ІР-ГІК-2012

20 %. На основі наведених даних визначити коефіцієнт грошово-кредитної мультиплікації, суму створених за поточний місяць грошей банками А, Б, В, Г та банківською системою в цілому.

Задача 40

Визначити середню швидкість обігу гривні та середню тривалість її обороту за агрегатом М3 за умови, що за агрегатом М3 на початок року в обороті перебувало 22,1 млрд. грн., на кінець – 32,1 млрд. грн. За підсумками року номінальний обсяг ВВП становив 172,9 млрд. грн.

3. Вказівки для розв’язання задач Кількість грошей, яка потрібна в обігу (М) для виконання ними

функції засобу обігу, визначається самою ціною товарів і послуг, що підлягають реалізації протягом певного періоду часу (визначається за формулами 1-3):

де pi – ціна і-того товару;; qi – кількість і-го товару.

Кожна грошова одиниця в процесі обігу використовується не лише один раз. Звідси суму цін товарів необхідно поділити на величину V – середнє число оборотів кожної купюри:

пропорційно сумі цін товарів і послуг, що реалізуються, та обернено пропорційно швидкості обігу грошей.

Неокласик І. Фішер заперечував трудову вартість і виходив з категорії “купівельна сила грошей”. Вона на його думку залежить від таких факторів:

М — кількість готівкових грошей в обігу; V — швидкість обігу грошей;

21

Р — середньозважений рівень цін; Q — кількість товарів;

М — сума банківських депозитів;

V — швидкість депозитно-чекового обігу.

Вважаючи, що сума грошей, сплачених за товари, дорівнює кількості товарів помножених на загальний рівень товарних цін, Фішер наводить “рівняння обміну” (ф-ли 4-5):

Залежність накопичення грошей в економічних суб’єктів (попиту на гроші) від обсягу виробленого продукту та рівня розвитку їх мотивів до формування касових залишків, відображається “кембриджським рівнянням”, або формулою А. Пігу (ф-ла 6):

де M d — грошова маса; Р — рівень цін;

V — обсяг виробництва у натуральному виразі;

к — коефіцієнт, що виражає частину річного доходу, яку суб’єкти зберігають у ліквідній формі (коефіцієнт Маршалла).

Ця формула близька до “рівняння обміну” І. Фішера тому, що: k = 1V , де k — “коефіцієнт Маршалла”, характеризує рівень монетизації ВВП.

Грошовий агрегат — це специфічний показник грошової маси, що характеризує певний набір її елементів залежно від їх ліквідності. У статистичній практиці України визначаються і використовуються для цілей аналізу і регулювання чотири грошові агрегати: М0, М1, М2, М3.

Агрегат М0 відображає масу готівки, яка перебуває поза банками, тобто на руках у фізичних осіб і в касах юридичних осіб, готівка в касах банків не враховується.

22

Агрегат М1 включає гроші в агрегаті М0 + вклади в банках, які можуть бути використані негайно, без попередження банків, тобто запаси коштів на поточних рахунках та на ощадних рахунках до запитання.

М1 = М0 + готівка до запитання.

Агрегат М2 — це гроші в агрегаті М1 + кошти на всіх видах строкових рахунків, кошти на рахунках капітальних вкладень та інших спеціальних рахунках.

М2 = М1 + строкові депозити та інші кошти Агрегат М3 охоплює гроші в агрегаті М2 + кошти на вкладах за

трастовими операціями банків.

Показник грошової бази ( Гб )включає запаси всієї готівки, яка перебуває в обороті поза банківською системою та в касах банків, а також суму резервів комерційних банків на їх кореспондентських рахунках у центральному банку (ф-ла 7).

Перший елемент ( Гвип ) грошової бази відрізняється кількісно від готівкового агрегату М0 — більший на суму готівки в касах банків. Другий елемент ( Г рез ) грошової бази відрізняється і кількісно і якісно, і кількісно від грошового елемента грошових агрегатів М1, М2, М3. Він являє собою суму зобов’язань центрального банку перед комерційними. А безготівкові елементи грошових агрегатів—це зобов’язання комерційних банків перед своїми кліієнтами.

