervision.

ВСША действует исключительно разнообразная структура контроля. За коммерческими банками контроль осуществляют три специализированных института. В сфере операций с ценными бумагами и производными инструментами также есть несколько контролирующих органов, существуют и специальные органы надзора за страховыми организациями.

14.4. Становление и развитие финансового рынка РФ Изучаемые вопросы

Развивающиеся финансовые рынки. Основные институты финансового рынка России. Этапы формирования финансового рынка России. Ресурсы иностранных финансовых рынков. Проблемы развития финансового рынка России. Государственное регулирование финансового рынка.

Теоретические положения

Развивающиеся финансовые рынки характеризуются:

-отсутствием стабильности. Курсы ценных бумаг, процентные ставки имеют тенденцию к достаточно резким и частым колебаниям;

-большим числом рисков по сравнению с рисками, традиционно существующими на развитых рынках. Это политические риски (включая риски изменения экономического курса), риски введения валютных ограничений, риски увеличения налогового бремени, риски проведения приватизации, незаконного захвата собственности и многие другие;

-отсутствием развитой системы страховых рисков. Широко практикующиеся на развитых рынках инструменты, такие, как операции своп, фьючерсы, форварды, опционы, способствующие минимизации риска, на развивающихся рынках или совсем отсутствуют, или находятся только в стадии становления. Это значительно уменьшает возможности минимизировать риски и повышает риски, которые несут участники операции на развивающихся финансовых рынках, увеличивая их потери при наступлении неблагоприятного события;

-недостаточно развитой инфраструктурой;

-становлением законодательной базы, регулирующей операции на рынке;

-отсутствием отлаженной системы;

-низкой ликвидностью и надежностью большинства ценных бумаг, функционирующих на фондовом рынке;

162

-отсутствием доверия со стороны продавцов средств, к функционирующим на рынке финансовым посредникам;

-незначительными объемами предлагаемых к продаже финансовых ресурсов, что ставит национальные развивающиеся рынки в зависимости от притока капитала с мирового рынка;

-низкой эффективностью финансового рынка;

-стадией создания системы государственного надзора и регулирования на финансовых рынках, что еще больше увеличивает уровень риска проведения операций на развивающихся финансовых рынках;

-трудностью доступа резидентов на финансовые рынки других стран. Российский финансовый рынок является типичным развивающимся

рынком. По количественным характеристикам финансовый рынок РФ полностью оформился уже к середине 90-годов ХХ в. В 1997г. в РФ действовали 48 фондовых бирж и фондовых отделов товарных и валютных бирж, оборот по всем видам фондовых ценностей составил 1400,7 трлн. неденоминированных рублей. Функционировали более 500 инвестиционных фондов, 1800 банков и примерно столько же страховых компаний. После 1992 года стали активно создаваться НПФ, число которых приближалось к 300. Более 40 млн россиян стали акционерами.

Активно создавалась и нормативная база. Гражданский кодекс РФ определил нормативные основы финансовой аренды (лизинга), доверительного управления, финансирования под уступку денежного требования (основы факторинга). Обновилось банковское законодательство, ужесточились требования, предъявляемые к страховым компаниям, активно создавалась система аудита.

После кризиса 1998 г. финансовый рынок РФ претерпел очень серьезные, количественные и качественные изменения. Среди покупателей финансовых ресурсов значительно возросла доля предприятий и организаций, и снизилась доля государства.

В условиях недостатка финансовых ресурсов исключительно большое значение имеет доступ российских заемщиков к иностранным финансовым рынкам. В середине 90-х годов приток средств с мирового финансового рынка начал набирать темпы. Одному из первых рамочная кредитная линия была открыта в конце октября 1995 г. АвтоВАЗбанку под инвестиционные проекты. Первая на европейском финансовом рынке сделка по предоставлению синдицированного, не обеспеченного кредита российскому банку была заключена осенью 1995 г. Тогда консорциум западных банков из семи

163

европейских государств предоставил Мосбизнесбанку кредит на «общие цели» в размере 20 млн долл. под ставку ЛИБОР = 5,5%.

Кредиты предоставлялись и международными кредитными институтами типа Мирового банка или Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Несколько позднее российские банки стали активно размещать на западных рынках свои долговые ценные бумаги. Первые еврооблигации коммерческих банков разместил на международных финансовых рынках СБСАгро. Бумаги выпущены в начале июля 1997г. На сумму 250 долл. Еврооблигации размещены на три года по ставке трехгодичных облигаций Федерального казначейства США = 4,25 базисных пункта (плата за риск).

Следующим вышел на международные рынки Альфа-банк, он привлек в середине июля 1997 г. 175 млн долл. США на тех же условиях. ОНЭКСИМ-банк разместил свои евробонды буквально на другой день. Объем выпуска составил 200 млн долл. США, а купонный доход – текущую доходность трехлетних казначейских обязательств США = 4%.

После финансового кризиса 1998г. в РФ доверие иностранных кредиторов к российским заемщикам было подорвано. Некоторые заемщики смогли восстановить это доверие только в 2001-2003 гг. Другие были вынуждены признать себя банкротами.

Укрепление финансового положения РФ в начале ХХI в. привело к тому, что для решения проблемы недостатка финансовых ресурсов российские организации вновь начали активно привлекать средства на мировом финансовом рынке. Эксперты Всемирного банка подсчитали, что в 2005 г. российские компании заимствовали из-за рубежа 40 млрд долл., далеко опередив другие страны с развивающимися рынками, в том числе и Китай, занимающий второе место – 18,5 млрд долл. В 2004 г. Россия также была на первом месте (13,6 млрд долл.), но ее отрыв от находящейся на втором месте Бразилии (9,8 млрд долл.) был не столь значительным.

Основную роль в приросте российских частных займов сыграли госкомпании. «Газпром» привлек необеспеченный синдицированный кредит на более чем 13 млрд долл., чтобы приобрести «Сибнефть», а «Роснефтегаз» занял

узападных банков 7,5 млрд долл. На покупку 10,74% акций «Газпрома».

Всвязи с тем, что многие российские компании увеличили капитализацию, улучшили структуру, доверие западных инвесторов к ним возросло, и они могут получить кредиты на мировом рынке. Если еще два года назад занимать средства на Западе смогли позволить только банки из первой двадцатки, то теперь такое право получили и следующие 30 банков.

164

Аналогичные возможности получили и небанковские крупные организации. Помимо банковских кредитов российские компании выпустили в 2005г.

облигаций на 16,3 млрд долл. По этому показателю Россия также находится на первом месте среди стран с развивающимися финансовыми рынками. Российские компании активно привлекают средства мирового финансового рынка и путем выпуска акций.

Несмотря на бурное развитие российского финансового рынка, действие целого ряда негативных тенденций, господствующих на нем еще с момента его создания, сохраняется. К таким негативным моментам, в первую очередь, относятся следующие:

1.Недостаток ресурсной базы. Важную роль в качестве первичных продавцов финансовых ресурсов на рынках принадлежит коммерческим структурам, которые, осуществляя хозяйственную деятельность, накапливают полученную прибыль, амортизацию, создают различные резервные фонды, а также население.

2.Узость внутреннего предложения ресурсов.

3.Чрезмерная концентрация собственности, торговой активности на ограниченной группе финансовых инструментов (семь – десять акций генерируют более 90% торгов), а также сверхконцентрация в столице внутренних денежных ресурсов страны (более 60%) и финансовых институтов (40 – 80%), финансовых ресурсов в Москве; очень незначительная доля акционерных капиталов, находящихся в свободном обращении; олигополия в структуре финансовых посредников и институциональных инвесторов (в различных сегментах внутреннего рынка доминируют по восемь – десять игроков).

4.Слабость финансовой позиции институтов финансового рынка, их небольшая капитальная база, неспособная абсорбировать крупные риски.

5.Неспособность рынка обеспечить честность и справедливость ценообразования. Практика проведения финансовых операций с использованием служебной информации.

6.Исключительно высокий уровень риска.

7.Государственное регулирование финансового рынка в РФ осуществляет несколько структур. Рынок кредитов, обслуживаемый кредитными организациями, организует Центральный банк Россия, который устанавливает правила осуществления расчетов в РФ и проведение банковских операций: лицензирует кредитные организации, регулирует и контролирует деятельность кредитных организаций, организует валютное регулирование и валютный

165

контроль.

ФСФР разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг, разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами, устанавливает обязательные требования к операциям с ценными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, лицензирует различные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии, ФСФР также лицензирует негосударственные пенсионные фонды, компании, управляющие паевыми инвестиционными фондами.

Государственное регулирование осуществляет и Федеральная служба страхового надзора, которая лицензирует страховые организации; выполняет надзор за финансовым состоянием страховщиков; разрабатывает методические

инормативные документы в области страхования.

Всистеме регулирования РФ негосударственные структуры – объединения профессиональных участников – еще не играют такой важной роли, как на развитых рынках. Наиболее активно функционируют на рынке ценных бумаг саморегулируемые организации (СРО) – добровольные объединения профессиональных участников рынка на некоммерческой основе, действующие в рамках существующего законодательства.

Саморегулируемые организации могут принимать форму ассоциации, профсоюзных союзов, профессиональных общественных организаций.

Рынок финансовых услуг – сфера деятельности финансовой организации на территории РФ или ее части, определяемая исходя из места предоставления финансовой услуги потребителям. Под недобросовестной конкуренцией на рынке финансовых услуг Закон понимает действия финансовых организаций, направленные на приобретение преимуществ при осуществлении предпринимательской деятельности, противоречащие законодательству РФ и обычаям делового оборота и причинившие или могущие причинить убытки другим финансовым организациям – конкурентам на рынке финансовых услуг

–либо нанести ущерб их деловой активности.

Законом не допускаются и признаются недействительными соглашения любой формы или действия, которые могут иметь своим результатом ограничение конкуренции на рынке финансовых услуг. Не подлежат запрету соглашения по унификации стандартов деятельности финансовых организаций, проведение совместных исследований, совместная закупка технических

166

средств, для осуществления основной деятельности или использование единых программ.

