6. Управління активами. Управління товарно-матеріальними запасами

Завдання 6.1

На фірмі використовується 400+N одиниць матеріалу в місяць, вартість кожного замовлення дорівнює 200+N грн., вартість зберігання кожної оди­ниці матеріалу – 10+N/10 грн.

Необхідно відповісти на запитання:

Чому дорівнює оптимальний розмір замовлення?

Скільки замовлень слід робити в місяць?

Як часто необхідно робити кожне замовлення?

Завдання 6.2

Компанія «Т» є оптовим продавцем футболок, що виготовляються за індивідуальними замовленнями та реалізується клієнтам, що розта­шовані на території України.

Річний обсяг реалізації - 26 000+N футболок на рік. Рівень витрат на зберігання – 25+N/10% вартості запасів. Ціна купівлі одиниці запасів 4,92+N/10 грн. Постійні витрати на виконання (розміщення) одного замовлення 1000-N/2 грн.

Необхідно відповісти на запитання:

Чому дорівнює оптимальний розмір замовлення?

Скільки замовлень слід робити на рік?

Чому дорівнює середній розмір замовлення?

Завдання 6.3

Оцінка ділової активності підприємства.

Ви - фінансовий менеджер компанії «Перлина». За останні дванад­цять місяців обсяг грошових коштів на рахунках компанії значно змен­шився. Фінансова інформація про діяльність ВАТ «Перлина» зведена в табл. 6.1.

Таблиця 6.1

Фінансова інформація про діяльність ВАТ «Перлина»

Показники	2011 р., грн.	2012 р., грн.
Обсяг реалізованої продукції	477 500+N	535 800+N
Закупки сировини та матеріалів	180 000+N	220 000+N
Вартість споживчих сировини та матеріалів	150 000+N	183 100+N
Собівартість виробленої продукції	362 500+N	430 000+N
Собівартість реалізованої продукції	350 000+N	370 000+N
Середні залишки за такими статтями:
Дебіторська заборгованість	80 900+N	101 250-N
Кредиторська заборгованість	19 900+N	27 050-N
Запаси сировини та матеріалів	18 700+N	25 000-N
Незавершене виробництво	24 100+N	28 600-N
Готова продукція	58 300+N	104 200-N

Вам потрібно:

• проаналізувати всю наведену інформацію та розрахувати трива­лість фінансового циклу, протягом якого грошові кошти вилучені з обігу компанії, за 2011 і 2012 pp.;

• зробити висновки про вплив змін, відображених за пе­ріод, що досліджується

Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу

Завдання 7.1

Розрахувати середньозважену вартість капіталу за такими даними (табл. 7.1)

Таблиця 7.1

Вихідні дані для розрахунків

Найменування джерела засобів	Середня вартість даного джерела засо­бів, %	Питома вага даного джерела засобів у пасиві
привілейовані акції	60-N/10	0,1+N/50
звичайні акції і нерозподілений при­буток	80-N/10	0,5-N/25
позичкові засоби, включаючи креди­торську заборгованість	50-N/10	0,4+N/50

Завдання 7.2

Підприємство випустило в обіг облігації номіналом 1 000+N/5 грн. Річ­ний купон становить 220+N/10 грн., а рівень витрат на емісію - 2%. Через рік ринкова вартість облігацій зросла на 65+N/5 грн., а річний купон не змі­нився.

Визначити вартість залучення капіталу за рахунок облігацій в мо­мент випуску та за рахунок раніше випущених облігацій (з урахуван­ням податкової економії). Якщо підприємство сплачує податок на при­буток у розмірі 20%.

Завдання 7.3

Підприємство випустило в обіг прості акції з фіксованим темпом приросту дивіденду 3+N/10% на рік. Поточна ціна акції становить 50+N/5 гри., очікуваний розмір дивіденду на найближчий період – 8+N/10 грн. на одну акцію, витрати на емісію - 2%.

Визначити вартість капіталу, залученого за рахунок випуску простих акцій.

Завдання 7.4

Ставка процента за банківський кредит становить 33+N/10%, витрати, пов'язані з обслуговуванням кредиту, - 3+N/5%. Ставка податку на прибу­ток 20%. Визначити вартість залученого капіталу у формі банківського кредиту.

Завдання 7.5

Підприємству для розширення виробництва необхідні кошти у роз­мірі 100 000+N*1000 тис. грн. Фінансовому менеджеру необхідно вирішити, де взяти ці кошти. Є кілька варіантів:

• Позичити у банку. Відомо, що ставка процента за банківський кредит становить 30+N/10%, витрати, пов'язані з обслуговуванням кредиту 5+N/20%. Ставка податку на прибуток 20%.

• Випустити в обіг прості акції з фіксованим темпом приросту дивіденду 6+N/20% на рік, поточна ціна акції – 100+N грн., очікуваний розмір дивіденду на найближчий період – 15+N/5 грн. на одну акцію, витрати на емісію – 3+N/20%.

• Випустити в обіг привілейовані акції (розмір дивіденду – 20+N/10 грн. на одну акцію, ринкова ціна привілейованої акції 100+N/2 грн., витрати на емісію – 3+N/20%).

Необхідно прийняти рішення щодо обрання одного з варіантів.