11. Формы кривой предложения денег

При денежном предложении полностью определяемом ЦБ ( экзогенным денежном предложении) форма кривой предложения денег имеет вертикальный вид. Такая форма кривой говорит о том, что банк принимает все усилия для поддержания количества денег в обращении на неизменном уровне независимо от изм-я номинальной ставки % на рынке ссудных кап-лов вследствии сдвига линии спроса на деньги. Горизонтальная форма кривой предложения денег говорит о том, что ЦБ принимает все усилия, по недопущению изменения ставки процента, вследствие сдвига линии спроса на деньги. При денежном предложении определяемом не только действиями монитарных властей, но также системой коммерческих банков. (эндогенных денежных предложениях). Форма кривой предложения денег имеет наклонный вид. Центральный банк совместно с банковской системой допускают увеличение предложения денег, но в степени недостаточной для предотвращения номинальной ставки процента вследствие сдвига линии спроса на деньги.

12. Банки и денежно-кредитная политика.

ДКП составная часть государственного регулирования экономики, частью экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынков ссудных капиталов. Её цель - регулирование экономики, посредством воздействия на состояние денежного обращения и кредита. Денежно-кредитную политику разрабатывает ЦБ во взаимодействии с правительством. Он же является проводником этой политики. Основные первичные цели ДКП варьируются от страны к стране. Например, в США и Китае экономический рост – основная цель государственной ДКП, но в большинстве стран закон о ЦБ предусматривает в качестве приоритетной цели ДКП стабильность национальной денежной единицы, понимаемой как поддержание покупательной способности национальной денежной единиц на неизменном уровне (стабильность цен). Одно из основных деятельностей банков России также является защита и обеспечение устойчивости рубля. Снижение инфляции и её поддержании на низком уровне является основной целью денежно кредитной политики банка России – основой устойчивого долгосрочного экономического роста нашей страны. По мнению же Липфера, своей деятельностью ЦБ должны обеспечить как стабильность цен, так и экономический рост, полную занятость и равновесие платежного баланс. Промежуточная цель ДКП – экономическая переменная, которую ЦБ выбирает в качестве объекта своего контроля, так как считает что это согласуется с основными целями ДПК. К промежуточным целям относятся: 1. темп роста денежной массы, 2. изменение номинальной ставки процента, 3. постоянство темпов роста номинального объема производства, 4. уровень цен. Рассмотрим подробнее содержание каждой из вышеназванных целей. 1) Представители монетаристов считают, что колебания реального дохода совпадают с колебаниями денежной массы, поэтому стабилизации национального дохода должна обеспечиваться стабилизацией денежного предложения. То есть темп роста денежной массы должен наиболее точным образом подстраиваться к темпу роста реального объема производства в долгосрочном периоде в результате будет достигнута полная занятость и стабильность цен. Так из-за того что в США за длительный период времени среднегодовые темпы роста промышленного производства, населения, скорости обращения денег были равны соответственно 2%, 1,5%, и -1,5% происходило объяснение монетаристов о целесообразности увеличения денежной массы на 5% в год. (2 +1,5 +1,5). При использовании темпа роста денежной массы в качестве промежуточной цели ЦБ корректирует положении линии предложения денег, так чтобы устранить колебания денежного мультипликатора и обеспечить прирост денег на строго заданную величину или недопустить какое-либо изменение денежной массы. В России возможности ЦБ влиять на динамику агрегата М2 (что касается его роста) несравнимо слабее, чем в случае денежной базы. Неразвитость трансмиссионного механизма (отражением чего служит в том числе резкое флуктуация коэффициента мультипликации) связано прежде всего с стагнацией после кризиса в августе 1998 российской банковской системы. Из-за чего импульсы денежно - кредитной политики банка России блокируются и слабо воздействуют на рост объема депозитов в банковском секторе. Поэтому банк России в настоящее время не устанавливает темпы ориентиры роста денежной массы в качестве промежуточной цели. Трансмиссиозный механизм это система экономических переменных, изменение которых вследствие манипулирования денежной массы со стороны ЦБ вызывает изменение в макроэкономических показателях реального сектора экономики. При преследовании денежной массы ЦБ такой промежуточныой цели как темп роста дененжом массы, линии предложении денег стремится иметь вертикальный вид. 2) Изменение собственной ставки процента. Регулирование ставки процента – важнейший элемент кейнсианской макроэкономической политики, так как в тесной связи со ставкой процента находятся объем инвестиций в экономике и величина национального дохода. Выбрав эту цель в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики ЦБ должен обеспечивать предложение денег таким образом, чтобы изменение ставки процента произошло в выбранном ими направлении. А также чтобы предотвратить какое-либо изменение ставки процента, происходящие вследствие изменения спроса на деньги. **** Для выполнения цели поддержания темпов роста номинального дохода на определенном уровне, ЦБ необходимо постоянно корректировать количество денег, находящихся в обращении, уравновешивая любые изменения в скорости обращения денег. При такой промежуточной цели возникают определенные проблемы. В частности замедление темпов роста национального дохода при сохраняющихся на намеченном уровне темпах роста номинального дохода и увеличение денежной массы в соответствии с темпами роста номинального дохода приведет к усилению инфляции. С другой стороны, ускорение темпов роста реального дохода при сохраняющихся на намеченном уровне номинального дохода и увеличения денежной массы в соответствии с темпами роста номинального дохода приведет к недостатку денежного предложения в экономике и увеличению уровня безработицы. 4)Установлние границ роста инфляции или её недопущние в качестве промежуточной цели ДКП применяется с 2001 года. Изза ослабления связи между динамикой денежной массы и уровня инфляции большинство ЦБ мира стали использовать не денежные агрегаты а индекс потребительских цен в качестве промежуточной цели ДКП. В отличии от установления ограничений на темпы роста денежной базы или денежных агрегатов установления границ роста инфляции предполагает воздействие на целый ряд.