Создание объединений финансовых организаций осуществляется только после получения предварительного согласия федерального антимонопольного органа в порядке, предусмотренном Законом.

Контрольные вопросы по теме 14

1.Каким образом участники финансового рынка влияют на его эффективность?

2.Кто и почему приобретает финансовые обязательства на финансовых рынках?

3.В чем состоят достоинства и недостатки прямого и опосредованного финансирования?

4.В чем состоит экономическая роль брокеров, дилеров и инвестиционных банков?

5.Объясните, каким образом финансовое посредничество влияет нарост эффективности финансовой системы.

6.Объясните суть выражения: «Финансовые обязательства относятся одновременно к чьим-то активам и чьим-то пассивам».

7.Каковы главные функции и где лежит граница раздела между денежными рынками и рынками капитала?

8.Каким образом рынки капитала повышают эффективность функционирования экономики?

9.Каковы экономические причины возникновения рынков денежных средств?

10.Чем финансовые компании отличаются от банков, кредитных союзов

исберегательных институтов?

11.В чем состоит основное различие между открытыми и закрытыми инвестиционными фондами и почему инвестиционные фонды открытого типа более широко распространены?

Тема 15. Рынок ценных бумаг 15.1. Ценные бумаги и их виды Изучаемые вопросы

Экономическая сущность, роль и юридическое содержание ценных бумаг. Ценная бумага – как форма существования капитала. Свойства ценной бумаги. Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг. Виды и классификация ценных бумаг. Первичные и вторичные ценные бумаги, производные инструменты.

Теоретические положения

167

Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства.

Юридическое определение ценной бумаги закреплено в Гражданском кодексе РФ, в соответствии с которым, ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги классифицируются по следующим признакам:

1.В зависимости от того, зафиксировано ли имя владельца различают: а) именные ценные бумаги; б) предъявительские ценные бумаги; в) ордерные ценные бумаги.

2.В соответствии с экономической природой различают:

а) долевые ценные бумаги; б) долговые ценные бумаги.

Долевая ценная бумага выражает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. К долевым ценным бумагам относятся обыкновенные и привилегированные акции. Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Долговыми ценным бумагами являются облигации, сертификаты, векселя, чеки.

3. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

а) основные ценные бумаги; б) производные ценные бумаги

Основные ценные бумаги имеют в своей основе имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество. Они основаны на любых активах, в число которых не входят только сами ценные бумаги. К основным ценным бумагам относят акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки, складское свидетельство, коносамент.

Производные ценные бумаги выпускаются:

-на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки);

-в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе данной ценной бумаги (фьючерсные контракты, опционы).

Основные ценные бумаги. Одним из главных видов основных ценных бумаг являются акции. По своей экономической природе акция – долевая бессрочная ценная бумага. Назначение акции состоит в том, чтобы привлечь

168

средства разрозненных инвесторов для формирования крупного денежного капитала – уставного капитала для финансирования производства. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием. Доход по акциям выплачивается из чистой прибыли в виде дивиденда.

По форме присвоения дохода различают: а) обыкновенные акции б) привилегированные акции.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Облигация подтверждает обязательства заемщика возместить инвестору номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента.

Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Различают векселя простые и переводные. Переводный вексель может быть передан одним держателем другому посредством специальной передаточной надписи – индоссамента, выполненной индоссантом на оборотной стороне векселя или при нехватке места для передаточных записей на дополнительном листе – аллонже. Существуют казначейские, банковские и коммерческие векселя. Кроме того, существуют дружеские (встречные) векселя, которые выставляются предприятиями друг другу с целью получения наличных денег путем их учета в банке, а также «бронзовые» («дутые») векселя, которые ничем не обеспечены либо выставляются неплатежеспособными лицами.

Производные ценные бумаги. Основными видами производных ценных бумаг являются варранты, депозитарные расписки, фьючерс и опцион.

4. В зависимости от эмитента ценные бумаги делятся как: а) государственные ценные бумаги; б) частные (корпоративные) ценные бумаги.

Важное место на рынке занимают государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической природе все виды государственных ценных бумаг – это долговые ценные бумаги.

Эмитентом ценных бумаг от имени Российской Федерации выступает Министерство Финансов РФ. Генеральным агентом по обслуживанию и размещению государственных ценных бумаг является Центральный Банк России. Выпущенные государством ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков:

169

-рыночные ценные бумаги, выпускаемые для финансирования дефицита бюджета, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг;

-нерыночные ценные бумаги, выпускаемые государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых отвечают.

4.По срокам привлечения средств:

-краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения до 1 года;

-среднесрочные ценные бумаги – от 1 до 5 лет;

-долгосрочные ценные бумаги со сроком обращения от 5 лет и более.

В России государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) впервые были выпущены в 1993 году. В 1995 году были выпущены облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ) и облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) с целью привлечения средств населения. Сначала ОФЗ и ОГСЗ выпускались сроком на один год, позднее – на два, а после финансового кризиса 1998 года – со значительно большими сроками.

С середины 2004 года на рынке ценных бумаг РФ в обращении полностью отсутствуют ГКО и все рыночные государственные ценные бумаги представлены исключительно ОФЗ.

Кроме свободно обращающихся на рынке ценных бумаг государственных облигаций, Минфин для обеспечения инвестиционных потребностей страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и инвестиционных фондов выпускает и нерыночные ценные бумаги. В настоящее время нерыночные ценные бумаги представлены государственными сберегательными облигациями (ГСО), владельцами которых могут быть только страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, Пенсионный фонд РФ и иные государственные внебюджетные фонды.

170

15.2. Рынок ценных бумаг: содержание, классификация, роль в экономике

Изучаемые вопросы

Функции рынка ценных бумаг. Виды рынков ценных бумаг. Инфраструктура рынка. Профессиональные участники фондового рынка.

Теоретические положения

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.

1.По функциональному назначению в структуре рынка ценных бумаг различают:

а) первичный рынок ценных бумаг, на котором происходит эмиссия и первичное размещение ценных бумаг; б) вторичный рынок ценных бумаг, на котором происходит обращение ценных бумаг.

2.В зависимости от эмитента ценной бумаги в структуре рынка выделяют:

а) рынок государственных ценных бумаг; б) рынок корпоративных ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг образуют рыночные ценные бумаги, выпущенные государством. С помощью рынка государственных ценных бумаг обеспечивается реализация функций государственного кредита как экономической категории, а именно:

-осуществляется заимствование временно свободных денежных средств юридических и физических лиц в целях финансирования бюджетного дефицита;

-обеспечивается проведение денежно-кредитной политики Центрального банка;

-осуществляется регулирование банковской ликвидности и ликвидности финансовых институтов.

Первичный рынок ценных бумаг. Главными субъектами первичного

рынка ценных бумаг являются эмитенты и инвесторы. Эмитенты – это хозяйствующие субъекты, осуществляющие эмиссию, т.е. выпуск ценных бумаг с целью привлечения свободных денежных средств. В связи с этим существует понятие эмиссионных ценных бумаг, под которыми понимаются ценные бумаги, выпуск которых осуществляется с целью привлечения средств.

171

Основными эмиссионными ценными бумагами являются обыкновенные и привилегированные акции и облигации. Инвесторы – это хозяйствующие субъекты, приобретающие или размещающие свои свободные денежные средства в приобретение ценных бумаг.

Законодательно первичный рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии или при заключении гражданскоправовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Таким образом, первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

В результате эмиссии акций и облигаций на первичном рынке эмитент получает необходимые ему средства, а бумаги размещаются среди первого круга инвесторов. Все остальные перепродажи ценных бумаг образуют вторичный рынок.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Для этого осуществляется подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами достоверности предоставленной информации, публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

Механизм размещения ценных бумаг на первичном рынке может осуществляться следующими способами:

-закрытая подписка на ценные бумаги (частное размещение);

-публичное предложение (IPO);

-андеррайтинг (через финансовых посредников).

Частное размещение характеризуется продажей ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи. Частное размещение акций преобладало в России в

1990-1995 годах.

Публичное предложение (известное как IPO – Initial Public Offering) – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Публичная подписка или публичное размещение ценных бумаг применяется тогда, когда корпорация принимает решение превратиться в публичное акционерное общество с большим количеством акционеров. Публичное размещение большого количества акций дает эмитенту огромные средства, которые

172

открывают возможности расширения, модернизации, диверсификации деятельности, делает компанию известной, и она переходит на новый, более высокий уровень престижности.

Сложный механизм эмиссии в условиях конкуренции, а также потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует от инвесторов не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому в подавляющем большинстве эмитенты прибегают к услугам андеррайтеров – профессиональных посредников, организующих и гарантирующих размещение ценных бумаг на согласованных условиях за специальное вознаграждение. В качестве андеррайтеров могут выступать банки, брокеры, инвестиционные компании.

Вторичный рынок ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг охватывает отношения, складывающиеся при купле-продаже ранее эмитированных ценных бумаг. Основу вторичного рынка составляет обращение ценных бумаг. Главной функцией вторичного рынка является перераспределение капитала.

Субъектами вторичного рынка являются:

-инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги с целью извлечения прибыли или дохода;

-профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Специальную группу инвесторов образуют институциональные инвесторы. Институциональные инвесторы – это коллективные держатели различных пакетов ценных бумаг, в основном акций и облигаций. Как правило, институциональными инвесторами являются крупные кредитно-финансовые учреждения, служащие посредниками между инвесторами и объектами инвестирования. Они аккумулируют временно свободные денежные средства предприятий и населения для последующего их инвестирования в акции и другие финансовые инструменты. При этом инвестор остается хозяином своих сбережений.

К институциональным инвесторам относят:

-страховые организации;

-пенсионные фонды;

-инвестиционные и финансовые компании различного вида.

