8. Предложение денег. Агрегаты.

Изм-е спроса на деньги со стор хоз-щих субъектов должно нах-ся соотв ему изм-е величины нац ден массы. Неудовл-е хоз-щих субъектов в деньгах чревато затруднениями в дв обществ-го капитала, замедл-ем Эк роста, нараст-ем задолж-ти и массовым банкротством. Удовл-е сверхнеобходимой меры – инфляц-ми процессами в эк-ке. По степ насыщ-ти хоз-го оборота деньгами свид-ет коэф монетизации эк-ки, рассч-й как отн-е ден массы к ВВП (в %). В США этот коэф 77%, в Великобр – 113%, в Японии – 123%, в Китае 157%. В Росс – 26%. Предл-е денег в совр эк-ке обесп-ют нац цб и нац банк система. Кроме них и другие эк субъекты могут создавать ср-ва обращения и платежа. Не явл-ся в строгом смысле деньгами, но предст-щие собой их заменители. (напр, векселя). Под нац ден массой следует понимать: сов объем ден ср-в нах-ся в обр-и и принадлежащий хоз-м субъектам. Ден масса согласно опр-ю банка России – сов-ть ден ср-в в валюте РФ, предн-х для оплаты тов, услуг, а также целей накопления нефинансовыми предпр-ми, орг-ми, нас-ем – резидентами рф. В наст время принято условно разбивать ден запас на ден агрегаты, сообщающие о величине отдельных, разнохарактерных, кач-но отл-х друг от друга компонент ден массы. Кажд из агрегатов отличен от др по абс величине, степени ликв-ти и скорости обр-я денег входящих в его состав. В рос офиц ден стат-ке исп-ся след ден агрегаты: M0 – наличные деньги в обращении, за искл сумм наличности нах-ся в кассах банка России и кред орг-ях. M2 – сумма агрегаты М0 и безнал ср-в – остатков ср-в нефинансовых предпр-й, орг-ций, инд предпр-лей, нас-я на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востр-я и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте российской федерации. ден масса экзогенна, когда ЦБ задает эк-ке «сверху» опр зн-е ден запаса и эндогенно, когда считают что эк система может в обход рег-щих мероприятий ЦБ отвечать на потребность хоз-го оборота в дополнительных деньгах, созданием этих денег. Одним из каналов эндог увел-я ден массы выст-ет механизм банк-го мульт-ра, предст-й собой процесс самовозр-я банк-ких депозитов в цепи метаморфоз «депозит-ссуда-метаморфоз». Это обусловлено как потребностью хоз субъектов в кредитах, так и величиной своб банк резерва, предст-го собой деньги ком банков, кот могут быть немедленно направлены на совершение активных банк-х операций. К таким деньгам отн-ся: остатки ден ср-в ком банков на беспроцентном счете в ЦБ (кор счет), а также банковская сейфовая наличность. Своб банк-й резерв состоит из 2х категория резервов: - резервы, кот банки держат по треб ЦБ (обяз-е резервы). – доп-е резервы, кот банки форм-ют по собств усмотрению. (избыточных рез-в). Базой для исч-я величины обяз резерва явл-ся объем привлеченных банками депозитов. Величина своб банк-го резерва нах-ся под контролем ЦБ и может изм-ся под влиянием мер ден-кред политики, что или сужает возм-ти банков по кредитованию или наоборот расширяет такие возможности. Величина своб банк-го резерва напрямую зависит от ден базы, по своему эк значению представляющей собой обяз-во гос-ва, ЦБ, перед хоз субъектами. Ден база не является ден агрегатом, она предст собой основу форм-я ден агрегатов и поэтому наз-ся также «деньгам повыш эфф-ти». Ден база по сути явл-ся деньгами ЦБ, в то время как ден масса – деньгами ком банков, созданных на основе денег ЦБ. К числу источников ден базы относят: Гос ценные бумаги, Учтенные (купленные) ЦБ-ком векселя хоз субъектов, Кредиты ЦБ ком банкам и гос-вам, Зол - вал резервы. Статьями (направлениями) исп-я ден базы явл-ся: (эл-ты так наз широкой ден базы, на примере, ЦБ РФ) 1. выпущ в обращ нал деньги, с учетом ср-в в кассах кред орг-ций, но без остатков нал денег в кассах учреждений банка России. 2. остатки на счетах обяз-х резервов, депонируемых кред орг-ми в банке России. 3. ср-ва на кор счетах кред орг-ций и депозиты банков, размещенные в банке России в валюте РФ. 4. вложения кред орг-ций в облигации банка России в валюте РФ. 5.иные обяз-ва банка России по операциям с кред орг-ми в валюте РФ. Из ден базы искл-ся депозиты орг-ций, обслуж-ся в ЦБ, кроме банков. К числу клиентов ЦБ (кроме банков) отн-ся: 1. МинФин (федеральн бюджет). 2. Органы гос упр-я (региональн бюдж). бюджетные ресурсы, аккумул-е за счет ср-в налогоплат-ков предст собой чистое изъятия денег с депозитных счетов хоз субъектов в банковской системе, а также с кор счетов кред орг-ций в ЦБ, а след эти деньги не явл-ся основой для мультипл-ции денег в эк-ке, нет оснований включать их в ден базу. Все ист-ки ден базы (каналы предложения денег) – можно подразделить на две качественно различные категории: монетизация золота и иностранной валюты. монетизация государственного долга. ( в настоящее время – только долга коммерческих банков). в первом случае эк-ка создает для себя деньги, оплачивая их возн-е экспортом товаров, и затратами на добычу золота. Во втором случае созд-е денег не сопр-ся подобной платой, что сводит к нулю расходы общ-ва на «пр-во» ден массы. В 2004 году в России ден масса на 62% была сформирована в рез-те действия первого (затратного) канал эмиссии денег. Ден базу обычно разделяют на 2 части: В меньшей степени подверженную контролю (способности влиять на величину со стороны ЦБ) – заимствованная ден база. В большей степ поддающуюся возд-ю – регулирующими предприятиями ЦБ – незаимств-я ден база. Незаимств ден база форм-ся в рез-те покупки ЦБ-ком гос ценных бумаг (монетизации гос долга), а заимств – в рез-те предост-я кредитов ЦБ ком банкам.