Швидкість обігу грошей характеризує частоту, з якою кожна одиниця наявних в обороті грошей (гривні, долара тощо) використовується в

23

середньому для реалізації товарів і послуг за певний період (рік, квартал, місяць).

Виходячи з відомого рівняння обміну І.Фішера, величину швидкості обігу грошей можна визначити за формулою 8:

де V — швидкість обігу грошей;

Р — середній рівень цін на товари та послуги;

Q — фізичний обсяг товарів та послуг, що реалізовані в даному

періоді.

Суть закону грошового обігу полягає в тому, що протягом даного періоду для обігу необхідна лише певна, об’єктивно обумовлена маса купівельних і платіжних засобів. Суть цього закону можна виразити рівнянням 9:

де M ф — фактична маса грошей в обігу;

М н — об’єктивно необхідна для обігу маса грошей.

Кількість грошей, у середньому необхідних для обігу протягом певного часу ( М н ), прямо пропорційна масі товарів і рівню їх цін та оборнено пропорційна середній швидкості обігу грошової одиниці. Цю залежність можна виразити формулою 10:

де Р*Q—сума цін товарів, що реалізуються за певний період,

V — середня кількість оборотів грошової одиниці за цей же період. Однак не всі боргові зобов’язання погашаються реальними грошима.

Якщо вони мають зустрічний характер, то можуть взаємно зараховуватися без участі реальних грошей. В цьому випадку величину М н можна визначити за формулою 11:

24

де К —сума продажів товарів і послуг у кредит; П — загальна сума платежів, строк оплати яких настав;

ВП — сума платежів, які погашаються шляхом взаємного зарахування боргів.

Грошово-кредитний мультиплікатор - це процес створення нових банківських депозитів (безготівкових грошей) при кредитуванні банками клієнтури на основі додаткових (вільних) резервів, що надійшли в банк ззовні.

Рівень грошово-кредитної мультиплікації (коефіцієнт мультиплікатора т) залежить від норми обов’язкового резервування (r) і визначається за формулою 12:

прийнято розраховувати як частку від ділення обсягу грошової маси, що є в обороті на кінець року, до номінального річного обсягу ВВП (ф-ла 14):

де К м - рівень монетизації; М - маса грошей на кінець року, взята за агрегатом М3;

ВВП - річний обсяг національного валового внутрішнього продукту. Кількісним показником плати за кредит є норма процента або

процентна ставка, яка розраховується за формулою 15:

25

Розрізняємо номінальну і реальну процентну ставки.

Номінальна процентна ставка – це рівень процентної ставки, що фактично склався на ринку.

Реальна процентна ставка – це номінальна ставка скоригована на рівень інфляції (ф-ла 16):

де rі – ставка дисконту (коефіцієнт) з урахуванням інфляції;

r - ставка дисконту (коефіцієнт) без урахуванням інфляції, необхідна ставка доходу;

і — середньорічний індекс інфляції.

Майбутня вартість грошових вкладень інвестованих на строк більше одного року залежить від того який процент (простий чи складний) буде прийматися в розрахунках. При використанні простого відсотка інвестор буде одержувати доход (нарощувати капітал) тільки з суми початкових інвестицій протягом всього строку. При використанні складного процента, одержаний доход періодично додається до суми інвестицій. У результаті чого відсоток нараховуються також із накопиченої у попередніх періодах суми відсоткових платежів. Знаходження майбутньої вартості грошових коштів через п –періодів і при відомому значенні темпу їх приросту здійснюється за формулою 17:

де РV-сума грошових коштів, інвестованих у період п = 0; r - ставка відсотка (коефіцієнт);

n - кількість періодів;

- фактор майбутньої вартості грошових вкладень, коефіцієнт. Процес конвертування грошових коштів, що планується одержати в

майбутніх періодах в їх, поточну вартість називається операцією дисконтування. Процентна ставка, що використовується у розрахунках (РV) називається дисконтною ставкою.