Наиболее крупными являются ныне страховые и пенсионные фонды. Страховые фонды, предоставляющие страховые услуги, образуются за счет добровольных взносов частных компаний и физических лиц. Временно свободные средства страховых фондов инвестируются в первоклассные ценные

173

бумаги, в том числе и в государственные обязательства. Аналогичный механизм используется и негосударственными пенсионными фондами, образуемыми за счет добровольных взносов предпринимателей и отдельных работников. В Великобритании около 85% всех активов пенсионных фондов размещены в акции компаний. На долю этих фондов приходится 40% стоимости всех акций, котирующихся на Лондонской фондовой бирже.

Регулирование рынка ценных бумаг. Как составная часть финансово-

кредитной системы рынок ценных бумаг выступает объектом государственного регулирования, главной целью которого является защита интересов различных участников рынка.

В государственном регулировании рынка ценных бумаг можно выделить следующие направления:

1) Разработка определенных правил, регулирующих эмиссию и обращение ценных бумаг и деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также контроль за соблюдением действующего законодательства.

Во многих странах созданы специальные административные органы, разрабатывающие нормативные акты по ценным бумагам и контролирующие их соблюдение, например, в США таким органом является Комиссия по ценным бумагам. В России в 1993 году было утверждено положение о Комиссии по ценным бумагам, которая в дальнейшем была преобразована в Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ (ФКЦБ). В 2004 году ФКЦБ была упразднена и создана Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Федеральная служба по финансовым рынкам является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности).

Федеральная служба по финансовым рынкам находится в ведении правительства РФ.

2)Выдача лицензий органами государственной власти на право заниматься профессиональной деятельностью в области рынка ценных бумаг. В России такое лицензировании осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам. Кроме того, руководители и специалисты профессиональных организаций – участников рынка ценных бумаг должны иметь квалификационный аттестат, установленный ФСФР.

3)Налогообложение доходов от операций с ценными бумагами.

174

Воздействие на рынок ценных бумаг государство оказывает с помощью системы налогообложения, налоговых льгот и санкций. Например, желая привлечь ресурсы инвесторов на рынок ценных бумаг, государство может устанавливать льготный режим налогообложения для участников рынка. И, наоборот, в целях избежания чрезмерного перегрева рынка ценных бумаг и разрастания спекулятивных операций, отвлекающих ресурсы из реального сектора экономики, возможно увеличение налоговых ставок на отдельные операции с ценными бумагами.

Плательщиками налога на доходы от операций с ценными бумагами являются все отечественные и иностранные юридические и физические лица, совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг, в результате которых они получают дополнительные доходы.

Помимо государственного регулирования координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. В России такой организацией признается добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг в форме некоммерческой организации с целью регулирования отдельных секторов рынка ценных бумаг. В настоящее время в России действуют Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), контролирующая осуществление участниками брокерской и дилерской деятельности, Национальная лига управляющих (НП «НЛУ»), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), участвующая в лицензировании регистраторов и контроле за их деятельностью.

15.3. Специализированные инвесторы рынка ценных бумаг Изучаемые вопросы

Характеристика и виды инвестиционных фондов. Формы организации инвестиционных фондов. Особенности инвестиционных фондов РФ и принципы их функционирования. Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов.

Теоретические положения

Среди участников фондового рынка по типу инвесторов выделяют две основные их группы – частные и институциональные. Частные инвесторы – это физические лица (иногда их именуют конечными или розничными инвесторами). Как правило, они стремятся к диверсификации своих сбережений или увеличению процентного дохода путем приобретения различных финансовых активов. Институциональные инвесторы – это профессиональные

175

участники финансовых рынков (или финансовые посредники принципалов).

В положении последних на рынке наблюдаются две тенденции. С одной стороны, финансовый рынок все больше институционализируется в связи с увеличением количества и улучшением ликвидности обращающихся на нем финансовых инструментов, значительным ростом его объема и числа участников, а с другой – наблюдается феномен «дезинтермедиации», т. е. вымывания посредников, их исключения из сделок между покупателями и продавцами. Дезинтермедиация (disintermediation), являющаяся следствием развития финансовых технологий и дерегулирования, позволяет конечным покупателям и продавцам (принципалам) снизить расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Одним из примеров освобождения от посредников служит секъюритизация долга, когда различные банковские активы трансформируются в ликвидные ценные бумаги, служащие для финансирования новых активных операций.

К институциональным инвесторам, оперирующим на фондовом рынке, относятся: банки (центральные, инвестиционные, коммерческие), государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные фонды, страховые фонды и компании (в том числе оффшорные), взаимные (паевые) инвестиционные фонды (ПИФИ), менеджеры вкладов (управляющие инвестициями), транснациональные корпорации.

На страховые компании приходилось 35% всех институциональных инвестиций, на инвестиционные компании – 23, на пенсионные фонды – 25 и на остальных инвесторов – 17%.

Главной функцией вторичного рынка является перераспределение капитала.

Субъектами вторичного рынка являются:

-инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги с целью извлечения прибыли или дохода;

-профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Специальную группу инвесторов образуют институциональные инвесторы – коллективные держатели различных пакетов ценных бумаг, в основном акций и облигаций. Как правило, институциональными инвесторами являются крупные кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют временно свободные денежные средства предприятий и населения для последующего их инвестирования в акции и другие финансовые инструменты. При этом инвестор остается хозяином своих сбережений. К

176

институциональным инвесторам относят: страховые организации, пенсионные фонды, инвестиционные и финансовые компании различного вида.

Инвестиционные компании – это особые кредитно-денежные институты, которые путем эмиссии собственных ценных бумаг собирают ресурсы частных инвесторов и помещают их в акции и облигации компаний в своей стране и за рубежом. К ним относятся, в частности, инвестиционные фонды, которые управляют ценными бумагами, как правило, мелких инвесторов на основе доверительного договора – траста. Институты коллективного инвестирования создаются по мере развития фондового рынка и в России. К ним относятся, например, ПИФы – паевые инвестиционные фонды, которые позволяют объединить денежные средства разрозненных мелких инвесторов в большой капитал и добиться их прироста. Доверительное управление имуществом ПИФа осуществляют управляющие компании. Финансовая компания – это компания, занимающаяся организацией выпуска ценных бумаг, фондовыми операциями и другими финансовыми сделками, например кредитованием физических и юридических лиц.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

-брокерская деятельность;

-дилерская деятельность;

-деятельность по управлению ценными бумагами;

-деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);

-депозитарная деятельность;

-деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

-деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Вроли менеджеров вкладов (т. е. управляющих инвестициями) часто выступают банковские трастовые департаменты. По большей части их клиентами выступают частные инвесторы.

15.4. Основы функционирования фондовой биржи Изучаемые вопросы

Фондовая биржа как регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Задачи и функции бирж. Формы организации бирж. Особенности организации биржевой торговли. Участники биржевой торговли. Регулирование биржевой деятельности. Структура биржевого дела. Основные аспекты деятельности фондовых бирж. Виды

177

операций на фондовой бирже.

Теоретические положения

Внастоящее время в мире существуют две основные организационные формы рынка ценных бумаг:

- фондовая биржа; - внебиржевой рынок

Фондовая биржа – это определенным образом организованная часть рынка ценных бумаг, функционирующая на основе централизации предложений о купле-продаже этих бумаг.

Признаками классической фондовой биржи являются:

1.Постоянное место торговли, то есть наличие торговой площадки;

2.Строго определенное время сделок, так называемая биржевая сессия; К принципам деятельности биржи относят:

-соблюдение четко установленных, обязательных для всех участников и членов биржи правил;

-соблюдение определенной системы требований к допуску финансовых инструментов к обращению на биржу;

-установление официальных биржевых котировок фондовых ценностей;

-наличие правил заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями, а также системы контроля результатов исполнения сделок;

-гласность и публичность торгов.

Вмировой практике известны разные организационно-правовые формы организации бирж. В основном биржи создаются в форме некоммерческих партнерств либо акционерных обществ. Получение прибыли не является целью деятельности биржи. Даже если биржа создана в форме акционерного общества (или другой организационной форме коммерческих организаций), то в уставе биржи может быть оговорено, что прибыль не является целью деятельности биржи, а дивиденды по акциям не выплачиваются.

Фондовая биржа действует на основе Устава.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. Высшим органом биржи является общее собрание членов биржи, которое решает общие финансовые и организационные вопросы и определяет правила внутреннего распорядка. Текущее управление и контроль осуществляет биржевой совет (комитет, наблюдательный совет).

Финансовые ресурсы биржи формируются в основном за счет членских взносов. Кроме того, фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок отчислений от вознаграждений, получаемых ее членами за участие в

178

биржевых сделках, взносов, сборов, других платежей за услуги, оказываемых биржей, а также штрафов, уплачиваемых за нарушение правил биржевой торговли и требований устава.

Вторговле на бирже принимают участие представители членов биржи, имеющие место на бирже. В качестве посредников на бирже выступают брокеры и дилеры. Брокеры и дилеры могут действовать в качестве маркетмейкеров, то есть поддерживать постоянные котировки на покупку или продажу ценной бумаги в пределах минимального спрэда (разницы между ценой покупки и ценой продажи).

Вторгах также участвует маклер – штатный работник биржи, который ведетторг и оформляет сделки. После биржевой сессии участникам сделок вручаются маклерские запискииликомпьютерныераспечатки, вкоторыхотмечаютсянаименование, количествои ценакупленныхипроданныхценныхбумаг.

Кобращению на бирже допускаются ценные бумаги, которые в процессе размещения и обращения прошли предусмотренную федеральным законом процедуру эмиссии и включены фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Такие ценные бумаги называются листинговыми. Процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже называется листингом. В процессе листинга эмитент должен представлять финансовую отчетность на биржу ежеквартально. Если по итогам того или иного квартала он выйдет из допустимого диапазона коэффициентов, то проводится делистинг, т.е выведение его ценных бумаг из листингового листа. Если впоследствии финансовое положение эмитента выправится, то его ценные бумаги могут быть вновь включены в листинговый список. Естественно, что инвестору более выгодно покупать листинговые ценные бумаги, так как по ним есть дополнительная гарантия надежности эмитента.

