- •Контрольная работа
- •Введение
- •1. Сущность и формы движения капитала
- •1.1 Прямые и портфельные инвестиции
- •2. Теории международного движения капитала
- •2.1 Неоклассическая теория
- •2.2 Неокейнсианская теория
- •2.3 Марксистская теория и ее эволюция
- •2.4 Современные концепции тнк
- •2.5 Теории портфельных инвестиций
- •2.6 Теория бегства капитала
- •3. Механизм прямых инвестиций
- •3.1 Мотивы предпринимательства за рубежом
- •3.2 Механизм подготовки и осуществления прямых инвестиций
- •4. Инвестиционный климат и инвестиционные риски
- •4.1 Понятие инвестиционного климата
- •4.2 Понятие инвестиционных рисков и их оценка
- •Заключение
- •Использованная литература:
2.6 Теория бегства капитала
Данная теория разработана слабо. Это видно хотя бы из того, что сам термин «бегство капитала» трактуется по-разному. А это сказывается на результатах оценки масштабов этого явления. Так, Д. Каддингтон сводит бегство капитала к нелегальному ввозу и вывозу краткосрочного капитала. Однако большинство исследователей вслед за Ч.П. Киндлебергером полагают, что бегство капитала — это такое движение капитала из страны, которое противоречит ее национальным интересам и происходит из-за неблагоприятного для многих отечественных владельцев капитала инвестиционного климата в стране. Некоторые добавляют, что капитал «бежит» еще и потому, что часто он имеет незаконное происхождение.
3. Механизм прямых инвестиций
3.1 Мотивы предпринимательства за рубежом
Чем конкретно руководствуются фирмы, осуществляя прямые инвестиции за рубежом?
Первым и основным мотивом является стремление к наиболее выгодному вложению капитала, что достигается производством товаров и услуг на месте. На это и направлена большая часть прямых инвестиций.
Второй мотив — технико-экономический. Часть прямых инвестиций нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры внешнеэкономических связей (складов, баз подработки, транспортных предприятий, банков, страховых компаний, торговых компаний и т.д.), иначе говоря, товаре и услугопроводящей сети для обеспечения сбыта или снабжения.
Третья группа мотивов — экономическая и политическая нестабильность, высокие налоги, «отмывание» незаконных средств и т.п., поэтому происходит так называемое бегство капитала; особенно активно такой капитал поступает в страны и территории с чрезвычайно льготным налогообложением тех компаний, которые там регистрируются, но совершают свои операции за рубежами этих стран и территорий (так называемые оффшорные компании).
3.2 Механизм подготовки и осуществления прямых инвестиций
Подготовка и осуществление прямых инвестиций базируются на проектном анализе. Поэтому остановимся лишь на некоторых особенностях, присущих проекту осуществления прямых инвестиций в снабженческо-сбытовую деятельность.
Подготовка проекта осуществления прямых инвестиций включает ряд этапов. Она начинается с изучения рынка зарубежной страны, в том числе с анализа номенклатуры отечественных товаров и услуг, перспективных для сбыта, и определения емкости зарубежного рынка по этой номенклатуре. На этой базе делается прогноз объема реализации товаров и услуг через учреждаемую фирму.
Затем определяется способ закупок товаров и услуг у поставщиков и/или продаж их покупателям (с ними заключаются контракты, даже если они являются учредителями фирмы) за наличный расчет, в кредит, на консигнационный склад. Оговаривается способ оформления поставок: в виде договоров купли продажи (типично для готовых изделий) или договоров комиссии (характерно для сырья).
На этой основе оценивается объем инвестиций в основные и оборотные фонды: затраты на размещение офиса, транспорт и склады, расходы на заработную плату, закупку и хранение товаров, таможенную очистку, транспортировку, страхование и т.п. Расчет делается в рублях и иностранной валюте и охватывает несколько лет.
Прорабатывается местное и отечественное законодательство, прямо или косвенно затрагивающее деятельность создаваемой фирмы: ограничения на вывоз и ввоз капитала и прибыли, таможенное законодательство, законодательство о конкуренции и демпинге, налоговое законодательство, иммиграционный режим, неформальные ограничения и т.д. Особое внимание уделяется оценке инвестиционного климата и учету рисков.
Определяется организационно правовая форма создаваемой фирмы (товарищество, общество и т.д.) и подбираются потенциальные зарубежные ее учредители, если в них есть нужда.
Затем следует оценка экономической эффективности создаваемой фирмы. При этом надо учитывать, что для снабженческо-сбытовых компаний задача максимизации их прибыли не всегда является главной, часто выгоднее получить доход через цену, по которой зарубежная фирма покупает у него или продает ему товары, а не через дивиденды по вкладу в капитал фирмы.
Заключительный этап создания (покупки) фирмы включает подготовку и принятие учредительских документов (договор, устав и др.); получение разрешения от компетентных органов в инвестирующей и зарубежной стране (если такое разрешение требуется); регистрация фирмы.