26

А показник поточної вартості визначається за формулою 18:

( PVIFrn )

27

Список рекомендованої літератури

1.А.І Щетинін. Гроші та кредит. Видавництво «Центр навчальної літератури» м. Київ, 2005р. – 432 с.

2.Адамик БЛ. Національний банк і грошово-кредитна політика: Навчальний посібник. — Тернопіль: Карт-бланш, 2002.

3.Анатолій Гальчинський. Теорія грошей. Навчально-методичний посібник. Видання 4-е, змінене і доповнене. Київ. Видавництво Соломії Павличко "Основи", 2001 р.

4.Банківські операції: Підручник. - 2-ге вид., випр. і доп. / За ред д- ра екон. наук., проф. А.М. Мороза.-К.:КНЕУ, 2002.

5.Глущенко С. В. Гроші та кредит: Конспект лекцій / Нац. ун-т "Києво-Могилянська академія". - К.: Видавничий дім "Києво-Могилянська академія", 2007. - 86 с.

6.Гроші та гро шово-кредитна політика: Навчальний посібник./

Костіна Н.І. - К.: НІОС, 2001. -224с.

7.Гроші та кредит: Навч. посібник / І.В. Алєксєєв, М.К. Колісник. К.: - Знання, 2009. – 253с.

8.Гроші та кредит: Навч. Посібник/ П.В.Круш П.В. , В.Б.Алексєєв /Нац. техн. ун-т України "Київ. політехн. ін-т" – К .: ЦУЛ, 2010. – С. 216-221

9.Гроші та кредит: Навчально-методичний посібник. / В.М. Кочетков, Д.Г. Сиротинський, Н. Ю. Андрушко. К.: Вид-во Європейського університету. - 2002 - 84с.

10.Гроші та кредит: Підручник. - 3-те вид., перероб. і доп. / М . І . Савлук, А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкіна та ін.; за заг. ред. М.І. Савлука. - К.: КНЕУ, 2002. - 598с.

11.Гроші, банки та кредит: у схемах та коментарях: Навчальний посібник /За ред. Б.Л. Луціва. - 2-ге видання, перероблене - Тернопіль: КартБланш, 2000 -225с.

12.Денисенко М. П. Гроші та кредит у банківській справі: Навч. посібник для студ. вищ. навч. закл.. - К.: Алерта, 2004. - 478 с.

13.Закон України «Про Національний банк України» від 20 травня 1999 року, № 679-XIV, остання редакцiя вiд 21.03.2009 р.

14.Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 7 грудня 2000 року, № 2121-III, остання редакцiя вiд 05.08.2009 р.

15.Коваленко Д.І. Гроші та кредит: теорія і практика: Навч. посібник. 3-тє вид. допов. та перероб. — К.: Центр учбової літератури, 2011.

—352 с.

16.Колісник М.К., Маслак О.О. Романів Є.М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – Л.: Вид-во НУ ЛП, 2004. – 192 с.

17.Кредитування: теорія і практика: Навч. посіб. / Лагутін В.Д.- Т-во "Знання"; КОО, 2000. - 215с.

18.Любунь О.С,Любунь В.С, Іванець І.В. Національний банк України: основні функції, грошово-кредитна політика, регулювання

28

банківської діяльності: Навч. посіб. - К.: Центр навчальної літератури, 2004. - 351с.

19.М.М. Александрова., С.О.Маслова. Гроші. Фінанси. Кредит: Навчально-методичний посібник. - 2-ге видання, перероблене і доповнене. - К: ЦУЛ, 2002336с.

20.Михайловська І.М , Ларіонова К.Л. Гроші та кредит практикум: Навч. посіб. -Львів: «Новий світ-2000», 2008.-312 с.

21.Указ Президента України "Про грошову реформу в Україні // Вісник НБУ.- 1996.-№ 5.

29

Додаток 1

Національний університет “Львівська політехніка” Навчально-науковий інститут підприємництва та перспективних технологій

Кафедра фінансів

Індивідуальна робота з дисципліни

“Бюджетний менеджмент”

Варіант ___

Виконав (ла): ________

____________________

Перевірив(ла): ________

_____________________

Львів – 20__

30