На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Основными способами проведения биржевых торгов являются:

1)Открытые аукционные торги, во время которых происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и продажу ценных бумаг. Продавец постепенно снижает цену, а покупатель постепенно ее повышает. Сделка совершается тогда, когда цены покупателя и продавца сходятся.

2)Торговля по заказам. Суть этого метода сводится к тому, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг. Все заказы с указанием времени поступления заказа заносятся в маклерскую книгу. В определенный момент времени прием

179

заказов прекращается, после чего маклер сопоставляет все принятые заказы на покупку и продажу и оформляет сделки. В настоящее время торговля по заказам осуществляется в электронном виде.

Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью – Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange, NYSE), Лондонская (LSE), Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.

Большинство ценных бумаг продается на внебиржевом рынке.

Значение внебиржевых рынков в разных странах не одинаково. В некоторых странах внебиржевая торговля не играет существенной роли, в других запрещена, в третьих – во внебиржевом обороте находится значительная масса ценных бумаг. Наиболее развитый внебиржевой рынок в США. На внебиржевом рынке большинство фирм действует одновременно в качестве брокеров и дилеров. Фирмы, выступающие в качестве брокеров, принимают поручение клиентов и связываются с другими участниками внебиржевого рынка, предлагая купить ценные бумаги, обозначенные в поручении.

Методы продажи на внебиржевом рынке заключаются в переговорах между покупателями и продавцами: лично, по телефону, по компьютерной сети, по телефаксу и т.д. Если сделка совершается по поручению клиента, то клиенту посылается письменное уведомление, а со счетов клиентов деньги или взимаются (в случае покупки) или зачисляются (в случае продажи).

15.5. Рынок ценных бумаг развитых стран Изучаемые вопросы

Характерные особенности фондовых рынков развитых стран.

Теоретические положения США. Биржевая система этого государства является крупнейшей и самой

разветвленной в мире. Старейшей из фондовых бирж, считается Филадельфийская, действующая с 1754г. Основным звеном на фондовом рынке является Нью-Йоркская фондовая биржа, на которой совершается более 70% всех операций с акциями. Особенностью американского фондового рынка является развитие и совершенствование системы передачи заказов и информации. На фондовом рынке США работает свыше 400 брокерских фирм, имеющих свыше 50 тысяч торговых представителей за границей, обеспечивая тем самым оперативность выполнения заказов клиентов.

Великобритания. Характерной чертой британского фондового рынка является высокая степень концентрации фондовых бирж. В этой стране действуют 22 биржи. Ведущей фондовой биржей является Лондонская, которая концентрирует свыше 60% всех операций с ценными бумагами. Главная её

180

особенность заключается в том, что свыше 50% торговли приходится на ценные бумаги иностранного происхождения, т.к. Лондон продолжает выполнять роль одного из мировых финансовых центров.

Франция. Ведущее положение занимает Парижская фондовая биржа, на которую приходится 98-99% объема операций с ценными бумагами. В стране все биржи являются государственными учреждениями.

Германия. В Германии нет четкого деления на центральную и местные биржи. Ведущее положение в биржевых операциях занимает Франкфуртская, т.к. город, в котором она действует, является основным кредитно-финансовым центром Германии. Главная особенность фондового рынка – доминирующая роль банков, состоящих членами бирж. Фондовые биржи являются государственными учреждениями.

Швейцария. Наиболее крупные фондовые биржи сосредоточены в Базеле, Женеве и Цюрихе. Фондовые биржи – это государственные учреждения, создаваемые местными органами. Особенностью рынка является то, что через швейцарские биржи проходят крупномасштабная мобилизация и перераспределение международных потоков денежных и фиктивных капиталов.

Япония. Крупнейшая биржа – Токийская. Занимает по обороту третье место в мире. Развертыванию широких биржевых операций в стране способствовали высокие темпы роста экономики, отражающиеся на курсах ценных бумаг, и большая норма денежных сбережений. Фондовые биржи представляют собой акционерные общества. Особенностью рынка является то, что действуют посреднические фирмы, фиксирующие предложения и заявки членов биржи и определяющие затем на этой базе курсы ценных бумаг.

15.6. Становление и развитие рынка ценных бумаг в России Изучаемые вопросы

Этапы становления рынка ценных бумаг в России. Проблемы современного рынка ценных бумаг в России.

Теоретические положения

Становление Российского фондового рынка – достаточно сложный процесс. За годы реформ он прошел несколько четко выраженных этапов.

Первый этап (1990-1993) проходил под знаком ваучерной приватизации, в результате которой приватизационные чеки превратились в объект спекулятивной торговли вначале на стихийном внебиржевом, а затем на биржевом рынках. В этот период активно возникали многочисленные фондовые и торговые биржи. Так, например, к концу 1993г. в России было 63 фондовые, товарно-фондовые биржи. На этом этапе правовые основы

181

функционирования бирж были крайне несовершенными.

Второй этап (1993-август 1998) это период укрепления правовых, организационных и управленческих принципов функционирования рынка ценных бумаг. Этому способствовал ряд обстоятельств. Были приняты федеральные законы «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» и др., что способствовало более строгой регламентации поведения на рынке, процедуре лицензирования, усилению контроля за качеством ценных бумаг. Важную роль в становлении фондового рынка играли коммерческие банки, которые были главными эмитентами самых надежных, доходных и ликвидных ценных бумаг. В рассматриваемый период активно шел процесс развития коллективных инвестиций в форме паевых, инвестиционных и пенсионных фондов, многие из которых стали активными участниками финансовых пирамид, что серьезно подорвало доверие к ним. Важным сегментом фондового рынка является рынок государственных ценных бумаг. В отличие от большинства стран с развитой рыночной экономикой, в которых основным сегментом фондового рынка служит рынок корпоративных акций и облигаций, в России – это рынок государственных ценных бумаг. Но нарастание признаков финансового кризиса и опасения девальвации рубля вызвало снижение цен на акции российских компаний, сокращение золотовалютных резервов, активный сброс государственных ценных бумаг и интенсивную скупку валюты. В результате курс доллара пошел резко вверх. Все это привело к тому, что в августе 1998г. рынок государственных ценных бумаг потерял ликвидность и рухнул. Правительство РФ объявило о своей неплатежеспособности (дефолт). Все финансовые рынки рухнули. Кризис затронул все сегменты финансового рынка.

Третий этап – современный этап развития фондового рынка. Несмотря на некоторые оживления, российский фондовый рынок полностью ещё не восстановлен. Однако в настоящее время перспективы фондового рынка в России представляются исключительно позитивными. К основным задачам современного этапа развития фондового рынка России относятся: создание условий для роста портфельных инвестиций. Сегодня в России есть предприятия, действительно заинтересованные в функционировании рынка ценныхбумаг, имногиеинвестиционныекомпанииактивносотрудничаютсними.

Контрольные вопросы по теме 15

1.Дайте определение ценной бумаге.

2.Какие функции выполняет ценная бумага?

182

3.Какие ценные бумаги являются объектом биржевой торговли?

4.Чем отличаются производные ценные бумаги от основных?

5.Перечислите признаки классической фондовой биржи.

6.В чем заключается дилерская деятельность на рынке ценных бумаг?

7.Чем отличаются инвестиционные фонды от инвестиционных компаний?

8.Какие функции выполняют коммерческие банки на рынке ценных бумаг?

9.Какие функции выполняет фондовая биржа?

10.В чем состоят особенности российского рынка ценных бумаг?

11.Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.

12.Дайте понятие структуры рынка ценных бумаг.

Тема 16. Международные финансы 16.1. Организация международных финансов Изучаемые вопросы

Понятие и структура международных финансов, принципы организации. Финансовая помощь в форме межгосударственных кредитов и грантов, кредитов и грантов международных организаций.

Теоретические положения

Мировые финансы возникли в результате, с одной стороны, распространения финансовых отношений на мирохозяйственные связи, а с другой

– явились следствием появления и развития финансовой подсистемы мировой экономики. Являясь частью мировой экономики, они представляют собой совокупность финансовых ресурсов мира, т. е. финансовых ресурсов 185 стран с их финансовыми организациями, международных организаций и международных финансовых центров мира, всех 65 млн фирм легального бизнеса и всего населения Земли, превышающего, как известно, 6 млрд чел.

Однако чаще используется менее широкое толкование мировых финансовых ресурсов как ресурсов, используемых в международных экономических отношениях, т. е. в отношениях между резидентами и нерезидентами. По мере глобализации мировых финансов, о чем речь будет идти ниже, граница между широким и узким определениями все более размывается. Далее под международными финансами будут подразумеваться мировые финансы в их узком определении.

Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т. е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного

183

фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР).

Не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на МФР. Так, финансовая помощь предоставляется хотя и с учетом положения ее реципиентов на нем, однако не по законам спроса и предложения, а при соблюдении реципиентами определенных экономических условий. Что касается золотовалютных резервов (ЗВР), то они лишь в отдельных случаях обращались на МФР, когда того требовало особо сложное финансовое положение их владельцев. Но в последнее время центральные банки ряда стран приступили к сбросу части своих золотых активов, поскольку ключевая роль в стабилизации национальных валют все больше переходит к иным финансовым инструментам. Частичные продажи (от 1/3 до 2/3 золотого запаса) осуществили Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австралия. Все свои 125 т золота продала Аргентина.

В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.

16.2. Международные финансовые организации Изучаемые вопросы

Понятие и признаки международной публичной финансовой организации. Международный валютный фонд: цели и задачи деятельности, история создания и развития. Группа Всемирного банка: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития, а также ассоциированные члены Международная финансовая корпорация, Многостороннее агентство гарантирования инвестиций, Международный центр урегулирования инвестиционных споров. Банк международных расчетов: организационно-правовая форма, цель и задачи деятельности. Региональные международные финансовые организации: ЕЦБ.

