Лекция № 25.03.03

Ценные бумаги, рынок ценных бумаг.

Понятие ценные бумаги.

Ценная бумага - установленной формы и реквизитов удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. (определение в ГК. Отражает юридическую сущность ЦБ)

Ценная бумага – форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала, наряду его существование в денежной, производительной и товарной формой. Ее суть состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаге. (экономическое определение)

Весь товарный мир делится на две группы: товары и деньги. На всех стадиях экономического развития имеется потребность передачи денег от одного лица другому. Практика рыночных отношений выработала два способа передачи денег. Через кредитование и выпуск ценных бумаг, кроме наличного обращения. (пластиковая карточка не является ЦБ, так как не является формой капитала – вложенной в производство).

В условиях рынка его участники вступают в многочисленные отношения по поводу передачи денег и товара. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются. В том смысле ЦБ это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сома является этими отношениями. Т.е. заключение сделки или какого-либо отношения между его участниками состоит в передачи или купли-продажи ЦБ в обмен на деньги или товар. В этом состоит отличие ценной бумаги от денежных знаков. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу, который может обменять ее на деньги или товар только в том случае, если он уверен, что эта ЦБ не хуже других или устраивает его по каким-то другим признакам.

Функции ЦБ.

1. ЦБ перераспределяют денежные средства и капиталы между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением и сферами экономики, населением и государством.

2. ЦБ представляет определенные дополнительны права ее владельцам, дополнительные ее владельцам помимо права на ее капитал: право на участие в управлении, право на получение определенной информации, право на первоочередное удовлетворение определенных интересов владельцев ЦБ в определенных ситуациях.

3. обеспечивает дохода на капитал и возврат самого капитала.

Вид ЦБ.

ЦБ обладают рядом свойств, которые позволяют разделить их на несколько видов, но эти виды существуют в двух формах: бумажная и безбумажная ЦБ.

Бумажная ЦБ – это те бумаги, которые возмещаются на бумажных носителях. Исторически это первая форма ЦБ. Сегодня все виды бумажных ЦБ постепенно заменяются на ЦБ в электронном виде. Но остается ряд видов, более удобных в обращении в традиционном бумажном виде. При несомненном удобстве существования электронных ценных бумаг (безбумажные), дешевизне их обращения, есть ряд неудобств:

1. возникает проблема безопасности их хранения.

2. по пере развития электронных средств связи все больше возникает проблем с утечкой информации.

Различаются следующие виды ЦБ:

1. именные ЦБ. (имя владельца зафиксировано на ее бланке или в реестре собственника)

2. предъявительская ЦБ. ЦБ имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

3. Ордерные ЦБ. Они сочетают в себе черты именных и предъявительских ЦБ. На ней может быть указано имя, сумма, имя объекта, которому должна быть передана ЦБ.

Классификация ценных бумаг, по характеру сделок лежащих в основе их выпуска.

Основные ценные бумаги – бумаги, в основе выпуска которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество).

Первичные ЦБ – основаны на активах в число которых не входят сами ЦБ.

Вторичные – ценная бумага на ЦБ. Выпускаются на основе ЦБ Это депозитарные расписки на ЦБ.

Производные ценные бумаги это ЦБ на какой-либо ценовой актив (фьючерсы, часть опционов). Все они выписываются на цены бирживых товаров, на цены основных ценных бумаг и т.д.

Основные виды ЦБ по их экономической сущности

Акция – это долевая ценная бумага, показывающая какое количество капитала данного предприятия приходится на долю владельца акций. Она дает право на постепенное возвращение капитала и на получение прибыли в виде дивидендов. Они выпускаются без срока обращения. Бывают именные и на предъявителя. Физические лица могут приобретать только именные акции. Акции предприятия существуют в двух основных видах:

1. Простые – дают право на участие в управлении акционерным обществом. Участвую в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

2. привилегированные – не дают право на участие в управлении, но приносят. Привилегированные акции не могут обмениваться на обыкновенные или на облигации того же эмитента.

3. Золотая акция – предоставляет ее владельце на срок до 3-х лет право вето при принятии собрание акционером решение по следующим вопросам:

   1. Внесение изменений и дополнений в устав АО

   2. Его реорганизация и ликвидация

   3. Передача в залог или аренду

   4. Продажа или отчуждение имущества иными способами.

Решение принятое собранием акционеров в отсутствие владельца Золотой акции является недействительным. (как правило их выпускают столько, сколько есть крупных владельцев АО. Применение права вето владельцем золотой акции влечет за собой приостановку действия соответствующего решения на срок до 6-ти месяцев, и передачу на рассмотрение его органу, определяемом владельцем акции. (суд, Мин Управления имущества) .