Теоретические положения

184

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

Банк международных расчетов (БМР) – первый межгосударственный банк – был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 30 стран, главным образом европейских. С 1979 г. БМР производит расчеты между странами-участницами Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского объединения угля и стали (ЕОУС), совершает операции по поручениям ОЭСР и участвующих в ней стран.

БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютнокредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттонвудсе (США) в 1944 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение – в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария.

Официальными целями МВФ являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для

185

выравнивания платежных балансов.

Устав МВФ изменялся дважды: в 1968 - 1969 гг. была внесена первая серия поправок, вызванная введением СДР, и в 1976 - 1978 гг. – вторая серия поправок, которая отражала замену Бреттонвудской валютной системы новой, Ямайской валютной системой.

Капитал МВФ образуется за счет взносов государств-членов в соответствии с установленной для каждого из них квотой, величина которой зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой капиталистической экономике и международной торговле. В 1947 г. в фонд входило 49 стран, и общая сумма квот составляла 7,7 млрд. долл. К 30 июня 1991 г. участниками МВФ было уже 155 стран-членов, и капитал (оплаченный) составил 90 млрд. СДР (СДР = 1,2 долл. США). Из этой суммы 2/3 принадлежат промышленно развитым странам (в том числе США–1/5), 1/3 – развивающимся странам, составляющим 4/5 членов фонда.

Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. 46% всех голосов принадлежит США и странам ЕС, 34% – развивающимся странам.

Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоящий из шести членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 16 членов, избираемых по географическому признаку. Совещательным органом является Временный комитет Совета управляющих, в состав которого входят министрыфинансов 22 стран.

Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

1) кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде – ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем – посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты;

2) кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер.

Стабилизационные программы МВФ предусматривают ограничение

186

внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно противоречит национальным интересам страны-заемщика.

МВФ играет большую роль в межгосударственном регулировании валютно-кредитных отношений. В соответствии с Бреттонвудским соглашением перед Фондом была поставлена задача по упорядочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию-устойчивости паритетов стран-членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ± 1% (с декабря 1971 г.

свыше ±2,25%).

В соответствии с Уставом МВФ государства-члены фонда должны были на базе фиксированных валютных курсов вводить обратимость валют по текущим операциям и проводить политику, направленную на полное устранение валютных ограничений. Но на практике эти положения не могли быть выполнены многими странами. Например, валютные ограничения были отменены лишь 60 странами-членами МВФ.

Обострение валютного кризиса в начале 70-х годов привело к подрыву основных принципов Бреттонвудской валютной системы, и в частности к сохранению фиксированных валютных курсов. В результате в 1973 г. были отменены фиксированные паритеты и валютные курсы, введен режим «плавающих» валютных курсов, которые юридически были закреплены Ямайской валютной системой, введенной с апреля 1978 г.

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условиям при ее вступлении в Международный банк реконструкции и развития, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации – Международной ассоциации развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями международной валютно-финансовой конференцией в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременно и его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР – Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странамчленам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР

187

был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой войны.

С середины 50-х годов, когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью противодействия национально-освободительной борьбе и стимулирования развития их экономики.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год, совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд, долл.). Хотя членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи облигаций.

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов банка. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

Необходимо подчеркнуть, что банк покрывает своими кредитами лишь 30% стоимости объекта, причем наибольшая часть кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х годов МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение и образование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирование внешнего долга развивающихся стран: до 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса. В дополнение к МБРР были созданы следующие финансовые

188

институты: Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций. В начале 1991 г. в состав членов этих организаций входило 155 стран. За период своего существования банк и его организации предоставили свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. Почти 3/4 всех займов приходится на МБРР, то есть примерно 15 млрд. долл. в год. За них взимается процент на уровне ставок финансового рынка.

Международная ассоциация развития (МАР) была образована в 1960 г. с целью предоставления Льготных кредитов развивающимся странам (на срок до 50 лет с уплатой 0,75% годовых). В год МАР выдает кредитов на сумму до 5 млрд. долл.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства. Кредиты выдаются на срок до 15 лет в размере до 20% стоимости проекта. Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

Агентство по гарантиям многосторонних инвестиций осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов.

Таким образом, создана группа МБРР с едиными органами управления и президентом, которая является ведущей в сфере международного кредита.

Кроме того, в 60-х годах возникли региональные банки развития, а именно: в 1949 г. – Межамериканский банк развития (МаБР), в котором представлено 27 участников развивающихся стран региона и 16 представителей развитых стран; в 1964 г. – Африканский банк развития (АфБР) с участием развивающихся стран региона и развитых стран (соответственно 50 и 25); в 1966 г. – Азиатский банк развития (АзБР) с соответствующим участием 31 и 14. Общими чертами региональных банков являются цели и методы финансирования, а объектами кредитования – отрасли инфраструктуры: строительство или модернизация автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т.д., а также добывающая и обрабатывающая промышленность. Основная цель региональных банков развития – развитие экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

Вместе с тем необходимо сказать о региональных валютно-кредитных организациях «Общего рынка». Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) был

189

создан в 1958 г. с целью предоставления кредитов сроком от 20 до 25 лет на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных проектов, модернизацию отраслевой структуры производства.

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в рамках Европейской валютной системы. Он предоставляет кредиты на покрытие дефицита платежного баланса стран-членов ЕВС при условии выполнения ими программ стабилизации экономики. ЕФВС выполняет в рамках ЕВС функции кредитно-расчетного обслуживания стран-членов.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) образован в соответствии с подписанным 29 мая 1990 г. в Париже соглашением для оказания содействия реформам в странах Центральной и Восточной Европы в связи с переходом стран этого региона к ориентированной на рынок экономике. Учредителями банка являются 40 стран – все страны Европы, кроме Албании, а также США, Канада, Мексика, Венесуэла, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия и две международные организации - Европейское экономическое сообщество и Европейский инвестиционный банк. В образовании банка принимал участие и бывший СССР, членом банка является ныне Российская Федерация.

ЕБРР начал свою деятельность с апреля 1991 г., его капитал в размере 70 млрд. франков распределяется следующим образом: 50% принадлежит Комиссии европейских сообществ и 12 % – странам ЕС; 11,3% – другим европейским странам; 24% – неевропейским государствам, в том числе: США – 10% капитала, Японии – 8,52%, странам Восточной и Центральной Европы – 13,7%, бывшему СССР и ныне РФ – 6%.

Цель ЕБРР – сыграть роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют.

16.3. Мировой финансовый рынок и его структура Изучаемые вопросы

Мировой финансовый рынок: валютный спот-рынок, рынок деривативов, рынок долговых и долевых ценных бумаг, рынок страховых услуг, кредитный рынок. Золотовалютные резервы: частные и официальные. Участники мирового финансового рынка (МФР).

Теоретические положения

190

Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов. Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг – перестрахование, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.

По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) рынок и рынок капитала (долгосрочный). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные активы часто называются «горячими деньгами».

Границы между различными сегментами МФР размыты, и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента на другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира. Это приводит к глобализации финансовых ресурсов мира, к тому, что финансовые катастрофы в отдельных регионах, как это было летом 1997 г. в Юго-Восточной Азии, провоцируют финансовые потрясения мирового финансового хозяйства.

Многообразие типов, форм и видов участников МФР требует развернутой их классификации, так как для каждого из его сегментов характерны одни и те же участники. Выделяют следующие признаки классификации:

-характер участия субъектов в операциях;

-цели и мотивы такого участия;

-типы элементов и их характеристики; страны происхождения субъектов;

-типы инвесторов и должников.

Сточки зрения характера участия в операциях участники рынка делятся на прямых (непосредственных) и косвенных (опосредованных). К прямым участникам относятся те, кто заключает сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, т. е. косвенных участников, не заключающих самостоятельных сделок.

По мотивам и целям участия на рынке различают хеджеров, спекулянтов, трейдеров и арбитражеров.

Хеджеры проводят так называемые операции хеджирования, предназначенные для защиты валютной выручки от валютно-курсового риска. Для этих целей они используют инструменты рынка деривативов для

191

страхования риска трансферта, присущего финансовым инструментам, для страхования своих активов или конкретных сделок на краткосрочном рынке (т. е. рынке «спот», где сделки завершаются в течение двух банковских дней).

Спекулянты заключают сделки исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов, и поэтому у них нет намерения страховать свои операции.

Деятельность трейдеров связана с использованием колебаний курса по одному или нескольким контрактам и, по сути, противоположна действиям хеджеров.

Арбитражеры осуществляют финансовые операции на одном рынке с одновременным проведением противоположной операции на другом в целях извлечения прибыли на разнице курсов на разных рынках и в разные периоды. Арбитражеры рискуют меньше спекулянтов.

По типам эмитентов и их характеристикам предлагается следующая градация участников МФР: (а) международные и межнациональные агентства; (б) национальные правительства и суверенные заемщики; (в) провинциальные и региональные правительства (местная администрация); (г) муниципальные правительства (муниципалитеты); (д) квазиправительственные эмитенты; (е) корпорации, банки и другие организации.

Кчислу международных агентств относятся Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции

иразвития и др. Среди элементов субнационального уровня выделяются правительства германских земель, провинций Канады, штатов Австралии, городов Нью-Йорка, Москвы и Санкт-Петербурга и др.

Взависимости от стран происхождения участники МФР подразделяются на развитые, развивающиеся страны, международные институты (не имеющие конкретной национальной принадлежности) и оффшорные центры (зоны).

Кпоследним относятся территории, где действуют налоговые, валютные

идругие льготы для тех нерезидентов, которые базируют свои счета и фирмы на этих территориях, но осуществляют финансовые операции исключительно с другими странами. Это преимущественно островные государства; некоторые из них уже превратились в региональные и мировые финансовые центры (Кипр, Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские острова и др.); страны, расположенные рядом с мировыми финансовыми центрами (Лихтенштейн, Ирландия, Нормандские острова), или некоторые территории странучастников МФР (например, отдельные штаты США и кантоны Швейцарии). По оценкам, в оффшорных центрах размещено финансовых ресурсов на сумму

192

около 5 трлн. долл. США, в том числе предположительно 100 млрд. долл. российского происхождения.

16.4. Мировая финансовая система и её эволюция Изучаемые вопросы

Звенья мировой финансовой системы. Управление финансовой системой. Бюджетная система. Публичные и частные финансы

Теоретические положения

Мировые финансы – совокупность финансов национальных государств и международных финансов в их единстве, взаимосвязях и взаимозависимости.

Мировая финансовая система включает национальные финансовые системы и объединяющую их международную финансовую систему, в которой часть национальных финансовых потоков переливаются в международные валютно-финансовые потоки и обратно, участвуя в формировании финансовых и валютных ресурсов каждого сотрудничающего государства, их национальных экономических субъектов (участников соглашений) и международных структур, способствующих развитию мирового хозяйства в целом и национальных социально-экономических систем.

Вусловиях интеграционных процессов происходит постепенная унификация в организационном устройстве экономик, финансов, банковских систем. В то же время каждая страна сохраняет свою специфическую особенность, а также отстаивает свои национальные интересы.

Впроцессе построения рыночных отношений в России ее финансовая система все больше приобретает черты финансовых систем развитых стран.

Финансовая система в развитых странах включает следующие звенья. Централизованные финансы – это государственные бюджеты, местные бюджеты, специальные внебюджетные фонды; децентрализованные финансы – финансы государственных и частных корпораций (предприятий) и финансов домохозяйств. Это группировка по степени централизации.

Звенья финансовой системы можно сгруппировать и по другому признаку: государственные (муниципальные) финансы и финансы частного сектора экономики. Государственные финансы – это государственный бюджет, муниципальные бюджеты, государственные специальные фонды, финансы государственных и муниципальных предприятий; финансы частного сектора экономики – финансы частных корпораций и финансы домохозяйств.

Государственные и муниципальные финансы призваны обеспечивать финансовыми ресурсами и способствовать решению общегосударственных (муниципальных) задач, поэтому они занимают центральное место в

193

финансовой системе.

С точки зрения управления финансовая система представляет собой систему финансовых органов. Управление государственными финансами осуществляют специальные органы, которые делятся на органы общего управления финансами (законодательные) и органы оперативного управления финансами (исполнительные). В экономически развитых странах управление государственными финансами осуществляется законодательными органами путем разработки и применения финансового законодательства, которое регулирует бюджетный процесс, налоговый механизм, управление государственным долгом. К высшим органам власти относятся парламенты в Великобритании и Франции, Конгресс США, Бундестаг в ФРГ.

Оперативное управление финансами осуществляет финансовый аппарат, структура которого определяется государственным устройством. В США такими органами являются Министерство финансов (Казначейство) и Административно-бюджетное управление при Президенте США; в Великобритании – Казначейство, Управление таможенных пошлин и акцизов, Управление внутренних доходов, Банк Англии, который управляет государственным долгом; в ФРГ – Федеральное министерство финансов, которому подчиняются федеральное ведомство по финансам и Федеральное управление государственным долгом; во Франции – Министерство экономики, финансов и бюджета; в Италии – Казначейство, Министерство финансов, Министерство бюджета и планирования, Министерство внутренних дел. Их функциями являются: разработка финансовой, налоговой, бюджетной, валютной и кредитной политики; составление и исполнение государственного бюджета; финансовый контроль за соблюдением финансового, налогового и бюджетного законодательства, распределение финансовых ресурсов по звеньям бюджетной системы, управление госдолгом, кассовое обслуживание бюджета, управление местными финансами и др.

16.5. Платежный баланс страны и его структура Изучаемые вопросы

Основные принципы построения и классификации платежного баланса. Финансирование дефицита платежного баланса. Баланс международный инвестиций.

Теоретические положения

Платежный баланс – это балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Составляемые по

194

методике МВФ платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, то есть элементы расчетного баланса.

Различаются платежный баланс на определенную дату и баланс за определенный период, при этом структура баланса представлена следующим образом:

Баланс текущих операций:

1.Торговый баланс: - экспорт; - импорт.

2.Баланс услуг и некоммерческих платежей: Баланс движения капиталов и кредитов.

Балансы международных расчетов – платежный и расчетный – занимают

значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности.

Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат официальные золотовалютные резервы страны.

С 1970 года для покрытия дефицита платежного баланса используются СДР путем перевода этих безналичных активов со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за границей.

Странам с активным платежным балансом небезразлично, какими средствами покрываются международные обязательства их должниками. Поэтому проблема балансирования платежного баланса часто вызывает межгосударственные разногласия.

Международные расчеты – это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между государствами, юридическими лицами и гражданами разных стран на основе их

195

экономических, политических и культурных отношений. Расчеты осуществляют преимущественно безналичным путем в форме записей на счетах в банках. Для этого на базе корреспондентских соглашений с иностранными банками открываются банковские корреспондентские счета.

Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в международных расчетах используются девизы – платежные средства в иностранной валюте. В их числе:

-коммерческие переводные векселя (тратты) – письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на импортеров;

-простые векселя – долговые обязательства импортеров;

-банковские векселя – векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов;

-банковские чеки – письменные приказы банка своему банку корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю;

-банковские переводы – почтовые и телеграфные переводы за рубеж;

-банковские карточки – именные денежные документы, дающие право

владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.

Основные формы международных расчетов аналогичны формам внутренних расчетов, но имеют следующие особенности: определенные отношения участников внешнеэкономических сделок и их банков по поводу оформления, пересылки, обработки и оплаты предусмотренных контрактом документов; документарный характер международных расчетов, которые осуществляются против документов: финансовых (векселей, чеков, платежных расписок) и коммерческих (счетов-фактур, отгрузочных документов – коносаментов, накладных, квитанций, страховых полисов); унификацию правил и обычаев основных форм международных расчетов.

Основными формами международных расчетов являются: инкассовая форма расчетов, аккредитивная форма расчетов, банковский перевод, авансовый платеж, расчеты по открытому счету, расчеты с использованием векселей.

По нетороговым операциям используются дорожные чеки, выписываемые крупными банками в разных валютах. Формы и реквизиты чека регулируются национальным и международным законодательствами (Чековой конвенцией 1931 года и другими).

196

Широко используются в международной практике валютные клиринги – расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований на основе межправительственных соглашений. В отличие от внутреннего межбанковского клиринга взаимные расчеты по валютному клирингу производятся не добровольно, а в обязательном порядке при наличии межправительственного соглашения. В 1950-1958 году многосторонний клиринг – Европейский платежный союз – охватил 17 стран Западной Европы.

Благодаря клирингу международные расчеты экспортеров и импортеров осуществляются в национальной валюте с клиринговыми банками, которые производят окончательный зачет взаимных требований и обязательств. Экспортеры получают не иностранную, а национальную валюту. Импортеры также вносят в клиринговый банк национальную валюту.

16.6. Международная финансовая интеграция и глобализация Изучаемые вопросы

Глобализация экономики и финансов. Этапы становления глобальных финансов. Место глобальных финансов в системе мировой экономики.

Теоретические положения

Процессы глобализации экономики и финансов относятся к многосложным явлениям, трактовка которых до сих пор вызывает множество споров.

Исторический процесс формирования глобальных финансов как отношений между субъектами международных экономических отношений по поводу перераспределения валовой добавленной стоимости на мировых финансовых рынках сопровождался постепенным замещением внутренних факторов развития национальных хозяйственных систем внешними. Это приводило к многоплановым явлением: все большая доля ВВП стран мира реализовывать на мировых товарных рынках; прямые иностранные инвестиции превратились в важнейший источник финансирования процессов национального воспроизводства развитых стран мира; мировые финансовые рынки стали аккумулировать портфельные инвестиции и спекулятивный капитал практически всех национальностей. Необходимость регулирования огромных финансовых потоков на глобальном экономическом пространстве потребовала появления соответствующей институциональной структуры – международных финансовых институтов.

Схематично становление глобальных финансов как обособленной подсистемы глобальной экономики можно представить в виде схемы, состоящей из трех этапов. На первом этапе три известных вида общественного

197

разделения труда (ставших классическими – единичное, частное и общее) выступают основой современной специализации на глобальном экономическом пространстве. Они, хотя и различны по своему экономическому содержанию, но тем не менее служат основой современной структуры внешнеэкономических связей. В рамках этого блока в конце прошлого столетия произошло качественное изменение мирового рынка, на котором появился расширяющийся спектр однородных товаров и функциональных сфер их применения.

На втором этапе формирования глобальных финансов формируется комбинация видов международного разделения труда, которая вызывает их дифференциацию и различные формы сочетаний во внешних взаимосвязях национальных хозяйственных систем, с одной стороны, и в межфирменных или межкорпоративных видах транснациональной специализации – с другой стороны. В результате исчезают чистые виды международного единичного, частного или общего разделения труда в глобальной экономике, на их основе возникают современные транснациональные их разновидности, которые появляются не только в вещественной структуре товара, но и в организационно-экономических формах их реализации.

На третьей стадии модификация процессов взаимодействия национальных хозяйств с глобальной экономикой коснулась организации транснациональных воспроизводственных структур и развития на их основе мирохозяйственных связей. Это вызвало интеграцию определенных сегментов национальных воспроизводственных структур в структуру глобальной экономической системы.

Феномен современной стадии развития глобальной экономики явилось обособление (организация) в ее рамках подсистемы глобальных финансов, которая стала определять дальнейшее развитие геоэкономики. Это происходило постепенно по мере становления транснационального воспроизводства и трансформации денег в их функциях, формах и механизмах обращения в международных экономических отношениях.

Если глобальную экономику можно понять лишь в связи с организацией транснационального воспроизводства, то глобальные финансы – в связи со становлением глобального механизма перераспределения его результата – валового глобального (мирового, всемирного продукта). Поскольку финансы реализуются в денежной форме, то их становление в качестве глобальной системы связано с модификацией функций денег, востребованных преимущественно на каждой из стадий транснационального воспроизводства.

198

В рамках глобальной экономики действуют единые правила поведения хозяйствующих субъектов, международное законодательство в сфере налогов, инвестиций, перелива капитала, защиты собственности, перемещения человеческого капитала.

Особенность современных процессов глобализации заключается в том, что фактор времени превращается в мощную движущую силу экономического и социального развития, ускоряется обмен информацией, финансовыми и товарными потоками.

Место глобальных финансов в системе мировой экономики. Современная глобальная экономика имеет в своей основе

транснациональную воспроизводственную структуру, которая в процессе своего развития привела к дифференциации обслуживающих ее денежных потоков на две постепенно обосабливающиеся подсистемы. Одна из них обслуживает на эквивалентной основе движение материальных ценностей и воплощается в форму денежно-кредитных отношений на глобальном экономическом пространстве. А другая подсистема постепенно обосабливается от воспроизводственной системы и сосредоточивается на обслуживании движения нематериальных активов: фондовых ценностей, производных финансовых и товарных инструментов. По мере роста доли валового транснационального продукта, реализуемого на финансовых рынках, возникающие между участниками денежные отношения (финансовые по сути) постепенно становятся системообразующими в глобальной экономике. Это проявляется в том, что конъюнктурные изменения финансовых потоков, обслуживающих движение нематериальных активов на глобальном экономическом пространстве, начинают предопределять динамику транснациональных воспроизводственных циклов. Так, из пассивной структуры, которая обслуживает транснациональный воспроизводственный процесс, глобальные финансы становятся системой, способной к самостоятельному движению и саморазвитию.

Глобализация финансов как международных отношений по поводу перераспределения валового продукта, созданного в транснациональных воспроизводственных комплексах, связана с изменением качества расширенного воспроизводства на глобальном экономическом пространстве. Классическая схема опосредования денежными потоками материальных и нематериальных потоков в рамках национальных экономик уступает место опосредованию взаимосвязей мировых трансграничных хозяйственных систем

– открытых национальных экономик и транснациональных

199

воспроизводственных структур в рамках транснациональных и многонациональных корпораций.

Что касается транснационального (поверх национальных границ) денежного оборота, связанного с потребностями расширения производства на глобальном пространстве, то он реализуется в форме финансовых отношений. Именно они опосредуют распределение и перераспределение созданного в глобальной экономике валовой добавленной стоимости путем образования накоплений и фондов аккумуляционного характер. Специфической особенностью этих финансовых потоков (в отличие от денежных) является их неэквивалентный характер. Они формируются в результате реализации произведенных в рамках транснациональных производственных комплексов материальных и нематериальных ценностей и последующего самостоятельного многозвенного независимого движения самостоятельно от своей материальновещественной основы. На этой основе формируется глобальный механизм перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости в форме финансовой «ренты» по образу и подобию перераспределения ВВП в национальной экономике в пользу государства для обеспечения ему выполнения необходимых обществу функций или спекулятивного дохода на рынке финансовых производных.

Контрольные вопросы по теме 16

1.В чем отличие сегментированной финансовой системы от универсальной? Приведите примеры финансовых систем стран.

2.Дайте характеристику сегментированных финансовых систем развитых стран.

3.Дайте характеристику универсальных финансовых систем развитых стран.

4.Перечислите особенности финансовых систем развивающихся стран.

5.Дайте определение международным финансам. Приведите примеры таких экономических отношений.

6.В чем сущность государственного регулирования международных финансов? Какие методы могут быть использованы государством в этой сфере?

7.Охарактеризуйте мероприятия по валютному регулированию, проводимые Центральным банком РФ.

8.Какие особенности присущи налоговому и таможенному регулированию ВЭД в РФ?

9.Приведите примеры межгосударственного регулирования международных финансов, участником которого является Россия.

10.По каким, направлениям сотрудничает Россия с международными финансовыми организациями и органами управления международными финансами? Охарактеризуйте сотрудничество с МВФ на современном этапе.

200

Заключение

Уважаемые коллеги, позвольте поздравить Вас с освоением модулей курса «Финансы »!

При разработке учебно-методических материалов мы (разработчики УМК) постарались облегчить и сконцентрировать Ваше внимание на наиболее важных и интересных моментах финансовой науки.

В заключение хочется пожелать Вам успешного освоения экономических дисциплин.

3.4 Глоссарий Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, дающая

право ее владельцу, члену акционерного общества, участвовать в его управлении и получать дивиденды из прибыли.

Аккредитив – форма безналичных расчетов; условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению клиента в пользу его контрагента по договору.

Амортизация – способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизируемых активов путем постепенного перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на продукцию.

Андеррайтинг – размещение ценных бумаг с привлечением профессиональных посредников, организующих и гарантирующих размещение ценных бумаг на согласованных условиях за специальное вознаграждение. В качестве андеррайтеров могут выступать банки, брокеры, инвестиционные компании.

Ассигнования бюджетные – средства бюджета, предусмотренные сводной бюджетной росписью получателю бюджетных средств.

Аудиторский контроль – независимый вневедомственный контроль, проводимый аудиторской фирмой, имеющей лицензию на осуществление аудиторской деятельности. Основная задача – установление достоверности, полноты и реальности бухгалтерской и финансовой отчетности и соблюдение финансового законодательства.

Банкнота – особый вид кредитных денег, выступающих как вексель эмиссионного банка.

Банковская система – форма организации функционирования в стране специализированных кредитных учреждений, сложившаяся исторически и закрепленная законами.

Биржевой индекс (другое название – фондовый индекс) – это составной

201

показатель изменения цен определённой группы биржевых активов (ценных бумаг, товаров, производных финансовых инструментов) «индексной корзины». Ведущими биржевыми индексами мира являются индекс ДоуДжонса, Standard&Poor's 500, NASDAQ. В России главными индексами рынка ценных бумаг являются: биржевой индекс ММВБ – индекс Московской межбанковской валютной биржи, и внебиржевой индекс Российской торговой системы РТС

Бро́керна рынке ценных бумаг – торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт.

Бюджетная классификация – группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы и источников финансирования дефицитов этих бюджетов с присвоением объектам классификации группировочных кодов.

Бюджетная роспись – документ, содержащий детальные показатели доходов, средств заимствований и расходов бюджета в соответствии с действующей бюджетной классификацией по срокам бюджетного года в разрезе распорядителей и получателей бюджетных средств.

Бюджетная система – это основанная на экономических отношениях и государственном устройстве России, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов.

Бюджетное устройство – это организация бюджетной системы и принципов ее построения, функционирующей в соответствии с бюджетным законодательством.

Бюджетные полномочия – права и обязанности участников бюджетного процесса.

Бюджетный федерализм – это разделение полномочий между центральными органами власти, властями субъектов РФ и органами местного самоуправления в области финансов, в частности, в бюджетной сфере.

Бюджет - форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления; а также хозяйствующих субъектов.

Бюджетные ассигнования – бюджетные средства, предусмотренные бюджетной росписью получателю или распорядителю бюджетных средств.

Бюджетные обязательства – расходные обязательства, исполнение которых предусмотрено законом (решением) о бюджете на соответствующий

202

финансовый год.

Бюджетные полномочия органов государственной власти (органов местного самоуправления) – установленные законодательством Российской Федерации права и обязанности органов государственной власти (органов местного самоуправления) по регулированию бюджетных правоотношений, организации и осуществлению бюджетного процесса.

Бюджетный кредит – форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

Бюджетный процесс – регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, утверждению и исполнению бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, а также по контролю за их исполнением.

Внешний долг – обязательства, возникающие в иностранной валюте. Внутренний долг – обязательства, возникающие в валюте Российской

Федерации.

Государственный внебюджетный фонд – форма образования и расходования денежных средств, образуемых вне федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации.

Государственный или муниципальный долг – обязательства,

возникающие из государственных или муниципальных займов (заимствований), принятых на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства, а также принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием обязательства третьих лиц.

Главный распорядитель бюджетных средств – это орган исполнительной власти, первый прямой получатель бюджетных средств, имеющий право распределять средства между распорядителями и получателями бюджетных средств.

Государственные займы – кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату.

Государственные финансы – это экономические отношения, связанные

203

с формированием фондов денежных средств в распоряжении государства и их целевым использованием. Государственные финансы как особая сфера финансовых отношений включает в свой состав следующие звенья: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит.

Государственные ценные бумаги – ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической природе все виды государственных ценных бумаг – это долговые ценные бумаги - облигации.

Государственный бюджет как экономическая категория выражает собой совокупность экономических отношений, которые возникают в процессе создания, распределения и использования государственного централизованного фонда денежных средств. Бюджет – есть форма образования и расходования фонда денежных средств с целью наиболее полного и эффективного финансового обеспечения деятельности, выполнения задач и функций государства и органов местного самоуправления.

Государственный или муниципальный заем (заимствование) –

передача в собственность Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования денежных средств, которые Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование обязуется возвратить в той же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа.

Дефицит бюджета – превышение расходов бюджета над его доходами. Дотации – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого

уровня бюджетной системы Российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной основе.

Доходы бюджета – денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательством Российской Федерации в распоряжение органов государственной власти Российской Федерации, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления; а также хозяйствующим субъектам.

Девальвация – это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Делистинг – выведение ценных бумаг из листингового листа биржи. Дематериализация денег – преимущественное использование

безналичных денег (не имеющих материально осязаемой формы) в виде записей их остатков по счетам в банковских книгах, а в современных условиях - в памяти компьютеров.

Денежная база в узком определении – наличные деньги вне Банка

204

России и обязательные резервы коммерческих банков в Банке России.

Денежная база в широком определении – наличные деньги вне Банка России, обязательные резервы коммерческих банков в Банке России, а также остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.

Денежная масса – совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления предприятиями, организациями и населением.

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежная эмиссия – выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Добавочный капитал – элемент собственного капитала предприятия, образующийся при получении эмиссионного дохода, при переоценке объектов основных средств, а также при возникновении курсовых разниц в результате формирования уставного капитала, выраженного в иностранной валюте.

Добровольное страхование осуществляется на основании договора между страхователем и страховщиком. Условия и порядок проведения добровольного страхования разрабатываются каждой страховой компанией на основе Федерального закона «Об организации страхового дела в РФ».

Договор страхования – соглашения между страхователем и страховщиком, в соответствии с которым страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю, а страхователь обязуется выплачивать страховые взносы в установленные сроки.

Долевая ценная бумага – выражает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. К долевым ценным бумагам относятся обыкновенные и привилегированные акции.

Долговая ценная бумага – выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Долговыми ценным бумагами являются облигации, сертификаты, векселя, чеки.

Доходы банка – это денежные поступления банку.

Евровалютные займы – вид недепозитного источника, который имеет форму еврооблигаций (евробондов), т.е. долговых ценных бумаг, выпускаемых

205

заемщиком при получении долгосрочного займа на еврорынке.

Именная ценная бумага – это ценная бумага, в которой на ее бланке или в реестре собственников зафиксировано имя владельца.

Имущественное страхование – отрасль страхования, объектом которой является имущество физических и юридических лиц;

Инвестиционные компании – это особые кредитно-денежные институты, которые путем эмиссии собственных ценных бумаг собирают ресурсы частных инвесторов и помещают их в акции и облигации компаний в своей стране и за рубежом. К ним относятся, в частности, инвестиционные фонды, которые управляют ценными бумагами, как правило, мелких инвесторов на основе доверительного договора (или на основе траста), паевые инвестиционные фонды, которые позволяют объединить денежные средства разрозненных мелких инвесторов в большой капитал и добиться их прироста. Доверительное управление имуществомПИФа осуществляют управляющие компании.

Инвесторы – это хозяйствующие субъекты, приобретающие, или размещающие своисвободныеденежныесредствавприобретениеценныхбумаг.

Кассовое обслуживание исполнения бюджета – проведение и учет операций по кассовым поступлениям в бюджет и кассовым выплатам из бюджета.

Комиссионер – лицо, которое в соответствии с договором комиссии обязуется за счет средств клиента совершать определенные действия от своего имени, получая за это комиссионное вознаграждение.

Конверсия государственного долга – изменение условий займа и размеров выплачиваемых процентов по нему или превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции.

Коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

Консолидация государственного долга – изменение условий займа, связанное с изменением сроков погашения, когда краткосрочные обязательства консолидируются в долгосрочные и среднесрочные. Такая консолидация возможна только при взаимном согласии правительства-заемщика и правительства-кредитора.

Консолидированный бюджет государства – свод бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации на соответствующей территории.

Межбюджетные трансферты – средства одного бюджета бюджетной

206

системы Российской Федерации, перечисляемые другому бюджету бюджетной системы Российской Федерации.

Межбюджетныеотношения– взаимоотношения между федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, органами местного самоуправления по вопросам регулирования бюджетных правоотношений, организациииосуществлениябюджетногопроцесса.

Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-

кредитная организация, имеющая статус специализированногоучреждения ООН. Международный кредит – кредит, выступающий в форме движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанного с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях

возвратности, срочности и уплаты процента.

Нефинансовые кредиты международных финансовых организаций –

форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основетоваров, работ и услугв целяхосуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций.

Обыкновенная акция – ценная бумага, дающая право держателю на долю в уставном капитале общества, на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, а также на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты дивидендов держателям привилегированных акций.

Обязательное страхование – это страхование, осуществляемое в силу закона. Его виды, условия, порядок проведения регламентируются соответствующими федеральными законами.

Обязательные резервы – часть кредитных ресурсов банков и иных кредитных учреждений, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном (как правило) счете.

Опцион – двусторонний договор о передаче права на покупку (продажу) ценных бумаг по заранее фиксированной цене в определенное время. Если цена этой ценной бумаги повышается, покупатель использует заключенный опционный контракт и покупает ценную бумагу по цене ниже рыночной. Если цена упадет, покупатель может опцион не исполнять. Существует два вида опционов: опцион на продажу и опцион на покупку. Опцион на продажу дает его владельцу право продать ценные бумаги или отказаться от их продажи. Опцион на покупку дает право его владельцу купить ценные бумаги или отказаться от их покупки.

207

Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, по которой права принадлежат названному в ней лицу, осуществляющему эти права или назначающему своим распоряжением другое правомочное лицо.

Основные ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие в своей основе имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество. Они основаны на любыхактивах, вчислокоторыхневходяттолькосамиценныебумаги. Косновнымценным бумагамотносятакции, облигации, векселя, сертификаты.

Прибыль предприятия – положительный финансовый результат деятельности предприятия, представляет собой стоимостную разницу между средствами, поступившими от реализации продукции и средствами, затраченными для производства данной продукции.

Привилегированные акции – акции, держатель которых имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. Дивиденды по привилегированным акциям устанавливаются обычно по фиксированной ставке и выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

Производные ценные бумаги – ценные бумаги, которые выпускаются: 1) на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки); 2) в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе данной ценной бумаги (фьючерсные контракты, опционы).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей и осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг на основе лицензии.

Публичное предложение ценных бумаг (известное как IPO – Initial Public Offering) – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Профицит бюджета – превышение доходов бюджета над его расходами. Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска,

размещения и обращения ценных бумаг.

Расходные обязательства – обусловленные законом, иным нормативным правовым актом, договором или соглашением обязанности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования предоставить физическим или юридическим лицам, органам государственной власти, органам местного самоуправления, иностранным государствам,

208

международным организациям и иным субъектам международного права средства соответствующего бюджета (государственного внебюджетного фонда, территориального государственного внебюджетного фонда).

Расходы бюджета – денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления; а также хозяйствующих субъектов.

Складское свидетельство – документ, удостоверяющий заключенный между сторонами договор хранения каких-либо активов.

Связанные кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм – форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств правительств иностранных государств, банков и фирм в основном в стране кредитора.

Смета доходов и расходов населенного пункта, другой территории, не являющейся муниципальным образованием, – утвержденный органом местного самоуправления поселения план доходов и расходов распорядителя (главного распорядителя) средств местного бюджета, уполномоченного местной администрацией поселения осуществлять в данном населенном пункте (другой территории), входящем (входящей) в состав территории поселения, отдельные функции местной администрации.

Субвенция – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

Субсидия – бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Страхование – это экономическая категория, связанная с формированием целевых денежных фондовзасчет страховых взносов и их использования для защиты имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий – страховых случаев.

Страхование ущерба – вид страхования, при котором когда страховые выплатыпроизводятсятолькопринаступлениистраховогослучаяиназываютсястраховым возмещением(имущественное страхование; личноестрахование, связанное свозмещением затратналечение; страхование ответственности в части возмещения материального ущерба, причиненного третьим лицам).

Страхователи – это юридические и физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в

209

соответствии с федеральным законодательством.

Страховая деятельность – деятельность страховых организаций и обществ взаимного страхования – страховщиков, связанная с формированием специальных денежных фондов – страховых резервов, необходимых для предстоящих страховых выплат, осуществляемая на основе лицензии.

Страховая сумма – определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты.

Страховое возмещение – страховая выплата при наступлении страхового случая.

Страховой взнос (премия) – плата за страхование, которую страхователь или выгодоприобретатель обязан выплачивать страховщику в соответствии с договором страхования или законом.

Страховой риск – событие, которое обладает признаками вероятности и случайности его наступления.

Страховой случай – предусмотренное договором страхования или законом совершившееся событие, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или третьи лицам.

Страховой тариф – ставка страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования.

Страховые агенты – физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.

Страховые актуарии – граждане РФ, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных расчетов.

Страховые брокеры – юридические или физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

Страховщики – это юридические лица, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества взаимного страхования) и получившие лицензию на ведение страховой деятельности.

Финансовая система экономики – совокупность финансовых

210

отношений, выступающих в виде взаимосвязанных и взаимодействующих финансовых категорий, звеньев, сфер, в рамках которых формируются, распределяются и используются фонды денежных средств основных хозяйствующих субъектов экономики – государства, организаций, населения, специальныхфинансовыхинститутов. Включаетвсвойсоставгосударственные финансы, финансы организаций (предприятий), финансы населения, страхование.

Финансовые инструменты – это установленные законодательством формы взаимодействия субъектов отношений, из которых следуют либо финансовые обязательства, либо финансовый актив, либо право участия в капитале, в управлении другими предприятиями. К числу первичных финансовых инструментов относят: финансовые контракты, ценные бумаги, банковские счета, кредитные договоры. Кроме того, в состав финансовых инструментов входят вторичные инструменты, которые представляют собой оформленные установленным образом обязательства по поводу первичных инструментов (например, производные ценные бумаги).

Финансовый контроль – форма проявления контрольной функции финансов, представляет собой практическую деятельность специальных органов или специалистов по проверке законности совершения финансовых операций.

Финансовый механизм предприятия представляет собой совокупность форм финансовых отношений, вместе с совокупностью используемых на предприятии финансовых методов и финансовых инструментов, обеспечивающими формирование и использование денежных фондов предприятия.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми активами. В состав финансового рынка включают рынок ценных бумаг, рынок банковских ссуд, валютный рынок, страховой рынок, рынок золота и драгоценных металлов.

Финансы – совокупность экономических отношений, носящих денежный распределительный характер, связанных с формированием денежных доходов и накоплений в распоряжении различных субъектов экономики, для обеспечения расширенного воспроизводства, стимулирования работников и нужд государственного управления.

Финансы домохозяйств (личные финансы) – это совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием фондов денежных средств, создаваемых в результате индивидуальной трудовой деятельности. Фондовые операции – операции банков с ценными бумагами на фондовом рынке.

211